Le plus grand stablecoin euro est dans la tourmente

Ces derniers mois, des projets tentent de faire une place à l’euro dans la crypto pour diversifier l’offre face à l’hégémonie des stablecoins dont la valeur est adossée à la devise américaine. Le projet français Angle Protocol lancé en 2021 est l’un d’eux et émet l’agEUR, le plus grand stablecoin émis par un projet européen.

Mais depuis le 13 mars, il a perdu son ancrage à la devise européenne après l’attaque informatique subie par Euler, une de ses contreparties qui lui permet de générer du rendement.

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Les investisseurs obtiennent du agEUR en déposant l’équivalent en cryptoactifs dans le protocole sans avoir recours à une surcollatéralisation comme c’est le cas pour le Dai de MakerDAO et plus généralement dans la finance décentralisée (DeFi).

Pour maintenir la parité, Angle offre la possibilité à ses utilisateurs d’effectuer des opérations d’arbitrage. Pour compenser la non-surcollatéralisation, le protocole incite d’autres utilisateurs à y bloquer leurs cryptoactifs contre un rendement. Pour générer ce rendement, Angle va répartir cette réserve entre trois protocoles DeFi : 40% chez Compound et deux poches de 30% pour Aave et Euler.

Blocage d’urgence

Or, des hackers ont frappé ce dernier. Au total, ils ont volé l’équivalent de 196 millions de dollars de cryptoactifs dont 17,6 millions de USD Coins placés par Angle pour générer du rendement. A la suite de ce piratage, la réserve du agEUR a quasiment chuté de moitié, passant d’environ 36,1 millions de dollars à 18,4 millions de dollars. 17,3 millions d’agEUR sont actuellement en circulation sur la blockchain. Ce qui veut dire que si la somme volée n’est pas récupérée par le protocole, la valeur des réserves deviendrait donc inférieure à l’offre en circulation. Depuis le hack, la valeur de l’agEUR a chuté à 0,60 euro, soit d’environ 40%.

Par mesure préventive, Angle a «temporairement bloqué» l’émission de nouvelle unité de son stablecoin. Ses utilisateurs ont en revanche toujours la possibilité de récupérer leurs cryptoactifs déposés en garantie pour obtenir du agEUR. Contacté par L’Agefi, l’un des co-fondateurs Pablo Veyrat n’a pas souhaité faire davantage de commentaire.

Actuellement, les deux leaders du marché que sont Tether et Circle ont lancé leur propre stablecoin euro. Le premier baptisé l’Euro Tether (EUROT) a une capitalisation de marché de 206 millions d’euros quand celle du second, lancé cet été, atteint les 29 millions d’euros.