Courtiers en ligne en plein remodelage
Effet de taille, innovation, pédagogie, spécialisation... Chaque courtier tente d’inventer sa recette pour attirer les investisseurs.
Toute l'actualité Economies & Marchés
juillet 2019
« Le risque d’une restructuration de la dette italienne est élevé »
Axel Botte, stratégiste – international chez Ostrum Asset Management
Alain Tourdjman, directeur des études et prospectives du Groupe BPCE
L’avis de… Alain Tourdjman, directeur des études et prospectives du Groupe BPCE
La fiscalité ne fait pas recette au G7
Les ministres des Finances des sept puissances ont prudemment souhaité laisser les épineuses questions d’imposition aux bons soins du G20 et de l’OCDE.
Les CLO sous surveillance
Ces véhicules titrisant des prêts à effet de levier attirent les investisseurs mais les régulateurs s’interrogent sur leur robustesse.
Le régime fiscal des holdings animatrices enfin clarifié
Deux décisions, dans les dossiers EPI et Finaréa, maintiennent les avantages fiscaux même si une holding détient des participations minoritaires.
Icade acquiert «Pointe Métro 1» à Gennevilliers
Icade rachète à Foncière NW2, gérée par Normandie REIM, l’immeuble «Pointe Métro 1», situé à Gennevilliers (Hauts-de Seine) pour une valeur d’actif de 123 millions d’euros. Cet ensemble constitué de trois bâtiments affiche une surface utile de 23.518 mètres carrés. Cet immeuble est intégralement loué depuis sa livraison en 2010 à un locataire de premier rang, dont la durée résiduelle du bail est de 5 ans. Pour Icade, cette acquisition s’inscrit dans le développement de son portefeuille d’actifs tertiaires à potentiel de revalorisation.
La CE esquisse la gouvernance du budget de la zone euro
Une proposition de règlement a été présentée hier pour formaliser les points peu problématiques.
L'accord avec le Mercosur «pas ratifiable en l'état»
Le ministre français de l’Agriculture, Didier Guillaume, a exprimé hier son scepticisme sur le projet de traité de libre-échange entre l’Union européenne et le Mercosur, un texte qui n’est «pas ratifiable en l'état». Le gouvernement français s’efforce de rassurer les opposants à ce pacte avec quatre pays d’Amérique latine (Brésil, Argentine, Paraguay et Uruguay) en affirmant qu’il ne le signera pas à n’importe quel prix. Une «commission indépendante» chargée d'évaluer l’accord devait voir le jour lundi, notamment sur des questions de climat, normes sanitaires et filières «sensibles» (boeuf, sucre, volaille). La Commission européenne et le Mercosur sont parvenus à un accord après plus vingt ans de négociations en juin, mais ce texte doit être ratifié par chacun des Etats membres de l’UE ainsi que par le Parlement européen.
Des négociateurs américains iront en Chine lundi
Une équipe de responsables américains se rendra en Chine au début de la semaine prochaine pour des négociations commerciales, a déclaré hier le secrétaire américain au Trésor à CNBC. Steven Mnuchin a annoncé que le représentant américain au Commerce, Robert Lighthizer, et lui-même partiraient pour la Chine lundi et discuteraient avec leurs homologues chinois mardi et mercredi à Shanghai, avant de poursuivre leurs discussions à Washington.
Foncière Inea compte faire jouer l’effet de levier après son augmentation de capital
La foncière de bureaux en régions détient près de 800 millions d’euros en portefeuille, pour un objectif de 1 milliard d’ici 2021.
Bercy donne le top départ du plan d’épargne retraite
L'ordonnance précisant la fiscalité du PER permettra le lancement des nouveaux produits au 1er octobre.
BGC lance une nouvelle plate-forme électronique de trading sur options
Le broker-dealer souhaite ainsi «électroniser» un marché jusque-là organisé «à la voix».
Rebond trompeur des ventes d’immobilier neuf aux Etats-Unis
Les ventes de logements neufs ont fortement rebondi au mois de juin aux Etats-Unis, de +7,0% selon le département du Commerce en données ajustées des variations saisonnières, à 646.000 unités, soit davantage qu’attendu. Mais celles des trois mois précédents ont été ajustées à la baisse, ce qui suggère que le marché immobilier a continué à stagner malgré le recul des taux et un marché de l’emploi vigoureux. Mardi, la National Association of Realtors (NAR) avait annoncé que les reventes de logements avaient diminué de 1,7% en juin, à 5,27 millions en rythme annualisé, plus fortement que prévu à cause d’une pénurie de biens à vendre et de prix revenu à des sommets.
L’Allemagne nourrit les inquiétudes pour la zone euro
L’indice PMI composite de la zone faiblit en juillet à 51,5, avec notamment un repli important du secteur industriel allemand.
Moody’s confirme la note de Banque PSA Finance
L’agence de notation américaine a confirmé hier la note de la dette à long terme A3, assortie d’une perspective stable, de la captive financière du constructeur automobile français. Il relève que depuis 2015, début du partenariat signé entre Banque PSA Finance (BPF) et Santander Consumer Finance, suivi en 2017 par un accord similaire avec BNP Paribas, BPF détient des intérêts minoritaires dans plusieurs coentreprises opérant sous ces partenariats. Les activités sur lesquelles BPF a conservé le plein contrôle ne représentaient que 0,5% des prêts totaux du groupe à fin 2018. Sur des actifs de 3,4 milliards d’euros, plus de 70% étaient constitués de participations au capital de ces coentreprises.
Bernard Madoff souhaite une réduction de sa peine de prison
Bernard Madoff, âgé de 81 ans, a adressé au département américain de la Justice (DoJ) une lettre demandant au président Donald Trump de réduire sa peine de prison qui atteint au total 150 ans, après avoir dirigé jusqu’en 2008 la plus grande pyramide de Ponzi des Etats-Unis, rapportait hier soir Bloomberg, en ajoutant que l’ex-gérant cherche à obtenir une libération anticipée plutôt qu’une grâce. Les investisseurs ont perdu environ 20 milliards de dollars (18 milliards d’euros) en principal à cause de cette escroquerie. L’avocat Irving Picard, nommé comme administrateur pour gérer la dissolution de la société d’investissement de Bernard Madoff, a récupéré pour eux plus de 13 milliards de dollars.
Boris Johnson promet un «meilleur accord» sur le Brexit
Boris Johnson, nouveau chef du Parti conservateur, a été nommé hier Premier ministre britannique par la reine Elizabeth. Il a promis un «meilleur accord» de Brexit, alors que Bruxelles a exclu de nouvelles négociations. L’arrivée de Boris Johnson a été perturbée par des militants de Greenpeace, qui ont tenté de bloquer son convoi. Le ministre de l’Intérieur sortant, Sajid Javid, occupera le poste de ministre des Finances dans le nouveau gouvernement et son portefeuille sera récupéré par Priti Patel, une ardente avocate du Brexit. Dominique Raab, qui avait démissionné en novembre dernier de son poste de ministre en charge du Brexit, prendra la tête de la diplomatie britannique.
Nomination de Boris Johnson : gare au "no deal"
Les gérants s'interrogent sur les conséquences de la nomination du Britannique à la tête du pays.
Eurazeo Patrimoine va acquérir 44 % d'Emerige
Eurazeo Patrimoine s’apprête à prendre une participation de 44% au capital du groupe Emerige, auprès de Naxicap et Laurent Dumas. Fondé en 1989 par Laurent Dumas, Emerige est un promoteurimmobilieractif essentiellement enÎle-de-France. Le groupe a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 282 millions d’euros et s’appuie sur plus de 200 collaborateurs. Cet investissement permettra à Eurazeo Patrimoine de soutenir Emerige dans sa croissance et sa stratégie d’expansion. «Eurazeo Patrimoine mettra à la disposition d’Emerige son expertise immobilière, son réseau international et son expérience dans la transformation et le développement des sociétés», précise un communiqué. Par ailleurs, la création d’un partenariat entre Emerige et Eurazeo Patrimoine permettra à Eurazeo Patrimoine de co-investir dans les projets en direct aux côtés d’Emerige. Dans cette opération, Eurazeo Patrimoine est conseillé par Edmond de Rothschild Corporate Finance.
Plan d’épargne retraite: Bercy dévoile son ordonnance
Le gouvernement a adopté mercredi une ordonnance concernant la réforme de l’épargne retraite. Grâce à ce texte d’application de la loi Pacte, les nouveaux plans d'épargne retraite (PER) pourront être commercialisés dès le 1er octobre prochain.
20% de gestionnaires américains en moins d'ici 2025 selon PwC
L’avenir s’annonce sombre pour un certain nombre de gestionnaires d’actifs américains d’après une étude du consultant PricewaterhouseCoopers (PwC), dont Citywire Americas rapporte les grandes tendances. En effet, selon PwC, il y aura 20% de gestionnaires d’actifs en moins sur le marché américain d’ici 2025 et ce, en raison de la pression continue sur les frais et des mouvements de fusions-acquisitions dans l’industrie. D’autres facteurs comme la chute de la collecte des fonds actifs et la transition de la gestion active vers la gestion passive forceront également les fermetures et les fusions-acquisitions dans la gestion d’actifs aux Etats-Unis, prédit PwC. L'étude du consultant estime que les fonds passifs aux Etats-Unis atteindront la parité en termes d’encours avec les fonds actifs d’ici 2025. En 2018, les fonds passifs représentaient 36% de l’industrie américaine des fonds. PwC estime que les encours de la gestion d’actifs américaine vont augmenter de 5,6% par an entre 2018 et 2025, soit une croissance plus faible que celle de 8,7% enregistrée entre 2011 et 2018. Comme le nombre de gestionnaires présents sur le marché américain sera réduit de 20% d’ici 2025 selon la prédiction de PwC, le consultant suggère qu'à cette date,64% des encours des fonds d’investissement collectifs américains seront gérés par les plus gros gestionnaires (contre 55% fin 2018).
Les encours des fonds chiliens en hausse de 14% au premier semestre 2019
L’association chilienne des fonds communs de placement (AAFM) rapporte que le montant total des actifs gérés par les fonds chiliens fin juin s'élevait à 42,9milliards de pesos chiliens (55,6 millions d’euros). Cela représente une augmentation de 14% des encours sur les six premiers mois de 2019 et de 13,1% par rapport à fin juin 2018. Les trois principaux gestionnaires d’actifs au Chili, Banchile, Santander Asset Management etBCI Asset Management, formaient 50,8% des actifs gérés. Autre élément significatif, les fonds de dette représentaient 81,8% des encours du marché chilien à fin juin 2019.
ABN Amro modifie son allocation
La banque privée ABN Amro a annoncé un changement important de son allocation globale, passant les actions de «neutre» à «sous-pondéré». «Ces changements ont rendu notre portefeuille actions plus défensif et moins dépendant de la croissance économique», a indiqué dans un communiquéRichard de Groot, responsable des investissements chez ABN Amro. À l’inverse, les positions sur l’obligataire ont été augmentées au sein des portefeuilles avec une préférence allant aux coupons émis par les entreprises. La banque a également annoncé qu’elle avait vendu ses positions sur l’or, ayant atteint plus tôt que prévue son objectif de cours. Elle explique la hausse du métal précieux par «des faibles taux d’intérêts et le retour des programmes de rachat d’obligations». Côté secteur, la santé a les faveurs du gestionnaire de fortune néerlandais, passant de neutre à sur-pondéré, alors que l’industrie passe de neutre à sous-pondéré.
Les Etats-Unis reportent à 2021 le sujet du plafond de dette
L'accord trouvé sur le plafond permettra au Trésor d'emprunter jusqu'au 31 juillet 2021, au risque de mettre le prochain président en difficulté pendant sa première année.
AMS va revoir son offre sur Osram
Lors de la publication de ses résultats semestriels, le fabricant autrichien de capteurs optiques a annoncé hier qu’il allait «réévaluer» son offre sur le groupe allemand d’éclairage Osram Licht. Pourtant, le 16 juillet dernier, AMS avait expliqué ne pas voir de «bases suffisantes» pour poursuivre les discussions. AMS propose 38,50 euros par action, alors qu’Osram soutient l’offre amicale de Bain Capital et Carlyle au prix de 35 euros. AMS anticipe une forte croissance de son bénéfice et de son chiffre d’affaires au troisième trimestre à la faveur d’une hausse de ses livraisons de capteurs 3D, tablant sur des ventes de 600 à 640 millions de dollars, contre 415 millions au deuxième trimestre.
La Nouvelle-Zélande réfléchit à sa politique monétaire non conventionnelle
La banque centrale néo-zélandaise, qui pourrait abaisser son taux directeur à 1,25% le mois prochain, étudie d'autres outils.
Euroclear engrange de solides bénéfices
Le dépositaire central européen a affiché au premier semestre une hausse de 13% sur un an de son résultat net, à 217 millions d’euros. La progression des revenus a fait plus que compenser celle des coûts, qui sont en croissance de 6%. Dans son communiqué publié hier, Euroclear reste en revanche muet sur une évolution de son tour de table. Le groupe avait annoncé en mars qu’il avait mandaté Goldman Sachs pour offrir de la liquidité à certains actionnaires, soit par le biais de ventes de blocs, soit par une introduction en Bourse.
Le FMI prévoit des difficultés dans les pays émergents
Le Fonds monétaire international (FMI) a une nouvelle fois abaissé hier ses prévisions de croissance mondiale, invoquant les effets persistants des tensions commerciales sur la confiance des acteurs économiques. Il s’agit de la quatrième révision à la baisse des anticipations de l’institution en un an, mais qui tient cette fois principalement aux pays émergents. Le FMI n’anticipe plus que 3,2% de croissance cette année dans le monde puis un rebond limité à 3,5% l’an prochain, soit dans les deux cas 0,1 point de moins que dans ses prévisions de printemps. Par comparaison, il tablait sur 3,9% pour 2019 voici tout juste un an. Il souligne que la dynamique de l’activité est restée globalement faible au premier trimestre et que sa prévision de croissance pour 2020, qualifiée de «fragile», suppose une stabilisation des économies émergentes, à l’image de la Turquie et de l’Argentine.
La collecte du Livret A ralentit nettement
La collecte du Livret A et du Livret de développement durable (LDDS) a continué à ralentir le mois dernier pour tomber à 630 millions d’euros, le montant le plus faible depuis huit mois, selon les données publiées hier par la Caisse des dépôts (CDC). Elle s'était élevée à 1,61 milliard d’euros en mai après 2,48 milliards en avril. Sur les six premiers mois de l’année, la collecte nette du Livret A et du LDDS atteint 14,37 milliards d’euros, contre 10,78 milliards au premier semestre 2018, et l’encours des deux produits d'épargne atteint 405,8 milliards à fin juin, contre 386,7 milliards un an plus tôt.