Aviva Investors cherche à rendre homogène sa gestion obligataire

Placé depuis le début d’année sous la direction d’Euan Munro (ex-Standard Life), Aviva Investors entend optimiser sa gestion obligataire. La filiale de gestion d’actifs de l’assureur britannique prévoit de développer cette année une plate-forme mondiale consacrée au fixed income. Cette classe d’actifs, qui représentait 173 milliards d’euros gérés à fin septembre dernier, mobilise sept centres de gestion, les deux principaux étant Londres et Paris.

«L’idée est de constituer un ensemble plus homogène, pour échanger de la recherche et des idées d’investissement et développer les ventes externes», explique Jean-François Boulier, président du directoire d’Aviva Investors France et directeur général d’ Aviva Investors Europe. «Le premier objectif sera de concentrer tous les efforts nécessaires autour du crédit», ajoute celui qui a également hérité du poste de directeur des investissements chargé du fixed income à l'échelle mondiale.

Parallèlement à cette initiative dans le fixed income, la société de gestion compte renforcer une plate-forme secure income alternatives, qui se base sur des investissements en actifs réels de grande qualité (immobilier, infrastucture…). L’équipe d’Aviva Commercial Finance, basée à Norwich et à la tête de 14 milliards de livres d’encours, va ainsi rejoindre la plate-forme courant 2014. Une façon pour Aviva Investors de se substituer aux banquiers sur des financements de très long terme.

Le troisième pilier de développement depuis l’Hexagone repose sur l’adaptation des produits, dans un contexte de taux historiquement bas. Une stratégie opportuniste dans la gestion crédit qui ne date pas d’hier. En mars 2006, Aviva Investors France lançait Aviva Investors Obligations Variables (renommé «Yield Curve Arbitrage Absolute Return») afin de tirer parti de la déformation des courbes des taux.

En septembre dernier, Aviva Investors France a mis sur pied «Euro Credit 1-3 Hedged Duration», un OPCVM d’attente qui s’apparente à un «super floater», permettant de s’exposer aux obligations tout en atténuant le risque de taux. Ses encours tutoient désormais les 400 millions d’euros, indique Denis Lehman, responsable de la gestion OPCVM taux chez Aviva Investors France. Au total, la gestion obligataire représentait en fin d’année dernière plus de 70% des encours de la structure française (92,8 milliards d’euros).