Des alphas très homogènes

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an. Aux Etats-Unis, environ un gérant sur deux en novembre a sous/sur-performé l’indice de référence (MSCI US). La sur-performance moyenne (0,8%) apparaît légèrement inférieure à la sous-performance moyenne en valeur absolue (0,9%). Au total, les gérants ont sous-performé de 6 points de base (pb) l’indice MSCI US. La variété des performances se resserre par ailleurs avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,6% (3,0% en octobre).

Sur le marché des fonds actions françaises, un gérant sur deux a également sous/sur-performé l’indice de référence (SBF 120). La sur-performance moyenne (0,5%) apparaît cependant inférieure à la sous-performance moyenne (0,9%). En conséquence, les gérants sous-performent de 14 pb l’indice de référence. La variété des performances est aussi très modeste avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,2%.

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