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mars 2022

Le prix du carbone plonge

La guerre en Ukraine provoque des turbulences inédites sur le marché européen des «droits à polluer». Portée depuis des années par la transition énergétique, la tendance structurellement haussière sur les cours des quotas de carbone (EU-ETS) a été stoppée net le 23 février. La tonne de CO2, qui atteignait près de 96 euros avant l’invasion russe, a connu une chute spectaculaire mardi dernier (-15%) et touché un plus bas à 55 euros mercredi. Elle évoluait jeudi matin autour de 65 euros.
BCE en état d’alerte guerre char menace invasion ukraine
BCE

UKRAINE La BCE en état d’alerte

L’invasion de l’Ukraine par la Russie va compliquer la tâche de la banque centrale, qui devra tempérer l’inflation en évitant de potentiels effets déstabilisateurs.
BCE
Pétrole

BP se désengage de Rosneft

Russie. Le groupe pétrolier britannique BP passe une dépréciation de 25 milliards de dollars suite à sa sortie du capital de la société étatique russe Rosneft. A la perte de valeur de la participation, de 14 milliards s’ajoute une perte de change de 11 milliards. Les deux dirigeants du groupe qui siégeaient au conseil d’administration Rosneft ont démissionné. Dès le début de l’agression russe contre l’Ukraine, le secrétaire d’Etat britannique en charge des Affaires économiques, de l’Energie et de la Stratégie industrielle, Kwasi Kwarteng, avait demandé des comptes au directeur général du groupe pétrolier sur ses relations avec le groupe russe, incluant aussi des participations dans des filiales du groupe et des projets pétroliers. Dans la foulée, Shell a également annoncé en début de semaine son retrait de Russie, où ses actifs sont évalués à 3 milliards de dollars, et l’abandon de Nord Stream 2. TotalEnergies s’est contenté d’annoncer qu’il n’investirait pas dans de nouveaux projets en Russie, au moment de la mise sous presse de cette édition.
Pétrole
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Banque centrale

La banque centrale russe privée de ses réserves

Blocage. L’institution avait été prévoyante. Selon ses derniers chiffres, diffusés en février, la Banque centrale de Russie (CBR) disposait de 630 milliards de dollars de réserves, destinées à soutenir le rouble en cas de turbulences sur les marchés. Las, les sanctions prises par les pays occidentaux devraient neutraliser une part importante de ces fonds. D’une part, pour puiser dans les 311 milliards de titres, très liquides – l’essentiel est noté A ou mieux –, la banque centrale doit s’appuyer sur un réseau de banques correspondantes à l’étranger, qui vendront les titres puis transféreront l’argent à l’institution. La déconnexion de la Russie du système Swift va bloquer ces transactions. Quant aux réserves de changes, les banques centrales de l’Eurosystème (qui détiennent environ un quart de ces réserves) ont d’ores et déjà annoncé un gel des comptes de la CBR. Un tiers du total reste toutefois détenu par la CBR et la Banque populaire de Chine. Reste l’or, dont l’entièreté est détenue dans des coffres russes, selon le rapport annuel de la CBR. Cela complique la mise en place de sanctions visant cet actif, mais aussi le processus de vente : les banques centrales entreposent en général une partie de leur or à Londres ou New York, les deux piliers du marché mondial pour le métal précieux. Il reste toutefois possible à la Russie de vendre ailleurs son or, quitte à subir une décote, mais il sera difficile de l’échanger en larges quantités.
Banque centrale
alexandre garabedian directeur de la rédaction de L’Agefi
Politique

Le moment « poutinien » de l’Europe

L’Union européenne se forge durant les crises. En 2020, la création d’un fonds de relance adossé à des émissions de dette communes avait été qualifiée de moment « hamiltonien » : la pandémie la plus grave depuis un siècle avait permis à l’union économique et monétaire de franchir en quelques semaines un palier que beaucoup jugeaient inaccessible. L’invasion de l’Ukraine par la Russie constitue un autre moment de l’histoire du continent, « poutinien » celui-là. Face à la menace existentielle qui pointe à nouveau à l’Est, les dirigeants européens ont fait montre d’une capacité de réaction dont Vladimir Poutine ne soupçonnait pas l’existence. Voilà l’Union plus proche qu’elle n’a jamais été d’une politique extérieure et de défense communes, et prête à couper en partie la Russie du système financier international quel qu’en soit le prix à payer.
Politique

La photo de la semaine

Après les queues devant les magasins d’alimentation à l’ère soviétique, les queues devant les bureaux de change ? Les sanctions financières imposées par les Occidentaux à la Russie à la suite de l’invasion de l’Ukraine ont eu des effets immédiats. Le rouble s’effondre, et les déposants cherchent à retirer leurs avoirs dans les banques pour les convertir en devises étrangères. Certains auraient acheté des appareils électroménagers pour transformer leurs roubles dépréciés en un actif tangible, indiquait même L’Agefi Quotidien le 1er mars.
Marchés actions

Activisme animal

Il n’est jamais trop tard pour renoncer à la matérialité et laisser place à une vocation profonde… A 86 ans, l’activiste Carl Icahn (photo) reste combatif envers les entreprises, mais c’est pour adoucir la vie des animaux, du moins s’agissant de McDonald’s. Le voilà qui réclame au roi du hamburger d’exiger de meilleurs traitements pour les animaux, les truies notamment, des élevages où il s’approvisionne. Sa sensibilité animale amène ainsi le titan de la finance à sortir lui-même de sa zone de confort, son ascension ayant été construite à partir d’attaques lancées à partir de positions au capital confortables, pour forcer des entreprises peu rentables à changer de cap. Là, le stratège lance sa demande de voir figurer au conseil deux administrateurs ralliés à sa cause à partir d’un investissement modeste, de 200 actions, représentant seulement environ 50.000 dollars, pour faire face à un groupe que la pandémie et le télétravail ont poussé à des sommets. Le traitement des animaux ne doit pas s’exonérer du respect dû par l’homme à tout être vivant mais il n’y a tout de même pas lieu de risquer la ruine...
Marchés actions
Banque centrale

La Banque du Canada relève aussi ses taux

La Banque du Canada enclenche à son tour sa normalisation monétaire. Elle a, comme prévu, annoncé mercredi un relèvement de son taux directeur de 25 points de base (pb) à 0,50%, sa première hausse depuis octobre 2018, et dit s’attendre à une augmentation encore malgré les incertitudes liées à la crise ukrainienne. Dans sa déclaration de politique monétaire, la banque centrale souligne que l’invasion de l’Ukraine par la Russie constitue une «nouvelle source majeure d’incertitude», en notant que les prix du pétrole et d’autres matières premières ont enregistré une forte hausse tandis que de nouvelles perturbations dans l’approvisionnement pourraient peser sur la croissance mondiale. L’inflation au Canada a atteint 5,1% en janvier, soit un sommet de 30 ans.
Banque centrale
Inflation

L’inflation continue à flamber en zone euro

L’inflation dans la zone euro a accéléré plus que prévu en février pour atteindre un plus haut historique. L’indice des prix à la consommation calculé aux normes européennes (IPCH) affiche une hausse de 5,8% sur un an, selon la première estimation publiée par Eurostat, après +5,1% en janvier et +5,4% attendu par le consensus Reuters Les prix continuent de progresser sous la pression de la hausse de ceux de l'énergie, favorisée par les craintes liées à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. La hausse des prix de l'énergie est estimée à 31,7% sur un an, contre +28,8% en janvier. Le taux d’inflation hors énergie et produits alimentaires non transformés ressort à 2,9% sur un an après +2,4% en rythme annuel en janvier.
Inflation
Etats-Unis

Le secteur privé américain a créé 475.000 emplois en février

Le secteur privé aux Etats-Unis a créé plus d’emplois qu’attendu en février, montre mercredi l’enquête mensuelle du cabinet ADP. Les créations d’emplois se sont élevées à 475.000 le mois dernier alors que le consensus Reuters en prévoyait en moyenne 388.000. Les résultats de l’enquête de janvier ont en outre été fortement révisés en hausse, à 509.000 emplois créés contre 301.000 suppressions de postes annoncées.
Etats-Unis
Etats-Unis

Le secteur privé américain a créé 475.000 emplois en février

Le secteur privé aux Etats-Unis a créé plus d’emplois qu’attendu en février, montre mercredi l’enquête mensuelle du cabinet ADP. Les créations d’emplois se sont élevées à 475.000 le mois dernier alors que les économistes interrogés par Reuters en prévoyaient en moyenne 388.000. Les résultats de l’enquête de janvier ont en outre été fortement révisés en hausse, à 509.000 emplois créés contre 301.000 suppressions de postes annoncées.
Etats-Unis
Banque centrale

La Banque du Canada relève à son tour ses taux

La Banque du Canada enclenche à son tour sa normalisation monétaire. Elle a, comme prévu, annoncé mercredi un relèvement de son taux directeur de 25 points de base (pb) à 0,50%, sa première hausse depuis octobre 2018, et dit s’attendre à une augmentation encore malgré les incertitudes liées à la crise ukrainienne.
Banque centrale
pétrole essence stocks or noir Baril brut Brent WTI forage production extraction énergie fossile
Pétrole

L’Opep+ ignore la crise ukrainienne et maintient sa stratégie

Les pays producteurs de pétrole de l’Opep+ ont décidé mercredi de s’en tenir à une augmentation limitée de leur production en avril, choisissant d’ignorer la crise en Ukraine, qui favorise l’envolée du prix du baril, et les appels de grands importateurs en faveur d’une accélération de la hausse des pompages.
Pétrole
Inflation

L’inflation continue de flamber en zone euro

L’inflation dans la zone euro a accéléré plus que prévu en février pour atteindre un plus haut historique. L’indice des prix à la consommation calculé aux normes européennes (IPCH) affiche une hausse de 5,8% sur un an, selon la première estimation publiée par Eurostat, après +5,1% en janvier et +5,4% attendu par le consensus Reuters
Inflation
Marchés actions

FTSE Russell précise les impacts liés à la Russie sur ses indices

Les fournisseurs d’indices s’activent pour se conformer aux sanctions internationales envers la Russie. FTSE Russell a ainsi annoncé que les restrictions n’avaient pas d’impact sur ses profils indiciels du mois de mars 2022. Toutefois, à cause des restrictions portant sur les échanges sur le marché secondaire, les nouvelles émissions obligataires des émetteurs russes concernés en roubles et en autres devises mises sur le marché après le 1er mars ne seront pas ajoutées aux indices FTSE à taux fixe, parmi lesquels FTSE Emerging Markets Government Bond Index (EMGBI), FTSE US Broad Investment Grade Index (USBIG), FTSE USD Emerging Markets Broad Bond Index (EMUSDBBI) ou FTSE Euro Broad Investment Grade Index (EuroBIG). FTSE Russell fournit en outre une liste des émissions d’entités russes qui restent éligibles à ses indices. Les indices contiennent donc toujours 26 souches obligataires de l’Etat Russe en roubles dont le montant nominal au 31 janvier 2022 était de 9.020,6 milliards de roubles (104 milliards d’euros), soit 3,31% de l’indice EMGBI en valeur de marché pondérée. FTSE conserve également 10 souches d’obligations russes libellées en dollars, avec un montant nominal de 31,1 milliards de dollars (27,9 milliards d’euros) à fin janvier. Cela représente 0,13% de l’indice USBIG et 1,56% de l’indice EMUSDBBI. Enfin, 4 souches libellées en euros restent dans les indices pour un montant nominal de 5,3 milliards d’euros, soit 0,04% de l’indice EuroBIG en valeur de marché pondérée. FTSE Russell indique poursuivre son analyse d’impact des sanctions sur ses indices à taux fixes et communiquera à nouveau le moment venu.
Marchés actions
Pétrole

Chevron double ses prévisions de rachats d'actions

Lors d’une journée dédiée aux investisseurs, le groupe pétrolier américain a annoncé qu’il prévoyait à présent de racheter des actions pour une valeur de 5 à 10 milliards de dollars (4,5 milliards à 8,9 milliards d’euros) par an, alors que ses précédentes estimations se situaient entre 3 et 5 milliards de dollars. Ces rachats pourraient représenter 1,8% à 3,6% de la capitalisation boursière de Chevron, qui s'élevait à 280,45 milliards de dollars à la clôture de lundi. La société vise désormais un retour sur capitaux employés de 12% en 2026, avec un baril de Brent à 60 dollars, et un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 10% du flux de trésorerie opérationnel par action d’ici à 2026.
Pétrole

Le secteur manufacturier progresse plus que prévu en février

La croissance de l’activité manufacturière aux Etats-Unis a accéléré plus que prévu en février dans un contexte de baisse des cas de contamination liée au Covid-19, montre l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) publiée mardi. L’indice ISM manufacturier a progressé à 58,6 le mois dernier, contre 57,6 le mois précédent, qui était son rythme le plus faible depuis novembre 2020. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un chiffre de 58,0.
Politique

Le Japon gèle à son tour les avoirs de Poutine et de la Banque centrale russe

Le Japon a imité mardi des puissances occidentales en décidant d’imposer des sanctions supplémentaires contre la Russie pour l’invasion de l’Ukraine, ciblant notamment les avoirs du président russe Vladimir Poutine et de trois institutions financières russes. En plus des actifs de six personnalités, dont Vladimir Poutine et son ministre des Affaires étrangères Sergueï Lavrov, Tokyo va geler les avoirs des banques publiques russes Promsvyazbank et Vnesheconombank, ainsi que ceux de la Banque centrale de Russie (CBR). Dans un communiqué, le gouvernement japonais a fait savoir par ailleurs qu’il allait interdire les exportations à destination de 49 entités russes dans le cadre de ces nouvelles sanctions.
Politique

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