Le FCPI Truffle Fortune N°6 accompagnera des entreprises innovantes développant des technologies jugées comme ayant le potentiel d’impacter le monde de demain. Il investira principalement au capital de ces entreprises, dans trois secteurs : les sciences de la vie, les technologies de l’information et l'énergie.

Cogefi gestion lance Cogefi chrysalide, un fonds éligible au PEA/PME et au PEA «classique» qui sera géré par Olivier de Royère et Marine Fetrossi. L’objectif de gestion du fonds est, au travers d’une gestion discrétionnaire, de valoriser le capital investi sur un horizon de placement supérieur à 5 ans principalement par des investissements dans des PME et Entreprises de Taille Intermédiaires (ETI). L’OPCVM, de classification «actions françaises», utilisera l’indice CAC Small dividendes nets réinvestis comme élément d’appréciation a posteriori.

Selon la dernière étude Global Investor Pulse de BlackRock les investisseurs qui préparent sérieusement leur avenir financier ont beaucoup plus de chances d’être confiants au moment de prendre des décisions d’épargne et d’investissement

Entre février 2013 et février 2014, les prix à la consommation ont augmenté de 1.4% dans la zone OCDE, comparé à 1,7 % entre janvier 2013 et janvier 2014. Ce recul de l’inflation annuelle est principalement la conséquence d’un ralentissement des prix de l’énergie qui ont baissé en glissement annuel de 0,4 % en février après avoir augmenté de 2,1 % en janvier 2014. L’inflation annuelle de l’alimentation a augmenté légèrement en glissement annuel à 1,6 % en février comparé à 1,5 % en janvier 2014. Hors alimentation et énergie, l’inflation annuelle dans la zone OCDE a été stable pour le quatrième mois consécutif à 1,6 % en février.

Après le décret du 5 mars dernier qui précise les modalités d’application du PEA PME, le Medef rappelle que les conditions d'éligibilité en termes de chiffres d’affaires, de total de bilan et d’effectifs s’apprécient sur la base des comptes consolidés de la société émettrice et le cas échéant des sociétés avec lesquelles elle constitue un groupe. Cela nécessite de disposer d’informations sur l’actionnariat non coté de ces entreprises, informations qui ne sont pas forcément publiques, ce qui ne permet pas de dresser a priori une liste des sociétés cotées éligibles, précise l’organisation patronale.

Selon version définitive de l’enquête réalisée par Markit pour le mois de mars, la croissance du secteur manufacturier de la zone euro a comme prévu reflué de 53,2 à 53 le mois dernier. La valeur moyenne de l’indice sur les trois premiers mois de l’année (53,4) demeure néanmoins la plus élevée constatée depuis le deuxième trimestre 2011. Le ralentissement observé dans les pays ayant affiché les meilleures performances en février (l’Allemagne, les Pays-Bas et l’Autriche) est par ailleurs largement compensé par l’accélération de la croissance en Irlande (plus haut de 35 mois), en Espagne (plus haut de 47 mois) et en Italie (plus haut de 2 mois) ainsi que par le retour à l’expansion enregistré en France, où l’indice PMI atteint un plus haut de 33 mois. «Les données de l’enquête signalant une croissance de la production industrielle d’environ 1 % au cours du premier trimestre. Les bonnes performances du secteur manufacturier devraient permettre de dynamiser la croissance de la région en ce début d’année 2014, les données PMI étant pour l’heure conformes à une hausse trimestrielle du PIB de l’ordre de 0,5%», note Chris Williamson, chef économiste chez Markit.

Selon la version définitive de l’enquête PMI pour le mois de mars, l’activité du secteur manufacturier français a renoué avec la croissance en mars. L’indice PMI est ainsi ressorti à 52,1 ce mois-ci, dépassant le seuil de 50 marquant une expansion de l’activité pour la première fois depuis octobre 2013. Ce niveau, supérieur aux attentes des analystes, est le plus élevé relevé depuis juin 2011. Cette amélioration de l’indice PMI repose principalement sur un retour à la croissance des nouvelles commandes. Celles-ci progressent en effet pour la première fois depuis six mois, le taux d’expansion atteignant en outre un plus haut de 34 mois. «Le secteur ayant finalement retrouvé le chemin de la croissance après une longue période de contraction, les fabricants français devraient désormais attendre des signes de reprise durable avant de relancer certaines actions, notamment en matière d’embauche», souligne Jack Kennedy, économiste senior chez à Markit.

Après deux semaines d’existence, Morningstar a identifié dans ses bases de données 15 nouvelles arrivées dans cette catégorie. Ces fonds sont gérés par 34 sociétés de gestion différentes qui gèrent sur ce nouveau dispositif plus de 1 milliard aujourd’hui.

Cet évènement est organisé par PME Finance. Il sera notamment question de s’intéresser à la mobilisation des groupes industriels et des investisseurs en appui à l’innovation des chercheurs et des entrepreneurs. Comment le capital-investissement d’entreprises et le capital-risque confortent-ils les outils publics de financement de l’innovation : Horizon 2020, Cosme, Natura 2000, BEI, FEI, bpifrance, Ademe… ?

Selon L’Enquête Analystes 2014 de Fidelity, réalisée auprès de 128 analystes actions et crédit de Fidelity Worldwide Investment en Europe et en Asie, une partie importante des 6.000 entreprises qu’ils suivent (43 %) se dit confiante cette année. La majorité des analystes interrogés (71 %) a par ailleurs déclaré que les bilans des entreprises suivies sont en bien meilleure santé qu’il y a trois ans. «Néanmoins, elles ne sont pas encore prêtes à utiliser les liquidités accumulées de manière trop agressive», précisent les rapporteurs de l’étude. A noter aussi qu’une large majorité des entreprises étudiées par les analystes devraient maintenir (54 %) ou relever (40 %) le niveau de leurs dividendes. Enfin, pour 85 % des analystes, les fusions et acquisitions seraient à l’ordre du jour dans un avenir proche. La plupart s’attendent à un nombre raisonnable d’opérations, 15 % à des volumes considérables et seule une petite minorité considère qu’il s’agit d’une priorité stratégique. Toutefois, le type d’opération de fusion ou d’acquisition préféré correspond aux acquisitions consolidatrices (plus de 50% des sondés), qui sont les plus simples, les plus organiques, souvent les moins coûteuses et les moins risquées.

Source vient d’annoncer le lancement de l’ETF Source Russell Europe SMID 300 UCITS, exposé à l’indice Russell Europe SMID 300 Net TR (« SMID »), qui vise à offrir une exposition liquide au marché européen des actions de petites et moyennes capitalisations. L’indice de référence contient 300 actions très liquides.

DeAWM propose l’ETF db X-trackers II Barclays Global Aggregate Bond Index UCITS répliquant l’indice l’indice Barclays Global Aggregate. Cet ETF offre une exposition à plus de 15.000 titres sous-jacents. «Il est à ce jour le seul ETF répliquant tout l’univers obligataire investment grade, comprenant les obligations souveraines et supranationales, les obligations d’entreprise, et les titres adossés à des actifs (ABS et MBS), sur toutes les maturités et avec une notation de crédit investment grade (de BBB à AAA)», précise le gestionnaire. L’ETF db x-trackers II Barclays Global Aggregate Bond Index UCITS sera disponible avec un niveau de frais sur encours (TFE) de 0,30 % par an, sous plusieurs parts : couvertes ou non contre le risque de change (Euro, Dollar US et Franc suisse).

La société de gestion 123Venture a annoncé le lancement d’un nouveau Fonds d’investissement de proximité (FIP), 123ISF 2014. Investi à 100% au capital de sociétés non cotées, le fonds visera des opérations de capital-développement et de dette mezzanine afin d’accompagner le développement de PME offrant une certaine visibilité de leurs revenus et présente sur des secteurs ayant une forte capacité de résistance aux ralentissements économiques, tels que l’hôtellerie, les Etablissements d’hébergement pour personnes âgées dépendantes (EHPAD) ou encore les résidences pour séniors. «Pour abaisser le risque global, le FIP 123ISF 2014 sera investi en majorité sous forme d’obligations convertibles. L’obligation convertible permettant de bénéficier, sans que cela ne soit garanti, d’une part d’un revenu fixe grâce aux intérêts annuels et d’autre part d’une meilleure protection en cas de défaillance de l’entreprise », explique Olivier Goy, PDG de 123Venture. Le fonds est accessible à partir de 1.000 euros de souscription et offre une réduction d’ISF immédiate de 50%, dans la limite de 18.000 euros de réduction, en contrepartie d’un blocage de son épargne pendant 6 ans minimum.

La date butoir des Actifs de l’Innovation, grand prix deL’Agefi Actifscouronnant les initiatives innovantes dans le domaine des produits et services patrimoniaux, est fixée au lundi 31 mars 2014.

Agrifrance, le département de BNP Paribas spécialisé sur le marché du foncier rural vient de publier sa note de conjoncture annuelle, Même si certains prix continuent de progresser, les acheteurs sont devenus, en 2013, beaucoup plus sélectifs

À l’occasion de son évènement Rencontres Mutuelles & Institutions de Prévoyance, Rothschild & Cie Gestion a présenté un décryptage des « spécificités définitives » de la directive Solvabilité II, votées le 11 mars 2014 par le Parlement européen pour une mise en place en janvier 2016.

PhiTrust Impact Investors, société de gestion spécialisée dans la gestion de fonds communs de placement dans l’innovation (FCPI), lance Phitrust Innovation 3, un FCPI ISF investi dans des PME innovantes qui visent à répondre à des enjeux sociétaux, dans le domaine social ou environnemental. Le gestionnaire investira sur des sociétés françaises ou de l’Union Européenne «qui développent des technologies innovantes pour apporter une réponse à un enjeu sociétal dans les domaines de l’internet, des technologies numériques, de la santé, de l’habitat social, avec des projets de développement ambitieux qui recherchent financement et accompagnement pour les aider à passer un palier de croissance».

Amundi et Tikehau ont annoncé la signature d’un partenariat dans la gestion d’actifs, centré sur la dette privée. L’accord vise à offrir aux clients institutionnels et particuliers des produits à forte valeur ajoutée correspondant à leurs besoins de rendement dans un contexte de marché de taux bas. Forte de sa présence commerciale à l’international, Amundi mettra ainsi à disposition de ses clients la gamme de produits innovants et sur-mesure gérés par Tikehau IM. Ensemble, les deux sociétés pourront également développer de nouveaux produits commercialisés sous la double marque Amundi / Tikehau. Enfin, les deux partenaires exploreront de futures voies de coopération dans l’ensemble de leurs domaines de compétences. Dans le cadre de ce partenariat, et sous réserve de l’approbation de l’autorité de tutelle, Amundi prendra de son côté une participation de 12,8% au capital de Tikehau IM, au même niveau que le partenaire historique Arkéa. Amundi entrera également au capital de Tikehau Capital Advisors, structure de tête du groupe Tikehau, à hauteur de 7,3% aux côtés de ses associés et d’Unicredit.

State Street Global Advisors (SSgA) a enrichi sa gamme de fonds à faible volatilité avec le lancement du SPDR EURO STOXX Low Volatility UCITS ETF sur Xetra, Deutsche Börse. Le nouveau fonds suivra l’indice EURO STOXX Low Risk Weighted 100 Index et vient compléter la gamme de fonds à faible volatilité proposée par SSgA, comprenant notamment le SPDR S&P 500 Low Volatility UCITS ETF.

Parvest, la SICAV de droit luxembourgeois de BNP Paribas IP, a présenté le 25 mars un ensemble complet de nouveaux services digitaux, d’outils d’aide à la vente et de conseil à destination des clientèles de banques privées et des distributeurs externes. Ces nouveaux services se déclinent sur plusieurs supports, dont 7 nouveaux sites internet accessibles en 5 langues, une nouvelle application iPad, des outils de simulation pour tester des schémas d’investissement et un blog pour accéder aux analyses des gérants BNP Paribas IP. Ce développement de ce dispositif intervient dans le cadre de la simplification de la gamme de fonds Parvest, qui s’articule désormais autour de thématiques qui reflètent les préoccupations des investisseurs: investir responsable avec l’ISR, dynamiser son portefeuille avec les marchés en croissance, investir à long terme pour préparer l’avenir, compléter ses revenus, diversifier ses investissements,…

Idinvest Partners propose le FCPI Idinvest Patrimoine N°4 qui vise à sélectionner des sociétés européennes innovantes à différents stades de leur développement, intervenant essentiellement dans des secteurs technologiques à forte valeur ajoutée : information, télécommunications, électronique, santé et environnement.

L’EFAMA vient de publier un rapport sur l’éducation financière du public.

Selon l’Insee, l’indicateur du climat des affaires en France, calculé à partir des réponses des chefs d’entreprise des principaux secteurs d’activité, gagne un point à 95, cinq points sous sa moyenne de longue période (100). L’indicateur du climat des affaires reste stable dans l’industrie, et augmente d’un point dans les services et le bâtiment. Il progresse de deux points dans le commerce de détail comme dans le commerce de gros.

La Française AM a annoncé la création des fonds LFP France PME et LFP PEA Flex, qui viennent renforcer la gamme PEA existante et élargissent les possibilités d’investissement dans un cadre fiscal optimisé. Eligible au dispositif PEA PME, LFP France PME (code ISIN FR0007482591) permet d’investir dans les PME-ETI françaises à fort potentiel de croissance sur une durée de placement recommandée supérieure à 8 ans. Fonds de fonds flexible, diversifié et global en architecture ouverte, LFP PEA Flex (code ISIN FR0011668763) s’adresse pour sa part aux investisseurs particuliers recherchant, au sein d’un support éligible au PEA, une exposition flexible de 0% à 100% aux marchés d’actions.

L’observatoire passera au crible une sélection des meilleures solutions d'investissement proposées par 13 sociétés de gestion françaises et internationales

Selon les données préliminaires de l’enquête réalisée par Markit, la croissance du secteur privé a très légèrement ralenti en mars dans la zone euro par rapport au plus haut niveau depuis deux ans et demi observé en février. L’indice PMI «composite», qui combine l’industrie et les services, a reculé de 53,3 à 53,2, alors que les économistes tablaient sur un chiffre inchangé. L’indice manufacturier est ressorti à 53, après 53,2 en février, tandis que L’indice des services a baissé de 52,6 à 52,4. Ces indices demeurent néanmoins nettement au-dessus du seuil de 50 marquant une expansion de l’activité. «La dynamique de la reprise se confirme. L’un des signes encourageants qu’en tireront les décideurs politiques est que le phénomène s'élargit pour inclure la France», note Chris Williamson, chef économiste chez Markit.

Selon la version préliminaire de l’enquête PMI pour le mois de mars, l’activité du secteur privé français a renoué avec la croissance en mars. L’indice PMI«composite» (qui combine industrie et services)est ainsi ressorti à 51,6 ce mois-ci, dépassant le seuil de 50 marquant une expansion de l’activité pour la première fois depuis octobre 2013. L’indice, qui s’est établi à 47,9 en février, signe ainsi son taux d’expansion au plus haut depuis plus de deux ans et demi. Dans le détail, l’indice PMI «flash» de l’activité des services a atteint à 51,4, contre 47,2 en février, marquant un plus haut de deux ans. L’indice préliminaire de la production manufacturière a quant à lui progressé de 2 points, à 52,8 en mars. «L’activité, les nouvelles affaires et les affaires en cours [repartent] toutes à la hausse au cours du mois», souligne Jack Kennedy, économiste senior chez à Markit. «Selon les répondants, cette embellie reflète une amélioration de la conjoncture, tant sur le marché intérieur qu’à l’étranger, les entreprises continuant toutefois de réduire leurs tarifs afin de stimuler les ventes. Il reste maintenant à espérer une accélération de la croissance de l’activité dans les prochains mois qui pourrait permettre quelques avancées sur le front de l’emploi et favoriser un regain de confiance, soutenant ainsi la reprise de l’économie», ajoute-t-il.

Après deux mois de collecte positive (730 millions d’euros au mois de décembre et 2,19 milliards d’euros au mois de janvier), le Livret A et le LDD ont enregistré, au mois de février, une décollecte de 140 millions d’euros (210 millions d’euros de décollecte pour le Livret A contre une collecte positive de 70 millions euros pour le LDD). Ce résultat fait suite aux décollectes enregistrées des mois de septembre à novembre de l’année dernière.

Alors que les marchés d’actions ont généralement enregistré l’an dernier des progressions à deux chiffres, les performances des fonds gérés activement sont plutôt mitigées durant la même période, selon le dernier tableau comparatif publié par le fournisseur d’indices S&P Dow Jones Indices (S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA®) Scorecard). Sur les douze mois à fin 2013, on observe notamment que 55,8% des gérants de grandes capitalisations, 38,97% des gérants de capitalisations moyennes et 68,09% des gérants de petites capitalisations ont sous-performé les indices.En outre, la majorité des gérants d’actifs de l’ensemble des catégories d’actions «domestiques» n’ont même pas réussi à dégager des performances plus élevées que leurs indices de référence respectifs sur des périodes de trois et cinq ans.Cela dit, les gestionnaires de croissance ont fait mieux que les adeptes de l’approche value. A l’exception des petites capitalisations, la majorité des gestionnaires de croissance actifs dans les catégories grandes, moyennes et multi capitalisations ont enregistré des performances supérieures aux indices.Du côté des actions internationales, la majorité des catégories marchés développés internationaux et petites capitalisations internationales ont enregistré des performances supérieures à leurs indices de référence respectifs. En revanche, 54,09% des gérants d’actions globales et 57,48% des gérants d’actions émergentes ont échoué à battre les indices.Indépendamment de l’horizon d’investissement, les petites capitalisations internationales sont la seule catégorie qui affiche une surperformance constante lorsqu’elles sont gérées activement.Du côté de l’obligataire, la plupart des gérants actifs dans les catégories des titres souverains long terme, de la dette long terme en catégorie d’investissement et du «global income» ont surperformé les indices correspondants. Sur le court terme en revanche, les gérants actifs sous-performent généralement les indices.

Hérvé Thiard, Directeur général de Pictet & Cie (Europe) SA, succursale de Paris, et Responsable de Pictet Asset Management France et Benelux, explique pourquoi les fonds de performance absolue doivent intégrer les portefeuilles,