HP reconnaît chèrement l’échec de sa stratégie dans les services

L’aveu d’échec est retentissant et coûteux. HP a annoncé hier qu’il passerait dans ses comptes du troisième trimestre une charge d’environ 8 milliards de dollars en raison de la dépréciation de valeur de son activité dans les services. Dans un bref communiqué, le groupe d’informatique explique que les conditions de marché actuelles et les perspectives dans les services, couplées à la baisse de son cours de Bourse (-25% depuis le début de l’année), l’ont amené à prendre cette décision. John Visentin, qui dirigeait la division, quitte HP. Il est remplacé par Mike Nefkens. A charge pour lui de relancer une division en perte de vitesse. Au cours du dernier trimestre, le chiffre d’affaires des services ont plié de 4% et leur bénéfice avant impôts a chuté de 27%.

En retard par rapport à ses concurrents, notamment IBM, HP avait clairement affiché ses ambitions dans les services fin 2008 en lançant une OPA amicale sur Electronic Data System (EDS). Dirigé alors par Mark Hurd, le groupe d’informatique avait puisé 13,9 milliards de dollars dans sa trésorerie pour s’emparer d’EDS, payant ainsi environ 0,7 fois son chiffre d’affaires annuel. HP, dont la capitalisation boursière avoisine 38 milliards de dollars, vaut actuellement moins de 0,3 fois son chiffre d’affaires. A l’origine, le rachat d’EDS permettait à HP de doubler son chiffre d’affaires dans les services, à un peu plus de 38 milliards de dollars. En trois ans, ses revenus annuels dans cette activité se sont effrités de plus de 2 milliards.

En plus de cette dépréciation d’actifs, qui n’aura pas d’impact sur la trésorerie, HP a annoncé que le plan de restructuration lancé en mai dernier lui coûtera plus cher, en raison du nombre plus important que prévu de départs de salariés en retraite anticipée et d’un plan de réorganisation en avance sur le calendrier. Les charges de restructuration s'élèveront entre 1,5 et 1,7 milliard de dollars au troisième trimestre, contre 1 milliard initialement prévu. En tenant compte de toutes ces charges, HP prévoit d’essuyer une perte trimestrielle comprise entre 4,31 et 4,49 dollars par action, soit environ entre 8,5 et 8,8 milliards de dollars. Mais avant ces charges, le groupe a légèrement relevé sa prévision trimestrielle. De quoi satisfaire le marché, qui s’attendait au contraire depuis des semaines à ce que HP réduise ses objectifs.