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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2016

Investissement

L'immobilier et les actions sont les placements préférés du family office, selon l'AFFO

Avec 30% des encours, les placements immobiliers sont en tête des produits d’investissement préférés des family offices, devant les actions cotées (23%), et les actions non cotées (private equity, 17%), selon le premier baromètre du family office publié par l’Association Française du Family Office (AFFO) et réalisé entre les 27 avril et 19 mai 2016 par OpinionWay. La trésorerie et la dette (obligations et dettes d’Etat) représentent chacune 12% des produits d’investissement, tandis que les investissements dans l’art et les investissements philanthropiques ne représentent que 3% chacun. La majorité des membres considère que la part des placements immobiliers et des actions non cotées devrait largement augmenter dans leur choix d’allocation d’actifs. Selon le baromètre, les événements les plus importants en 2015 ont été la baisse des taux d’intérêt (pour 71% des membres) et la forte volatilité des marchés financiers (63%). Viennent ensuite le niveau de la fiscalité (49%) et la situation économique de la France (40%). Les risques auxquels les familles sont sensibilisées sont la protection des données (71%), le risque d’image (68%) et le risque de certains investissements face à l’ubérisation de l'économie (57%).Pour 48% des adhérents consultés, les familles envisagent plus facilement de vivre à l'étranger. Cependant, pour 40% d’entre eux, les familles ne l’envisagent ni plus ni moins facilement qu’en 2014. L’effort d’investissement des familles reste stable par rapport à l’année dernière, alors que leurs investissements à l'étranger ont augmenté.Ce baromètre met également en lumière les critères de choix d’un multi family office : les familles privilégient avant tout la qualité de leur relation avec leurs conseils. Ainsi, 91% précisent que la relation personnelle avec le dirigeant constitue le critère de choix le plus important, suivi de l'équipe qui l’entoure (89%). Elles attachent également une grande importance à son indépendance (85%).
Investissement
Investissement

Neil Woodford pourrait investir dans un fonds dédié aux start-up technologiques

Neil Woodford est actuellement en discussion avec le gouvernement pour investir dans un fonds dédié aux start-up spécialisées dans les nouvelles technologies, rapporte le quotidien The Times. Le gouvernement discute également avec d’autres investisseurs institutionnels pour lancer une structure d’investissement de 250 millions de livres. Le projet de fonds, envisagé avant le Brexit, devrait être lancé avant la fin de l’année. Neil Woodford devrait investir à partir de ses portefeuilles existants.
Investissement
Marchés actions

Fitch prévoit une nouvelle réduction des rendements servis par les assureurs-vie

Fitch s’attend à ce que la rentabilité opérationnelle des sociétés d’assurance-viefrançaises recule cette année après un déclin des résultats d’investissement au premier semestre sur fond de baisse des taux d’intérêt, écrit l’Agefi ce matin qui cite le dernier panorama du secteur réalisé par l’agence de notation. Selon cette dernière, « les étapes franchies jusqu'à présent pour diminuer les rendements distribués aux assurés sont insuffisants à ce jour pour contrer la pression sur les bénéfices liée aux taux d’intérêt bas ». Les bilans des assureurs-vie français sont encore très tournés vers les produits garantis, à hauteur de 85% des réserves à fin juin, malgré une réorientation engagée vers les unités de compte (UC). La collecte sur les UC a augmenté de 9% au premier semestre par rapport à la période comparable de 2015. Ces produits ont représenté 60% de la collecte totale. La collecte sur les fonds en euros s’est repliée dans le même temps de 19%. Fitch rappelle que les assureurs vie sont aujourd’hui confrontés à un dilemme entre réduire les taux versés pour protéger leurs marges ou maintenir ces mêmes taux pour défendre leur position sur le marché. «Nous nous attendons à ce que les assureurs réduisent de façon marginale les taux servis en 2016 (en deçà de 2,1%) dans la mesure où ils s’efforcent de maintenir les volumes d’activité et des ratios de frais généraux compétitifs», indique l’agence.
Marchés actions
Investissement

Invesco PowerShares se lance dans les ETF obligataires en Europe

Invesco PowerShares fait ses premiers pas sur le marché des ETF obligataires en Europe avec le lancement d’un nouveau produit proposé en partenariat avec Citi, rapporte Investment Week. Le fonds PowerShares US High Yield Fallen Angels Ucits ETF réplique le fonds domicilié en Irlande qui suit l’indice américain Citi Time-Weighted US Fallen Angel Bond Select. L’indice tente d’exploiter les anomalies de marchés liées aux obligations dégradées en catégorie spéculative, souvent «survendues» par les investisseurs mais qui rebondissent fréquemment.
Investissement
Investissement

Les sociétés de gestion prêtent de plus en plus aux PME

De plus en plus de petites et moyennes entreprises à travers l’Europe se tournent vers les sociétés de gestion pour emprunter de l’argent, constate le Financial Times fund management. Ainsi, Muzinich a accordé en juin à Busaba un prêt privé de 16 millions de livres. Mais cette tendance suscite quelques craintes. Ainsi certains se demandent si les sociétés de gestion ont un savoir-faire suffisant pour dénicher les opérations et comprendre les risques attachés aux prêts qu’ils fournissent. Il existe aussi des inquiétudes selon lesquelles les prêts des sociétés de gestion sont une forme de « shadow banking » qui n’est pas suffisamment régulé.
Investissement
Economie

Le PIB finlandais a stagné au deuxième trimestre

Le produit intérieur brut (PIB) finlandais a stagné au deuxième trimestre au lieu de la hausse de 0,3% initialement estimée, montrent mardi les données révisées publiées par l’Office statistique de Finlande (OSF). Sur un an, la croissance a été revue en baisse à 0,4% au lieu de l’estimation rapide qui était de 1,3%. Les chiffres du premier trimestre ont également été révisés défavorablement, à +0,3% en variation trimestrielle (au lieu de +0,6%) et +1,2% en rythme annuel. Selon l’OSF, la révision des chiffres du PIB s’explique pour l’essentiel par un bond des importations lui-même imputable en partie à des achats d’avions par la compagnie Finnair.
Economie
Banque centrale

La Banque d’Australie maintient son taux directeur à 1,5%

La Banque centrale australienne (RBA) a maintenu mardi son taux directeur à 1,5% au terme de la réunion mensuelle de son comité de politique monétaire. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient tous un statu quo, en faisant valoir que la dernière baisse remontait à un mois seulement et que le contexte économique n’avait guère évolué depuis. Dans son communiqué, la RBA souligne que la politique monétaire reste « remarquablement accommodante ».
Banque centrale
Economie

Les ventes au détail reprennent des couleurs en zone euro

Les ventes au détail ont augmenté bien plus fortement que prévu en juillet dans la zone euro, affichant de loin leur plus forte progression mensuelle depuis le début de l’année, selon les données publiées lundi par l’agence européenne de la statistique Eurostat. Indicateur de l'évolution de la consommation des ménages, les ventes au détail ont augmenté de 1,1% sur un mois et de 2,9% sur un an en juillet. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une hausse de 0,6% sur un mois et de 1,9% sur un an.
Economie

Euronext: les volumes de transactions ont chuté de 43,8% en août

L’opérateur boursier Euronext (ENX.FR) a fait état lundi d’une baisse de 43,8% sur un an du volume quotidien moyen de transactions sur ses marchés au comptant pour le mois d’août, à 4,8 milliards d’euros. Les volumes de transactions ont reculé aussi pour les ETF (-54,9%), les produits dérivés sur indices d’actions (-38%) et les produits dérivés de matières premières (-31,2%).
Retraite

d' ancien directeur général adjoint d' Agrica rejoint le cabinet D’Alverny-Avocats

Hervé Bachellerie, avocat inscrit au barreau de Paris, titulaire d’un DESS en droit public, rejoint le cabinet D’ALVERNY-Avocats pour développer le secteur Assurances/protection sociale. Hervé Bachellerie a débuté sa carrière à la Fédération Nationale de la Mutualité Agricole où il s’occupait des questions de personnel et de négociations collectives. En 1989, il est nommé Secrétaire Général de la CCPMA (Caisse centrale de prévoyance mutuelle agricole). Puis en 1997 , il participe à la création et au développement d’AGRICA en occupant des fonctions de direction générale au sein de ce groupe de retraite et d’assurances de 2,5 milliards de chiffres d’affaires. Fort de cette expérience reconnue du monde de l’entreprise, Hervé Bachellerie apporte aujourd’hui au cabinet D’ALVERNY-Avocats et à ses clients son savoir faire opérationnel et sa connaissance du secteur de l’assurance et de la protection sociale. Il accompagne et conseille également les entreprises dans leur problématique juridique liée aux questions de : gouvernance et fonctionnement des conseils d’administration ; organisation et traitement des questions juridiques dans l’entreprise ; accompagnement juridique dans le déploiement d’une nouvelle organisation ou stratégie.
Retraite
Immobilier

L'UMR a fait l'acquisition d'un immeuble de bureaux à Paris de 3600 mètres carrés

L’UMR a fait l’acquisition d’un immeuble de bureaux à Paris de 3600 mètres carrés. Le vendeur est Northstar. Pour rappel, la mutuelle a attribué un mandat immobilier de 150 millions d‘euros à Swiss Life REIM début 2016. En 2015, le régime Corem a affiché un rendement de 4,18% sur ses investissements immobiliers. Ces derniers, d’un montant total de 682 millions d’euros à fin décembre 2015, représentaient environ 9% du portefeuille global. Dans son rapport annuel 2015, le groupe a indiqué rester à l’affût d’opportunités dans cette classe d’actifs, en mettant l’accent sur les marchés les plus dynamiques, notamment celui des bureaux en Allemagne.
Immobilier
Investissement

Janus prépare le lancement d'un ETF de rendement sur les actions internationales

Le gestionnaire d’actifs américain Janus Capital, dont les actifs sous gestion s'élevaient fin juin à près de 195 milliards de dollars, a annoncé avoir déposé une demande d’agrément auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour le lancement d’un ETF d’actions internationales, le Janus SG Global Quality Income ETF.L’ETF répliquera l’indice de la Société Générale, le SGI Global Quality Index, qui essaie d’identifier les sociétés de qualité distribuant des dividendes intéressants et soutenables. L’indice a déjà servi de sous-jacent à un ETF en Europe. Le lancement du nouvel ETF devrait intervenir dans le courant du mois de novembre.
Investissement
Investissement

A Plus Finance lance le premier OPCI retail bénéficiant de la fiscalité LMNP

Le pôle immobilier d’A Plus Finance annonce ce lundi 5 septembre le lancement de Silver Generation, le premier OPCI destiné aux particuliers dédié à l’investissement dans les résidences services seniors qui permet de bénéficier du régime fiscal du LMNP (Loueur Meublé Non Professionnel). A Plus Finance avait déjà été à l’initiative despremiers fonds purement dédiés à l’acquisition en bloc de Résidences Services Seniors non médicalisées en 2012 avec les OPCI institutionnels «A Plus Génération». L’équipe de gestion ouvre désormais son offre aux investisseurs particuliers. L’originalité de ce nouveau produit immobilier tient au fait que les investisseurs pourront bénéficier, pour leurs revenus provenant de la location, du système de l’amortissement propre au régime du Loueur Meublé Non Professionnel ou Professionnel (LMNP ou LMP) et ce sans procéder à l’achat en direct d’immobilier physique. Le régime LMNP «réel» permet la déduction des charges et l’imputation d’amortissements comptables sur les revenus générés par la location meublé. Les revenus ainsi distribués sont donc tout ou majoritairement exonérés d’impôts. Les particuliers pourront donc désormais bénéficier du régime LMNP avec des engagements beaucoup plus faibles tout en bénéficiant des conditions d’acquisition réservées habituellement aux investisseurs institutionnels.La stratégie d’investissement de cet OPCI est principalement centrée sur l’immobilier résidentiel destiné aux seniors autonomes.
Investissement
Marchés actions

Veolia émet les premiers "Panda bonds" d'une entreprise française

Veolia a annoncé avoir bouclé la première émission par une entreprise française de « Panda bonds », des obligations émises par des entreprises étrangères directement sur le marché domestique chinois. L’opération de 1 milliard de Renminbi, soit environ 135 millions d’euros, a été réalisée dans le cadre d’un placement privé et porte un coupon de 3,50 % pour une maturité de 3 ans. Le placement s’est fait auprès d’investisseurs chinois et internationaux. Il sera utilisé pour refinancer la dette du groupe liée à ses investissements en Chine.
Marchés actions
Investissement

Le Panel Allocation revient sur les actions

Après le coup de froid du mois de juin sur les marchés d’actions européens lié au vote sur le Brexit, les investisseurs sont moins frileux et reviennent sur les actifs risqués, note L’Agefi. En cette rentrée de septembre, le Panel Allocation du quotidien s’est renforcé de 1 point en actions par rapport au niveau de début juillet, à 46%. Elles ont agi en ordre dispersé. Si la moitié des répondants ont maintenu la même exposition aux actions que début juillet, un tiers s’est renforcé, en particulier Schroders (+6 points à 45%), Allianz GI et CPR AM, tous deux affichant une hausse de 5 points à 55%. Seuls cinq panélistes (Swiss Life AM, Aviva Investors, BNP Paribas IP, Natixis AM et Robeco) se sont légèrement allégés, de -4 points à -2 points.
Investissement
Investissement

Les actions européennes restent sur la touche

Rentrée sans éclat pour les actions européennes. Durant lasemaine au 1er septembre, les fonds d’actions européennes ont subi des sorties nettes pour la trentième semaine consécutive, à hauteur cette fois de 1,1 milliard de dollars, selon la dernière étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch qui reprend des données communiquées par le spécialiste des flux EPFR Global. Seul signe encourageant, le rythme des sorties se ralentit. Les statistiques indiquent que la classe d’actifs a enregistré des rachats exceptionnels au mois de juillet, avec un montant de plus de 25,5 milliards de dollars. Les fonds actions dans leur ensemble ont toutefois terminé la semaine sur une collecte nette de 1,8 milliard de dollars. Les fonds d’actions américaines notamment ont attiré 2,7 milliards de dollars et les fonds spécialisés sur les actions émergentes un montant plus modeste de 0,5 milliard de dollars. En revanche, les fonds d’actions japonaises ont affiché leurs premiers rachats en cinq semaines, pour un montant de 0,7 milliard de dollars. Du côté obligataire, les fonds en catégorie d’investissement ont enregistré leur 25ème semaine de souscriptions, pour un montant 2,3 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, la collecte cumulée s’élève à près de 20 milliards de dollars. Les fonds d’obligations high yield ont encore attiré des flux, mais pour un montant beaucoup plus modeste de 0,3 milliard de dollars.
Investissement

Les ventes au détail reprennent des couleurs en zone euro

Les ventes au détail ont augmenté bien plus fortement que prévu en juillet dans la zone euro, affichant de loin leur plus forte progression mensuelle depuis le début de l’année, selon les données publiées lundi par l’agence européenne de la statistique Eurostat. Indicateur de l'évolution de la consommation des ménages, les ventes au détail ont augmenté de 1,1% sur un mois et de 2,9% sur un an en juillet. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une hausse de 0,6% sur un mois et de 1,9% sur un an.
Telefonica se démène en Allemagne pour convaincre la Commission européenne - Photo : Bloomberg
Introduction en Bourse

Telefonica prépare une IPO de Telxius et va trancher sur O2

Telefonica compte placer sur le marché d’ici à fin 2016 moins de la moitié du capital de sa filiale d’infrastructures Telxius. Il procèdera aussi à une vente partielle ou à une IPO de sa filiale mobile britannique O2, a annoncé lundi l’opérateur télécoms espagnol. L’opération relative à Telxius portera sur au minimum 25% du capital, a précisé Telefonica dans un document transmis aux autorités boursières espagnoles.
Introduction en Bourse
Economie

Le secteur des services britanniques donne des signes de rebond

L’enquête mensuelle publiée par Markit semble augurer d’une forte amélioration de l’activité dans le secteur des services en Grande-Bretagne, en dépit du Brexit. L’indice PMI est passé en août à 52,9 alors qu’il était tombé à son plus bas depuis 7 ans, à 47,4 en juillet, soit dans la foulée du référendum sur la sortie de la Grande-Bretagne de l’Union européenne. Ce rebond est le plus important jamais enregistré en un mois au cours des 20 dernières années de réalisation de l’enquête. « Il est encore trop tôt pour dire si le renversement d’août correspond à un rebond technique ou au début d’une reprise soutenue après le choc », a déclaré l’économiste de Markit, Chris Williamson, « de nombreux indices indiquent cependant que le choc initial du vote de juin a commencé à se dissiper ».
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