Deloitte ouvre le marché de l’EuroPP pour les «partnerships»

Quelques groupes de services comme Havas, Altran ou Akka s’étaient déjà aventurés sur le marché du placement privé EuroPP. Mais jamais un «partnership» n’avait encore sauté le pas. Deloitte vient d’ouvrir le marché en émettant il y a quelques jours le premier placement privé de dette auprès d’Amundi. Le montant de l’opération s’élève à 40 millions d’euros, avec une maturité de 7 ans, amortissable in fine.

«La diversification de nos sources de financement fait partie de notre plan stratégique avec l’objectif d’accroître la maturité de notre dette. Cet EuroPP, à 7 ans, nous permet de doubler la maturité de notre dette et assure environ la moitié de nos besoins de financement à un taux extrêmement intéressant», indique Bertrand Boisselier, associé et membre du comité exécutif de Deloitte France en charge des finances et opérations. Le taux et le spread de l’émission ne sont pas divulgués.

«La complexité ne venait pas tant de la structure juridique de Deloitte mais plus de la définition des relations entre l’émetteur et l’investisseur, ainsi que leur cohabitation avec les autres financements du groupe, dont le pool bancaire. D’où une documentation juridique sur mesure», explique Jean-Christophe Pla, responsable de la direction des affaires et du corporate finance chez LCL, qui a arrangé l’opération.

En raison de la structure juridique de Deloitte, c’est le format «loan» et non obligataire qui a été retenu. «Faire entrer un obligataire dans un partnership, au milieu de plusieurs centaines d’actionnaires, était peu envisageable. Le format loan est plus souple et convient mieux à la structure juridique du cabinet», explique Bertrand Boisselier. Le cabinet De Pardieu Brocas Maffei est intervenu dans l’opération.

Cette émission est le premier EuroPP arrangé par la filiale du Crédit Agricole et donc le premier investissement conclu dans le cadre de la convention non exclusive signée entre LCL et Amundi. Des discussions sont en cours avec d’autres institutionnels pour élargir la base d’investisseurs potentiels.

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