Des gérants moins agressifs dans un marché sans tendance

Le tableau ci-contre présente les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’octobre 2009. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, la prise de risque des gérants a été relativement modérée en octobre dans un marché assez instable. La surperformance moyenne des gérants apparaît en effet nulle sur la période avec autant de gérants surperformant et sous-performant l’indice de référence (MSCI US). Sur ce marché, la variété des performances s’est par ailleurs sensiblement accrue depuis le mois dernier. En effet, 80% des performances étaient comprises dans une fourchette de 2,7% en septembre contre 3,9% en octobre.

Sur le marché des fonds actions françaises, la majorité des gérants (57%) a sous-performé l’indice de référence (SBF 120). Néanmoins, l’ampleur de la surperformance moyenne (0,9%) apparaît supérieure à celle de la sous-performance moyenne (-0,6%). Au total, la performance moyenne des gérants apparaît supérieure à celle de l’indice de référence.