Les investisseurs ont trouvé une nouvelle cible d’activisme climatique en Europe
Le fonds Enkraft pousse pour une sortie de RWE du charbon. Des institutionnels appuient la demande.
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septembre 2021
Une enquête financière secoue la campagne électorale allemande
A moins de trois semaines des élections législatives allemandes, le 26 septembre, l’enquête fait grand bruit. Jeudi, des procureurs allemands ont perquisitionné les ministères des Finances et de la Justice dans le cadre d’une enquête sur l’agence gouvernementale de lutte contre le blanchiment d’argent, une agence du ministère des Finances d’Olaf Scholz, candidat du parti Social démocrate, et possible successeur d’Angela Merkel à la tête du gouvernement. Les enquêteurs cherchent à savoir si on a demandé à l’agence d’ignorer les avertissements concernant des paiements suspects vers l’Afrique. Olaf Scholz a repoussé les critiques à la suite de ces perquisitions. Lors d’une étape de sa campagne à Potsdam, le ministre a rappelé qu’il avait fait passer le personnel de l’agence de lutte contre la criminalité financière de 165 à près de 500 personnes et qu’il avait investi massivement pour mieux l'équiper. Cet épisode survient quelques mois après le scandale Wirecard, qui n’avait pas été détecté par la BaFin, l’autorité de régulation financière.
Evergrande proche du défaut
Les actions et les obligations du géant chinois de l’immobilier China Evergrande poursuivent leur chute jeudi, après des informations selon lesquelles il s’apprête à faire défaut sur des emprunts bancaires et à suspendre les intérêts sur certains produits financiers. Le dossier est suivi de près par les autorités financières en raison de l’ampleur des engagements financiers du groupe (1.970 milliards de yuans, soit près de 260 milliards d’euros) et du risque de déstabilisation de l’ensemble du système financier chinois qu’ils impliquent. Les engagements du promoteur concernent plus de 128 banques et 121 institutions non-bancaires. Jeudi, la Bourse de Shenzhen a de nouveau suspendu temporairement la cotation de deux obligations cotées du groupe dont la valeur chutait encore.
La hausse des prix à la production accélère en Chine
Les prix à la production en Chine ont progressé plus rapidement que prévu en août, alors que les cours des matières premières restent élevés malgré les tentatives de Pékin pour les faire baisser. L’indice des prix à la production (PPI) a progressé de 9,5% en rythme annuel, selon les données publiées jeudi par le Bureau national de la statistique (BNS), à son plus haut niveau depuis près de 13 ans, après une hausse de 9% en juillet. Les économistes anticipaient en moyenne une hausse de 9% le mois dernier. L’indice des prix à la consommation (CPI) a de son côté augmenté de 0,8% en août en rythme annuel, contre une hausse de 1% prévue par le consensus.
La BCE ralentit ses achats d’actifs sans faire de « tapering »
La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé jeudi que la reprise de l'économie et l’accélération de l’inflation observées ces derniers mois en zone euro lui permettaient de réduire « légèrement » le rythme des achats d’actifs effectués dans le cadre de son Programme d’achats d’urgence pandémique (PEPP). Sa présidente, Christine Lagarde, a toutefois affirmé que cette mesure ne pouvait pas être considérée comme la première étape d’un retrait progressif des achats d’actifs, ou «tapering».
Le repli des inscriptions américaines au chômage dépasse les attentes
Les inscriptions au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 4 septembre, à 310.000 contre 345.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Il s’agit de leur plus bas niveau depuis le 14 mars 2020, lorsqu’elles avaient été ramenées à 256.000. Les économistes attendaient en moyenne 335.000 inscriptions au chômage.
La BCE réduit légèrement le rythme de ses achats d’urgence
La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé jeudi qu’elle allait réduire dans les prochains mois le rythme des achats d’actifs effectués dans le cadre de son Programme d’achats d’urgence pandémique (PEPP), lancé en mars 2020 pour répondre aux répercussions économiques de la crise sanitaire.
La hausse des prix à la production s’accélère en Chine
Les prix à la production en Chine ont progressé plus rapidement que prévu en août, alors que les cours des matières premières restent élevés malgré les tentatives de Pékin pour les faire baisser. L’indice des prix à la production (PPI) a progressé de 9,5% en rythme annuel, montrent les données publiées jeudi par le Bureau national de la statistique (BNS), à son plus haut niveau depuis près de 13 ans, après une hausse de 9,0% en juillet. Les économistes anticipaient en moyenne une hausse de 9,0% pour le mois dernier.
Des investisseurs pressent RWE d'accélérer son désengagement du charbon
RWE devrait envisager d’accélérer sa transition énergétique, ont déclaré deux actionnaires jeudi, ajoutant à la pression sur le plus grand producteur d'électricité d’Allemagne après que l’investisseur activiste Enkraft a pris une participation dans le groupe et l’a exhorté à se défaire de ses actifs aux charbons.
Evergrande s’approche du défaut
Les actions et les obligations du géant chinois de l’immobilier China Evergrande poursuivent leur chute jeudi après des informations selon lesquelles il s’apprête à faire défaut sur des emprunts bancaires et à suspendre les intérêts sur certains produits financiers.
La concurrence sanctionne des acteurs du transport routier
L’Autorité de la concurrence sanctionne jeudi plusieurs acteurs du transport routier de marchandises (bourse de fret, groupements de transporteurs, organisations syndicales) pour un montant total de 500.000 euros, pour avoir, entre fin juillet 2016 et fin février 2018, entravé l’arrivée et le développement de nouveaux acteurs du numérique proposant des services en lien avec la réalisation ou l’optimisation de la gestion des transports. L’Autorité avait ouvert une enquête à la suite d’une saisine du ministère de l’économie et des finances (DGCCRF), suivie par des opérations de visite et saisie en 2018.
Meridiam va entrer au capital de Setrag
Le groupe minier et métallurgique Eramet a annoncé mercredi la signature d’un accord avec le fonds d’investissement Meridiam et l’Etat gabonais en vue de leur entrée au capital de Setrag, opérateur du Transgabonais. L’entrée de Meridiam au capital de Setrag sera réalisée au travers d’une augmentation de capital d’un montant d’environ 30millions d’euros, permettant au fonds d’investissement de devenir actionnaire à 40% de la filiale gabonaise. «Meridiam s’engage également à contribuer de l’ordre de 40millions d’euros au financement de Setrag et à apporter son expertise ferroviaire pour assurer le développement futur du Transgabonais», a indiqué Eramet dans un communiqué. Pour sa part, l’Etat Gabonais acquiert 9% du capital de Setrag auprès de Comilog, filiale d’Eramet, qui reste l’actionnaire majoritaire de la société avec 51% du capital.
Le FIR interpelle les entreprises du SBF 120 sur le climat
Le Forum pour l’investissement responsable (FIR) appelle à la généralisation de la pratique du Say on climate dans les entreprises du SBF 120 «pour créer les conditions d’un dialogue permanent entre investisseurs et entreprises sur les enjeux climatiques». Le Say on climate est un vote annuel consultatif en assemblée générale des actionnaires sur la base d’un rapport préparé par le conseil d’administration et relatif tant à la trajectoire déjà réalisée qu’à la partie prospective du document de performance extra-financière. Le FIR a écrit un courrier en ce sens aux présidents des 120 premières capitalisations françaises et appelle à ce que, sans attendre une éventuelle obligation réglementaire, les entreprises soumettent dès 2022 des résolutions inspirées de ces principes. Deux résolutions Le forum recommande un vote annuel consultatif sur deux résolutions distinctes présentées par le conseil d’administration : l’une portant sur la stratégie climat de l’entreprise et l’autre sur la mise en œuvre de cette stratégie. Afin d’assurer la comparabilité, l’efficacité et l’exigence du processus, les informations fournies par les entreprises et soumises à la délibération consultative de l’assemblée générale doivent reposer sur «une méthodologie robuste et ambitieuse», visant à respecter les objectifs de l’Accord de Paris. Elles doivent notamment inclure une ambition contribuant à l’objectif mondial de neutralité carbone d’ici 2050 déclinée en objectifs quantitatifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre couvrant les scopes 1, 2 et les émissions du scope 3 les plus matérielles de l’entreprise. Les entreprises doivent se référer à des scénarios de réchauffement 1,5°c et expliquer les hypothèses retenues En outre, le FIR souhaite que la rémunération des dirigeants intègre les objectifs de décarbonation jalonnés dans les critères de rémunération variable.
BlackRock récupère un mandat d’APG
L’investisseur institutionnel néerlandais APG Asset Management a annoncé, mercredi 8 septembre, le lancement d’une série de cinq indices actions internationales responsables en collaboration avec le fournisseur d’indices Qontigo et la société de gestion américaine BlackRock. Les indices iStoxx APG RI ont été développés à partir de l’indice actions marchés développés iStoxx World-A. Chacun de ces indices prend en compte des filtres environnementaux, sociaux et de gouvernance spécifiques (exclusions, leaders de l’ESG, émissions carbone, investissements durables) afin d’aider APG à produire son reporting sur l’impact climatique sur le rendement et le budget de risque. L’un des indices, l’iStoxx APG World Responsible Low-Carbon SDI, sera utilisé dans le cadre d’un mandat d’investissements durables selon les objectifs de développement durable géré par APG en collaboration avec BlackRock. Ce mandat a une dotation initiale d’environ un milliard d’euros. Les indices intègrent par ailleurs les données de durabilité d’APG, dont celle de la Sustainable Development Investments Asset Owner Platform (SDI AOP), plateforme rassemblant des investisseurs institutionnels gérant 1.100 milliards d’euros d’encours cumulés. Fondée en 2019, cette plateforme vise à accélérer l’alignement des investissements d’acteurs institutionnels avec le cadre des objectifs du développement durable (ODD) des Nations Unies.
« Passer du gré à gré à l’électronique prendra du temps »
La parole à… Cyril Louchtchay de Fleurian, conseil indépendant stratégie repo et SFT (Security Financing Transactions)
L’actionnaire individuel n’est pas un problème, il est une solution
L’avis d’expert de Daniel Haguet, professeur de finance, Edhec Business School
Antin rejoint le groupe des fonds d’investissement cotés en Bourse
Elargissement. Antin Infrastructure Partners a annoncé le 3 septembre l’approbation de son document d’enregistrement par l’Autorité des marchés financiers (AMF), première étape de son projet d’introduction en Bourse sur Euronext Paris. Grâce à cette opération, qui intègre une augmentation de capital de 350 millions d’euros, Antin entend notamment « accélérer [sa] stratégie de croissance (…), développer ses stratégies actuelles et futures, renforcer [sa] marque ». Antin rejoint ainsi le groupe des fonds d’investissement cotés en Bourse, parmi lesquels figurent les plus grands acteurs américains. Bridgepoint a fait de même récemment, tandis que TPG étudie actuellement le projet et que Goldman Sachs prépare l’introduction de son unité Petershill Partners à la Bourse de Londres.
Les coûts visibles et cachés du manque d’espace budgétaire des Etats
L’analyse de... William de Vijlder, directeur de la recherche économique de BNP Paribas
« Le parti vainqueur aura du mal à dépasser 25 % »
La parole à... Paul Maurice, chercheur spécialiste de l’Allemagne à l’Institut français des relations internationales (Ifri)
MARCHÉS MONÉTAIRES - L’archipel du repo
Le segment de la pension livrée dédié aux assureurs et aux gérants se modernise et laisse entrer de nouveaux acteurs.
Des élections allemandes à double enjeu
Des résultats serrés mèneront à des compromis sur les questions intérieures et européennes.
La photo de la semaine
Arrêt au stand à la Bourse de Vienne. Jeudi 2 septembre, Ferdinand Habsburg (Ferdinand Zvonimir Maria Balthus Keith Michael Otto Antal Bahnam Leonhard von Habsburg-Lothringen, pour être précis) a revêtu son habit de coureur automobile pour représenter dignement son ancêtre Marie-Thérèse d’Autriche. L’impératrice a initié la création de la Bourse, où la valse des cours a débuté il y a pile 250 ans. Le descendant a sonné la cloche d’ouverture de séance et partagé le gâteau d’anniversaire (dans le style de la fameuse Sachertorte, de source proche), entouré d’Andrea Herrmann, directrice financière, et de Christoph Boschan, directeur général de la Bourse de Vienne. Entre tradition et modernité, Ferdinand Habsburg est déjà reparti en piste. Où, comme en Bourse, tout est question de fraction de seconde.
La Commission veille au grain
Sortie de crise. Le 6 septembre Thierry Breton (photo), commissaire au Marché intérieur, a confirmé que l’Union européenne (UE) était prête pour administrer une troisième dose de vaccin dans les Etats membres qui ont pris cette décision. « Avec 55 usines mobilisées, plus de 600 millions de doses livrées dans l’UE, l’Europe est devenue le premier producteur mondial de vaccins anti-Covid », s’est-il félicité.
Sans filtre
Amazon appelle à mettre fin aux tests – pas pour dépister le Covid, mais pour la consommation de cannabis des candidats aux postes de livreur. L’entreprise, qui juge ces tests « discriminants », enjoint aux sous-traitants qui assurent la livraison des colis de ne plus rejeter d’office les fumeurs, afin de ne pas réduire davantage un vivier de candidats déjà bien maigre. L’histoire illustre bien les tensions sur le marché du travail américain, où il devient de plus en plus compliqué de pourvoir les offres d’emploi. L’appel d’Amazon n’est pourtant pas non plus complètement désintéressé : l’entreprise fait pression sur les Etats américains pour légaliser le cannabis, ce qui viendrait gonfler les volumes de ses plateformes. Et donner plus de travail à ses chauffeurs, fumeurs ou non.
Pixsou
En lançant Pix, son service de transfert d’argent instantané il y a six mois, la banque centrale brésilienne espérait faire basculer un secteur des paiements très inefficace dans la modernité. Pari gagné puisque 100 millions de brésiliens utilisent aujourd’hui Pix. Mais le mécanisme facilite aussi la vie des criminels : le nombre de kidnappings a progressé de 40 % depuis le début de l’année. Il est en effet plus pratique de recevoir un virement que de trouver un distributeur de billets où sa victime pourra retirer de l’argent. La banque centrale a donc annoncé une série de mesures pour limiter les montants transférés et restreindre l’utilisation de Pix la nuit. La rançon de la gloire.
+39 %
C’est, depuis le début de l’année, la progression du prix de l’aluminium, stimulé par une forte demande et, depuis cette semaine, le coup d’Etat en Guinée, principal producteur de bauxite au monde. Sans compter que les producteurs chinois d’aluminium, très polluants mais qui représentent 60 % de la production mondiale, ont dû contraindre leur production sous le coup de nouvelles réglementations.
Retraite par capitalisation, l’indispensable réforme
Elle devait être le marqueur du quinquennat d’Emmanuel Macron, elle en symbolise les ambitions contrariées. La réforme des retraites s’est fracassée en mars 2020 sur le mur du Covid, après des semaines de protestation qui avaient paralysé les transports de la capitale. Le locataire de l’Elysée rêve de ressusciter, d’ici à l’élection présidentielle, deux mesures phares de son projet : la pension minimale à 1.000 euros, qu’on imagine populaire, et la suppression des régimes spéciaux, qui promet de l’être un peu moins auprès des syndicats des entreprises concernées.
Robert Holzmann prône un resserrement monétaire de la BCE
L’inflation pourrait conduire la Banque centrale européenne (BCE) à resserrer plus rapidement sa politique monétaire, a déclaré Robert Holzmann, l’un des membres du Conseil des gouverneurs, dans une tribune publiée mercredi par Eurofi Magazine. La BCE, qui tient jeudi une réunion de politique monétaire, révisera ses prévisions économiques, de croissance et d’inflation. Le gouverneur de la banque centrale nationale autrichienne estime que différents facteurs représentent des risques à la hausse pour les prix : problèmes d’approvisionnement, pénuries de main d’oeuvre, rattrapage de la consommation, lutte contre le changement climatique, etc. «Cela ne signifie pas un retrait prématuré du caractère accommodant de notre politique mais plutôt que ce caractère accommodant sera nécessaire pendant une période plus courte que ce que prévoient les marchés», poursuit Robert Holzmann.
Les cours de l’uranium au plus haut depuis sept ans
Les contrats à terme sur l’uranium ont grimpé au-dessus de 40 dollar/livre, un plus-haut depuis novembre 2014, soutenu par une forte demande et une offre limitée. Sprott Physical Uranium Trust, qui a commencé à se négocier à la Bourse de Toronto (Canada) en juillet, a commencé à acheter agressivement de l’uranium physique en août alors que les gouvernements, notamment en Chine, commencent à reparler du rôle à venir de l’énergie nucléaire dans leurs programmes d’énergie propre. Les Etats-Unis chercheraient notamment à utiliser les fonds du plan Infrastructures pour relancer l’industrie nucléaire américaine, qui fournit environ 19% de l’électricité du pays et a été assaillie par une vague de fermetures de réacteurs.
Des investisseurs veulent accélérer la décarbonation du secteur chimique
Ce groupe, coordonné par l’organisation non gouvernementale britannique ShareAction, vise sept sociétés de l’industrie chimique européenne.