La Chine reprend confiance sur la stabilité de son marché actions
Certaines restrictions pesant sur les marchés à terme sur indices pourraient être levées.
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août 2016
Le Brexit enlèverait 1,2 point de croissance outre-Manche en 2017
La sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne (UE) enlèvera 0,3 point de pourcentage à la croissance de l'économie britannique cette année et 1,2 point en 2017, selon une étude de l’institut économique allemand DIW publiée hier par le quotidien allemand Handelsblatt. Ces estimations sont proches des résultats d’une enquête Reuters du 20 juillet auprès d'économistes qui ont abaissé leurs estimations de croissance du PIB britannique de 0,5 point pour 2016 et de 1,5 point pour 2017 par rapport à celles du 8 juin.
L’activité des services marque le pas aux Etats-Unis
La croissance de l’activité du secteur des services aux Etats-Unis a ralenti plus rapidement que prévu en juillet, montrent mercredi les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM des services est retombé à 55,5 le mois dernier contre 56,5 en juin, alors que les économistes prévoyaient en moyenne un chiffre de 56,0. Le sous-indice de l’activité est passé de 59,5 à 59,3 mais celui des nouveaux contrats est remonté de 59,9 à 60,3, son plus haut niveau depuis le mois d’octobre. Quant à celui de l’emploi, il est ressorti en baisse également, à 51,4 le mois dernier, après 52,7 en juin.
L’emploi privé demeure dynamique outre-Atlantique
Le secteur privé aux Etats-Unis a créé 179.000 emplois en juillet, un chiffre supérieur aux attentes, selon l’enquête mensuelle publiée mercredi par ADP, spécialiste de l’externalisation de la gestion des ressources humaines. Le consensus des économistes tablait en moyenne sur 170.000 créations d’emploi dans le privé le mois dernier. Le chiffre du mois de juin a de surcroît été révisé en hausse, avec 176.000 emplois créés au lieu des 172.000 estimés initialement.
L’Argentine fait un pas supplémentaire vers la normalisation de son économie
L’entrée en vigueur lundi de la loi d’amnistie fiscale doit lui permettre de couvrir en partie les besoins de financement pour cette année.
Les ventes au détail en zone euro restent stables en juin
Conformément aux attentes, les ventes au détail dans la zone euro sont restées stables en juin par rapport au mois précédent, une baisse des achats de carburant ayant contrebalancé la hausse d’autres compartiments, a annoncé hier Eurostat. Sur un an, elles ont progressé de 1,6%, un peu moins que le consensus qui misait sur +1,7%. Les ventes de carburants ont diminué de 1,3% d’un mois sur l’autre, leur plus fort recul de l’année. Mais les ventes du secteur non alimentaire ont progressé de 0,3% et celles du secteur «alimentation, boissons, tabac» ont augmenté de 0,1%.
Charles Evans juge une hausse des taux appropriée en 2016
Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a estimé hier qu’une seule hausse des taux d’intérêt « pourrait être appropriée cette année », en dépit du fait que l’inflation évolue encore en dessous de l’objectif de 2% fixé par la Réserve fédérale. Il anticipe une accélération de la croissance économique américaine au cours du second semestre, ce qui devrait déboucher sur une progression moyenne du produit intérieur brut (PIB) comprise entre 1,5 et 1,75% sur l’ensemble de 2016.
Mariano Rajoy discute d'un projet de budget avec les centristes
Le Parti populaire (PP) du chef du gouvernement espagnol sortant Mariano Rajoy s’est mis d’accord pour entamer avec les centristes de Ciudadanos des discussions sur un projet de budget pour 2017 qui doit être approuvé avant la mi-octobre. Le petit parti centriste est apparu comme le plus conciliant face à Mariano Rajoy qui se heurte à l’opposition des socialistes du PSOE et aux élus anti-austérité de Podemos. Le premier Ministre a précisé devant la presse qu’il avait présenté une liste de dix propositions comme base des négociations avec Albert Rivera, leader de Ciudadanos. Les deux hommes ont convenu d’aborder les plus urgentes telles que le budget pour 2017 qui doit être présenté à Bruxelles d’ici à la mi-octobre. Les autres propositions concernent une réforme du système éducatif, des aménagements du droit du travail et une refonte du financement des régions et du système de protection sociale.
Moody’s maintient sa perspective stable sur les banques néerlandaises
L’agence de notation a indiqué hier qu’elle maintenait sa perspective stable sur le système bancaire néerlandais, en considérant que les établissements du pays continueront à bénéficier de la reprise de l’économie domestique sur les 18 prochains mois. Après une croissance réelle de 2% l’an dernier, l’activité aux Pays-Bas devrait progresser de respectivement 1,8% et 2% en 2016 et 2017, selon Moody’s, soit légèrement plus que la croissance attendue dans l’ensemble de la zone euro.
Les encours des ETF actifs dépassent les 38 milliards de dollars à fin juin
Les actifs investis dans les ETF actifs à l’échelle mondiale ont atteint le niveau record de 38,19 milliards de dollars à la fin du mois de juin 2016, selon des statistiques publiées par le cabinet indépendant ETFGI. Aux Etats-Unis, les encours des ETF actifs s’élèvent à 26,38 milliards de dollars tandis que les encours des ETF actifs cotés au Canada s’établissent à 4,46 milliards de dollars. Enfin, en Asie-Pacifique hors Japon, les encours des ETF actifs ressortent à 1,56 milliards de dollars.Au cours du mois de juin, les ETF actifs ont enregistré une collecte nette de 724 millions de dollars. Dans le détail, les fonds obligataires ont attiré 296 millions de dollars de flux nets entrants tandis que les fonds mixtes ont engrangé 247 millions de dollars de souscriptions nettes. Enfin, les fonds actions ont réalisé une collecte nette de 145 millions de dollars.A l’issue des six premiers mois de l’année 2016, la collecte nette des ETF actifs s’élève à 3,01 milliards de dollars. Les fonds obligataires se sont taillés la part du lion avec 1,88 milliard de dollars de souscriptions nettes, devant les fonds mixtes (437 millions de dollars) et les fonds matières premières (343 millions de dollars).Pimco ressort comme le plus important fournisseur d’ETF actifs en termes d’encours avec 7,65 milliards de dollars d’actifs sous gestion, soit 20% de parts de marché. Suivent Source avec 5,13 milliards de dollars d’encours et 13,4% de parts de marché, et First Trust avec 4,80 milliards de dollars d’encours et 12,6% de parts de marché.
Les fonds britanniques subissent 2,5 milliards de livres de décollecte nette en juin 2016
L’industrie britannique de la gestion d’actifs a subi de plein fouet le contre-coup du Brexit. Au cours du mois de juin, les fonds britanniques ont en effet enregistré une décollecte nette de 2,58 milliards de livres, après 305 millions de livres de collecte nette au mois de mai, selon des statistiques publiées par The Investment Association, l’association professionnelle de la gestion d’actifs au Royaume-Uni. Dans le détail, les fonds réservés aux institutionnels ont réussi à engranger 883 millions de livres de souscriptions nettes en juin, après 642 millions de livres de flux nets entrants en mai. A l’inverse, les fonds dédiés aux particuliers (« retail ») ont subi une décollecte nette de 3,46 milliards de livres, après 338 millions de livres de sorties nettes en mai. Depuis janvier 2012, les fonds « retail » n’avaient jamais subi un tel niveau de décollecte nette mensuelle. Sur le segment « retail », les fonds actions ont enregistré la plus forte décollecte mensuelle, avec 2,8 milliards de livres de sorties nettes. Les fonds immobiliers ne sont pas en reste, avec une décollecte nette de 1,4 milliards de livres. A l’inverse, les fonds obligataires ont affiché une belle résistance, avec une collecte nette de 258 millions de livres en juin. Pour leur part, les fonds monétaires ont attiré 157 millions de livres de flux nets entrants.Malgré ces vents contraires, les actifs sous gestion de l’industrie britannique ont continué à croître de manière significative. De fait, au 30 juin 2016, les encours s’établissent à 947,7 milliards de livres, contre 933,3 milliards de livres à fin mai 2016 et contre 919,9 milliards de livres à fin juin 2015.
Allianz Real Estate investit dans une tour à Manhattan
Allianz Real Estate a annoncé, ce lundi 1er août, l’acquisition d’une participation de 44% dans le gratte-ciel 10 Hudson Yards à Manhattan, la première tour finalisée conjointement par Related Companies et Oxford Properties Group. Allianz Real Estate a investi environ 420 millions de dollars dans cet actif, a indiqué François Trausch, directeur général du groupe, cité dans un communiqué.
L’énergie a tiré les prix à la production en zone euro
Les prix à la production en zone euro ont augmenté plus que prévu en juin pour le deuxième mois consécutif, à la faveur essentiellement d’une hausse des prix de l'énergie, montrent les données publiées hier par Eurostat. L’agence de statistique de l’Union européenne précise que les prix à la production ont enregistré une hausse de 0,7% d’un mois sur l’autre. Sur un an, ils se sont repliés de 3,1%. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une augmentation de 0,4% sur un mois et un recul sur un an de 3,5%.
La faiblesse des taux tourmente les fonds de retraite
Le passif cumulé des groupes de l’indice FTSE 350 a dépassé la barre des 1.000 milliards de dollars à fin juin, soit 40% de leur capitalisation.
Le blocage politique perdure en Espagne
Le président du gouvernement espagnol, Mariano Rajoy, a déclaré hier qu’il n’y aurait pas d’autre solution que de convoquer un troisième scrutin législatif en moins d’un an si les socialistes continuent à refuser de soutenir la formation d’un gouvernement conservateur minoritaire. Mariano Rajoy, dont le Parti populaire (PP) est arrivé en tête des législatives des mois de décembre et de juin, sans atteindre la majorité absolue, s’exprimait à l’issue d’un entretien avec le dirigeant du Parti socialiste ouvrier (PSOE), Pedro Sanchez. Ce dernier a répété que son parti ne voterait pas la confiance à un gouvernement conservateur. Mariano Rajoy, qui a accepté la semaine dernière de tenter de former un nouveau cabinet, avait estimé peu après qu’il ne serait pas en mesure de former un gouvernement stable sans le soutien du PSOE, arrivé second du scrutin, non seulement lors du vote d’investiture mais aussi sur ses grandes orientations politiques.
Le ministère public fera appel dans l’affaire des «LuxLeaks»
Le ministère public luxembourgeois a annoncé hier qu’il allait se pourvoir en appel pour demander un alourdissement des peines infligées fin juin à deux lanceurs d’alerte français à l’origine des «LuxLeaks», les révélations sur les généreuses pratiques fiscales du Luxembourg. Antoine Deltour et Raphaël Halet, deux ex-comptables du cabinet d’audit PwC, ont été condamnés respectivement à douze et neuf mois de prison avec sursis. La porte-parole du ministère public a précisé que l’appel concernerait aussi l’acquittement du journaliste français Edouard Perrin, qui avait utilisé les données fournies par les deux comptables dans un reportage en 2012.
La construction britannique fait grise mine
L’activité du secteur de la construction au Royaume-Uni a reculé en juillet au rythme le plus élevé depuis la crise financière, à cause du vote en faveur du Brexit. L’indice PMI publié hier par Markit est ressorti à 45,9 points en juillet après 46 en juin, sa plus forte contraction depuis juin 2009. Les trois composants de l’activité de la construction - immobilier résidentiel, commercial et génie civil – sont sous le seuil des 50 points. Les économistes avaient toutefois anticipé un déclin encore plus fort en juillet, prévoyant un indice de la construction de 44.
Le commissaire britannique sera chargé du terrorisme au sein de l’UE
Le nouveau commissaire européen britannique sera chargé des questions de lutte contre le terrorisme et de partage du renseignement entre les Etats membres de l’Union européenne, a indiqué hier le président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker. Julian King, qui a été ambassadeur de Grande-Bretagne en France, avait été désigné par l’ex-Premier ministre David Cameron pour remplacer Jonathan Hill en tant que représentant britannique au sein de la Commission. La nomination de Julian King doit maintenant être approuvée par le Parlement européen devant lequel le diplomate britannique devrait se présenter au début de l’automne.
L’afflux de touristes fait baisser le chômage espagnol
L’Espagne a connu le mois dernier un afflux record de touristes qui s’est traduit par une hausse des emplois saisonniers, entraînant le plus important recul du chômage pour un mois de juillet depuis 1997, selon des données du ministère du Travail publiées hier. Le nombre de demandeurs d’emploi a chuté de 2,23% en juillet par rapport au mois précédent, soit 83.993 chômeurs de moins pour un total de 3,68 millions de personnes inscrites. La baisse a concerné les services (-2,06%) mais aussi le secteur de la construction (-2,59%) et l’industrie (-2,85%).
Microsoft sort le marché du crédit de sa torpeur estivale
Le groupe d'informatique a profité de la quête de rendement des investisseurs pour lever 19,75 milliards de dollars, dont la majorité à plus de 10 ans.
L’Australie se rapproche de la fin de son cycle d’assouplissement monétaire
La baisse des taux de 25 pb de la banque centrale australienne n'a pas empêché le dollar local de poursuivre sa hausse face au billet vert.
Le Japon repousse les limites de son plan de relance
Les nouvelles mesures budgétaires dévoilées hier n'ont pas empêché le yen de remonter vers ses plus hauts de début juillet.
Allianz mise gros dans l’immobilier à Manhattan
L’assureur allemand a finalisé un investissement de 420 millions de dollars (374 millions d’euros) dans la tour 10 Hudson Yards à Manhattan. L’opération, menée avec d’autres investisseurs (Related, Oxford Property Group et JPMorgan), valorise l’immeuble à environ 2,15 milliards de dollars. Allianz et ses partenaires détiennent 44% de la tour.
Pourquoi l’été financier risque d’être agité
Le Brexit a marqué l'entrée dans une phase de risque financier plus élevé dont les investisseurs n'ont qu'une vision très partielle, selon une note de Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique pour le groupe Saxo Bank
Les fonds espagnols collectent 1,77 milliard d’euros en juillet
Les fonds communs de placement espagnols ont enregistré une collecte nette de 1,77 milliard d’euros au cours du mois de juillet, selon des données provisoires publiées par Inverco, l’association professionnelle de la gestion d’actifs. « Cela fait 14 mois que les fonds n’ont pas enregistré une collecte de cette ampleur », observe Inverco. Depuis le début de l’année 2016, les souscriptions nettes s’élèvent désormais à 3,71 milliards d’euros.Portés par cette belle dynamique, les encours des fonds espagnols ressortent à 222,22 milliards d’euros à fin juillet 2016, en hausse de 4 milliards d’euros ou 1,9% par rapport au mois de juin. Depuis le début de l’année 2016, les encours ont progressé de 2,35 milliards d’euros, soit 1,1%.
Au Japon, le gouvernement et la BOJ se coordonnent pour soutenir la croissance
Le premier ministre Shinzo Abe a fait adopter, mardi, le détail de son plan de relance d'un montant de 13.500 milliards de yens (118 milliards d'euros) et de son côté la Banque du Japon pourrait renforcer en septembre sa politique monétaire déjà très accommodante.
La BoE est dans l’obligation de frapper fort jeudi
Après avoir déçu les marchés en observant le statu quo en juillet, la Banque d'Angleterre devrait cette semaine baisser ses taux voire relancer son QE.
Le marché européen des CDS suscite de nouveaux intérêts
Alors que Deutsche Bank a fait sa réapparition sur ce marché, d'autres acteurs, notamment américains, veulent profiter d'un environnement de marché plus favorable.
Les rendements périphériques en zone euro tendent vers leurs plus bas
Leur forte baisse depuis le Brexit a entraîné une compression des spreads, qui restent néanmoins toujours supérieurs à leurs plus bas de mars 2015.
Moscou juge insultantes les accusations américaines de cyberattaque
Les autorités russes ont déclaré hier que les accusations américaines sur une implication de Moscou dans le piratage des serveurs électroniques du Parti démocrate étaient «insultantes» et qu’elles visaient à dissimuler une manipulation électorale orchestrée aux Etats-Unis. Cité par l’agence de presse russe Interfax, le ministère des Affaires étrangères a relevé que ces accusations n’avaient de surcroît pas été communiquées à Moscou par des canaux officiels.