L’introduction en Bourse d’AIA rencontre un franc succès
L’opération est réalisée dans le haut de la fourchette indicative, permettant à l’assureur américain AIG de récolter près de 13 milliards d’euros
Benoît Menou
AIG a franchi le cap. De sources concordantes, l’introduction en Bourse de Hong Kong de sa filiale asiatique d’assurance vie, AIA, a rencontré un franc succès. L’assureur américain aurait placé dans le cadre de la plus importante IPO jamais réalisée à Hong Kong quelque 58% du capital de sa filiale. Soit une première part minimale de 49% ou 5,86 milliards de titres au prix unitaire de 19,68 dollars locaux (1,82 euro), ainsi que 1,17 milliard de titres au même prix dans le cadre d’une option de surallocation. American International Group récolterait ainsi un total de 138,35 milliards de dollars de Hong Kong, l’équivalent de 12,79 milliards d’euros.
AIG a la possibilité selon la notice de l’offre de céder 1,05 milliard de titres supplémentaires au cours du premier mois de cotation. Ce qui ramènerait la participation de l’assureur américain à 33% et lui permettrait de lever, au cours d’introduction pressenti, un montant total de quelque 159 milliards de dollars de Hong Kong, soit 14,7 milliards d’euros.
Les sources citées par Bloomberg évoquent une demande en titres supérieure à 1.000 milliards de dollars de Hong Kong. Les investisseurs ont été séduits par la présence forte d’AIA à travers l’Asie. L’IPO permet d’«accompagner à bon prix à la croissance chinoise» selon Francis Gaskins, président d’IPOdesktop.com cité par Reuters.
Avec l’indéniable succès de l’IPO, le directeur général d’AIG, Robert Benmosche, peut s’autoriser un grand soupir de soulagement, après l’échec du rachat d’AIA par l’assureur britannique Prudential en juin dernier. En outre, le dirigeant a récemment indiqué que le groupe aurait fait un grand pas vers le remboursement des deniers publics consentis dans le cadre de son sauvetage par les autorités américaines une fois qu’il serait parvenu à céder des titres AIA et American Life Insurance, une autre activité internationale.
La valorisation d’AIA s’élèverait ainsi à 1,18 fois sa valeur intrinsèque selon une étude réalisée par Goldman Sachs, l’une des banques impliquées dans l’IPO. Ce qui laisse au titre une confortable marge d’appréciation si on compare cet indicateur de valorisation aux multiples de 2,3 et 2,1 fois cette «embedded value» respectivement pour les deux assureurs chinois que sont Ping An et China Life. Les premières cotations du titre AIA sont prévues vendredi prochain, le 29 octobre.
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