Temasek arbitre ses participations dans le secteur bancaire chinois

En investisseur avisé, Temasek arbitre avec soin son portefeuille de participations dans le secteur financier. Un secteur clé pour le fonds souverain singapourien puisqu’il représente 36% de ses investissements, principalement en Asie. En Chine, il vient ainsi de confirmer deux opérations significatives : la vente à Hong Kong d’une participation de 1,2 milliard de dollars dans Bank of China, à un prix unitaire compris entre 3,13 et 3,18 dollars de Hong Kong, et celle d’un bloc de même valeur concernant des titres China Construction Bank (CCB). Morgan Stanley et Bank of America sont en charge de ces deux opérations.

Temasek restera néanmoins un investisseur de poids dans chacun des deux établissements, avec 7,4% des actions H de CCB, ce qui le place au deuxième rang des actionnaires avec une participation valorisée autour de 14 milliards de dollars, et 3,7% des actions H de Bank of China. Alors que Temasek s'était renforcé au sein de ces deux établissements en août et novembre dernier, il prend aujourd’hui le chemin inverse à la lumière d’un environnement économique plus difficile et de résultats en voie de décélération. La croissance des bénéfices de Bank of China a ainsi ralenti à 10% au premier trimestre, tandis que CCB a a fait état de la progression la plus lente en plus de deux ans (+9,2% à 51,5 milliards de yuans).

De l’avis des analystes, alors que le PIB chinois a crû de 8,1% sur les trois premiers mois de 2012, le cinquième trimestre consécutif de ralentissement, Temasek a pu estimer, dans une vision de long terme, qu’il avait déjà obtenu beaucoup de CCB et Bank of China. Les titres des deux groupes ont grimpé de 14% depuis le début de l’année. Pour autant, Temasek fait preuve de discernement. Il a ainsi annoncé il y a deux semaines le rachat d’une participation de 2,3 milliards de dollars dans Industrial & Commercial Bank of China (ICBC) auprès de Goldman Sachs, portant sa participation à environ 5,3% du capital coté à Hong Kong. Selon l’un de ses représentants, cité par Bloomberg, le fonds souverain reste ainsi très fortement impliqué dans le secteur bancaire chinois, avec un portefeuille de titres estimé à plus de 17 milliards de dollars.