Deutsche Bank met ses pairs sous pression en renforçant son capital

Empêtré dans les litiges et les doutes sur sa solidité financière, Deutsche Bank a frappé un grand coup. En annonçant lundi soir des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et une augmentation de capital sans décote, la banque allemande a rassuré les marchés. Sa procédure de placement accéléré lui a permis de lever dès mardi matin 2,96 milliards d’euros, au lieu des 2,8 milliards escomptés, une opération saluée en Bourse malgré la dilution des actionnaires existants.

Le groupe va porter son ratio de fonds propres durs tier 1 à environ 9,5% en normes Bâle 3, contre 8,8% au 31 mars. Il envisage aussi de lever 2 milliards d’euros de capital subordonné dans les douze mois qui viennent.

En passant la barre des 9% Deutsche Bank va jouer dans la même cour que BNP Paribas ou Intesa SanPaolo. Elle atteint même le niveau de 0,5% supplémentaire requis à l’avenir pour les banques systémiques globales, pointe Fitch Ratings. Son opération éclair jette en revanche une lumière crue sur d’autres banques européennes. A commencer par Barclays qui affiche un ratio de fonds propres durs Bâle 3 de 8,4% et dispose, comme Deutsche Bank, d’une importante plate-forme d’activités de marchés outre-Atlantique.

La banque allemande estime désormais pouvoir se conformer aux futures règles de solvabilité imposées aux banques étrangères sur le sol américain. En attendant les curseurs définitifs, le besoin en capital de sa filiale américaine est estimé entre 7 et 9 milliards par Morgan Stanley, à 13 milliards de dollars (9,8 milliars d’euros) par Goldman Sachs. Deutsche Bank devance aussi RBS et Credit Suisse, qui restent sous les 9%, et sa compatriote Commerzbank. En perte au premier trimestre, celle-ci va mener une augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros pour rembourser ses aides d’Etat.

«Nous sommes l’une des banques les mieux capitalisées dans notre groupe de pairs, a déclaré Anshu Jain, président du directoire de Deutsche Bank qui avait pourtant écarté tout renforcement des fonds propres il y a trois mois. Ces mesures nous permettent de profiter des opportunités de croissance organique dans un environnement concurrentiel changeant». Outre d’éventuelles pressions du régulateur allemand, «cette annonce pourrait également permettre à Deutsche Bank d’avoir sa note senior confirmée à A+ par S&P. L’agence a placé la note long terme sous surveillance négative en mars 2013», rappelle le courtier Aurel BGC.