Le secteur des services pharmaceutiques poursuit sa concentration aux Etats-Unis

Le secteur de la distribution pharmaceutique continue de se consolider outre-Atlantique. Le deuxième réseau américain d’officines pharmaceutiques, CVS Health, a annoncé le rachat en numéraire pour 10,1 milliards de dollars (98 dollars par action) d’Omnicare, un groupe qui fournit des prescriptions médicales aux maisons de retraite et centres de santé. CVS s’attend à ce que l’opération augmente son bénéfice ajusté par action de 20 cents en 2016. La transaction inclut également une dette d’environ 2,3 milliards de dollars.

Grâce à cette aquisition, CVS Health s’offre un accès à une clientèle plus âgée. Selon un rapport du Centers for Disease Control and Prevention, la population des 55-64 ans a augmenté de plus de 39% au cours de la dernière décennie. CVS et Omnicare sont tous les deux des acteurs qui comptent dans Medicare Part D, un programme fédéral qui subventionne les traitements médicaux pour les retraités. CVS va également pouvoir développer son activité de pharmacie spécialisée, qui se concentre notamment sur les traitements de la polyarthrite rhumatoïde.

La distribution pharmaceutique et la gestion des remboursements médicaux (pharmacy-benefit management), un marché sur lequel opère également CVS Health et dont il est le numéro deux, ont nettement évolué au cours des derniers mois sous l’effet de plusieurs rapprochements. L’assureur santé UnitedHealth Group a repris le gestionnaire de remboursements médicaux (PBM) Catamaran pour 12,8 milliards de dollars en mars, tandis que Rite Aide s’est offert en février sur le même segment EnvisionRx pour environ 2 milliards de dollars. Il y a trois ans, Express Scripts s'était imposé sur ce marché avec le rachat de Medco Health Solutions pour 34 milliards de dollars, dette comprise. Express Scripts aurait également étudié le dossier Omnicare, d’après Bloomberg.

Selon l’analyste de FBR Steven Halper, le rachat d’Omnicare par CVS Health devrait permettre à ce dernier de renégocier ses contrats avec les laboratoires pharmaceutiques, fort d’un effet de taille bien plus conséquent. Le contexte est également favorable aux PBM en raison de l’augmentation du nombre de patients et de la hausse des coûts des médicaments. Autant de facteurs qui justifient pour les patients, les assureurs et les entreprises le recours à des gestionnaires spécialisés.

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