CAC 40 : la reprise initiée en mai n’est vraisemblablement pas achevée

Après une semaine négative, le CAC 40 a rebondi de 0,76 % à 3.860 points la semaine dernière. Le gain est modeste mais il ne s’agit vraisemblablement que d’un premier pas.

L’ouverture, jeudi dernier, d’un gap haussier entre 3.800 et 3.820 points est venue, en effet, renforcer le rebond enregistré la veille sur la zone de support établie à 3.755-3.775 points (1).

De plus, la configuration du RSI -13 semaines, qui semble vouloir prendre appui sur une ex-droite de résistance baissière agissant désormais comme un support pour se réorienter à la hausse (voir le bas du graphique ci-contre), plaide pour la poursuite de la reprise que le CAC 40 a amorcée la semaine dernière.

La consolidation de la hausse développée récemment de 3.415 à 3.960 points, à l’intérieur du canal ascendant tracé en vert sur le graphique ci-contre, est donc vraisemblablement achevée. Après un éventuel repli technique bref, visant à tester le gap ouvert jeudi dernier, le CAC 40 devrait donc revenir à la hauteur des 3.960 points puis dans la région des 4.085-4.090 points (plus hauts d’avril et de janvier); et ce, comme le suggère, par ailleurs, l’évolution récente des indices boursiers américains dont la configuration technique est proche de celle de l’indice parisien.

Le franchissement, il y a deux semaines, des plus hauts que le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq Composite avaient atteints en avril (2) signifie que la reprise engagée fin mai, aux Etats-Unis et en Europe, ne visait pas à consolider la vague de baisse enclenchée en avril. La reprise initiée à 3.285 points par le CAC 40 devrait ainsi être à l’image de la hausse déployée de 2.465 à 4.090 points.

D’un point de vue «elliottiste», l’indice parisien semble avoir entamé, à 3.285 points, une nouvelle impulsion (tendance structurée en cinq vagues), après celle enclenchée à 2.465 points, qui ne serait qu’à ses débuts. Le scénario le plus probable dans ce cas est que l’objectif minimum que représente la région des 4.085-4.090 points soit dépassé. Le seuil des 4.315 points (3) et la zone des 4.550-4.560 points (4) devraient alors être les prochains objectifs, pour les trois à six mois à venir, de la tendance amorcée à 3.285 points.

(1) Premier retracement de Fibonacci de la hausse développée de fin août à début novembre entre 3.415 à 3.960 et gap ouvert à la hausse à la mi-octobre.

(2) Le S&P 500, le DJIA et le Nasdaq Composite ont atteint respectivement 1.220, 11.258 et 2.535 points en avril.

(3) 2ème retracement de Fibonacci de la baisse de 6.170 points, plus haut de mai 2007, à 2.465 points.

(4) Zone de résistance établie en août et septembre 2008.