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Toute l'actualité Economies & Marchés

mai 2016

Investissement

Le rally des aurifères séduit Soros

Les actions des sociétés aurifères ont plus que doublé cette année, dépassant la hausse de 20 % du métal jaune et poussant des investisseurs comme le milliardaire George Soros à accroître ses paris sur le secteur, rapporte le Financial Times. Soros Fund Management a acquis une participation de 1,7 % dans Barrick Gold au premier trimestre, pour 263,7 millions de dollars. Les actions de la société cotée au Canada ont bondi de 139 % en 2016.
Investissement
Investissement

Les « millennials » seront des investisseurs plus volages

Séduire les 18-35 ans – appelée génération Y ou « millennials – constitue un véritable défi pour un secteur de la gestion d’actifs dominé par des hommes d’âge mur, observe le Financial Times fund management. Moins d’un cinquième des 18-35 ans sont prêts à détenir un fonds sous-performant plus d’un an, montre une étude de Legg Mason auprès de 5.000 investisseurs fortunés de 19 pays. A titre de comparaison, trois fois plus d’investisseurs âgés de plus de 40 ans indiquent qu’ils garderaient un fonds peu performant. Cela pose un problème à un secteur rémunéré en fonction des encours collectés et conservés. « Les millennials demandent un meilleur service, mais investissent moins », commente Nick Hungerford, administrateur non exécutif de Nutmeg.
Investissement

Le LSE et Deutsche Börse attendront le vote sur le Brexit

Le London Stock Exchange (LSE) fera voter ses actionnaires sur son projet de fusion avec Deutsche Börse au mois de juillet, ont indiqué mercredi les deux opérateurs boursiers. Comme c'était probable, les deux groupes attendront ainsi l’issue du référendum du 23 juin sur l’avenir du Royaume-Uni au sein de l’Union européenne. Ils «continuent de bien avancer dans le cadre de cette offre amicale toute en actions», précise un communiqué.
Economie

L’Italie abaisse sa prévision de croissance pour 2016

L’institut national de la statistique (Istat) italien a revu hier en baisse sa prévision de croissance de l'économie cette année, à 1,1% au lieu de 1,4% estimé en novembre, en raison de perspectives plus moroses en termes de commerce mondial. Cette prévision est désormais légèrement inférieure à celle du gouvernement de Matteo Renzi, qui a abaissé le mois dernier sa projection de croissance de 1,6% à 1,2%. Si elle se confirme, cela reviendrait à une légère accélération de la croissance par rapport au rythme de 0,8% de 2015, année durant laquelle la troisième économie de la zone euro a émergé de trois ans de récession.
Economie
Banque centrale

Ignazio Visco craint la déflation en zone euro

La zone euro reste menacée d’une baisse prolongée des prix, a déclaré hier Ignazio Visco, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). A ses yeux, ce risque est même supérieur à l’impact de la politique monétaire ultra-accommodante de la BCE sur les épargnants. « Je suis davantage inquiet au sujet de la déflation. C’est la pire chose qui puisse arriver », dit Ignazio Visco, cité par le journal allemand Handelsblatt.
Banque centrale
Economie

La production industrielle américaine accélère

La production industrielle américaine a augmenté de 0,7% le mois dernier, a annoncé hier la Réserve fédérale, alors que les économistes interrogés par Reuters attendaient un gain limité à 0,3%. La hausse de la production manufacturière, de 0,3%, a été conforme au consensus. Le taux d’utilisation des capacités industrielles a de son côté progressé de 0,5 point à 75,4%. La Réserve fédérale tend à considérer cet indicateur comme un témoin de la marge d’accélération de l'économie américaine.
Economie
Economie

L’inflation monte à un plus haut de 3 ans aux Etats-Unis

En raison de la hausse des prix de l’essence et des loyers, l’indice américain des prix à la consommation publié hier par le département du Travail a augmenté de 0,4% le mois dernier, sa plus forte progression depuis février 2013, après 0,1% en mars. Cela porte sa hausse sur un an à 1,1% contre 0,9% en mars. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à une hausse de 0,3% sur un mois et de 1,1% sur un an. Hors énergie et produits alimentaires, l’indice «core CPI» a progressé de 0,2% en avril après 0,1% le mois précédent, soit sur un an une hausse de 2,1% en avril après 2,2% en mars.
Economie
ESG

Les députés français ratifient l'accord de la COP21

Les députés français ont ratifié hier à la quasi-unanimité l’accord de Paris sur le climat, adopté le 12 décembre dernier lors de la Conférence des parties à la convention climat (COP21). Ce texte, qui jette les bases d’une maîtrise des émissions de gaz à effet de serre, a été signé le 22 avril à New York, au siège de l’ONU, par 175 pays. Le Sénat, où la droite est majoritaire, procédera le 8 juin au vote de ce projet de loi autorisant la ratification de l’accord, qui deviendra alors effective.
ESG
Budget

Bruxelles valide le budget italien pour 2016

La Commission européenne a validé la loi de Finances 2016 de l’Italie et l’objectif d’un déficit budgétaire ramené à 2,3% du produit intérieur brut (PIB), a annoncé hier le ministère de l’Economie à l’issue de négociations longues et ardues entre Bruxelles et Rome. Le ministère a publié la lettre de la Commission accordant au gouvernement italien l’essentiel de la marge de manœuvre budgétaire qu’il souhaitait pour cette année. La «flexibilité par rapport à l’objectif de déficit initial équivaut à 0,85% du PIB, soit environ 14 milliards d’euros», précise cette lettre. Après deux années de mansuétude, l’exécutif européen demande toutefois à l’Italie de prendre davantage de mesures d’ajustement pour pouvoir tenir son engagement de ramener l’objectif de déficit à 1,8% en 2017. Le gouvernement italien prévoit par ailleurs d’abaisser le ratio dette/PIB à 132,4% cette année, contre 132,8% en 2015.
Budget
Introduction en Bourse

Basic-Fit s’échauffe pour une IPO à Amsterdam

La chaîne de salles de gym Basic-Fit prévoit de mettre en Bourse avant ou après l'été entre un quart et la moitié de son capital dans le cadre d’une offre publique de vente qui pourrait valoriser la société à environ un milliard d’euros. Basif-Fit est détenue à 52% par la société britannique de capital-investissement 3i Group. Le produit de la vente servira à rembourser des dettes et à ouvrir de nouveaux clubs en Europe. ABN Amro et Morgan Stanley seront coordinateurs globaux et teneurs de livre, Barclays, Deutsche Bank et ING Group seront co-teneurs de livres et KBC, NIBC et Rabobank co-chefs de file.
Introduction en Bourse
Budget

L'Eurogroupe vise un accord sur les réformes grecques le 24 mai

Les ministres des Finances de la zone euro vont tenter le 24 mai de conclure avec la Grèce à la fois un compromis sur un ensemble de réformes « optionnelles » pour garantir qu’Athènes respectera ses objectifs budgétaires et un accord politique relatif à un futur allègement de sa dette, a déclaré hier un responsable de l’Union européenne. Les ministres de la zone euro ne veulent s’engager sur ce dernier point que si la Grèce remplit certaines conditions, notamment l’adoption de réformes optionnelles pouvant être mises en oeuvre si les objectifs budgétaires fixés à Athènes ne sont pas atteints.
Budget
Crédit

Deux banques grecques transfèrent des créances douteuses à KKR

Les banques grecques Alpha Bank et Eurobank ont annoncé hier le transfert de certaines créances douteuses à une plate-forme mise sur pied avec le fonds d’investissement américain KKR, l’objectif de cette nouvelle entité étant de mieux gérer ces créances consenties à des grandes entreprises du pays. La nouvelle plate-forme sera gérée par Pillarstone, le véhicule d’investissement de KKR. Elle fournira aux entreprises grecques en difficulté jugées viables de nouveaux financements et des conseils pour relancer leur activité.
Crédit
Introduction en Bourse

Basic-Fit s’échauffe pour une IPO à Amsterdam

La chaîne de salles de gym Basic-Fit prévoit de mettre en Bourse entre un quart et la moitié de son capital dans le cadre d’une offre publique de vente qui pourrait valoriser la société à environ un milliard d’euros. Basif-Fit est détenue à 52% par la société britannique de capital-investissement 3i Group. Le produit de la vente servira à rembourser des dettes et à ouvrir de nouveaux clubs en Europe, notamment en France et en Espagne où la chaîne est moins implantée que dans les pays du Benelux.
Introduction en Bourse
Banque centrale

Ignazio Visco craint la déflation en zone euro

La zone euro reste menacée d’une baisse prolongée des prix, déclare Ignazio Visco, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), dans une interview publiée mardi. A ses yeux, ce risque est même supérieur à l’impact de la politique monétaire ultra-accommodante de la BCE sur les épargnants. « Je suis davantage inquiet au sujet de la déflation. C’est la pire chose qui puisse arriver », dit Ignazio Visco, cité par le journal allemand Handelsblatt.
Banque centrale
Economie

La production industrielle américaine accélère

La production industrielle américaine a augmenté de 0,7% le mois dernier, a annoncé mardi la Réserve fédérale, alors que les économistes interrogés par Reuters attendaient un gain limité à 0,3%. La hausse de la production manufacturière, de 0,3%, a été conforme au consensus des économistes. Le taux d’utilisation des capacités industrielles a de son côté progressé de 0,5 point à 75,4%. La Réserve fédérale tend à considérer cet indicateur comme un témoin de la marge d’accélération de l'économie américaine.
Economie

L'Eurogroupe vise un accord sur les réformes grecques le 24 mai

Les ministres des Finances de la zone euro vont tenter le 24 mai de conclure avec la Grèce à la fois un compromis sur un ensemble de réformes « optionnelles » pour garantir qu’Athènes respectera ses objectifs budgétaires et un accord politique relatif à un futur allègement de sa dette, a déclaré mardi un responsable de l’Union européenne. Les modalités d’un allègement du fardeau de la dette grecque font déjà l’objet de discussions techniques à un niveau subalterne. Les ministres de la zone euro ne veulent s’engager sur ce point que si la Grèce remplit un certain nombre de conditions, notamment l’adoption de réformes optionnelles susceptibles d'être mises en oeuvre si les objectifs budgétaires fixés à Athènes ne sont pas atteints.
Investissement

BNP Paribas Easy cote un nouvel ETF à Paris

L’opérateur d’entreprises de marchés Euronext a annoncé le 13 mai la cotation par BNP Paribas Easy d’un nouvel ETF sur Euronext Paris à compter de ce mardi 17 mai. Le nouveau véhicule, BNPP ETF SP GSCI (code ISIN : LU1291109533), a pour sous-jacent le S&P GSCI Energy & Metals Capped Component 35/20. Le total des frais sur encours a été fixé à 0,3%.
Investissement
Investissement

Amundi PEF accompagne l'alsacien Mada

Mada (Manufacture Alsacienne de Denrées Alimentaires), leader dans la fabrication de produits alimentaires déshydratés et hyposodés à destination des établissements de santé, accueille les investisseurs Etoile ID et Amundi Private Equity Funds (PEF) pour l’accompagner dans l’accélération de son développement. Basée à Cernay (68), la société Mada qui emploie 22 personnes et a réalisé 7 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2015, entend doubler son volume d’activité d’ici à cinq ans."Pour faire face à une demande croissante, le dirigeant a fait appel à Etoile ID et Amundi PEF qui ont souscrit à une augmentation de capital de la société MADA, ce qui lui permettra d’investir dans de nouvelles capacités de production», indique un communiqué.
Investissement
Investissement

Edmond de Rothschild lance le fonds Gingko 2

Dans la continuité de son premier véhicule lancé à l’initiative du Groupe Edmond de Rothschild en 2010, Ginkgo vient d’annoncer le premier closing et le lancement de son deuxième fonds, Ginkgo 2, dédié à la réhabilitation durable de friches industrielles en milieu urbain. Le fonds Ginkgo 2 bénéficie notamment du concours du Fonds européen pour les investissements stratégiques (FEIS), véritable clé de voûte du plan d’investissement pour l’Europe.A l’occasion de ce lancement, une cérémonie de signature en présence des principaux investisseurs du fonds parmi lesquels la Banque européenne d’investissement (BEI), la Caisse des Dépôts, le groupe Edmond de Rothschild et la Société Fédérale de Participations et d’Investissement (SFPI) s’est tenue sur le site de Gerland à Lyon, un site en cours de réhabilitation dans le cadre du premier fonds Ginkgo 1.Grâce à la confiance renouvelée de ses investisseurs-fondateurs et à l’arrivée de nouveaux investisseurs souhaitant participer à ce deuxième fonds, Ginkgo 2 annonce le succès de son premier closing et confirme son objectif de levée totale de 140 millions d’euros pour la fin de l’année. « Le succès du lancement de Ginkgo 2 a été facilité par une très forte loyauté de nos souscripteurs historiques. Ainsi, ces derniers ont largement réinvesti dans Ginkgo 2 en doublant quasiment tous leur engagement », déclare Bruno Farber, directeur général de Gingko, cité dans un communiqué.A l’issue d’un examen très approfondi de l’activité au cours du premier fonds, puis des équipes de gestion et des structures envisagées pour la gestion du nouveau fonds Ginkgo 2, la BEI et la Caisse des Dépôts ont décidé de renouveler leur confiance dans Ginkgo en s’engageant jusqu’à 30 millions d’euros chacun dans le fonds. Le Groupe Edmond de Rothschild a lui investi une somme de près de 10 millions d’euros, de même que la SFPI.Le fonds Ginkgo 2 permettra ainsi la revalorisation durable de sites significativement pollués tout en répondant aux enjeux environnementaux, économiques et sociaux de la reconversion des friches industrielles en milieu urbain. Le fonds de première génération Ginkgo 1 est à l’œuvre dans la réhabilitation de 7 friches industrielles contaminées en France et en Belgique. Ces projets engagés sont en passe de créer plus de 200.000 m² de droits à bâtir au cœur d’agglomérations majeures, plus de 3.000 logements et de 5.000 emplois induits. Le fonds Ginkgo 2 devrait permettre de créer 350.000 m² de nouveaux droits à construire, soit environ 5.000 logements et 8.500 emplois équivalent temps plein induits.
Investissement
Marchés actions

Les actifs sous gestion des fonds de droit français progressent de plus de 2 % en un mois

L’encours de la gestion d’actifs française se redresse en avril. En raison essentiellement d’importantes souscriptions nettes destinées à la classe d’actifs monétaires, il remonte à 827,47 milliards d’euros, soit une progression de 2,1 % par rapport au mois précédent. Pour y parvenir, le marché a profité à la fois d’un effet « souscriptions nettes » de 16,25 milliards d’euros et d’un effet performance positif. Selon les données de SIX Financial Information,les fonds de trésorerie ont attiré 15,48 milliards d’euros sur le mois tandis que la classe d’actifs obligataire a enregistré des entrées nettes de 652,17 millions d’euros. Deux catégories obligataires se sont distinguées : les fonds investis en obligations de la zone euro (+266,95 millions) et les fonds d’obligations à haut rendement (+273,82 millions). Les fonds d’obligations des pays émergents ont également drainé en net 74,24 millions. Dans le même temps, les fonds investis en actions n’ont pas séduit les investisseurs. La classe d’actifs a enregistré des sorties nettes de 266,27 millions, avec d’importants retraits sur les fonds investis en titres européens (-836,34 millions) et sur les fonds investis sur le marché américain (-257 millions d’euros). Le tout a été partiellement compensé par des souscriptions nettes sur les fonds d’actions internationales (+698,83 millions). De la même façon, les fonds d’obligations convertibles ont subi des dégagements importants. En net, la classe d’actifs a perdu 241,47 millions, dont 150,95 millions pour les fonds investis en obligations convertibles européennes et 82,01 millions pour celles de la zone euro. Enfin, l’effet performance a été positif pour l’ensemble des classes d’actifs. De +0,25 % pour les obligations dont +1,28 % pour les obligations à haut rendement et +1,24 % pour les obligations des pays émergents. Côté fonds actions, la progression moyenne est de +1,23 % avec une forte hausse moyenne de +4,83 % pour les fonds Actions MENA.Quant aux fonds d’obligations convertibles, ils ont affiché une hausse moyenne de +0,22%, avec des fonds d’obligations convertibles internationales affichant une hausse moyenne de 0,36 %.
Marchés actions
Investissement

Warren Buffet prend une participation dans Apple

Warren Buffett a pris une participation de plus de 1 milliard de dollars dans Apple, quatre ans après avoir admis qu’il ne savait pas comment valoriser une société comme le fabricant de l’iPhone, rapporte le Financial Times. La nouvelle a fait bondir l’action de 3,5 % à 93,65 dollars lundi en début d’après-midi. Berkshire Hathaway détient 9,81 millions d’actions Apple.
Investissement
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Les sociétés de gestion investissent de plus en plus dans le financement de l’économie

Depuis trois ans, les sociétés de gestion ont pris une part croissante dans le financement de l’économie, même si leur contribution peut encore paraître dérisoire, rapporte Les Echos. Pourtant, en 2015, pour la première fois, l’Europe a dépassé les Etats-Unis pour les levées de capitaux dédiés aux fonds de prêts (« direct lending ») : 18,8 milliards de dollars ont été collectés, presque 50% de plus qu’en 2014, selon le cabinet Preqin. Au total, les actifs sous gestion des fonds de dette privée européens représentent un peu plus de 140 milliards de dollars (près de 40% sur les fonds de prêts, 26% sur la dette décotée, 24% sur la dette mezzanine et 10% sur les situations spéciales). En France, deuxième marché du « direct lending » en Europe derrière le Royaume-Uni, le financement intermédié par les sociétés de gestion a pris son essor avec la création des fonds de prêt à l’économie (août 2013), la modification du Code des assurances et le lancement du premier FPE, Novo en octobre 2013. Outre les gestionnaires des fonds de place Novo et Novi (Tikehau IM, BNP Paribas IP, Idinvest), de nombreuses sociétés de gestion s’intéressent désormais à la dette privée et au « direct lending ». Ainsi, en 2015, 3,6 milliards d’euros d’EuroPP et de placements privés ont été émis en France.
Investissement
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Les sociétés de gestion utilisent peu le fichier bancaire des entreprises

Alors qu’un décret du 31 décembre donne aux sociétés de gestion un accès au Fichier bancaire des entreprises (Fiben) de la Banque de France, moins de dix d’entre elles y ont réellement accès à ce jour ou ont confirmé leur intention d’y adhérer, rapporte le quotidien Les Echos. Ce fichier doit pourtant leur permettre d’évaluer le risque de crédit de PME ou d’ETI non cotées, un enjeu important pour les sociétés de gestion qui lancent leur nouvelle activité de prêt. Or, le Fiben donne non seulement accès à la fameuse « cotation Banque de France » d’une société mais également à son endettement, à ses comptes, aux éventuels impayés et à l’évolution des crédits à court terme. Pour y avoir accès, il est toutefois nécessaire d’être agréé en tant que gestionnaire de créances auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) et exercer ou avoir l’intention de développer une telle activité dans un délai d’un an. Pour l’instant, selon les Echos, seuls deux sociétés de gestion de portefeuille ont signé la convention d’adhésion au Fiben et ont commencé à l’utiliser. « Six autres nous ont confirmé leur intention d’y adhérer et nous avons plusieurs rendez-vous de présentation de la base de données au cours des prochaines semaines », précise aux Echos Claude Piot, directeur des entreprises à la Banque de France.
Investissement
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3i Infrastructure veut lever 350 millions de livres

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, 3i Infrastructure a annoncé son projet de lever jusqu'à 350 millions de livres auprès d’actionnaires existants ou nouveaux pour financer de nouveaux investissements. La performance de l’année écoulée à fin mars 2016 a été portée par les investissements récents, notamment Oiltanking, WODS OFTO, ESVAGT et le PPP du Campus Condorcet à Aubervilliers.Au total, 3i Infrastructure a investi 193 millions de livres sur l’année 2015/2016. Depuis le 31 avril 2016, 3i Infrastructure a annoncé 3 nouveaux investissements, WIG, TCR et Hart Van Zuid, pour un total de 235 millions de livres.
Investissement
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La reprise nécessite une plus grande visibilité sur les perspectives de croissance des sociétés

Michele Pedroni, gérant actions chez Syz Asset Management, revient pour l’Agefi sur les mauvaises performances des Bourses en début d’année. Pour favoriser la reprise et inverser le pessimisme ambiant, il faut selon lui «avoir une plus grande visibilité sur les perspectives de croissance globale et sur les profits des sociétés». Néanmoins, à court terme, la probabilité d’entrevoir une solide performance macro «est encore plutôt basse, quand bien même est élevée la probabilité d’assister à une croissance modérée qui tend à faire perdurer la volatilité sur les marchés actions», souligne Michele Pedroni.
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