Les fonds ont une manne de 60 milliards d’euros pour des actifs bancaires

Les fonds d’investissement disposent d’une manne financière de 60 milliards d’euros destinés à être investis dans les actifs jugés non stratégiques des banques en Europe, selon PricewaterhouseCoopers (PwC). Cette tendance est par ailleurs appelée à se poursuivre, les investisseurs continuant à lever des capitaux dédiés à ce type d’actifs, poursuit le cabinet de conseil, se basant sur un sondage réalisé auprès d’une cinquantaine d’acteurs composés de banques d’investissement, de hedge funds et de fonds de capital investissement.

A l’heure où les banques du Vieux continent sont contraintes de réduire leur bilan, leurs portefeuilles d’actifs non stratégiques dépasseraient actuellement 2.500 milliards d’euros, soit 6% de l’ensemble de leurs actifs, estime PwC. «L’activité de cession de ces portefeuilles s’est d’ores et déjà accrue, même si cela reste encore petit au regard de la taille du marché», relève Richard Thompson, associé chez PwC. Selon le professionnel, le montant de ces cessions s’est établi à plus de 30 milliards d’euros en valeur faciale l’an passé.

PwC estime que ce montant devrait atteindre 50 milliards d’euros cette année et 500 milliards d’euros sur les cinq à dix prochaines années. «L’ensemble des opérations susceptibles d’être réalisées est le plus important jamais observé en Europe», estime Richard Thompson. Les investisseurs s’attendent à ce que ces cessions atteignent un pic en 2013, «les banques devant commencer à prévoir le refinancement des injections de liquidité de la banque centrale européenne», selon l’étude.

En termes de classes d’actifs, les investisseurs devraient plus particulièrement plébisciter l’immobilier commercial décoté, dans un contexte de poursuite du recul des prix immobiliers. 57% du panel prévoient d’y investir en 2012, contre 41% l’an passé.

Si les investisseurs continuent majoritairement à s’intéresser aux prêts décotés, la moitié de l’échantillon ayant investi plus de 75% de leur fonds dans ce type d’actifs en 2011, l’appétit pour les prêts non décotés, un marché estimé à 1.700 milliards d’euros au sein des banques européennes, s’accroît, constate PwC. «De nouvelles catégories d’investisseurs, visant des rendements plus stables issus d’actifs de plus longue maturité, entrent sur le marché, à l’image des assureurs, des fonds de pension et des fonds souverains», relève le cabinet.