VanEck lance le premier ETF Ucits sur les semi-conducteurs chinois

La recherche de nouveaux fonds indiciels cotés (ETF) originaux se poursuit chez les fournisseurs. Le dernier en date s’intéresse aux entreprises chinoises de semi-conducteurs. Ce 28 octobre, VanEck a révélé le lancement du VanEck China Semiconductor Ucits ETF, le premier ETF Ucits sur ce thème.

Avec un portefeuille de 25 positions, l’ETF passif va répliquer son indice de référence, le MarketVector China Semiconductor 10% Capped Screened Index. Domicilié en Irlande, le produit propose des frais totaux de 0,65% et sa devise de base est le dollar. La stratégie est cotée sur Xetra à Francfort et à la Bourse de Londres depuis le 28 octobre.

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L’ambition de ce véhicule est d’offrir une exposition à l’industrie chinoise des semi-conducteurs avec des entreprises qui tirent au moins 50 % de leur chiffre d’affaires des semi-conducteurs ou des équipements pour semi-conducteurs. L’autre objectif est de garantir que chaque composante soit un bénéficiaire direct du développement de l’industrie nationale des puces en Chine.

Une évolution de la stratégie chinoise

Pour justifier le lancement de ce fonds, le gestionnaire d’actifs américain évoque l’absence d’exposition de ce segment dans les allocations classiques consacrées aux semi-conducteurs. La Chine est pourtant une importante consommatrice de semi-conducteurs, mais sa demande reste plus forte que sa production actuelle.

Dans le même temps, les États-Unis ont durci leurs contrôles à l’exportation sur les semi-conducteurs. Pékin a donc décidé en retour de restreindre l’accès au marché chinois à certains fournisseurs étrangers.

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L’Empire du Milieu en a donc profité pour investir massivement dans les équipements de fabrication de semi-conducteurs afin de favoriser les fournisseurs locaux : «Le résultat est un carnet de commandes captif qui permet aux entreprises chinoises de croître avant de devoir rivaliser sur les coûts et les performances à l’échelle mondiale», indique Moritz Henkel, responsable produit chez VanEck.

Un nouveau véhicule axé sur les semi-conducteurs

L’ambition est de construire une chaîne d’approvisionnement de la conception à la fabrication, jusqu’au packaging. En revanche, la société de gestion tient à rappeler que les investissements en Chine et dans ce secteur peuvent entraîner des risques de concentration, politiques et réglementaires.

Avec ce lancement, VanEck tente d’accentuer sa collecte autour du segment des semi-conducteurs. Le gestionnaire new-yorkais a lancé en 2020 le VanEck Semiconductor Ucits ETF, qui détient plus de 8 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

En 2026, le véhicule a attiré 2,4 milliards de dollars pour s’imposer comme l’une des stratégies de référence en Europe pour VanEck. Dans l’ensemble, les encours sous gestion de la gamme Ucits s’élevaient à 47,9 milliards de dollars mi-octobre 2026.

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