SSGA s'inquiète des stratégies court-termistes de certains activistes
Ron O’Hanley, président et directeur général de State Street Global Advisors (SSGA), le pôle gestion d’actifs du groupe State Street, a appelé les conseils d’administration des entreprises à mettre en place des principes dans le cadre de leurs engagements avec les investisseurs activistes afin de promouvoir la création de valeur à long terme et la croissance économique durable. Une réaction à une étude de Lazard montrant que les entreprises ont tendance à conclure un peu vite des accords avec les activistes et à leur accorder des sièges sans prendre en compte les intérêts d’autres investisseurs comme les actionnaires de long terme tels que SSGA, explique un communiqué."Notre objectif principal en tant que source quasi permanente de capital pour les sociétés cotées dans les indices est d’optimiser la probabilité de création de valeur à long terme pour le compte de nos clients», souligne Ron O’Hanley, cité dans le communiqué. «Nous reconnaissons qu’il existe différents moyens pour les activistes de mettre en œuvre une politique d’engagement auprès des entreprises et que certains activistes parviennent à obtenir des changements pour le meilleur. Mais nous sommes préoccupés par des situations où les activistes donnent la préférence à des gains de court terme au détriment des intérêts des investisseurs de long terme», ajoute-t-il.Sur les huit premiers mois de 2016, près de 50 sociétés (49) avaient attribué aux activistes 104 sièges dans les conseils d’administration dans le cadre de règlements, presque à égalité avec les 106 sièges attribués par 54 sociétés sur l’ensemble de 2015. Cette progression représente une augmentation «spectaculaire» de situations où les actionnaires de long terme n’ont pas eu droit à une discussion publique relative au point de vue de ces activistes entre autres sur la stratégie, la politique de rémunération, les programmes de rachats des entreprises concernées.D’où l’appel de SSGA aux entreprises pour qu’elles intègrent un certain nombre de facteurs lorsqu’elles concluent un accord avec des activistes, par exemple la durée des accords qui gagneraient à être étendus dans le temps afin de mieux prendre en compte le long terme, ou encore la durée de détention des participations dans l’entreprise, qui gagneraient là aussi à s'étendre sur plusieurs années...
