Les banques européennes développent les émissions en dollars
La Société Générale et HSBC viennent de placer des obligations aux Etats-Unis. Elles diversifient ainsi leurs bases d’investisseurs
Violaine Le Gall
Le marché obligataire en dollars séduit les banques non américaines. La Société Générale vient d’émettre 2 milliards de dollars d’obligations non garanties tandis que HSBC a rouvert une ligne pour 1 milliard de dollars. La banque de La Défense a vendu 250 millions de dollars d’obligations à taux flottant à trois ans avec une marge de 132 points de base (pb) au-dessus du Libor, un milliard de dollars d’obligations à trois ans à 158 pb au-dessus du rendement des Treasuries et 750 millions à échéance janvier 2016 à 175 pb. Le livre d’ordres a atteint 3,5 milliards de dollars. Citigroup, Deutsche Bank, Morgan Stanley et SG CIB ont dirigé l’opération. La banque française a rouvert le segment unsecured pour un émetteur européen aux Etats-Unis, fermé depuis une émission de BNP Paribas le 5 novembre.
«La taille de l'émission de la Société Générale témoigne de la forte demande des investisseurs de titres en dollars, explique Michael Haize, responsable des marchés de capitaux pour la France et le Benelux chez Deutsche Bank. Il y a aux Etats-Unis plus de fonds spécialisés dans le crédit qu’en Europe, et même les investisseurs de second rang sont présents sur ce type d'émissions pour diversifier leurs portefeuilles. Enfin, l'émission a attiré des investisseurs asiatiques qui ont un fort intérêt pour les papiers en dollars.»
En procédant à des émissions en dollars, les banques européennes souhaitent diversifier leurs bases d’investisseurs. «Les clients européens sont plus sélectifs sur les titres bancaires et sont déjà largement exposés à la dette des principales banques européennes, ce qui n’est moins le cas des investisseurs américains», explique Gwenaëlle Lereste, analyste sur les financières chez Crédit Agricole CIB.
Les banques européennes ne saisissent pas seulement les opportunités sur le marché américain. Fin novembre, cinq d’entre elles, dont BNP Paribas, ont émis des obligations en yens.
Les investisseurs étrangers s’intéressent certes aux obligations des banques européennes, mais ils sont eux aussi réactifs à la volatilité sur les marchés. En novembre, sur fond de crise de la dette souveraine en Europe, les émissions de banques européennes en dollars n’ont représenté que 2 milliards de dollars, soit une chute de 86% par rapport au mois d’octobre 2010 et de 88% par rapport à novembre 2009.
Un évènement L’AGEFI
TECH ET DIRECTIONS FINANCIERES
Plus d'articles du même thème
-
Paris cherche à préserver un vernis de crédibilité budgétaire
Pour éviter que les taux s’emballent et ne pèsent encore davantage sur les coûts de financement de la dette, le gouvernement a présenté son budget 2027 avec 43 milliards d’euros d’économies et hausse d'impôts largement réparties, mais préservant les investissements dans la défense. -
Paramount s'ouvre au prix fort la voie à sa mégafusion avec Warner
Paramount a conclu, mercredi 30 septembre, un accord avec douze Etats américains, ouvrant la voie à sa fusion à 110 milliards de dollars âprement négociée avec Warner Bros. Discovery. Il vient aussi de boucler une émission de dette de 52 milliards de dollars. Mais ce rachat lui coûtera bien plus cher que prévu en raison de la hausse des taux d'emprunt. -
Oddo BHF nomme un nouveau directeur général
Gonzague Depouilly rejoint le pôle Corporate Finance, avec un périmètre centré sur l’énergie et la défense.
ETF à la Une
WisdomTree mise sur des ETF à rendement défini
Le fournisseur d’ETF s’appuie sur l’expertise de l’équipe d’Atlantic House afin d’entrer sur le marché des ETF à rendement défini en Europe.
Les plus lus
- L'ACPR stoppe Wakam dans sa course en l'obligeant à cesser ses souscriptions
- Laura Denis, un air frais souffle sur Bercy
- L’inquiétante correction des marchés de taux
- TotalEnergies va augmenter son dividende et réduire sa dette
- Le Crédit Agricole et UniCredit envisageraient de se partager l’italien Banco BPM
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
La relève au bout des doigts
Afin d'assurer la continuité de leurs ateliers, les Maisons de luxe multiplient les initiatives pour transmettre leurs savoir-faire et donner envie aux nouvelles générations de faire carrière avec leurs mains. -
Des Michel-Ange pur sucre
Longtemps éclipsés par les chefs cuisiniers, les pâtissiers sont devenus de véritables têtes d'affiche. Une revanche dopée notamment par les réseaux sociaux. -
RéversibleBudget 2027 : une année blanche masquée
Sébastien Lecornu a opté pour des gels de prestations, hors minimas sociaux et petites retraites. Mais ces dispositions controversées pourront être renégociées pendant la discussion parlementaire
