Les fonds souverains accroissent leur poids dans le capital investissement

A l’heure où les banques et les assureurs se retirent du capital investissement sous le poids de lourdes contraintes réglementaires, les fonds souverains prennent le relais. Leurs actifs sous gestion ont été portés à 4.620 milliards de dollars (3.520 milliards d’euros), contre 3.980 milliards de dollars en 2011 et 3.590 milliards en 2010, selon des données Preqin.

Ces institutions sont 57% à investir dans le capital investissement, 46% réalisant leurs engagements via des fonds. Le solde (11%) investit dans la classe d’actifs en apportant des capitaux en direct, à l’image du fonds souverain de Bahreïn (Bahrain Mumtalakat Holding Company) qui dispose d’une équipe dédiée.

Un certain nombre de fonds souverains cherchent par ailleurs à réaliser des co-investissements aux côtés de leurs gérants de fonds. New Mexico State Investment Council, fonds souverain du Nouveau Mexique qui gère 14,7 milliards de dollars, prévoit ainsi d’engager chaque année entre 10 et 20 millions de dollars dans ce type de tickets.

Une part de 3% des fonds souverains étudient par ailleurs la réalisation d’un premier investissement dans la classe d’actifs, relève Preqin. Au cours des dernières années, «le nombre de fonds souverains cherchant à détenir des portefeuilles d’investissement diversifiés, tant en termes de stratégie que de géographie, s’est accru. (…) De telles institutions représentent un montant significatif du capital investi dans le private equity et devraient continuer à allouer des montants croissants de capitaux à cette classe d’actifs à l’avenir», relève Alex Jones, chez Preqin.

Les fonds souverains s’engageant dans le capital investissement se révèlent concentrés en Asie ainsi qu’au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. Cette part s’élève à 73%.

En dépit de l’engagement croissant des fonds souverains, les levées de fonds de capital investissement au niveau mondial ont atteint un nouveau plancher sur le premier trimestre, à 50,6 milliards de dollars via 116 véhicules, contre 72,8 milliards de dollars sur le trimestre précédent (198 véhicules). Un an plus tôt, 72,7 milliards de dollars avaient été levés par 189 fonds, selon des données Preqin.

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