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Toute l'actualité Economies & Marchés

mars 2021

Notation

Scope vise bien plus haut

Consolidation. L’agence de services aux émetteurs et aux investisseurs, particulièrement la notation crédit avec Scope Ratings, a annoncé l’acquisition d’Euler Hermes Rating, filiale de l’assureur-crédit. Une agence surtout active sur les petites et moyennes entreprises et le financement de projets d’infrastructures. Cet achat constitue, selon Florian Schoeller, fondateur et directeur général de Scope Group, une nouvelle étape vers « la création d’un poids lourd européen du secteur ». Si l’agence reste pourtant un poids plume, « nous voyons de plus en plus de mécontentement face à l’oligopole de la notation », clame Marc Lefèvre, son responsable France, Belgique et Luxembourg. Qui dévoile la prochaine étape : « Une levée de fonds européenne de plusieurs dizaines de millions d’euros, bouclée d’ici à l’été auprès de notre écosystème d’’asset managers’ et ‘owners’, d’infrastructures de marché ou de banques. » En attendant une entrée en Bourse…
Notation

ViacomCBS dévisse en Bourse après un placement d'actions de 3 milliards de dollars

L’action ViacomCBS chutait de plus de 22%, à 70,50 dollars, mercredi en fin de séance à la Bourse de New York, après que le groupe de médias a annoncé le lancement d’une augmentation de capital de 3 milliards de dollars (2,54 milliards d’euros) pour financer le développement de son nouveau service de streaming. Paramount+ a été lancé le 4 mars et se veut un concurrent des plateformes Netflix, Disney+ (Walt Disney) et HBO Max (AT&T). ViacomCBS compte placer 20 millions d’actions ordinaires à un prix de 85 dollars pièce et près de 10 millions de titres préférentiels à 5,75% convertibles à un prix de 100 dollars pièce. L’opération est conduite par Morgan Stanley, JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs, Mizuho Securities et Siebert Williams Shank.
Budget

Joe Biden dévoilera le 31 mars son méga-plan pour les infrastructures

Le président américain, Joe Biden, se rendra le 31 mars, à Pittsburgh pour présenter un plan d’investissements dans les infrastructures et le système social du pays, commele rapportait le New York Times. Ce plan, dont le slogan phare sera «Build Back Better» («Reconstruire en mieux») pourrait englober jusqu'à 4.000 milliards de dollars (3.400 milliards d’euros) de crédits alloués au réseau routier et aux ponts, à la lutte contre le dérèglement climatique ou à la réduction des inégalités sociales. Lors de la campagne présidentielle, Joe Biden avait laissé entendre qu’il financerait une partie des investissements prévus en revenant sur des allégements d’impôts accordés aux Américains les plus fortunés. Le camp républicain du Congrès a déjà laissé entendre qu’il pourrait s’opposer au nouveau plan s’il se traduisait par des hausses d’impôts et des évolutions politiques importantes.
Budget
Pays émergents

La notation de la Turquie ne tient qu’à un fil

La destitution surprise du gouverneur de la banque centrale et la chute de la devise risquent de coûter sa notation crédit à la Turquie. Fitch pourrait abaisser son rating si la banque centrale de Turquie (BCT) fait machine arrière dans sa politique de resserrement monétaire, a indiqué à Reuters Tony Stringer, son responsable du rating souverain. Une baisse des taux aurait un impact important sur la devise et les emprunts turcs. Avec un risque de crise de balance des paiements si les investisseurs locaux (ménages et entreprises) et les étrangers se détournent des actifs turcs. La mise en place d’un contrôle des capitaux serait également mal perçue. Sur les marchés, la livre turque s’est de nouveau effondrée de près de 10%. Elle a perdu 50% de sa valeur en deux ans.
Pays émergents
Pétrole

Total s’apprête à reprendre son chantier dans le GNL au Mozambique

Total va redémarrer le chantier de son projet de gaz naturel liquéfié (GNL) au Mozambique, qui représente un investissement total de 20 milliards de dollars (16,9 milliards d’euros), après un renforcement des mesures de sécurité dans un périmètre de 25 km autour des installations, a annoncé mercredi le groupe pétrolier. Après des attaques djihadistes à proximité du site de Mozambique LNG, Total avait annoncé début janvier une réduction des effectifs intervenant sur le projet. Son entrée en production est prévue pour 2024.
Pétrole
Bercy Ministère des finances Minéfi

Le Trésor a développé ses contrôles d’investissements étrangers en 2020

Malgré une baisse de 17% des investissement étrangers en France (IEF) en 2020, la France est restée destinatrice de 1.215 projets d’investissements recensés sur l’année, dont 275 ont fait l’objet d’un examen au titre de la réglementation relative au contrôle des IEF. Bercy ne communique pas sur la quantité d’opérations autorisées, interdites ou autorisées sous conditions. Si ce chiffre est supérieur à celui de 2019 (216), cela reste « cohérent » par rapport aux années précédentes, indique Bercy, dans la mesure où la loi a évolué.
Marchés actions

Le Livret A enregistre son meilleur mois de février en collecte

Le Livret A a enregistré une belle collecte au mois de février 2021 bien qu’en recul par rapport à janvier. Elle s’est établie à 2,86 milliards d’euros contre 6,32 milliards le mois précédent, selon les chiffres délivrés par la Caisse des dépôts qui centralise le encours. Ces derniers atteignaient 335,7 milliards d’euros fin février. Le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) a collecté de son côté 910 millions d’euros en février environ contre 870 millions en janvier. Ses encours atteignaient 123,5 milliards fin février. «En temps normal, le deuxième mois de l’année est moyen pour le Livret A. Lors de ces dix dernières années, il a enregistré trois décollectes en février (en 2014, en 2015 et en 2016). La collecte moyenne sur dix ans est de près d’un milliard d’euros. Avec 2,86 milliards d’euros, la collecte de 2021 est donc nettement supérieure à la moyenne; elle est plus de deux fois élevée qu’en 2020 (1,17 milliard d’euros). Elle constitue la collecte la plus élevée jamais enregistrée par le Livret A pour le deuxième mois de l’année», commente Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’Épargne. Ce dernier prédit que les livrets reglementés devraient continuer d’enregistrer des collectes importantes dans les prochains mois en raison du maintien des restrictions sanitaires. «Une décollecte ne pourra intervenir qu’en cas de retour à la normale, escompté à la fin du deuxième trimestre et plus sûrement au second semestre», commente Philippe Crevel.
Marchés actions
Pétrole

Total va reprendre son chantier dans le GNL au Mozambique

Total va redémarrer le chantier de son projet de gaz naturel liquéfié (GNL) au Mozambique, qui représente un investissement total de 20 milliards de dollars (16,9 milliards d’euros), après un renforcement des mesures de sécurité dans un périmètre de 25 km autour des installations, a annoncé mercredi le groupe pétrolier. Après des attaques djihadistes à proximité du site de Mozambique LNG, Total avait annoncé début janvier une réduction des effectifs intervenant sur le projet. Son entrée en production est prévue pour 2024.
Pétrole
Pays émergents

La notation de la Turquie tient à un fil

La destitution surprise du gouverneur de la banque centrale et la chute de la devise risquent de coûter sa notation crédit à la Turquie. Fitch pourrait abaisser son rating si la banque centrale de Turquie (BCT) fait machine arrière dans sa politique de resserrement monétaire, a indiqué à Reuters Tony Stringer, son responsable du rating souverain. Une baisse des taux, alors que la baisse de la livre turque, le risque d’inflation et la hausse des taux américains ordonnent le contraire, aurait un impact non négligeable sur la devise et les emprunts turcs. Avec un risque de crise de balance des paiements si les investisseurs locaux (ménages et entreprises) et les étrangers se détournent des actifs turcs. La mise en place d’un contrôle des capitaux serait également mal perçue.
Pays émergents
Budget

Joe Biden présentera le 31 mars son méga-plan pour les infrastructures

Le président américain, Joe Biden, se rendra la semaine prochaine, le 31 mars, à Pittsburgh, la ville où il avait donné le coup d’envoi de sa campagne présidentielle en 2019, pour présenter un plan d’investissements dans les infrastructures et le système social du pays, commele rapportait le New York Times. Ce plan, dont le slogan phare sera «Build Back Better» («Reconstruire en mieux») pourrait englober jusqu'à 4.000 milliards de dollars (3.400 milliards d’euros environ) de crédits alloués au réseau routier et aux ponts, à la lutte contre le dérèglement climatique ou à la réduction des inégalités sociales.
Budget
Pétrole

Londres prévoit d’autoriser de nouveaux forages en mer du Nord

Le gouvernement britannique a annoncé mercredi vouloir autoriser de nouveaux forages pétroliers et gaziers en mer du Nord, ce qui passe mal auprès des ONG à quelques mois de l’organisation par le Royaume-Uni de la COP26. Cette annonce intervient dans le cadre d’un accord dévoilé avec le secteur des hydrocarbures sur la transition énergétique en mer du Nord, qui promet de n’autoriser que des projets d’exploration qui seraient compatibles avec l’objectif du pays d'être neutre en carbone d’ici 2050.
Pétrole
Bercy Ministère des finances Minéfi

Le Trésor a augmenté ses contrôles d’investissements étrangers en 2020

La pandémie a réduit les investissements étrangers, mais pas l’attention qu’on leur porte. Malgré une baisse de 17% des investissement étrangers en France (IEF) en 2020, la France est restée destinatrice de 1.215 projets d’investissements recensés sur l’année, dont 275 ont fait l’objet d’un examen au titre de la réglementation relative au contrôle des IEF. Bercy ne communique pas sur la quantité d’opérations autorisées, interdites ou autorisées sous conditions.
Introduction en Bourse

Leonardo suspend la mise en Bourse de sa filiale américaine DRS

L’action Leonardo chutait de plus de 6% en fin de matinée mercredi à la Bourse de Milan, après que le groupe d’aéronautique et de défense italien a annoncé le report de l’introduction en Bourse (IPO) de son activité américaine DRS. Il a fait état de conditions de marché défavorables qui ne permettraient pas une «valorisation appropriée» de son activité. Leonardo a lancé la semaine dernière la mise en Bourse de DRS en vue de céder 22% du capital de sa filiale pour un montant d’au moins 700 millions de dollars. Le produit de l’opération aurait permis au groupe italien de réduire sa dette.
Introduction en Bourse
Marchés obligataires

La fin du programme de dette Sure de l’UE approche

L’Union européenne (UE) a émis 13 milliards d’euros supplémentaires dans le cadre de son programme Sure de soutien aux dispositifs de chômage partiel des pays membres. L’UE a utilisé toute l’enveloppe d’émission encore disponible pour ce premier trimestre 2021, profitant des bonnes conditions de marché avec des rendements souverains en baisse. Deux maturités étaient proposées ce mardi, à 5 ans et 25 ans via une syndication bancaire. Au total, la demande a atteint 81 milliards d’euros. L’emprunt à 5 ans a attiré 41 milliards d’euros pour 8 milliards émis. Il a été placé sur la base d’un rendement midswaps moins 14 points de base (pb). L’émission à 25 ans a enregistré 40 milliards de demande pour 5 milliards émis avec un rendement midswaps +1 pb. La forte demande a permis de resserrer les prix à l’émission par rapport à une indication initiale. L’UE devrait encore émettre 13-14 milliards d’euros au deuxième trimestre dans le cadre de ce programme, avant de commencer à émettre des obligations pour financer le plan de relance de 750 milliards d’euros.
Marchés obligataires
Banque centrale

La politique monétaire pèse sur le résultat de la Banque de France

La Banque de France affiche pour 2020 un résultat ordinaire avant impôts en baisse à 4,97 milliards d’euros, contre 6,49 milliards en 2019. «La politique monétaire explique l’essentiel de la baisse de notre résultat», commente son dirigeant, François Villeroy de Galhau. L’augmentation de la taille du bilan, de 1.142 milliards d’euros en 2019 à 1.741 milliards fin 2020, trouve la même origine. 51% de cette hausse vient de la croissance des prêts octroyés aux établissements de crédit (301 milliards d’euros), et 38% des achats nets au titre de la politique monétaire (227 milliards d’euros). Sur les 4,9 milliards de résultat ordinaire, 1,15 milliard a été doté au fonds pour risques généraux destiné à couvrir les risques financiers hors risque de change (9,15 milliards au total).
Banque centrale
Zone euro

L’Allemagne recule sur le déconfinement

L’Allemagne va prolonger les mesures de confinement jusqu’au 18 avril et demande aux citoyens de rester chez eux pendant cinq jours à Pâques, afin de tenter d’endiguer une troisième vague de l’épidémie de coronavirus, a déclaré la chancelière dans la nuit de lundi à mardi, en évoquant une «situation très grave» liée au variant britannique. Un assouplissement des restrictions sanitaires avait été engagé le 8 mars, mais la propagation de variants plus contagieux a fait remonter le nombre quotidien de nouvelles infections. Environ 9% de la population a reçu au moins une dose du vaccin, et le rythme de la campagne de vaccination devrait s’accélérer en avril.
Zone euro
Essilor Varilux
Concurrence

EssilorLuxottica a l’autorisation de Bruxelles pour acheter GrandVision

La Commission européenne a autorisé mardi sous conditions l’acquisition de GrandVision par EssilorLuxottica. Alors que Bruxelles craignait que l’opération ne détériore l’accès des opticiens concurrents aux produits d’EssilorLuxottica en Belgique, en Italie et aux Pays-Bas, le groupe franco-italien a proposé de céder une partie de ses activités de vente au détail dans chacun des pays pour lesquels la Commission avait exprimé des préoccupations.Ainsi, en Belgique, la chaîne GrandOptical et ses 35 magasins seront vendus, mais sans la marque. En Italie, l’entité issue de la concentration cédera un total de 174 magasins. Aux Pays-Bas, 142 magasins de la chaîne EyeWish seront vendus avec la marque. Annoncé en juillet 2019 par EssilorLuxottica, le projet d’acquisition de GrandVision a viré en bataille judiciaire l’an passé.
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