La volatilité regagne aussi les marchés monétaires en euros
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.
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novembre 2021
Pernod Ricard ne craint pas une hausse des taxes en Chine
Une éventuelle augmentation des taxes sur les riches chinois n’inquiète pas Pernod Ricard, car ce sont les classes moyennes qui constituent la base de clientèle du groupe, a déclaré Philippe Guettat, directeur général du groupe en Asie, au Wall Street Journal. La politique de «prospérité commune» édictée par le pouvoir central pourrait passer par une augmentation des taxes sur la consommation ou sur les hauts revenus. Les ventes de Pernod Ricard en Chine ont dépassé le milliard d’euros pour la première fois au cours de l’exercice 2020-2021, clos fin juin. Elles ont représenté 12% du chiffre d’affaires du groupe.
ArcelorMittal enchaîne ses plans de rachats d’actions
ArcelorMittal a annoncé mercredi avoir bouclé un programme de rachat d’actions d’un montant de 2,2 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros) et lancé un nouveau programme d’un montant de 1 milliard de dollars. À la clôture du marché le 16 novembre 2021, le sidérurgiste avait racheté 67,4 millions d’actions pour une valeur totale de 1,88 milliard d’euros à un prix moyen d’environ 27,91 euros par action. Ce programme avait été annoncé le 29 juillet dernier et mis en oeuvre à compter du 2 août. Le nouveau programme, qui devrait être clos d’ici à février 2022 en fonction des conditions de marché, porte à 2 milliards de dollars le montant des fonds destinés au retour aux actionnaires en 2022.
La BCE appelle à tenir fermement la bride sur l’immobilier
Avec une envolée de 7% des prix dans la zone euro au deuxième trimestre, la banque centrale craint une «exubérance» dangereuse pour la stabilité financière.
Citation
« Nous envisageons aussi des acquisitions hors des marchés actions à proprement parler. »
Monnaie numérique de banque centrale, un monopole à préserver
La Banque de France, qui vient de publier un rapport sur ses expérimentations, esquisse les avantages d’une cryptomonnaie légale pour les usages interbancaires.
« On assiste à la fin de l’alignement monétaire et budgétaire »
La parole à... Alain Guelennoc, directeur général de Federal Finance Gestion
Un nouvel éclairage du Conseil d’Etat en matière de prix de transfert
L’avis d’expert de Sophie Borenstein, avocate à la cour, associée Klein, Wenner
Dissonance financière
L’analyse de... Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments
CHANGES - Le dollar a le vent dans le dos
Les politiques monétaires de la Fed et de la BCE divergent, favorisant le billet vert face à l’euro.
Le coût du transport maritime continue de peser sur les prix
Pression. L’impact de la pandémie de Covid-19 sur les volumes du commerce maritime en 2020 a été moins grave qu’initialement prévu, mais ses effets d’entraînement seront considérables et pourraient transformer le secteur, selon la dernière édition de la Revue du transport maritime de la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (Cnuced). Le rapport montre que le commerce maritime, qui s’est contracté moins qu’anticipé en 2020, à -3,8 %, devrait augmenter de 4,3 % en 2021. Les perspectives à moyen terme pour le commerce maritime restent positives mais sujettes à « risques et incertitudes croissants », au nombre desquels la hausse des prix du transport par conteneur.
Démocratie actionnariale
Elon Musk (photo) devrait-il vendre 10 % de sa participation, soit 20 milliards de dollars, dans Tesla, pour payer des impôts ? Les utilisateurs de Twitter ont adopté la proposition du « technoroi », qui l’avait mise au vote sur le réseau. Pas sûr, pourtant, que le libertarien Musk ait la tête à sa déclaration d’impôts. Le milliardaire pourrait en effet simplement exercer une partie des options prises sur Tesla, le plébiscite tenant lieu d’alibi. Des mauvaises langues estiment même qu’il profiterait de la valorisation très avantageuse de l’entreprise pour en sortir au bon moment. Comme à chaque épisode, la suite sur Twitter…
COP 26 et le protectionnisme climatique
Seuls ceux qui s’attendaient à un miracle auront été déçus. La COP 26 s’est achevée sur un demi-succès, ou un demi-échec, selon que l’on se range parmi les optimistes ou les pessimistes, et l’issue est logique tant les nations abordaient la grand-messe de Glasgow en ordre dispersé. Le charbon nommément désigné comme l’ennemi, mais pas encore voué à disparaître ; des engagements toujours plus nombreux vers le zéro carbone, mais sans plans d’action précis de la part des Etats à court terme… La liste est longue des promesses dont on peine à voir comment elles seront tenues.
Londres réveille le spectre d’un conflit commercial
Désaccord. Le Brexit n’en finit pas. Dernier point d’achoppement, les mesures prises pour éviter la mise en place d’une frontière physique en Irlande du Nord et qui gripperaient les échanges de marchandises entre les deux îles. David Frost (photo), le ministre chargé du Brexit, a menacé à nouveau de déclencher l’article 16 du protocole nord-irlandais qui permet à chacune des deux parties de prendre des mesures unilatérales. En face, l’Union européenne (UE) prévient qu’il existerait « un consensus parmi les membres de l’UE sur le fait qu’une telle initiative arbitraire et injustifiée de la part du Royaume-Uni serait accueillie par une réaction européenne claire ». Londres n’est pourtant pas fermé au dialogue, car si le Royaume-Uni émet des réserves quant aux propositions faites par la Commission européenne, celles-ci pourraient néanmoins constituer la base d’un accord. L’Irlande a de son côté indiqué travailler sur des mesures d’urgence en « dépoussiérant » le plan préparé en cas de « no deal» l’an dernier.
1.860
... dollars l’once : le cours de l’or s’est envolé à son plus haut niveau depuis juin, alors que les chiffres de l’inflation américaine s’affichaient plus élevés que prévu. Les chiffres meilleurs qu’attendu de l’économie chinoise ont calmé un peu le jeu, mais les pressions inflationnistes devraient soutenir le cours du métal à terme.
Régulation financière : L’Agefi dévoile les projets législatifs de Bruxelles
La Commission européenne présentera en début de semaine prochaine une série de propositions législatives dont L’Agefi vous révèle dès ce soir les versions provisoires.
Pernod Ricard ne craint pas une taxation des plus riches en Chine
Une éventuelle augmentation des taxes sur les riches chinois n’inquiète pas Pernod Ricard, car ce sont les classes moyennes qui constituent la base de clientèle du groupe, a déclaré Philippe Guettat, directeur général du groupe en Asie, au Wall Street Journal. La politique de «prospérité commune» édictée par le pouvoir central pourrait passer par une augmentation des taxes sur la consommation ou sur les hauts revenus. Les ventes de Pernod Ricard en Chine ont dépassé le milliard d’euros pour la première fois au cours de l’exercice 2020-2021, clos fin juin. Elles ont représenté 12% du chiffre d’affaires du groupe.
ArcelorMittal enchaîne ses programmes de rachats d’actions
ArcelorMittal a annoncé mercredi avoir bouclé un programme de rachat d’actions d’un montant de 2,2 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros) et lancé un nouveau programme d’un montant de 1 milliard de dollars. À la clôture du marché le 16 novembre 2021, le sidérurgiste avait racheté 67,4 millions d’actions pour une valeur totale de 1,88 milliard d’euros à un prix moyen d’environ 27,91 euros par action, a indiqué le groupe dans un communiqué. Ce programme avait été annoncé le 29 juillet dernier et mis en oeuvre à compter du 2 août.
L’Australie soutient ses sociétés technologiques contre d’éventuels prédateurs
Scott Morrison, premier ministre australien, a déclaré mercredi que son gouvernement a identifié 63 domaines technologiques, notamment la cybernétique, la génomique, la cybersécurité, etc., qui sont d’intérêt national, et doivent donc être protégés d’éventuels prédateurs étrangers. L’Australie a promis des millions de dollars de financement. « Cet investissement aidera à sécuriser les futures opportunités économiques pour les entreprises australiennes, à créer des emplois locaux et, surtout, à assurer la sécurité des Australiens », a précisé Scott Morrison. L’Australie commencera par injecter 100 millions de dollars australiens (64 millions d’euros) dans le secteur de la recherche quantique.
Un décret entérine les aides aux centres commerciaux
Le Conseil National des Centres Commerciaux (CNCC) salue la publication du décret relatif à l’indemnisation des loyers et des charges locatives couvrant la période de fermeture administrative des commerces du premier semestre 2021.
La BCE met en garde contre l’exubérance de l’immobilier et des marchés
Attention à la correction. «La récente reprise économique dans la zone euro s’est accompagnée d’une reprise de l’activité des entreprises qui a atténué nombre de nos pires craintes concernant les cicatrices économiques et la hausse du risque de crédit» provoquées par la crise du Covid, reconnaît Luis de Gindos, le vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), en introduction du rapport de stabilité financière publié mercredi. Mais «entre-temps, un certain nombre de vulnérabilités se sont intensifiées», prévient-il, employant même le terme d’«exubérance».
Janet Yellen repousse la date limite sur le plafond de la dette
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a repoussé mardi la date limite pour un possible défaut de paiement des Etats-Unis au 15 décembre, accordant plus de temps au Congrès pour relever le plafond de la dette fédérale après avoir examiné le projet de loi consacré au plan budgétaires sur les dépenses sociales. La date limite arrêtée précédemment était celle du 3 décembre.
Glencore cède sa mine de cuivre et d’or Ernest Henry
Le groupe anglo-suisse de négoce de matières premières Glencore vient d’annoncer la cession de sa mine australienne de cuivre et d’or Ernest Henry dans le Queensland à la société australienne Evolution Mining pour 1 milliard de dollars australiens (640 millions d’euros).
L’inflation britannique à un plus haut de dix ans
L’inflation britannique a atteint en octobre son plus haut niveau depuis dix ans, selon les données publiées mercredi par l’Office for national statistics (ONS). L’indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 4,2% sur un an (après 3,1% en septembre) et de 1,1% sur un mois (après 0,3% en septembre). Les économistes prévoyaient plutôt en moyenne des chiffres autour de 4% et 0,9%.
La Banque du Japon revoit son programme de soutien aux banques régionales
La Banque du Japon (BoJ) va modifier un programme visant à revitaliser les banques régionales et révisera ses règles de manière à éviter une augmentation excessive des paiements aux banques. «Afin d’assurer le bon fonctionnement de la Facilité de dépôt spéciale pour renforcer la résilience du système financier régional, la Banque du Japon a décidé de modifier la limite du montant éligible pour une rémunération spéciale», a déclaré la banque centrale dans un communiqué mardi. Ces nouvelles dispositions entreront en vigueur à partir de la période de constitution des réserves de novembre 2021.
La force du yuan se confirme
La rencontre entre Joe Biden et Xi Jinping a soutenu la devise, qui bénéficie de la solidité de la balance courante chinoise et de la politique monétaire de la PBoC.
James Bullard souhaite un biais monétaire plus restrictif de la Fed
La Réserve fédérale (Fed) devrait «adopter une direction plus restrictive» lors de ses prochaines réunions afin de se préparer au scénario d’une inflation durable, a déclaré mardi sur Bloomberg Television le président de l’antenne de Saint-Louis de la banque centrale américaine. James Bullard, qui prendra part au vote sur la politique monétaire de la Fed l’an prochain, a réitéré son souhait d’un relèvement au moins par deux fois des taux de l’institution en 2022. «Le taux d’inflation est assez élevé. Il appartient au comité d’aller dans une direction plus restrictive lors des deux prochaines réunions afin que nous gérions le risque d’inflation de manière appropriée», a t-il souligné. Selon lui, cela pourrait passer par une réduction de 30 milliards de dollars par mois des achats d’actifs de la Fed, contre une réduction de 15 milliards actuellement, et l’arrêt du programme d’achats en mars plutôt qu’en juin. La Fed pourrait aussi réduire la taille de son bilan en ne réinvestissant pas dans les titres arrivant à maturité après l’arrêt du programme d’achats d’actifs.
La livre turque continue de chuter face au dollar
La devise turque n’en finit pas de chuter. Après avoir dépassé lundi la barre de 10 pour un dollar, la livre turque s’échangeait à 10,34 après avoir atteint un plus bas historique de 10,40 face au dollar mardi. La communication des autorités monétaires ces derniers mois a érodé la confiance des investisseurs étrangers comme domestiques, relèvent les analystes de Tellimer. La devise avait atteint un point haut de 7 en février avant que Recep Tayyip Erdogan, le président turc, ne limoge une nouvelle fois le gouverneur de la banque centrale. Depuis lors, le nouveau gouverneur, après s’être engagé à maintenir les taux directeurs au-dessus de l’inflation, a commencé à les réduire malgré une inflation de 20%.
La production industrielle dépasse les attentes outre-Atlantique
La production industrielle aux Etats-Unis a augmenté plus fortement que prévu en octobre, après avoir été sévèrement affectée par l’ouragan Ida et les tensions sur les chaînes d’approvisionnement lors du mois précédent, selon l’enquête publiée mardi par la Réserve fédérale (Fed). Elle a progressé de 1,6% sur un mois en octobre, après un recul confirmé de 1,3% en septembre. Les économistes prévoyaient une augmentation de 0,8% le mois dernier. Sur un an en octobre, la production industrielle américaine s’inscrit en hausse de 5,1% et se situe à un pic depuis décembre 2019. En août, elle avait retrouvé pour la première fois son niveau de février 2020, avant l'éclatement de la crise sanitaire.
Les titrisations sur les prêts automobiles se normalisent en Europe
Les émissions d’«ABS auto» placées se rapprochent de leurs niveaux d’avant-crise.