Le rapport « Financement en dette des PME/ETI » pointe notamment les nouveaux instruments de financement par la dette des PME/ETI qui se développent actuellement sur la Place financière de Paris.

Ignis Asset Management annonce le lancement en France du fonds Ignis Absolute Return Emerging Market Debt Fund. Débutant avec un investissement initial de 74,2 millions d’euros, ce fonds adopte une stratégie mise en oeuvre depuis janvier 2012 pour un client institutionnel.

Sycomore Asset Management lance le fonds Sycomore Sélection PME, éligible à l’enveloppe fiscale du PEA PME. Constitué à la fois d’actions (60%-100%) et d’obligations (0%-40%), Sycomore Sélection PME sera géré par Cyril Charlot. Si l’essentiel des investissements est en actions, le gérant souhaite également accompagner le financement des entreprises à travers le crédit (obligations ou obligations convertibles) high yield ou non notés, ces investissements permettront notamment d’améliorer le rendement du portefeuille.

Une Sicav abritera des fonds mono-gérant au format Ucits. Un premier fonds long-short equity a été lancé en partenariat avec le gérant alternatif britannique Parus.

Malgré les turbulences sur les marchés émergents et la crise politique en Ukraine, la quatrième édition de l’indice du sentiment des investisseurs européens, établi par Citywire pour le compte d’Invesco (Invesco European Investors Sentiment Index), révèle que 55% des sondés envisagent d’accroître leur allocation en actions européennes dans les 12 prochains mois. Réalisée auprès de 100 sélectionneurs de fonds en Europe, l’enquête montre également que seulement 8% des personnes interrogées citent désormais l’aversion au risque de leurs clients comme un facteur à prendre en compte, contre 38% il y a six mois. En conséquence, les obligations sont le principal secteur sur lequel les investisseurs veulent réduire leurs positions. Quelque 28% envisagent de réduire leurs investissements en bons du Trésor américains, contre 21% précédemment, suivi par les obligations d’État de la zone euro (23%) et les obligations d’entreprises américaines (17%). Par ailleurs, 54% prévoient d’investir davantage sur les marchés émergents et 34% sur la région Asie-Pacifique. A noter que malgré la reprise qui s’amorce sur le Vieux continent, seulement 16% des sondés citent les perspectives de la zone euro comme un élément moteur dans leurs décisions d’investissements.

L’indice HSBC EMI (dérivé des indices PMI) enregistre une baisse, pour le troisième mois consécutif, passant de 51,4 en janvier à 51,1 en février. C’est la croissance la plus faible des marchés émergents depuis septembre 2013, avec un indice qui reste en dessous de sa tendance à long-terme de 54,0. Le ralentissement de la production manufacturière est compensé par la hausse de la croissance dans les services.

CALAO Finance annonce l’ouverture de la période de souscription 2014 du FCPI Wagon Rendement dédié à la location de wagons spécialisés en Europe pour le transport des matières premières, sensibles ou dangereuses, nécessaires à l'économie : gaz, produits chimiques, pétrole, etc.La souscription en direct est réservée aux investisseurs avertis à partir de 30.000 euros minimum, le FPCI Wagon Rendement est éligible au PEA classique et au PEA-PME. Le fonds est également accessible à tous les investisseurs, sous conditions, en passant par le mandat de gestion dédié.

La vieille Europe résiste. Du moins sur la manière dont elle s’occupe de ses retraités. C’est le premier constat de l’enquête sur « l’indice mondial des retraites » publiée par Natixis Global Asset Management en partenariat avec Core Data et établissant un classement des pays selon le bien-être de leurs retraités. Sur les dix premier pays, huit appartiennent à l’Europe. La France occupe, quant à elle, la quinzième place, devant le Royaume-Uni (18e), les Etats-Unis (19e) ou encore le Japon (27e).

Au-delà du mouvement de rotation sectorielle qui a profité au compartiment bancaire en ce début d’année, les actions des établissements européens ont également bénéficié de l’assouplissement de plusieurs normes prudentielles du nouveau référentiel Bâle III. Le 6janvier, le Comité de Bâle a ainsi décidé d’étaler jusqu’à 2019 la mise en application du ratio de liquidité à court terme (le liquidity coverage ratio), qui vise à s’assurer que les banques détiennent suffisamment de titres cessibles pour couvrir leurs sorties de trésorerie pendant 30 jours. La gamme des titres éligibles au calcul de cet indicateur a en outre été élargie aux actions et aux prêts immobiliers résidentiels titrisés, ainsi qu’aux obligations d’entreprises dont la notation est au minimum de BBB-.

L’amélioration de l’environnement économique devrait se poursuivre dans les mois à venir et la croissance mondiale se renforcer en 2014, tirée par les Etats-Unis qui ont repris leur rôle de locomotive. Néanmoins, les dernières données américaines ont été fortement perturbées par les conditions climatiques et les inquiétudes ont augmenté sur le monde émergent au sein duquel les situations sont très hétérogènes. Même si en tendance, la zone émergente va continuer de croître plus vite que les pays développés, la dynamique s’est ralentie et le risque idiosyncratique s’est accru. Le Japon a réaffirmé son engagement monétaire et budgétaire et en Europe, la situation continue de se renormaliser, entraînant le retour de la confiance.

Quelques mois après avoir créé AltaRocca AM dans le giron de Primonial, deux anciens d’Oddo AM lancent leur premier produitCe fonds sera investi sur les obligations convertibles européennes libellées en euros, sans options ou titres synthétiques

Dopés par les espoirs de reprise, les titres bancaires européens ont surperformé les indices actions depuis le début de l’année Les récentes craintes ravivées par le conflit ukrainien ne remettent pas en cause le potentiel du secteur à moyen terme

La naissance du PEA-PME remet à l’honneur les entreprises petites et moyennes qui méritent un regard particulier, Pour s’y intéresser, bien connaître leurs dirigeants est essentiel, d’autant qu’il s’agit d’investir à long terme, ,

L’Agefi Actifs présente une sélection des produits patrimoniaux mis sur le marché., L’accent a été mis cette semaine sur les nouveaux fonds de petites capitalisations.

L’Agefi Actifs. - La situation des retraités se dégrade donc, mais comment les individus peuvent-ils faire face ?

A peine le décret présenté que les offres commerciales abondent. A titre d’exemples, AssuranceVie.com et Suravenir ont lancé deux nouveaux contrats en ligne et Primonial a lancé un contrat de capitalisation éligible au PEA-PME.

Selon l’étude Global Investment Trends Report 2014 menée par Schroders, la confiance des investisseurs individuels envers les marchés d’actions a augmenté en ce début d’année. Le sondage révèle que 82% des investisseurs prévoient soit d’investir en 2014 le même montant qu’en 2013, soit de l’augmenter, avec un biais marqué pour les actions. Ainsi, 70% des personnes interrogées comptent investir dans cette classe d’actifs, contre seulement 18% pour le compartiment obligataire et 8% pour l’épargne liquide, révèle le rapport. En termes d’allocation régionale, la confiance des investisseurs dans les pays développés, en premier lieu les États-Unis et l’Europe occidentale, est en hausse. En effet, 27% des investisseurs voient des relais de croissance en Europe occidentale en 2014 - contre seulement 10% en 2013 - et 31% d’entre eux s’intéressent aux États-Unis pour les mêmes raisons, contre 18% en 2013. L’Asie- Pacifique demeure la région préférée des investisseurs mondiaux, 39% d’entre eux la considérant comme la zone géographique susceptible d’offrir la croissance la plus forte à l’échelle globale en 2014. En France comme dans les autres pays ciblés par l’étude, l’épargne en vue de la retraite constitue l’objectif principal des trois-quarts des d’investisseurs. Au chapitre des préoccupations, la plus importante pour les investisseurs français est un éventuel alourdissement de la fiscalité, cité par 41% des sondés. Pour prendre leurs décisions d’investissement, plus d’un quart des investisseurs français (27%) avouent que les conseils d’un intermédiaire, que ce soit un conseiller indépendant en gestion de patrimoine (CGPI), un banquier ou un expert comptable, jouent un rôle important.Le sondage a été effectué du 2 au 24 janvier 2014 auprès de plus de 15.000 investisseurs dans 23 pays (dont plus de 1.000 Français) ayant l’intention d’investir au mois 10.000 euros dans les 12 mois à venir.

La séparation des activités bancaires sera en pratique « plus ou moins lourde de conséquences », selon entre autres l’étendue de l’exception liée aux activités menées pour le compte de clients

Deutsche Asset & Wealth Management confirme, dans un communiqué que les obligations convertibles font actuellement l’objet d’une forte demande de la part des investisseurs.

L’Agefi, daté de ce jour, rappelle notamment en ce qui concerne la crise en Ukraine que «les actifs russes et les valeurs bancaires les plus exposées au pays, à l’image de la Société Générale (-5,4%), ont été particulièrement visés. L’incertitude devrait perdurer tant que le risque d’un conflit armé n’est pas exclu».

La Bourse de Paris accuse aujourd’hui une forte baisse liée à l’escalade, ces derniers jours, de la situation politique en Ukraine. Le CAC 40 abandonnait ainsi 1,75 % à 11h cu matin. Les chiffres définitifs des indices PMI Markit corrigés à la hausse pour la France n’ont donc pas réussi à endiguer les craintes des investisseurs. L’activité dans le secteur manufacturier de l’Hexagone a pourtant ralenti nettement moins qu’anticipé il y a encore quelques jours. L’indice PMI global définitif s’établit ainsi à 49,7, son plus haut niveau depuis cinq mois, pour revenir juste sous la barre des 50 qui sépare contraction et croissance de l’activité. Les premières estimations de cet indice datant du 20 février indiquaient un niveau de 48,5, en retrait par rapport au mois de janvier.

L’Observatoire du financement des entreprises mis en place en 2010 regroupe les principaux acteurs du financement des entreprises : représentants des organisations professionnelles, des entreprises et des sociétés financières, des acteurs publics du financement (Bpifrance, Caisse des Dépôts et Consignations) ainsi que les principaux fournisseurs publics d’analyses et de statistiques (Banque de France, INSEE). Il est présidé par la Médiatrice du crédit.

Fédéris Gestion d’actifs (FGA), filiale de Malakoff Médéric, groupe de protection sociale, paritaire et mutualiste, à but non lucratif, vient d’adhérer au Forum pour l’Investissement Responsable dans le collège des investisseurs. Elle y sera représentée par Philippe Aurain, Directeur Général Délégué de FGA « L’adhésion au FIR s’inscrit dans le continuité de l’engagement historique du Groupe Malakoff Médéric en faveur de l’Investissement Socialement Responsable (ISR), et pour le développement durable. FGA est déjà très active au sein de la commission ISR de l’Association Française de la Gestion financière (AFG), du Carbon Disclosure Project (CDP) et est, bien sûr, signataires des PRI (Principles for Responsible Investment) adoptés par les Nations Unies. »

La Banque Neuflize OBC vient de lancer à destination de ses clients fortunés Arcange Active Pierre, un nouveau fonds professionnel de capital investissement (FPCI, anciennement FCPR à procédure allégée). Ce fonds, géré par Arcange REIM et exclusivement réservé à une clientèle avertie (le minimum d’investissement est fixée à 100.000 euros), vise à acquérir des immeubles de bureaux, de commerces, résidentiels ou mixtes situés très majoritairement à Paris et 1ère couronne, et de manière marginale (10-20 %) le cas échéant dans les autres grandes villes françaises, sur des secteurs « prime ». Le gestionnaire compte mettre en œuvre une stratégie d’optimisation des actifs, préalablement planifiée à l’acquisition de chacun d’entre eux. La création de valeur des immeubles s’appuiera sur des techniques et des procédures spécifiques à chaque actif, autour des thèmes suivants : revalorisation des baux, changements d’affectation, évictions, arbitrage par lots, etc.… Chaque bien immobilier cible pourra représenter jusqu’à 30 millions d’euros. Et dans une optique de diversification, le fonds investira dans au moins 6 immeubles.

La société de gestion estime que les valorisations encore faibles et l’amélioration des fondamentaux macroéconomiques et microéconomiques vont assurer une solide performance au compartiment cette année

Après avoir grimpé de 20% en 2013, l'EuroStoxx pourrait encore progresser de près de 13% cette année

Les temps ont été difficiles pour les actions des marchés émergents, mais seule la Chine possède réellement le pouvoir de brouiller les cartes des investisseurs cette année, explique dans une noteLeon Cornelissen,l'économiste en chef de Robeco. «Les hausses des taux d’intérêts dans des pays comme l’Inde et la Turquie dans le but de soutenir leurs devises et de mettre un terme aux flux de capitaux [sortants] ont engendré un effondrement des cours boursiers» analyse-t-il. «Toutefois, les investisseurs [des marchés occidentaux] ne doivent pas craindre des répercussions, car la vraie menace surviendrait si la Chine se heurtait à des difficultés», ajoute-il. Pour l’économiste, l’arrêt progressif du programme d’achats d’actifs (le «tapering») de la Réserve fédérale américaine n’est pas la raison principale de ces sorties de capitaux. Par ailleurs, le ralentissement des pays émergents ne met pas en péril la reprise en cours dans les économies développées, et «l’affaiblissement des devises des marchés émergents contribuera à un rééquilibrage de leurs économies et à une baisse de leurs déficits des comptes courants». En revanche, les choses pourraient changer si les fondamentaux de l'économie chinoise se dégradaient. «Les autorités chinoises ont ralenti récemment la croissance économique dans l’espoir de réduire le prix des logements et de dompter en parallèle le système bancaire. Qui plus est, au dernier congrès du parti communiste, elle a présenté un ambitieux programme de réformes qui, en pratique, réduirait la croissance structurelle. Toutefois, ce qui va finalement se passer demeure incertain», indiqueLeon Cornelissen.

Malgré le ralentissement des économies émergentes, la société de gestion Threadneedle Investments se veut plus optimiste concernant la reprise économique mondiale, qui sera tirée par les pays développés. Threadneedle a ainsi relevé ses prévisions de croissance pour les Etats-Unis de 2,5% à 2,7%, et de 2,25% à 2,5% pour le Royaume-Uni. La croissance de la zone euro devrait ressortir à 1,1% cette année, contre 0,7% initialement escompté, «compte tenu de la bonne santé de l’Allemagne et d’une reprise plus vigoureuse que prévu en Espagne et en Irlande», souligne de Mark Burgess, CIO de Threadneedle. «La France et l’Italie, en revanche, devraient selon nous continuer à composer avec une conjoncture morose», prévient-il en revanche. En ce qui concerne les pays émergents, «le ralentissement de l’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale américaine entraîne des sorties de capitaux de la région, au détriment des devises», ce qui devrait entraîner «toute une série de hausses des taux d’intérêt afin de protéger les monnaies», explique Mark Burgess. Ce qui pénalisera l’activité économique. Les choix d’investissement de Threadneedle demeure orientésvers les sociétés versant des dividendes en hausse, les bénéficiaires de fusions/acquisitions, et les sociétés bien placées pour bénéficier de la reprise économique mondiale.

La Commission européenne vient de publier ses prévisions économiques dans lesquelles elle confirme que «la reprise économique se poursuivra dans la plupart des États membres et pour l’Union européenne (UE) dans son ensemble». Bruxelles anticipe ainsi une croissance du PIB réel de 1,5 % dans l’Union européenne et 1,2 % dans la zone euro en 2014, en hausse de 0,1 point par rapport aux prévisions établies à l’automne dernier. Pour 2015, toujours selon Bruxelles, l’activité économique devrait connaître en 2015 une accélération, à 2,0 % dans l’UE et de 1,8 % dans la zone euro. Selon Olli Rehn, vice-président de la Commission chargé des affaires économiques et monétaires et de l’euro, « la reprise gagne du terrain en Europe, après le retour à la croissance intervenu au milieu de l’année dernière. Le renforcement de la demande intérieure cette année devrait nous aider à obtenir une croissance plus équilibrée et durable. Le rééquilibrage de l'économie européenne progresse et la compétitivité extérieure s’améliore, notamment dans les pays les plus vulnérables. Même si le pire de la crise est probablement derrière nous, il ne faut pas relâcher l’effort, car la reprise est encore modeste. Pour la renforcer et créer davantage d’emplois, nous devons maintenir le cap des réformes économiques ».

State Street Global Exchange a publiéles résultats de l’indice de confiance des investisseurs « State Street Investor Confidence Index » (ICI) pour le mois de février 2014. L’Indice mondial de la confiance des investisseurs a augmenté de 8,7 points, terminant à 123,0 en février. Cette hausse est principalement alimentée par le regain de confiance des investisseurs en Amérique du Nord, l’indice régional ayant augmenté de 12,3 points à 125,5 par rapport au niveau de 113,2 (en données corrigées) enregistré en janvier. Ailleurs, l’optimisme est plus contrasté, l’indice de la confiance en Europe reculant légèrement pour s’établir à 110,6 par rapport au niveau corrigé de 112,8 le mois dernier, tandis que l’indice de la confiance en Asie enregistrait une légère hausse de 3,3 points, passant de 103,3 à 106,6.