Le marché des introductions en Bourse se réveille tout doucement
La faiblesse de la volatilité et l'oubli du Brexit par les marchés redonne vie aux projets d'IPO.
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septembre 2016
Les marchés conservent leur scénario d’une hausse des Fed funds en décembre
Le rapport de l'emploi aux Etats-Unis pour le mois d'août légèrement décevant publié vendredi n'a fait que renforcer leurs anticipations.
L’Italie vise une IPO de ses actifs ferroviaires en 2017
La compagnie ferroviaire publique italienne Ferrovie dello Stato vise une introduction en Bourse (IPO) l’année prochaine, a indiqué son administrateur délégué, ajoutant qu’une partie des activités plutôt que l’intégralité serait concernée. Stefano Mazzoncini a ajouté que le plan stratégique présenté à la fin du mois contiendrait une étude des actifs que la compagnie ferroviaire serait susceptible de coter en Bourse. L’IPO partielle représenterait un changement de stratégie pour le Trésor italien, qui avait dit en janvier vouloir céder une participation dans la holding de tête de la compagnie.
Carlyle et TPG seraient candidats au rachat de McDonald’s Chine
Les fonds américains Carlyle et TPG Capital se sont, chacun de leur côté, associés à une société publique chinoise pour présenter des offres sur McDonald’s en Chine et à Hong Kong, assure Reuters. Les activités locales de l’enseigne de restauration rapide seraient évaluées entre 2 et 3 milliards de dollars. Carlyle forme équipe avec le conglomérat chinois Citic et TPG avec Beijing Capital Agribusiness Group. Carlyle et TPG auraient une importante participation minoritaire dans leurs consortiums respectifs, selon l’une des sources de Reuters. Frappé par une série de scandales d’approvisionnement en Chine, McDonald’s a mandaté Morgan Stanley pour superviser la vente de ses 2.800 restaurants en Chine, à Hong Kong et en Corée du Sud. Les offres des deux consortiums menés par les fonds américains seraient concurrencées par les candidatures de China Cinda Asset Management, de Beijing Tourism Group et de Sanpower Group,
Une refonte de l’Eonia est à l’étude
L'administrateur de l'indice, l’European Money Market Institute, réfléchit à faire évoluer sa méthode de calcul pour l'adapter aux évolutions du marché interbancaire.
Le Panel Actions ne voit plus aucun potentiel à six mois
Les gestions anticipent même un léger recul des Bourses américaine et japonaise d’ici à la fin février. Le CAC gagnerait à peine 4% en un an.
S&P met en garde face à la dynamique de croissance des défauts
Le nombre de «maillons faibles» compilés par l’agence de notation a atteint 251 en août, au plus haut depuis octobre 2009.
Un ministre et passe...
Noyés cette semainesous le flot de nouvelles liées au départ du Ministre Emmanuel Macron, les financiers français n’ont pourtant pas manqué une toute autre actualité : celle du sérieux croche-pied administré au projet réglementaire européen Priips. La semaine dernière, plusieurs associations professionnelles s'étaient en effet insurgées contre les normes d’application proposées par la Commission européenne qui compliquent beaucoup trop à leur goût leur relation avec les épargnants. Mais ce jeudi, c’est une commission du Parlement européen qui a qualifié ces normes de «trompeuses» et viciées et a voté à l’unanimité pour les renvoyer à la Commission européenne pour révision. Reste à savoir si l’ensemble du Parlement bruxellois suivra cet avis, celui-ci devant voter en séance plénière dans les jours qui viennent. Dans une moindre mesure, le ministère français des Affaires sociales a lui aussi fait parler de lui… dans les couloirs des caisses de retraite françaises. Selon une information de l’Agefi, le gouvernement compte réformer la gestion financière d’une série de caisses de régimes de retraite complémentaire. Le ministère préparerait un décret devant entrer en vigueur de façon progressive dès le 1er janvier prochain. Et ce projet de texte cristallise déjà les inquiétudes car il restreint les marges de manœuvre des caisses en matière d’investissement.Elles pourront toujours regarder avec intérêt les ETF, dont la progression en Europe ne cesse de se confirmer après un nouveau record en juillet à 539 milliards de dollars d’encours, ou bien encore s’intéresser à la gestion modélisée qui, a-t-on appris aux Universités d’été de l’Asset Management de Dauphine organisées avec Convictions AM, commence à se développer en France, encouragée par la faiblesse des taux. Toujours en France, Amundi s’est de nouveau montré très actif en matière de communication ISR. Le leader européen de la gestion a annoncé avoir été la première société de gestion à obtenir le tout nouveau label d’Etat lié à l’investissement responsable. Quatre fonds ont reçu le « sceau » délivré par AFNOR Certification, l’un des deux organismes dédiés.En Suisse, les banques privées continuent de souffrir. Qu’elles s’appellent Lombard Odier, Edmond de Rothschild (Suisse) ou Pictet, les résultats nets semestriels qu’elles ont publiés sont en repli. La raison ? Un franc suisse beaucoup trop fort face au dollar ou à la livre sterling et des marchés financiers plutôt chahutés. La déconvenue sera peut-être passagère car la plupart affirment que leur collecte d’argent frais reste positive. Mais pour Martin Hess, le responsable de la politique économique au sein de l’Association suisse des banquiers (ASB), la place bancaire suisse ne manque quand même pas de signaux négatifs. Le nombre d’établissements ne cesse de diminuer via une forte consolidation et le nombre d’emplois créés en Suisse par les banques est en recul. Pour Martin Hess, cela signifie que les établissements bancaires helvétiques n’arrivent plus à exporter leurs services à partir de leur base nationale. Besoin peut-être d’un nouveau ministre de l’Economie ?
L’Italie vise une IPO de ses actifs ferroviaires en 2017
La compagnie ferroviaire publique italienne Ferrovie dello Stato vise une introduction en Bourse l’année prochaine, a indiqué son administrateur délégué, ajoutant qu’une partie des activités plutôt que l’intégralité serait concernée. Stefano Mazzoncini a ajouté que le plan stratégique présenté à la fin du mois contiendrait une étude des actifs que la compagnie ferroviaire serait susceptible de coter en Bourse. L’introduction en Bourse d’une partie seulement des actifs de Ferrovie représenterait un changement de stratégie pour le Trésor italien qui avait dit en janvier vouloir céder une participation dans la holding de tête de la compagnie.
Fed : l’emploi américain éloigne l’hypothèse du relèvement des taux
L'économie américaine a créé 151.000 emplois en août contre 180.000 attendus par les analystes. La hausse des taux de la Fed en septembre semble définitivement compromise.
BlackFin monte une équipe FinTech et lance son premier fonds dédié
BlackFin Capital Partners est en train de monter une équipe FinTech. Les deux premières recrues sont Julien Creuzé et Maxime Mandin. Sans attendre les nouveaux recrutements qui seront annoncé d’ici à la fin de l’année, BlackFin lance un fonds de capital-innovation, spécialisé dans les opportunités FinTech à travers l’Europe. Ce fonds sera dédié à l’univers FinTech, incluant l’ensemble des opérations bancaires, la gestion de fortune et d’actifs, le courtage, l’assurance, etc. Le fonds s’associera aux entrepreneurs les plus performants du secteur et pourra les accompagner à tous les stades du développement de leur entreprise, de la phase d’amorçage aux dernières étapes d’investissement.Après Polytechnique, Julien Creuzé a rejoint l'écosystème des start-up françaises et commencé sa carrière en tant que jeune entrepreneur en résidence chez l’incubateur parisien Agoranov. Il a par la suite rejoint le fonds de capital-risque Aster Capital. Ancien de l’Edhec, Maxime Mandin a pour sa part débuté sa carrière en capital-risque au sein des équipes d’AXA Private Equity. de 2013 à 2016, il a occupé le poste d’Investment Associate à Seventure Partners, en charge des problématiques FinTech et InsurTech en France et en Allemagne.
Acofi et Chetwode mettent en place un nouveau financement via le fonds Predirec Leasing stratégique
Acofi et ChetWode mettent en placevia le Fonds Predirec Leasing Stratégique un financement de 6,2 millions d’euros en faveur de Chargeurs Fashion Technologies. Dédié au financement des équipements industriels stratégiques, le fonds de dette Predirec Leasing Stratégique lancé en juillet 2014 par Acofi Gestion et ChetWode, a déployé 6,2 millions d’euros en faveur de Chargeurs Fashion Technologies (Groupe Chargeurs), acteur mondial de l’Entoilage, et de son site industriel français Lainière de Picardie.
Nouveaux records de collecte pour les SCPI et OPCI au premier semestre
Au cours des six premiers mois de 2016, les SCPI ont bénéficié d’une collecte nette totale de 2,45 milliards d’euros en France, soit une augmentation de 32% par rapport à la première moitié de 2015 qui constituait déjà un record historique, selon les statistiques semestrielles communiquées par l’ASPIM et l’IEIF. Cette forte hausse, qui s’observe dans toutes les catégories de ces fonds, est particulièrement marquée pour les SCPI « spécialisées » (+ 124 %) ainsi que les SCPI « commerces » (+ 71 %).La collecte nette des SCPI pour le premier semestre de 2016 correspond à la moyenne annuelle de cette même collecte pour la période 2010-2013 (2,56 milliards d’euros).L’OPCI accessible au « grand public » poursuit également sa montée en puissance commerciale que l’on observe depuis 5 ans. La collecte nette globale sur les six premiers mois de l’année se monte à près de 2 milliards d’euros, soit une augmentation de 60 % par rapport au premier semestre de 2015. Pour rappel, la collecte cumulée des OPCI n’avait pas dépassé les 900 millions d’euros sur l’ensemble de l’exercice 2014. Ces fonds d’épargne immobilière restent très majoritairement distribués en tant que « unité de compte en immobilier » des contrats d’assurance-vieAu 30 juin 2016, la capitalisation globale des SCPI dépassait, c’est une première dans leur histoire longue de 40 ans, la barre symbolique des 40 milliards d’euros avec une hausse de 7,45 % par rapport au 31 décembre dernier. Depuis 5 ans, la capitalisation des SCPI a crû de 63%. La capitalisation des OPCI se montait à 6,6 milliards d’euros à fin juin et enregistrait ainsi une hausse spectaculaire de 45,4% par rapport au 31 décembre 2015.
La Place de Paris est un acteur majeur sur les taux et le change
La place financière de Paris occupe le premier rang de la zone euro sur l’ensemble des opérations de taux et de change, selon la dernière enquête triennale changes-dérivés de taux d’avril 2016, réalisée par les banques centrales nationales, souligne un communiqué de la Banque de France. Paris conserve son troisième rang mondial sur les transactions sur dérivés de taux, après les places américaines et celle de Londres. Pour les instruments de change, Paris se situe désormais à la sixième place mondiale et gagne un rang par rapport aux résultats de l’enquête précédente, conduite en 2013.S’agissant des opérations de change, le couple EUR/USD reste prépondérant avec 44% des transactions (43% lors de l’enquête précédente), devant USD/JPY et USD/GBP. Sur les opérations de dérivés de taux d’intérêt, la part de l’EUR reste prépondérante (74% en volume).
Schroders soutient Toscafund dans son conflit avec la direction de Speedy Hire
Toscafund, qui est bloqué dans un conflit avec la direction de Speedy Hire, vient d’obtenir le soutien de l’un des principaux actionnaires de la société : Schroders, rapporte le Financial Times. Le hedge fund basé à Londres, qui est le principal actionnaire de Speedy Hire avec 19,4 % du capital, cherche à pousser vers la sortie Jan Astrand, le président exécutif de ce dernier, en raison de problèmes de gouvernance et de la performance de la société pendant son mandat. Il veut aussi nommer David Shearer, spécialiste du redressement des entreprises, au conseil d’administration. Schroders est le deuxième actionnaire de Speedy avec 9,8 %.
L'indice des Ucits alternatifs en recul de 0,88% sur sept mois
L’indice de référence des fonds alternatifs au format Ucits, le Ucits alternative Index Blue Chip calculé par Analytical Research AG, affiche une performance négative de 0,88% sur les sept premiers mois de l’année malgré un gain de 1,28% au mois de juillet. Cinq des composantes de l’indice sont dans le rouge sur sept mois, notamment les stratégies Event Driven qui perdent 7,07% et le Long/Short Equity (-4,27%). En revanche, l’indice Multi-Strategy affiche un gain de 3,98% depuis le début de l’année à fin juillet tandis les stratégies de volatilité progressent de 3,42%.
Carlyle et Citic s'intéressent à McDonald en Chine
Le conglomérat chinois Citic et le fonds d’investissement américain Carlyle ont mis sur la table une offre commune sur les enseignes McDonald’s en Chine et à Hong Kong, rapporte l’agence Reuters. Celles-ci sont évaluées entre deux et trois milliards de dollars. Le leader mondial de la restauration rapide, frappé par une série de scandales d’approvisionnement en Chine, a engagé la banque Morgan Stanley pour superviser la vente de ses quelque 2800 restaurants en Chine, à Hong Kong et en Corée du Sud. Il propose une franchise de vingt ans aux éventuels repreneurs. L’offre de Citic et Carlyle ne porte que sur les marchés chinois et hongkongais, soit plus de 85% des enseignes que le groupe américain veut mettre en vente, ont indiqué à Reuters quatre sources proches du dossier. Carlyle s’est refusé à tout commentaire ce vendredi et Citic n’a pour le moment pas donné suite aux sollicitations de Reuters.
Segro brave les turbulences du Brexit sur l’immobilier britannique
Segro, le développeur britannique de centres de logistique, lance une augmentation de capital de 340 millions de livres (400 millions d’euros), afin de financer la construction de nouveaux sites en Europe destinés à répondre à la demande croissante des sites de e-commerce. Les nouvelles actions sont proposées avec une décote de 4,4% à 5,5%. Le placement est dirigé par BofA Merrill Lynch et UBS. L’immobilier britannique a été l’un des secteurs les plus touchés par les résultats du référendum du 23 juin sur la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne. Segro indique n’avoir constaté aucune baisse du taux d’utilisation de ses centres de logistique, pour la plupart situés au Royaume-Uni, en France, en Allemagne et en Pologne.
Paris veut émettre la première obligation souveraine verte en 2017
La France compte émettre la première obligation verte souveraine. Le président de la République François Hollande avait laissé entendre au printemps que Paris pourrait se lancer sur ce marché. Le gouvernement a confirmé ce matin son intention de réaliser une opération « de plusieurs milliards d’euros » et ce, « dès l’année prochaine, sous réserve des conditions de marché ».
Carlyle et TPG seraient candidats au rachat de McDonald’s Chine
Les fonds américains Carlyle et TPG Capital se sont, chacun de leur côté, associés à une société publique chinoise pour présenter des offres sur McDonald’s en Chine et à Hong Kong, assure Reuters ce matin. Les activités locales de l’enseigne de restauration rapide seraient évaluées entre deux et trois milliards de dollars.
La Chine abrite une émission symbolique d’obligations DTS du FMI
La Banque mondiale a émis 500 millions d’unités d’obligations DTS en Chine, avant l’entrée du yuan dans le système prévue le 1er octobre.
Le FMI appelle à relancer le commerce mondial
Dans sa note au G20, l’organisation s’inquiète du ralentissement des échanges mondiaux et défend ses positions face à la montée du protectionnisme.
Aluminium: un rebond des prix momentané?
Compte tenu des capacités de production potentielles et d’une demande plus incertaine, il est trop tôt pour anticiper des tensions fortes et durables.
Le FMI va sans doute encore abaisser sa prévision de croissance
Le Fonds monétaire international va probablement abaisser à nouveau sa prévision de croissance mondiale pour 2016 en raison de la faiblesse de la demande, d’un ralentissement des échanges et des investissements et du creusement des inégalités, a déclaré hier Christine Lagarde à Reuters. La directrice générale du FMI a exhorté les dirigeants du G20 à agir bien plus fortement pour soutenir la demande, défendre le commerce international et la mondialisation et lutter contre les inégalités. Le FMI a déjà abaissé en juillet sa prévision de croissance du produit intérieur brut (PIB) mondial à 3,1% pour cette année et à 3,4% pour 2017, soit dans les deux cas une baisse d’environ un dixième de point.
Paris fait de la résistance sur le marché des changes et des dérivés de taux
Londres et les Etats-Unis se taillent toujours la part du lion. Les places asiatiques gagnent du terrain.
Cofiroute revient sur le marché obligataire par la grande porte
La filiale de Vinci a levé 1,3 milliard d’euros en deux tranches de montant équivalent à 8 et 12 ans.
Les banques turques peuvent utiliser l’or des particuliers comme réserves
La banque centrale turque a annoncé hier la mise en place d’une option supplémentaire permettant aux banques commerciales d’utiliser de l’or collecté auprès des particuliers à hauteur de 5% leurs réserves obligatoires auprès de l’institution. Cette mesure doit permettre «d’infuser l’or des résidents dans l’économie et d’augmenter les réserves de change», précise l’institution dans son communiqué.
Le remaniement gouvernemental se poursuit
Le député PS Christophe Sirugue a été nommé hier matin secrétaire d’Etat à l’Industrie et la secrétaire d’Etat au Numérique Axelle Lemaire obtient le portefeuille de l’Innovation, après le départ du gouvernement d’Emmanuel Macron, a annoncé l’Elysée. M. Sirugue, 50 ans, a été élu député de Saône-et-Loire en 2007 et réélu en 2012. Vice-président de l’Assemblée, il fut notamment le rapporteur du projet de loi sur le Travail. Axelle Lemaire, 41 ans, a intégré le gouvernement en avril 2014 comme secrétaire d’Etat chargée du Numérique.
La croissance chinoise semble se stabiliser
La croissance du secteur manufacturier chinois a été en août la plus soutenue depuis près de deux ans, portée par le secteur du bâtiment, laissant penser que la croissance se stabilise en réaction à la hausse de la dépense publique. L’indice officiel PMI des directeurs d’achats a progressé à 50,4 contre 49,9 en juillet, au-dessus de la barre des 50 qui délimite la croissance et la contraction. Les analystes l’attendaient à 49,9. Le sous-indice de la production manufacturière a bondi à 52,6, au plus haut de l’année, contre 52,1 en juillet.
L’OIRPC se renforce dans l’immobilier de bureaux canadien
L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC), le plus grand fonds de pension du pays, a annoncé hier soir avoir acquis auprès d’Oxford Properties Group une participation de 50% dans un portefeuille d’immeubles de bureaux à Toronto et à Calgary au prix d’achat brut de 1,18 milliard de dollars canadiens (798 millions d’euros). Oxford Properties, la division d’investissement en immobilier du fonds de pension Omers, continuera d’assurer la gestion de ces biens dans le cadre d’un partenariat renforcé entre les deux groupes.