Les banques chinoises poursuivent à marche forcée leurs levées de capitaux

China Merchants Bank donne le ton. Le sixième plus important prêteur chinois a concrétisé mercredi une importante levée de capital à Shanghai. Les actionnaires ont exercé 96,4% de leurs droits pour acquérir des titres présentés avec une décote de 13%, à 9,29 yuans pièce, pour un montant total équivalent à 3,4 milliards d’euros. La banque a prévu de divulguer le 26 septembre le résultat de l’offre complémentaire réalisée à Hong Kong, pour un montant maximum de 780 millions d’euros. A Shanghai hier, le cours de l’action, suspendu depuis l’annonce de l’opération fin août, est resté inchangé à 10,66 yuans.

China Merchants Bank initie ainsi une nouvelle série de collectes de fonds au sein du secteur bancaire chinois, sous la pression d’un gouvernement qui souhaite prendre de l’avance face aux exigences internationales de Bâle 3. Si les banques chinoises affichent d’ores et déjà des ratios relativement solides en apparence, la dernière salve de résultats à fin juin a laissé voir une baisse du rythme de croissance des bénéfices, sur fond notamment de ralentissement de la croissance économique du pays et de progression des taux de créances douteuses.

Le résultat net de China Merchants Bank a certes encore progressé de 13% au titre du trimestre écoulé à 13,3 milliards de yuans (1,6 milliard d’euros), mais il pourrait selon le consensus Bloomberg avancer de 4,8% sur 2013, contre une moyenne de 36% pour les trois exercices précédents. Le ratio core tier 1 de la banque a reculé de 0,3 point au cours du premier semestre à 8,0%, le président Tian Huiyu ayant visé le mois dernier un ratio de 9,5% d’ici fin 2015. Alors que Pékin exige pour les principaux établissements du pays un ratio de 8,9% à fin 2014 et de 10,5% quatre ans plus tard.

Nombre d'établissements concurrents, parmi lesquels les géants Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Construction Bank (CCB) ou Bank of China, ont eux aussi fait part, particulièrement cet été, de projets majeurs d’émissions d’actions ou d’obligations. Il faut s’attendre à une «vague de levées complémentaires de capitaux au cours des deux prochaines années sous l’impulsion de l’exclusion de la dette subordonnée en tant que capital», selon un analyste cité par Bloomberg. L’agence évalue à quelque 327 milliards de yuans le montant total d’opérations envisagées cette année par les banques chinoises.