Le rachat par Coller valorise Crédit Agricole PE autour de 450 millions d’euros

Crédit Agricole Private Equity (CAPE) sort du giron de la banque verte pour rentrer dans celui de Coller Capital (Coller). Si le montant n’a pas été divulgué, «la valeur globale de la transaction s’élève à quelque 450 millions d’euros, intégrant les actifs investis, la société de gestion, la trésorerie des fonds et les engagements de Crédit Agricole SA (CASA)», indique à L’Agefi une source proche du dossier.

Sur cette valorisation, les actifs investis et la société de gestion représenteraient entre 300 et 350 millions d’euros. «Une partie du montant global fait l’objet d’un paiement différé», a ajouté cette source.

«Coller Capital se substitue à Crédit Agricole en tant qu’actionnaire. Les actifs cédés sont placés dans un véhicule, un FCPR dont nous assurerons la gestion», indique à L’Agefi Fabien Prévost, président du directoire de Crédit Agricole Private Equity (CAPE). Ce FCPR regroupera 450 millions d’euros d’actifs (dont 150 millions d’euros non appelés), apportés par CASA. CAPE gère 3,7 milliards d’euros, dont un milliard provenait de CASA, le solde ayant été souscrit par les caisses régionales, Predica ou des tiers.

Le périmètre des actifs cédés intègre les fonds LBO mid caps, mezzanines et certains fonds de capital-risque de CAPE. Il exclut les fonds énergies renouvelables, infrastructures, le fonds LBO italien et certains fonds small caps très orientés vers les réseaux. CAPE avait déjà cédé en avril dernier son activité de fonds de fonds à Coller.

«Cette cession était inéluctable dans l’environnement actuel, où la plupart des banques se séparent de leur activité de capital investissement en vue de répondre aux contraintes de Bâle 3», relève Fabien Prévost.

La cession du portefeuille, dont la finalisation devrait intervenir au premier trimestre 2012, se traduira par un allégement des encours pondérés d’environ 900 millions d’euros pour CASA. Un montant toutefois faible au regard des 370 milliards d’euros d’encours pondérés que CASA affichait à fin septembre 2011.

«Coller Capital va nous offrir l’accès à sa base d’investisseurs et nous aider dans le cadre de nos futures levées de fonds», poursuit Fabien Prévost. Dans le contexte de cette transaction, sur laquelle CASA avait mandaté la banque d’affaires Arjil, «aucune suppression de postes n’est prévue», ajoute le dirigeant.