Euro Stoxx 50 : la reprise amorcée en mai à 2.450 points n’est pas achevée

Le franchissement, mardi dernier, de la zone de résistance établie à 2.890-2.895 points (1) n’aura pas été suivi d’effet. L’Euro Stoxx 50 s’est replié après avoir testé la région des 2.900-2.905 points, reculant ainsi de 1,86 % à 2.822 points d’un vendredi à l’autre.

Il s’agit vraisemblablement d’une consolidation au sein d’une tendance haussière comme le suggère l’évolution récente des indices américains dont la configuration technique est très proche de celle de l’Euro Stoxx 50.

La cassure, il y a deux semaines, des plus hauts que le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq Composite avaient atteints en avril (2) signifie, même si les indices américains sont repassés sous ces niveaux clés la semaine dernière, que la reprise amorcée fin mai aux Etats-Unis et en Europe s’inscrit dans la tendance haussière engagée en mars 2009. Cette reprise ne constitue donc pas une correction prononcée de la vague de baisse déclenchée en avril.

Aussi, après être passée de baissière à neutre à la mi-septembre, à la suite de la sortie par le haut d’un canal baissier qualifié de moyen terme sur le graphique ci-contre, la configuration technique à trois/six mois de l’Euro Stoxx 50 peut-elle être considérée comme haussière désormais.

D’un point de vue «elliottiste», cela signifie que la correction de l’impulsion (tendance structurée en cinq vagues) développée du plus bas touché en mars 2009 à 1.765 points jusqu’à la région des 3.025-3.045 points (plus hauts de janvier et avril) s’est achevée fin mai à 2.450 points. L’indice paneuropéen a alors entamé une nouvelle impulsion qui n’est qu’à ses débuts. Dans ce contexte haussier, le potentiel de baisse de l’Euro Stoxx 50 devrait être limité.

La borne basse du «canal haussier de court terme», qui passe à 2.663 points cette semaine (+ 8,6 points/semaine), voire la zone de support des 2.760-2.780 points (3) devrait contenir toute tentative de baisse jusqu’à ce que l’Euro Stoxx 50 franchisse la zone de résistance des 2.900-2.905 points. Il devrait alors viser la région des 3.025-3.045 points. Le dépassement probable de cet objectif minimum devrait libérer un potentiel de hausse à 3.170 points (4) d’abord puis jusqu’à la résistance établie en août 2008 à 3.455 points.

(1) Plus hauts d’octobre et de début novembre.

(2) Les plus hauts inscrits en avril par le S&P 500, le DJIA et le Nasdaq Composite se situent respectivement à 1.220, 11.258 et 2.535 points.

(3) Plus bas de la semaine dernière et limite inférieure du gap ouvert à la hausse le 13 octobre et comblé la semaine dernière.

(4) 2ème retracement de Fibonacci de la baisse de 4.575 points ,le plus haut de juin 2007, à 1.765 points.