Un Haut conseil pour placer la France sur la bonne trajectoire du climat
Benoît Leguet, directeur général de I4CE et membre du Haut conseil pour le climat
Toute l'actualité Economies & Marchés
janvier 2019
La crainte de l’absence d’un capitaine à bord
L’analyse de... Michala Marcussen, chef économiste, Groupe Société Générale
Les grands paris de l’immobilier
Christophe Murciani, directeur des fonds de prêts immobiliers chez Acofi
Le fonds de dotation, outil moderne de mécénat
L’avis d’expert de Martine Blanck-Dap, avocat associé, et Virginie Martel, avocat counsel, LPA-CGR avocats
Le gendarme de la Bourse en soutien aux PME
L’AMF a créé l’an dernier une « task force » dédiée aux PME. Objectif : informer, expliquer et dédramatiser la Bourse, en se rapprochant des entreprises.
La BNS affiche 15 milliards de francs de pertes en 2018
La Banque nationale suisse (BNS) a accusé une perte de 15 milliards de francs suisses (13,3 milliards d’euros) en 2018, l’affaiblissement des marchés d’actions mondiaux et l’appréciation de la devise helvétique ayant érodé la valeur de ses vastes avoirs en actions et obligations étrangères. En 2017, la BNS avait dégagé un bénéfice de 54 milliards de francs. La banque centrale versera néanmoins 2 milliards de francs au gouvernement fédéral et aux cantons, selon l’accord de distribution des bénéfices, car elle dispose d’amples réserves pour absorber ses pertes.
Le taux de chômage atteint son plus bas niveau depuis 10 ans en zone euro
Le taux de chômage dans la zone euro est tombé en novembre à son plus bas niveau depuis 10 ans, à 7,9%, selon Eurostat, l’agence européenne de la statistique. Il était de 8% en octobre et 8,7% en novembre 2017. Les économistes s’attendaient à un taux de chômage de 8,1% en novembre dernier. Dans l’Union européenne, le taux de chômage est ressorti à 6,7% en novembre, comme en octobre, soit le niveau le plus faible depuis le début de la statistique mensuelle en janvier 2000.
L’excédent commercial allemand s’est accentué en novembre
Les importations allemandes ont baissé davantage que les exportations en novembre, selon Destatis, l’office fédéral de la statistique. En données corrigées des variations saisonnières, les importations ont diminué de 1,6% par rapport à octobre, et les exportations ont reculé de 0,4%. L’excédent commercial a ainsi augmenté à 19 milliards d’euros contre 17,9 milliards (révisé) en octobre. Le consensus Reuters des économistes prévoyait une stabilité des importations et un repli de 0,3% des exportations, et un solde commercial de 18 milliards.
Brexit : le Parlement inflige un nouveau revers à Theresa May
Le Parlement britannique a infligé un nouveau camouflet mercredi à la Première ministre Theresa May, en réduisant à trois jours le délai laissé au gouvernement pour présenter un plan B de sortie de l’Union européenne, en cas de rejet du projet actuel lors du vote, le 15 janvier à Westminster. Le délai spécifié dans la loi sur le Brexit est de 21 jours. Il y a toutefois peu de chance que ce délai soit modifié, mais le vote va exacerber un peu plus les tensions. Le gouvernement avait déjà essuyé un revers mardi aux Communes où une majorité de députés a voté un amendement contraignant l’exécutif à obtenir le soutien du Parlement pour quitter l’UE sans accord.
La Chine s'engage sur des achats de produits américains
Les négociations commerciales sino-américaines à Pékin se sont achevées mercredi. La Chine s’est engagée à acheter «un montant substantiel» de produits agricoles et énergétiques, de biens manufacturés et de services aux Etats-Unis, ont déclaré les services du représentant américain au Commerce (USTR). Mardi matin, Pékin a autorisé l’importation de cinq cultures génétiquement modifiées pour la première fois depuis 18 mois. Avec peu de détails, l’USTR explique que les deux parties ont débattu «des moyens de parvenir à (...) l'équilibre des relations commerciales entre nos deux pays.» Les négociateurs américains et chinois ont aussi débattu des problèmes liés à la protection de la propriété intellectuelle.
La remontée très progressive de l’Euribor se poursuit
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.
Les investisseurs en dette risquée réclament voix au chapitre
De grandes gestions viennent de créer leur lobby, l’ELFA, alors que la protection des investisseurs s’est dégradée sur le marché du high yield.
La Banque du Canada laisse hier son principal taux directeur inchangé
La Banque du Canada (BoC) a laissé hier son principal taux directeur inchangé à 1,75%, en laissant entendre que la remontée des taux d’intérêt pourrait être plus progressive que prévu initialement en raison de la baisse des cours du pétrole, l’une des principales exportations du pays. La banque centrale, qui a relevé son taux directeur à cinq reprises depuis juillet 2017, anticipe désormais une croissance de 1,7% du produit intérieur brut (PIB) réel cette année, soit 0,4 point de pourcentage de moins que dans ses prévisions précédentes.
L’Arabie saoudite lance une émission de dette malgré l’affaire Khashoggi
L’Arabie saoudite a lancé hier une émission de dette en dollars, trois mois après le meurtre de l’opposant Jamal Khashoggi au consulat d’Arabie Saoudite à Istanbul. L’opération, de 7,5 milliards de dollars, est divisée en deux tranches de maturité différentes, avril 2029 et janvier 2050. Les obligations ont été proposées aux investisseurs à 200 et 250 points de base au-dessus des taux américains de même maturité, soit environ 40 points de base au-dessus de la courbe des taux saoudiens. Le placement est assuré par BNP Paribas, Citi, HSBC, JPMorgan et NCB Capital. Depuis la chute des cours du pétrole en 2016, l’Arabie Saoudite est devenue l’un des plus gros émetteurs de dette de la sphère des pays émergents, avec 52 milliards émis.
Le Chrysler Building de New York est en vente
The Abu Dhabi Investment Council et Tishman Speyer Properties ont mis en vente le Chrysler Building de New York, indique le Wall Street Journal. Propriétaires de l’immeuble depuis 2008, les deux investisseurs ont mandaté CBRE Group pour réaliser la transaction. Le célèbre building, qui a été le plus haut de Manhattan et du monde jusqu'à ce que soit érigé l’Empire State Building en 1930, avait été vendu pour une valeur de 800 millions de dollars (698 millions d’euros) en 2008.
Préfon prend 10% du capital de Virage-Viager
Préfon Distribution, la société de courtage du régime de retraite complémentaire et de prévoyance de la fonction publique, a annoncé mercredi une prise de participation de 10% au capital de Virage-Viager. Cette société a développé une solution de viager mutualisé entre plusieurs vendeurs particuliers et des investisseurs institutionnels. Toutes deux étaient déjà partenaires, Préfon proposant à ses affiliés qui le souhaitent cette solution de monétisation du patrimoine.
La France confirme son attractivité pour l’investissement immobilier
Avec 32,5 milliards d’euros investis en France dont 23,1 milliards en Ile-de-France, 2018 marque un nouveau record historique pour cette classe d’actifs.
La filiale turque d’UniCredit se finance à un prix exorbitant
Yapi Kredi, dont les actionnaires de contrôle sont UniCredit et le groupe Koc Holding, a placé mercredi une dette subordonnée (additional Tier 1) libellée en dollars. Le taux proposé atteint 13,875%. Le montant de la dette culmine 650 millions de dollars, contre un milliard initialement visé. Cette rémunération reviendra en bonne partie aux actionnaires de la banque turque, qui s'étaient engagés à souscrire jusqu'à 80% du placement. UniCredit et Koc pourraient acheter les titres AT1 à hauteur de 400 millions de dollars. Fin novembre, UniCredit avait elle-même placé 3 milliards de dollars de dette auprès du gérant Pimco à un spread très élevé, alors que la crise politique entre Rome et Bruxelles faisait flamber les coûts de financement des banques italiennes.
Hausse de taux : des voix discordantes au sein de la Fed
Plusieurs responsables ont désapprouvé le relèvement des taux de décembre dernier, révèlent les «minutes» publiées mercredi.
Le norvégien DNO achève son raid sur Faroe Petroleum
La compagnie pétrolière norvégienne DNO a pris le contrôle de Faroe Petroleum, après avoir porté son offre hostile sur l’entreprise britannique à 641,7 millions de livres (713,3 millions d’euros). DNO a annoncé hier posséder 52,44% du capital de Faroe, via ses propres actions ou des promesses d’apports de titres, contre 43,8% il y a cinq jours. Cette annonce met fin à une bataille déclenchée il y a neuf mois, lorsque la compagnie norvégienne s’est invitée au capital de Faroe, qui a refusé de lui accorder des sièges à son conseil d’administration.
CGG tient à prouver qu’il est sorti de l’ornière
Le groupe de géophysique affiche une forte hausse de son chiffre d’affaires et un net recul de son endettement au quatrième trimestre 2018.
La Chine accroît le volet budgétaire de son plan de relance
Pékin a relevé son objectif de déficit budgétaire à 2,8% du PIB en 2019. Il devrait même atteindre 11,1% en intégrant la dette cachée des collectivités locales.
Les souverains de la zone euro reviennent sur le marché
35 milliards d’euros d’émissions de titres d’Etat sont attendus cette semaine, dont 9 milliards d’OAT françaises aujourd’hui et au moins autant de BTP italiens demain.
Klesia recherche un gérant actions
Klesia cherche à recruter un gérant actions pour étoffer les rangs de Klesia Finances, en charge de la gestion des actifs du groupe.
d' Asip d' insurge contre les propositions de réforme de d' organe de surveillance de la LPP
L’Asip (Association suisse des institutions de prévoyance) a publié ce 7 janvier une lettre ouverte, dans laquelle elle émet de nombreuses critiques vis-à-vis des projets de réformes de la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle (CHS PP), qui assume la surveillance directe des fondations de placement LPP, du Fonds de garantie et de l’Institution supplétive. Parmi les projets législatifs discutés en ce moment en Suisse, figurent notamment une révision de la méthode utilisée pour le calcul du taux d’intérêt technique du 2e pilier, soit le taux de rendement annuel moyen que les caisses espèrent réaliser à long terme compte tenu d’une marge de sécurité. À l’automne 2018, un groupe d’experts a publié une proposition sur la manière de déterminer un taux maximal indicatif. Selon ses conclusions, les actuaires de chaque caisse de retraite devraient décider du taux le mieux adapté à leur régime de retraite. A l’inverse, l’organe de surveillance a considéré plus optimal de rendre ce taux d’intérêt technique maximal contraignant pour tous les caisses de pension. Or, accepter cette proposition de la CHS PP signifierait «il n’y aurait plus de flexibilité» pour les actuaires, a exprimé l’Asip dans sa lettre ouverte. L’association des fonds de pension a également noté que la phase de transition proposée de cinq ans était «disproportionnée» et qu’elle favorisait la période de sept ans proposée par le groupe d’experts. Pour toutes ces raisons, l’Asip a demandé à la CHS PP d’attendre le vote sur les nouvelles propositions d’un groupe d’actuaires de pensions suisses, qui se déroulera le 25 avril 2019, considérant que «cela n’est pas de la compétence de la Commission de la haute surveillance d'émettre une directive indiquant aux experts comment formuler leurs recommandations à l’intention des fonds de pension». AB.
Sustainalytics acquiert GES
Le marché de la recherche et de la notation durable continue de se concentrer. Sustainalytics, société de recherche et d’analyse dans les domaines environnementaux, sociaux et de gouvernance, a en effet acquis GES International, un fournisseur de services d’engagement, de «screening» et de vote à destination des investisseurs institutionnels. Fondée par Magnus Furugård et basée à Stockholm, GES a aussi des bureaux à Zurich, Copenhague, Londres et Zielona Gora (Pologne). Avec cette acquisition, Sustainalytics porte à 17 le nombre de ses bureaux dans le monde, et à plus de 500 personnes ses effectifs, dont 200 dédiées à la recherche et 20 à l’engagement. La quasi-totalité des employés de GES (65), dont l’équipe de direction, rejoindra Sustainalytics.
L’Arabie Saoudite revient sur les marchés malgré l’affaire Khashoggi
L’Arabie Saoudite a lancé ce matin une émission de dette en dollars, trois mois seulement après le meurtre de l’opposant Jamal Khashoggi au consulat d’Arabie Saoudite à Istanbul. L’opération, d’une taille de plus de 7,5 milliards de dollars, est divisée en deux tranches de maturité différentes, avril 2029 et janvier 2050. Les obligations ont été proposées aux investisseurs à 200 et 250 points de base au-dessus des taux américains de même maturité, soit environ 40 points de base au-dessus de la courbe des taux saoudiens. Le prix final est attendu dans les prochaines heures.
La Chine s'engage sur des achats de produits américains, selon Washington
Les négociations commerciales sino-américaines à Pékin se sont achevées mercredi après avoir été prolongées d’une journée. Cette première session de négociations entre Pékin et Washington a été engagée suite à la rencontre au G20, début décembre, entre les présidents Donald Trump et Xi Jinping, où ils ont décidé d’une trêve de 90 jours dans la guerre commerciale les opposant.
La filiale turque d’UniCredit se finance au prix fort
Yapi Kredi, dont les actionnaires de contrôle sont UniCredit et le groupe Koc Holding, a lancé mercredi le placement d’une dette subordonnée (additional Tier 1) libellée en dollars. Le taux proposé atteindrait la bagatelle de 13,875% selon les dernières indiscrétions de marché. Le montant de la dette atteindrait 750 millions de dollars, contre un montant visé d’un milliard initialement.
La Banque du Canada est plus prudente sur la croissance du pays
La Banque du Canada (BoC) a laissé aujourd’hui son principal taux directeur inchangé à 1,75%, en laissant entendre que la remontée des taux d’intérêt pourrait être plus progressive que prévu initialement en raison de la baisse des cours du pétrole, l’une des principales exportations du pays. La banque centrale, qui a relevé son taux directeur à cinq reprises depuis juillet 2017, anticipe désormais une croissance de 1,7% du produit intérieur brut (PIB) réel cette année, soit 0,4 point de pourcentage de moins que dans ses prévisions précédentes.