Les étrangers fondent sur l’immobilier d’entreprise français
Les investisseurs internationaux ont assuré à eux seuls un tiers du volume de 30,4 milliards d'euros recensé par Immostat en 2016.
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janvier 2017
«La hausse du dollar a déjà contribué à celle des taux»
Laurent Gonon, directeur de la gestion fixed income chez BFT IM
«Les marchés actions européens ont pris de l’avance»
Pierre-Alexis Dumont, directeur des gestions actions et convertibles chez Groupama AM
Les ventes au détail de la zone euro ont reculé en novembre dernier
Les ventes au détail ont baissé de 0,4% en novembre dans la zone euro, après avoir nettement augmenté en octobre. Elles ont été affaiblies par un repli des achats de produits non alimentaires. Cette évolution est conforme aux attentes des économistes. La hausse d’octobre a été révisée en hausse à 1,4%, de loin la plus forte de l’année, au lieu de 1,1% initialement annoncé. Sur un an, les ventes au détail ont augmenté de 2,3% après une progression de 3% en octobre (un chiffre révisé en hausse par rapport à une première estimation de 2,4%).
L’aéronautique a pesé sur les commandes à l’industrie américaine
Les nouvelles commandes à l’industrie aux Etats-Unis ont diminué en novembre en raison notamment de la chute du segment de l’aviation civile: le département du Commerce américain a annoncé vendredi un repli de 2,4% de ces commandes après un gain révisé en hausse à 2,8% en octobre. La baisse de novembre survient après quatre mois consécutifs de hausse et constitue le repli le plus marqué depuis décembre 2015. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un recul de 2,2% en novembre. Les commandes de biens d'équipement hors défense et aéronautique, considérées comme les plus représentatives de la confiance des entreprises et des prévisions d’investissement, ont augmenté de 0,9% en novembre, un chiffre inchangé par rapport au mois dernier. Les livraisons hors défense et aéronautique, qui entrent dans le calcul de la composante de l’investissement des entreprises du PIB, ont progressé de 0,2% en novembre.
Le déficit commercial français a diminué au mois de novembre
Le déficit commercial français s’est contracté à 4,38 milliards d’euros en novembre, sous l’effet d’un net rebond des exportations qui ont enregistré leur meilleur niveau depuis juin 2015, indiquent les statistiques publiées vendredi par les Douanes. Le déficit d’octobre a été corrigé à 5,15 milliards d’euros contre 5,20 milliards en première estimation. Sur les onze premiers mois de 2016, le déficit cumulé atteint 45,96 milliards contre 41,20 milliards un an plus tôt.
Les commandes à l’industrie ont reculé plus que prévu outre-Rhin
Les commandes allemandes à l’industrie ont diminué de 2,5% en novembre, leur plus forte baisse mensuelle depuis novembre 2014, en raison d’une demande faible dans le pays et à l’exportation, selon les chiffres du ministère de l’Economie. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne un recul de 2,3%. Les commandes en provenance de l’Allemagne ont baissé de 2,8%, tandis que celles en provenance de l'étranger ont diminué de 2,3%, avec une demande des pays de la zone euro en baisse de 2,7%.
L’AMF met en garde contre les diamants d’investissement
L’Autorité des marchés financiers (AMF) met en garde le public contre les offres de placement dans les diamants d’investissement. «D’apparence très intéressantes, et souvent présentées comme une valeur refuge, ces offres font miroiter des promesses de rendements exceptionnels, voire irréalistes», indique le régulateur dans un communiqué publié vendredi. L’AMF recommande aux investisseurs de ne pas donner suite aux sollicitations et de ne pas relayer leurs offres. Outre leur démarchage agressif, les sociétés indiquent souvent des adresses prestigieuses mais fictives, et les épargnants se plaignent d’avoir des difficultés à récupérer leur investissements.
L’optimisme règne pour les prévisions de résultats 2017 en Europe
La hausse des bénéfices par action est attendue proche de 10%. Mais les incertitudes politiques risquent de peser sur les multiples de valorisation.
Scotiabank annonce un rachat d’actions hors marché
Bank Of Nova Scotia (Scotiabank) a annoncé vendredi sa volonté de procéder à un rachat d’actions de 3 millions de titres, dans l’intention de les annuler. Mais il s’agira d’une opération de gré-à-gré. Ce projet fait partie de son programme de rachat dit de Normal-Course Issuer Bid (NCIB), qui désigne au Canada la possibilité de racheter, graduellement et sur une période longue, de 5% à 10% des titres d’une société en vue de les annuler. Le NCIB de Scotiabank porte sur 12 millions d’actions, entre le 2 juin 2016 et le 1er juin 2017.
Les ventes au détail de la zone euro ont reculé en novembre
Les ventes au détail ont baissé de 0,4% en novembre dans la zone euro, après avoir nettement augmenté en octobre, affaiblies par un repli des achats de produits non alimentaires tels que les vêtements ou appareils électriques. Cette évolution est conforme aux attentes des économistes. La hausse d’octobre a été révisée en hausse à 1,4%, de loin la plus forte de l’année, au lieu de 1,1% initialement annoncé. Sur un an, les ventes au détail ont augmenté de 2,3% en novembre, après une progression de 3% en octobre (un chiffre révisé en hausse par rapport à une première estimation à +2,4%).
La hausse du salaire horaire s’est accélérée aux Etats-Unis en 2016
Les créations d’emploi ont été plus faibles que prévu en décembre aux Etats-Unis mais le rebond des salaires donne à penser que le marché du travail reste dynamique. Le département du Travail a annoncé que 156.000 emplois non-agricoles ont été créés le mois dernier, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 178.000. Ce gain est néanmoins supérieur au niveau jugé nécessaire pour absorber les entrées sur le marché du travail. Les statistiques d’octobre et de novembre ont par ailleurs été révisées pour montrer que l'économie américaine avait créé au cours de ces deux mois 19.000 emplois de plus qu’estimé précédemment. Au total, l'économie américaine a créé 2,16 millions d’emplois en 2016.
L’aéronautique pèse sur les commandes à l’industrie américaine
Les nouvelles commandes à l’industrie aux Etats-Unis ont diminué en novembre en raison notamment de la chute du segment de l’aviation civile, une composante particulièrement volatile, mais la tendance suggère un redressement progressif du secteur. Le département du Commerce a annoncé un repli de 2,4% de ces commandes après un gain révisé en hausse à 2,8% en octobre. La baisse de novembre survient après quatre mois consécutifs de hausse et constitue le repli le plus marqué depuis décembre 2015. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un recul de 2,2% en novembre après une progression de 2,7% annoncée initialement pour le mois d’octobre.
Advent et Bain pourraient trouver un accord sur Concardis
D’après des informations de Bloomberg, les sociétés de private equity Advent et Bain se rapprochent d’un accord pour le rachat de Concardis, une société allemande spécialisée dans le traitement des paiements. Cette société est pour le moment contrôlée par des institutions financières allemandes, dont Deutsche Bank, Commerzbank et DZ Bank. L’offre n’a pas encore été finalisée mais elle pourrait valoriser Concardis près de 700 millions d’euros. Concardis a traité plus de 360 millions de transactions d’un montant total de plus de 38 milliards d’euros en 2015 et emploie plus de 200 personnes.
Une année pleine de projets
Toute l’équipe de Newsmanagers vous souhaite une très belle année 2017, remplie de succès et de bonheur. Merci infiniment pour votre grande fidélité et l’intérêt que vous portez à notre publication qui se veut chaque jour aussi utile et complète que possible pour vous. Dès aujourd’hui, 2017 s’annonce comme une année forte en projets pour les sociétés de gestion. Newsmanagers a ainsi appris que BNP Paribas IP venait de créer une activité de gestion dédiée aux actifs réels et à la dette privée, dont David Bouchoucha, jusque-là responsable du métier dédié à la clientèle institutionnelle, prendra la tête. La forte demande des investisseurs n’est évidemment pas pour rien dans cette opération qui annonce, par ailleurs, une plus grande réorganisation de l’activité de gestion de BNP Paribas. De son côté, aidé par son nouvel actionnaire Bridgepoint, Primonial cherche à réaliser de nouvelles acquisitions dans la gestion. En 2017, il pourrait aussi lancer une offre dans le private equity tout en développant sa toute nouvelle filiale de conseil et production de produits structurés. Un an après l’avoir annoncé, OFI AM, elle, se prépare à lancer ses premiers OPPCI grâce à l’agrément décroché mi-décembre pour la création d’une filiale d’investissement direct dans l’immobilier. Un peu plus loin de chez nous, c’est Fidelity International qui a été la première société de gestion à obtenir le feu vert des autorités chinoises pour lancer ses propres fonds auprès des institutionnels et chinois fortunés. Un véritable marché de conquête. Il faut dire que tout le monde a intérêt à s’activer dans un contexte où 2016 a encore fait la part belle aux ETF. Ce sont quelque 375 milliards de dollars de souscriptions nettes qui ont été enregistrées l’an dernier sur ce segment, selon BlackRock, surpassant le record de 348 milliards de dollars en 2015. iShares, la filiale du géant américain, s’est encore une fois taillé la part du lion, avec une collecte de 140 milliards de dollars, soit une part de marché de 37 % et une croissance de 13 % par rapport à l’année précédente ! A l’inverse, l’année est à oublier pour les fonds actions. D’après Bank of America Merrill Lynch, ils ont subi au niveau mondial une décollecte nette de plus de 93 milliards de dollars, décollecte la plus élevée depuis la crise de 2008. Une des victimes collatérales aura d’ailleurs aussi été BlackRock. Ce dernier a subi une décollecte record sur ses fonds actifs ouverts en 2016.
AllianzGI investit dans l’énergie éolienne en Allemagne
Le gestionnaire d’actifs Allianz Global Investors (AllianzGI) a annoncé, ce 5 janvier, que son fonds Allianz Renewable Energy Fund (AREF2) vient de réaliser un deuxième investissement en finalisant, le 29 décembre 2016, l’achat d’un portefeuille de fermes éoliennes allemandes à PNE Wind AG. Cette acquisition fait suite à celle du parc éolien suédois « Bohult » en novembre 2016. PNE Wind AG conserve 20% du portefeuille et sera chargé de gérer les opérations commerciales et techniques, précise AllianzGI. La capacité du portefeuille négocié atteint 142 mégawatt et la transaction a été gérée par Thomas G. Engelmann, directeur de l’équipe d’investissement.AllianzGI ne devrait pas s’arrêter là. De fait, afin d’assurer une diversification de son fonds à l’échelle européenne, l’équipe d’Armin Sandhövel, directeur des investissements Infrastructure Equity, étudie actuellement d’autres opportunités d’investissement, notamment en Scandinavie, en France et au Royaume-Uni.La période de souscription pour AREF2 s’est achevée le 15 novembre dernier. Le montant total du fonds atteint désormais environ 350 millions d’euros et sera investi dans des centrales éoliennes et solaires en Europe pour le compte d’investisseurs institutionnels. « Lorsqu’AREF2 sera investi en totalité, l’équipe Infrastructure Equity d’AllianzGI disposera d’environ 1,6 milliard d’euros sous gestion dans les énergies renouvelables et les projets d’infrastructure », indique la société de gestion.
Les meilleurs gérants 2016 de la plateforme amLeague
amLeague a publié lesrésultats de performance pour l’année 2016 des gérants inscrits sur sa plateforme dédiée aux investisseurs institutionnels. Newsmanagers vous délivre le Top 3 de quatre catégories actions sur un an et sur trois ans. Pour rappel, chacune des sociétés de gestion doit gérer ses actifs dans le cadre d’un mandat qui est défini à l’avance et qui est commun à toutes, ce qui doit faciliter les comparaisons de stratégies, voire de talent, de chacune d’entre elles. Les meilleurs gérants amLeague sur 1 an (au 30 décembre 2016) 1/ Actions zone euro (moyenne des gérants : +3,77%) : Degroof Petercam : +8,25% Swiss Life AM : +7,47% NN IP : +6,66% 2/ Actions européennes (moyenne : -0,04%) Degroof Petercam : +5,79% Roche-Brune AM : +5,25% Ed de Rothschild AM : +4,27% 3/ Actions européennes ISR (moyenne : +3,28%) Ecofi Investissements : +7,69% Roche-Brune AM : +5,05% Swiss Life AM : +4,49% 4/ Actions internationales (moyenne : +8,07%) Theam BNP Paribas: +12,09% VIA AM World : +11,37% Swiss Life AM : +11,12 % Les meilleurs gérants amLeague sur 3 ans (au 30 décembre 2016) 1/ Actions zone euro : (moyenne : +23,28%) Theam BNP Paribas : +36,24% Swiss Life AM : +34,40% Invesco AM : +28,72% 2/ Actions européennes (moyenne +23,82%) Invesco AM : +39,68% Swiss Life M : +30,20% Roche-Brune AM : +29,80% 3/ Actions européennes ISR (moyenne +20,77%) Theam BNP Paribas Low Vol : +32,21% Roche-Brune AM : +28,40 % Ecofi Investissements : +23,49% 4/ Actions internationales (moyenne : +44,57%) Ossiam Global Minimum Variance: +58,87% Theam BNP Paribas : +56,23% Swiss Life AM : +50,16%
Capzanine prend 45% du groupe Eduservices
Capzanine, fonds d’investissement spécialiste de l’investissement mixte «capital et dette privée», annonce avoir finalisé une prise de participation de 45% dans le capital du groupe d’enseignement supérieur privé, Eduservices. Cette opération s’est accompagnée de l’arrangement d’une dette mezzanine senior. Aucun montant n’est divulgué. «L’opération signe la sortie du Fonds Duke Street, actionnaire majoritaire depuis 2010, et permet à la famille Grassaud de prendre le contrôle du groupe», souligne le communiqué. Créé en 2010 sous l’impulsion de Philippe Grassaud, Eduservices, qui compte 17.500 étudiants, affiche un chiffre d’affaires de 99 millions d’euros en 2016 et dispose du premier réseau de formations avec 15 écoles réparties sur 46 établissements.Bruno Bonnin, directeur chez Capzanine, explique : « nous sommes convaincus de l’essor du secteur de l’enseignement privé supérieur, moteur d’intégration dans le milieu professionnel. Eduservices est un groupe dynamique et nous sommes très heureux d’accompagner le lancement de nouvelles formations sur des villes à fort potentiel, en France ou à l’international. »
Neuberger Berman boucle son nouveau fonds dédié au marché secondaire à 2,5 milliards de dollars
Neuberger Berman a annoncé ce matin avoir bouclé son nouveau fonds de private equity, le NB Secondary Opportunities Fund IV LP (“SOF IV”), le quatrième fonds de la société dédié au marché secondaire, à 2,5 milliards de dollars. La société, qui avait lancé ce fonds en avril 2016, avait alors fixé un objectif de taille de 2 milliards de dollars, le volume atteint par le précédent fonds secondaire, NB Secondary Opportunities Fund III LP.L'équipe d’investissement du nouveau fonds, dirigée par Brian Talbot, Tristram Perkins, Ethan Falkove et Benjamin Perl, a un mandat international pour identifier les opportunités du marché secondaire dans les fonds de capital investissement, les investissements, les co-investissements ainsi que les produits structurés. La société précise que les investisseurs dans SOV IV, issus d’Amérique du Nord, d’Europe, d’Amérique latine et d’Asie, comprennent des fonds de pension publics et privés, des fonds de dotation, des fondations, des compagnies d’assurances, des family offices ainsi que des particuliers fortunés.
Ardian entre au capital de la société Piz’Wich
La société de capital-investissement Ardian a annoncé, ce jeudi 5 janvier, l’acquisition d’une participation minoritaire au capital de la société Piz’Wich, fabricant de snack surgelé nomade. Les termes de l’opération n’ont pas été communiqués. Créée en 2001, Piz’Wich a réalisé en 2006 un chiffre d’affaires de près de 14 millions d’euros. L’investissement d’Ardian vise à soutenir la croissance et l’expansion internationale de la société, précise la firme de capital-investissement dans un communiqué. Avec Piz’Wich, Ardian Croissance réalise sa cinquième transaction en l’espace d’un an, après ses investissements dans TimeOne et JeChange.fr ainsi que ses réinvestissements dans Bricoprivé et HR Path.
L’AMF met en garde contre les diamants d’investissement
L’Autorité des marchés financiers met en garde le public contre les offres de placement dans les diamants d’investissement. «D’apparence très attractives, et souvent présentées comme une valeur refuge, ces offres font miroiter des promesses de rendements exceptionnels, voire irréalistes», indique le régulateur dans un communiqué publié ce matin. L’AMF recommande aux investisseurs de ne pas donner suite aux sollicitations des plates-formes qui proposent des diamants d’investissement et de ne pas relayer leurs offres. Outre leur démarchage agressif, les sociétés indiquent souvent des adresses prestigieuses mais fictives, et les épargnants se plaignent d’avoir des difficultés à récupérer leur investissements. «Le discours commercial n’est pas sans rappeler celui employé par les plates-formes de trading illégales de Forex ou d’options binaires», relève l’AMF.
Le yuan corrige ses excès des derniers jours
La Banque Populaire de Chine (PBOC) a décidé dans la foulée de la chute de 1% enregistrée hier par le dollar de baisser le cours-pivot (fixing quotidien) du CNY face au billet de 0,92%, ce qui a entraîné une correction de la devise chinoise de 0,65% sur les marchés onshore (CNY) et offshore (CNH) ce matin. Cet accès de faiblesse fait suite à une phase de rebond du CNY de 1,3% en seulement deux jours dans un contexte politique tendu entre la nouvelle administration de Donald Trump et la Chine, et de fonte des réserves de change chinoises.
Les commandes à l’industrie baissent plus que prévu outre-Rhin
Les commandes allemandes à l’industrie ont diminué de 2,5% en novembre, leur plus forte baisse mensuelle depuis novembre 2014, en raison d’une demande faible dans le pays et à l’exportation, selon des données publiées ce matin par le ministère de l’Economie. Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne un recul de 2,3% d’un mois sur l’autre. Les commandes en provenance de l’Allemagne ont baissé de 2,8%, tandis que celles en provenance de l'étranger ont diminué de 2,3%, avec une demande des pays de la zone euro en baisse de 2,7%.
Le déficit commercial français a diminué en novembre
Le déficit commercial français s’est contracté à 4,38 milliards d’euros en novembre, sous l’effet d’un net rebond des exportations qui ont enregistré leur meilleur niveau depuis juin 2015, montrent les statistiques publiées aujourd’hui par les Douanes. Le déficit d’octobre a été corrigé à 5,15 milliards d’euros contre 5,20 milliards en première estimation. Sur les onze premiers mois de 2016, le déficit cumulé atteint 45,96 milliards contre 41,20 milliards un an plus tôt.
L’immobilier d’entreprise a signé sa troisième meilleure année en 2016
L’investissement en immobilier d’entreprise a réalisé en 2016 la troisième meilleure année de son histoire, selon les chiffres collectés par Immostat dévoilés ce matin. Les volumes ont atteint 30,4 milliards d’euros, contre 32 milliards en 2015, record absolu, et 31 milliards en 2007. Sur ce montant, l’Ile-de-France représente 19,6 milliards d’euros, en légère baisse par rapport à 2015 (20,35 milliards). « Les méga deals auront été présents tout au long de l’année, avec près de 80 transactions de plus de 100 millions d’euros recensées », souligne Laurent Boucher, président de BNP Paribas Real Estate Advisory France.
Les rendements des Treasuries américains s’offrent un léger répit
Les taux à 10 ans ont poursuivi hier leur mouvement de détente, qui atteint 25 pb depuis les 2,60% touchés mi-décembre.
Le marché des CoCos reprend confiance pour 2017
Intesa a fait sauter les compteurs pour la première émission AT1 de l'année. Après un mauvais millésime 2016, le compartiment bénéficie de perspectives plus favorables.
France Stratégie appelle à bouleverser la fiscalité des successions
L'agence rattachée à Matignon propose trois réformes pour favoriser une répartition plus efficace du patrimoine des ménages.
Pékin mise sur le développement des énergies renouvelables
La Chine va consacrer 2.500 milliards de yuans (344 milliards d’euros) aux énergies renouvelables d’ici à 2020, a annoncé hier l’Administration nationale de l'énergie (ANE). Le pays veut poursuivre la transition des centrales à charbon vers les énergies propres. Cet investissement créera plus de 13 millions d’emplois dans le secteur, précise l’ANE. L’agence n’a pas détaillé la destination précise de ces fonds, qui équivalent à quelque 68 milliards d’euros chaque année.
La croissance des services atteint un pic de 11 mois au Japon
Le secteur des services au Japon a enregistré en décembre son rythme de croissance le plus élevé en 11 mois, montre l’enquête Markit/Nikkei publiée hier. Son indice des directeurs d’achats (PMI), corrigé des variations saisonnières, a atteint le mois dernier 52,3 contre 51,8 en novembre. Il reste ainsi pour le troisième mois de suite au-dessus de la barre des 50 séparant croissance et contraction d’une activité. Le secteur des services représente environ les deux tiers du produit intérieur brut de l’Archipel.