Eurex casse les prix pour tirer parti du Brexit
La filiale de Deutsche Börse rêve depuis des années d’attirer à Francfort le «clearing» des dérivés de taux en euros de sa concurrente LCH.
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septembre 2019
Les investisseurs non-résidents nourrissent les rendements négatifs
Les flux non-résidents vers les obligations de la zone euro et du Japon sont très élevés en 2019, l’équation restant intéressante après couverture de change.
Russie unie a perdu un tiers de ses sièges à Moscou
Russie unie, le parti au pouvoir en Russie, a perdu environ un tiers des sièges qu’il contrôlait au Parlement de Moscou, au lendemain des élections municipales et régionales. Selon l’agence de presse RIA, le parti présidentiel devrait néanmoins conserver la majorité à l’Assemblée, avec 26 sièges sur 45. En 2014, le parti de Vladimir Poutine avait remporté 28 sièges, auxquels s’ajoutaient dix élus indépendants qu’il soutenait. Le Parti communiste a, cette fois, décroché 13 sièges, contre cinq précédemment. Les candidats exclus du scrutin, dont de nombreux partisans de l’opposant Alexeï Navalny, ont accusé les autorités de les avoir sciemment écartés.
Les exportations allemandes affichent une hausse surprise
Les exportations allemandes ont augmenté de 0,7% en juillet, alors que les importations ont diminué de 1,5%, montrent les données de Destatis, l’office fédéral de la statistique. L’excédent commercial a ainsi atteint 20,2 milliards d’euros, contre 18 milliards en juin. Les économistes attendaient pour juillet une baisse de 0,5% des exportations, un recul de 0,3% des importations et un excédent commercial de 17,5 milliards d’euros.
La Banque de France avalise sa prévision de croissance trimestrielle
La Banque de France a confirmé, lundi, sa prévision d’une croissance de l’économie française de 0,3% au troisième trimestre par rapport aux trois mois précédents, selon son enquête mensuelle de conjoncture d’août. La croissance du PIB (produit intérieur brut) demeurerait ainsi sur le même rythme qu’au cours des deux trimestres précédents. L’enquête relève aussi une hausse de l’indicateur du climat des affaires dans l’industrie, à 99, après 96 en juillet.
Intu Properties continue à intéresser d’éventuels acquéreurs
Le fonds Orion Capital Managers rechercherait des partenaires pour faire une offre sur le spécialiste britannique des centres commerciaux.
Les Etats-Unis réfléchissent à taxer les capitaux entrants pour affaiblir le dollar
Des sénateurs démocrates et républicains ont déposé un Competitive Dollar for Jobs and Prosperity Act.
«Volfefe», un index de volatilité sur les tweets de Donald Trump
Les analystes de la banque américaine JPMorgan Chase ont créé un indice pour mesurer l’impact des tweets de Donald Trump sur les marchés financiers. Il a été baptisé «Volfefe Index», par allusion au mot inexistant «covfefe» utilisé par le président américain dans un tweet devenu célèbre en 2017, combiné au terme «volatilité». L’indice vise de fait à analyser l’influence des messages du locataire de la Maison-Blanche, aux 64 millions d’abonnés sur Twitter, sur la volatilité du marché de la dette. Ces messages concernent de plus en plus des sujets sensibles pour les acteurs des marchés financiers, comme le commerce et la politique monétaire. Sur les 4.000 tweets publiés en 2018 et 2019 par le Président lors des horaires de marché, ils en ont identifié 146 ayant eu un réel effet sur les cours. En outre, la banque Citigroup a mesuré une baisse de 9 points de base en moyenne les jours où le président américain publie de nombreux tweets.
Italie: le gouvernement Conte II obtient la confiance des députés
Les députés italiens ont accordé lundi leur confiance au gouvernement formé par le Parti démocrate et le Mouvement 5 étoiles (M5S), après le discours de politique générale du président du Conseil. Giuseppe Conte a plaidé pour l’apaisement des relations avec l’Union européenne et promis de coopérer avec Bruxelles à la réécriture des règles budgétaires du bloc. Il a présenté un ambitieux programme axé sur la relance de l'économie, qui passe notamment par l’abandon de la hausse de la TVA prévue le 1er janvier, et a promis la fermeté contre la fraude fiscale. La Chambre lui a accordé sa confiance par 343 voix contre 263. Le Sénat se prononcera mardi.
Des Etats américains enquêtent sur des géants de la tech
Google et ses pratiques dans la publicité sont au centre de cette enquête antitrust.
Berlin envisage un «budget parallèle» pour emprunter plus
Le gouvernement allemand envisage de créer de nouveaux organismes publics qui pourraient emprunter pour investir et soutiendraient ainsi l'économie sans remettre en cause les règles strictes encadrant la dette publique, selon Reuters, qui cite trois sources au fait du dossier. Cela permettrait à Berlin de tirer parti de la faiblesse historique des taux d’intérêt pour investir dans les infrastructures et la lutte contre le dérèglement climatique, au-delà des seuils d’endettement fixés par sa constitution. La règle du «Schuldenbremse» (frein à l’endettement), autorise un déficit du budget fédéral équivalent à 0,35% du produit intérieur brut (PIB), soit environ 12 milliards d’euros par an. Or Berlin ne pourra réellement augmenter ses emprunts que de 5 milliards d’euros l’an prochain. Elle est menacée de récession, et a besoin de 138 milliards d’euros d’investissements, selon la banque publique de développement KfW.
750 millions d'euros pour désengorger les urgences en France
Le gouvernement va débloquer 750 millions d’euros de 2019 à 2022 pour désengorger les services des urgences, en grève depuis plus de six mois pour dénoncer des conditions de travail difficiles, a annoncé lundi le ministère de la Santé et des Solidarités. La ministre, Agnès Buzyn, a présenté un plan en 12 points. La moitié des fonds ira à la mise en place d’un service universel par téléphone ou en ligne - le service d’accès aux soins (SAS), censé être opérationnel à l'été 2020. La ministre de la Santé veut en outre renforcer l’offre de consultations médicales sans rendez-vous.
Eurex fait des promotions en vue du Brexit
La filiale de Deutsche Börse a annoncé lundi qu’elle exempterait de frais (booking fee) « les transferts de portefeuille chez Eurex Clearing pour les dérivés de taux de gré à gré, jusqu’à fin 2019 », selon un communiqué. Eurex Clearing entend ainsi convaincre les banques d’investissement qui ont recours aux services de LCH.Clearnet à Londres de transférer leurs portefeuilles de dérivés de taux chez la plate-forme allemande, sans attendre l’issue des discussions sur le Brexit. La chambre allemande revendique aujourd’hui 13% de parts de marché dans le clearing des dérivés de taux OTC en euros, LCH restant ultra-dominant.
Euroclear s’allie à son homologue chinois
Le dépositaire central Euroclear a signé un memorandum of understanding avec China Central Depository & Clearing (CDCC), selon un communiqué publié lundi. Dans le cadre de ce partenariat, les deux spécialistes du post-marché travailleront à l'éventuelle utilisation des actifs libellés en renminbi comme collatéral sur les marchés financiers internationaux. Le memo vise également à faciliter l’accès des investisseurs au marché obligataire interbancaire chinois.
La menace d’une récession recule de quelques semaines au Royaume-Uni
L'économie britannique a affiché une reprise plus forte que prévu en juillet, selon des données publiées lundi par l’Office national de la statistique (ONS), ce qui devrait apaiser les craintes de voir le pays entrer dans sa première récession depuis la crise financière en raison du Brexit. Le produit intérieur brut (PIB) est ressorti en hausse de +0,3% pour le seul mois de juillet, par rapport au mois précédent, sa plus forte hausse depuis janvier.
La nouvelle Commission européenne présentera une parité quasi parfaite
La nouvelle Commission européenne comptera 14 hommes et 13 femmes, soit une parité quasi parfaite, a déclaré lundi sa future présidente, Ursula von der Leyen. La Commission sortante, présidée par Jean-Claude Juncker, comprenait neuf femmes sur 28 membres. Le nouvel exécutif européen, auquel il manque un siège de commissaire, celui du Royaume-Uni censé quitter l’UE le 31 octobre, prendra ses fonctions le 1er novembre.
Intu profite des rumeurs de rachat par Orion Capital
Intu Properties gagnait 11% à midi à Londres, après avoir bondi de plus de 20% en début de séance sur des rumeurs de rachat par Orion Capital Managers, selon le Sunday Times. Le groupe de capital-investissement serait en train de mobiliser des partenaires financiers pour mener à bien cette opération.
Russie unie perd un tiers de ses sièges à Moscou
Russie unie, le parti au pouvoir en Russie, a perdu environ un tiers des sièges qu’il contrôlait au parlement de Moscou, rapporte ce matin l’agence de presse RIA, au lendemain des élections municipales et régionales. Selon RIA, le parti présidentiel devrait néanmoins conserver la majorité à l’assemblée de la capitale, avec 26 sièges sur 45. En 2014, le parti de Vladimir Poutine avait remporté 28 sièges auxquels s’ajoutaient dix élus indépendants qu’il soutenait. Le Parti communiste a cette fois nettement progressé, décrochant 13 sièges contre cinq précédemment. Les candidats exclus du scrutin, parmi lesquels figurent de nombreux partisans de l’opposant Alexeï Navalny, ont accusé les autorités de les avoir sciemment écartés.
La Banque de France confirme sa prévision de croissance trimestrielle
La Banque de France a confirmé ce matin sa prévision d’une croissance de l'économie française de 0,3% au troisième trimestre par rapport au trois mois précédents, sur la base de son enquête mensuelle de conjoncture d’août. La croissance du PIB (produit intérieur brut) demeurerait ainsi sur le même rythme qu’au cours des deux trimestres précédents. L’enquête de la Banque de France pour le mois d’août met par ailleurs en évidence une hausse de l’indicateur du climat des affaires dans l’industrie à 99 après 96 en juillet (revu en hausse d’un point par rapport à la première estimation).
Les exportations allemandes affichent une hausse inattendue
Les exportations allemandes ont augmenté en juillet, signe que la première économie d’Europe pourrait résister mieux que prévu aux tensions commerciales et à l’incertitude autour du Brexit. Elles ont progressé de 0,7% sur le mois alors que les importations ont diminué de 1,5%, montrent les données publiées ce matin par Destatis, l’office fédéral de la statistique. L’excédent commercial a ainsi atteint 20,2 milliards d’euros, contre 18 milliards en juin, mois pour lequel il a été révisé en légère baisse. Les économistes attendaient pour juillet une baisse de 0,5% des exportations, un recul de 0,3% des importations et un excédent commercial de 17,5 milliards d’euros.
«Perspectives de la BCE et données allemandes contribuent à la baisse de l’euro/dollar»
Stéphane Caussinus, responsable du trading pour le groupe Crédit du Nord
«Le phénomène le plus marquant sur le crédit est le rallongement des maturités»
Ismaël Lecanu, gérant senior Axa IM
«Les anticipations n’intègrent que partiellement l’éventualité d’un deuxième QE»
Mabrouk Chetouane, directeur de la recherche et de la stratégie chez BFT IM
La Chine se résout à réduire de nouveau les réserves obligatoires
La PBoC espère ainsi soulager encore un peu plus les banques avant de lancer des baisses de taux.
La BCE suscite des attentes élevées
Face aux spéculations actuelles, la réunion de jeudi expose les investisseurs à une déception.
Yu’e Bao perd son titre de plus grand fonds du monde
Le fonds chinois a décru de l’équivalent de 120 milliards de dollars d’encours en un an.
Les embauches décélèrent en août outre Atlantique
Le rythme des embauches aux Etats-Unis a décéléré en août, avec 130.000 nouveaux emplois nets, contre 159.000 en juillet, selon le département américain du Travail. L'économie américaine crée des emplois sans discontinuer depuis octobre 2010, soit 107 mois. Mais le taux de chômage est demeuré à des points bas historiques, à 3,7% le mois dernier, comme en juillet et comme anticipé par les économistes. Il reste ainsi proche de son plus bas niveau des 50 dernières années. Les salaires ont de leur côté progressé de 3,2% sur un an le mois dernier, comme en juillet.
Ardian met de l’argent dans des autoroutes au Chili
Ardian, associé au gestionnaire de fonds chilien, CMB-PRIME, a acheté une participation de 33% dans une société de routes à péage auprès de Brookfield Infrastructure. C’est le premier investissement d’Ardian Infrastructure dans les transports au Chili. L’entreprise acquise détient une participation de 100% dans deux actifs routiers chiliens, Vespucio Norte Express et Túnel San Cristóbal. Le premier est une autoroute urbaine express à Santiago du Chili longue de 29 kilomètres. Túnel San Cristóbal, également située à Santiago du Chili, est une autoroute à péage de 4 kilomètres comprenant deux tunnels à sens unique. Les concessions des deux actifs ont une durée restante respective de 14 et 18 ans. Les modalités financières de la transaction ne sont pas précisées.
La banque centrale russe réduit encore son taux directeur
La banque centrale russe a, pour la troisième fois cette année, baissé son taux directeur de 7,25% à 7% vendredi. Elle envisage de nouvelles réductions dans les prochains mois «si la situation évolue conformément aux prévisions», la prochaine réunion étant prévue le 25 octobre. L’inflation de la consommation, indicateur clé de la banque centrale, a ralenti pour s’établir à 4,3% en août, se rapprochant ainsi de l’objectif de 4%. La banque centrale a annoncé qu’elle avait abaissé sa prévision d’inflation de fin d’année à 4,4%-4,5%. Elle a également révisé certaines de ses autres prévisions, ramenant sa croissance économique 2019 dans la fourchette de 0,8%-1,3% au lieu de 1,0-1,5%.
Le gouverneur de la Banque du Japon envisage des taux encore plus négatifs
Un abaissement des taux directeurs «plus avant en territoire négatif est toujours une des options», a déclaré vendredi le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda au quotidien Nikkei. Il a ajouté que les risques entourant l'économie mondiale s'étaient accrus. Selon lui, la BoJ devait prendre en compte les conséquences que tout changement de politique pourrait avoir sur le système bancaire japonais. Et les rendements sur les obligations d’Etat japonaises à très long terme, avec des maturités de 20 ou 30 ans, auraient «un peu trop baissé». Les investisseurs s’attendent à un nouvel assouplissement de la politique monétaire japonaise dès les 18 et 19 septembre.