Edmond de Rothschild choisit le partenariat pour s’implanter à Londres

Le groupe Edmond de Rothschild poursuit son expansion internationale. Après l’ouverture du premier bureau d’Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) en Allemagne en avril dernier, l’institution présidée par Benjamin de Rothschild s’implante durablement dans la City. Le Royaume-Uni avait en effet été désigné comme la prochaine étape pour le groupe.

Il s’est appuyé pour cela sur RIT Capital Partners, un trust d’investissement coté dirigé par Jacob Rothschild (qui en détient environ 18%) et gérant environ deux milliards de livres sterling. Cette structure couvre de nombreuses classes d’actifs: gestion traditionnelle ou long only, fonds de capital-investissement, immobilier et multi-gestion alternative.

Les deux partenaires vont créer une société commune, dans laquelle le groupe Edmond de Rothschild prendra une participation de 51% du capital. Il y apportera sa participation (majoritaire) dans LCF Edmond de Rothschild AM UK, la société qui gère Capital Holdings, fonds de hedge funds cotés à Amsterdam et détenant environ 2,7 milliards de dollars d’actifs.

En contrepartie de l’acquisition de sa participation de 49% dans le joint-venture, RIT émettra 1,128 million de nouvelles actions destinées au groupe, d’une valeur totale de 14 millions de livres (à la fermeture du marché le 14 mars). Le groupe Edmond de Rothschild deviendra donc actionnaire minoritaire du trust.

«Le marché britannique est incontournable, où il est à la fois difficile et important de se trouver», explique un proche. Démarrer le partenariat à travers la multi-gestion alternative «est un premier pas à un moment où le groupe est peu présent à Londres, si ce n’est à travers Capital Holdings. Aujourd’hui, le groupe a la taille critique pour aller plus agressivement au-delà de ses frontières», poursuit-il.

On peut donc à terme imaginer un déploiement progressif des activités de la société commune (dont le nom n’a pas encore été arrêté), par exemple dans la gestion traditionnelle. Une autre étape pourrait consister en la création d’un clone de RIT Capital Partners, qu’Edmond de Rothschild proposerait à ses clients.

Cette stratégie d’implantation n’a cela dit pas empêché La Compagnie Financière Edmond de Rothschild de se défaire, en octobre dernier, de son activité britannique de fonds de fonds de capital-investissement Edmond de Rothschild Private Equity Select, considérée comme non stratégique.