Toute l'actualité Economies & Marchés

Au Japon l’hypothèse d’une hausse de l’objectif de taux progresse

Le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, qui s'est exprimé devant les patrons du Keidanren, a livré une vision plus optimiste de l'économie japonaise qui renforce l'attente des marchés d'une possible hausse de l'objectif de taux

Deutsche Börse dément toute golden share à la Hesse

L’opérateur boursier allemand Deutsche Börse a démenti vendredi être prêt à proposer au Land de Hesse «une action privilégiée» (golden share, ou droit de véto) en échange de son feu vert au projet de fusion avec London Stock Exchange Group (LSE), contrairement à ce qu’affirmait le journal Frankfurter Allgemeine Zeitung. «Deutsche Börse répond actuellement à de vastes séries de questions du ministère de l’Economie de la Hesse et expose dans ces discussions le contenu et les modalités de la fusion envisagée», a déclaré une porte-parole de l’opérateur de marché allemand. «Les droits de veto n’ont pas fait et ne font pas partie de ces discussions. Il en va de même pour les autres concessions», a-t-elle ajouté. Le régulateur du Land de Hesse s’inquiète de la possibilité que le siège de la future holding réunissant Deutsche Börse et le LSE soit installé à Londres.

L’assureur Fairfax souhaite coter un fonds d’investissement africain

L’assureur canadien Fairfax Financial, qui a acquis la semaine dernière l’assureur spécialisé américain Allied World pour 4,9 milliards de dollars, aurait l’intention d’introduire en Bourse un fonds qui réaliserait des investissements en Afrique, indique l’agence Bloomberg de sources proches et en s’appuyant sur un prospectus boursier. Fairfax aurait également sollicité le fonds de pension Omers (des employés municipaux de l’Ontario) et CI Investments. Ils auraient déjà engagé 416 millions de dollars US de capital dans ce fonds, baptisé Faifax Africa Holdings. Fairfax souhaite lever un milliard de dollars à la Bourse de Toronto.

La correction subie par le marché obligataire chinois s’intensifie

Les cotations ont été suspendues jeudi pour laisser le temps à la PBOC d’injecter 22 milliards de yuans de liquidités et d'étendre ses prêts d'urgence aux banques.

Le rapport des forces au sein de la Fed devrait évoluer

L’an prochain, quatre membres du comité de politique monétaire seront renouvelés, et deux autres devraient être nommés par la future administration Trump.

L’Italie précise sa stratégie d’émission de dette

2017 sera une année de tombées élevées. Le Trésor compte consolider la hausse de la maturité moyenne de la dette.

Peabody s’oriente vers une restructuration draconienne

Le groupe minier s’est accordé avec ses créanciers autour d’une réduction de dette massive, au détriment des actionnaires existants.

Axa IM – Real Assets acquiert un portefeuille de 17 actifs de santé en Allemagne

Axa Investment Managers – Real Assets (Axa IM – Real Assets) a annoncé, ce 22 décembre, l’acquisition d’un portefeuille de 17 actifs de santé en Allemagne auprès de fonds immobiliers gérés par Blackstone. Le montant de l’opération s’élève à environ 310 millions d’euros. La transaction a été effectuée pour le compte d’un consortium d’investisseurs qui comprend les compagnies d’assurance du groupe Axa ainsi que les deux fonds « retail », à savoir Axa Selectiv’ Immo et Axa Selectiv’ Immoservice. Ce portefeuille, constitué de 16 maisons de repos et d’un centre de réadaptation et de rééducation, totalise une surface de plus de 177.000 m² et compte 2.788 lits.Cette transaction permet d’étoffer le portefeuille d’actifs de santé d’Axa IM – Real Assets qui totalise aujourd’hui 850 millions d’euros d’encours à travers l’Europe.Quelques jours plus tôt, Axa IM - Real Assets avait déjà dévoilé l’acquisition d’un portefeuille de 11 actifs de santé en Finlande pour un montant d’environ 65 millions d’euros. Cette opération avait été réalisée pour le compte du fonds Axa Selectiv’ Immoservice.

L’assurance-vie collecte 1,1 milliard d’euros en novembre

Le marché français de l’assurance-vie retrouve des couleurs. Après deux mois marqués par des collectes nettes nulles voire négatives, le placement préféré des Français a enregistré 1,1 milliard d’euros de souscriptions nettes au cours du mois de novembre 2016, selon des estimations provisoires publiées par la Fédération française de l’assurance (FFA). Durant le mois écoulé, les cotisations brutes se sont élevées à 10,2 milliards d’euros – dont 2,4 milliards d’euros sur les supports en unités de compte (UC) – tandis que les prestations versées par les assureurs se sont établies à 9,1 milliards d’euros.A l’issue des onze premiers mois de l’année 2016, la collecte nette s’établit à 16,8 milliards d’euros, dont 13 milliards pour les supports UC. Depuis le début de l’année, le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances ressortent à 121,2 milliards d’euros (contre 122 milliards d’euros sur la même période en 2015). Les versements sur les supports UC représentent 24 milliards d’euros depuis le début de l’année, soit 20% des cotisations totales. En parallèle, les prestations versées par les sociétés d’assurance à l’issue sur la même période s’élèvent à 104,4 milliards d’euros.Au 31 novembre 2016, l’encours des contrats d’assurance vie s’établit à 1.624 milliards d’euros, en progression de 2% sur un an.

AXA IM lance son CLO Allegro IV

AXA Investment Managers (Axa IM) lance Allegro CLO IV Ltd (Allegro CLO IV), un CLO (Collateralised Loan Obligation) américain de 456,2 millions de dollars, conforme aux règles de rétention de la réglementation CRD IV. La transaction a fait l’objet d’une forte demande de la part des investisseurs, et ce pour toutes les tranches de la structure de capital. Il s’agit du sixième CLO d’AXA IM post crise financière de 2008.Le portefeuille d’Allegro CLO IV se compose de titres de créances d’entreprises libellés en dollars et comprendra au moins 90 % de titres seniors garantis de premier rang. Jusqu'à 10 % du portefeuille pourra également être investi dans des prêts de second rang et des prêts non garantis.Allegro CLO IV est géré par AXA Investment Managers Inc. Le département AXA IM Structured Finance est basé à Greenwich (États-Unis), à Paris (France) et à Londres (Royaume-Uni) et gère un encours total de 33 milliards d’euros d’actifs. L’équipe Loans & Private Debt gère un encours de 8 milliards d’euros d’actifs à travers une large gamme de mandats individuels, de fonds ouverts et de CLO. Ces produits, qui appartiennent à l’univers des prêts seniors garantis, ont été conçus pour répondre aux différents besoins des investisseurs.

Partners Group investit dans le gaz naturel liquide aux Etats-Unis

La société d’investissement suisse Partners Group a annoncé, ce 22 décembre, avoir pris une participation de 50% aux côtés de Quanta Capital Solutions et d’autres investisseurs institutionnels dans la construction d’une usine de transformation de gaz naturel liquide basée à Baytown au Texas. La finalisation des travaux et le démarrage de l’exploitation commerciale sont prévus pour 2018, précise la société dans un communiqué. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été dévoilés. Par le passé, Partners Group a déjà procédé à une série d’acquisitions dans le secteur du gaz de schiste aux Etats-Unis, avec notamment en 2014 l’acquisition d’une participation majoritaire dans le mexicain Fermaca, fournisseur d’infrastructures de transport dans le gaz naturel liquide. En 2015, la société suisse avait acquis une participation de contrôle dans Sentinel Energy Center, une usine de production de gaz naturel basée en Californie. Enfin, en 2016, Partners Group a investi 240 millions de dollars dans le cadre de l’augmentation de capital de NGL Energy Partners.

Les fonds de pension espagnols collectent 282 millions d’euros en novembre

Les fonds de pension individuels espagnols ont enregistré une collecte nette de 282,38 millions d’euros en novembre, selon des données compilées par le cabinet d’études VDOS. Malgré cette solide performance, leurs encours ont reculé de 0,12% ou 82 millions d’euros d’un mois sur l’autre pour s’établir à 67,3 milliards d’euros. De fait, les portefeuilles ont dégagé des rendements négatifs de l’ordre de 364 millions d’euros au cours du mois sous revue.En novembre, BBVA a réalisé la plus importante collecte nette du secteur, avec 136,7 millions d’euros de flux nets entrants. Suivent Bankia (34,5 millions d’euros de collecte nette), CaixaBank (33,5 millions d’euros), Santander (32,3 millions d’euros) et, enfin, Bankinter (19,5 millions d’euros).A l’inverse, Allianz a subi la plus forte décollecte mensuelle, avec 34,1 millions d’euros de sorties nettes. L’assureur allemand devance Banco Sabadell (21,4 millions d’euros de décollecte nette), Novo Banco (4,7 millions d’euros), Telefonica (2 millions d’euros) et Caser (2 millions d’euros).A l’issue du mois de novembre, CaixaBank demeure le numéro un du marché espagnol des fonds de pension avec 14,47 milliards d’euros d’encours et 21,5 % de parts de marché. Le groupe bancaire devance BBVA (12,24 milliards d’euros d’encours) et Santander (7,89 milliards d’euros).

Les paris baissiers des hedge funds tournent au vinaigre

Plusieurs grands noms du secteur des hedge funds ont commencé l’année 2016 en pariant que les actions allaient sombrer, rapporte le Wall Street Journal. Cela s’est révélé être une très mauvaise décision. La vente à découvert a permis aux hedge funds d’empocher des milliards pendant la crise financière. Mais le rebond des marchés actions suite à l’élection de Trump, les taux d’intérêt négatifs et la « ruée vers la camelote » provoquée par les stimuli des banques centrales ont infligé de lourdes pertes à plusieurs gérants éminents. Parmi ceux qui ont souffert de leurs paris baissiers figure Russell Clark de Horseman Capital Management, l’un de ceux qui avaient le mieux performé l’an passé. Son fonds vedette Global perd 18 % sur l’année à novembre. Odey Asset Management de Crispin Odey a vu son fonds européen abandonner 48 % depuis le début de l’année. Le fonds phare de Lansdowne Partners est, quant à lui, en baisse de 15,8 % cette année.

Les ETF et ETP en Europe enregistrent leur 27ème mois de collecte

Les ETF et ETP cotés en Europe ont enregistré en novembre des souscriptions nettes de 3,59 milliards de dollars, ce qui constitue le 27ème mois consécutif de collecte nette, selon les chiffres d’ETFGI. Toutefois, la collecte depuis le début de l’année - de 50,51 milliards de dollars - est inférieure aux 72,64 milliards de dollars enregistrés sur la période correspondante de l’année dernière.Les ETF/ETP actions ont affiché en novembre des entrées nettes de 7,81 milliards de dollars, tandis que les ETF/ETP obligataires et matières premières voyaient sortir respectivement 3,82 milliards de dollars et 398 millions de dollars.BNP Paribas Easy est la société d’ETF qui a enregistré la plus forte collecte en novembre, avec 1,54 milliard de dollars, suivie par Vanguard (883 millions de dollars) et Source (718 millions de dollars). Mais depuis le début de l’année, c’est iShares qui affiche les plus fortes souscriptions (28,53 milliards de dollars), devant ETF Securities (5,22 milliards de dollars) et SPDR (4,61 milliards de dollars). A fin novembre, les encours des ETF et ETP cotés en Europe s’établissaient à 556 milliards de dollars, en repli par rapport au record de 567 milliards de dollars atteint fin septembre.Fin novembre, 2.228 ETF et ETP de 56 fournisseurs étaient cotés en Europe sur 25 Bourses de 21 pays.

Les fonds italiens continuent de collecter en novembre

Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré en novembre des souscriptions nettes de 2,6 milliards d’euros, soit un peu plus que le mois précédent. Depuis le début de l’année, ils ont drainé 33,3 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion.En novembre, la collecte a été principalement tirée par les fonds monétaires, avec 1,7 milliard d’euros engrangés. En revanche, les fonds actions voient sortir 491 millions d’euros. Sur les 11 premiers mois de l’année, les fonds actions sont également dans le rouge, à 1,9 milliard d’euros. La collecte depuis le début de l’année est alimentée par les fonds obligataires (16,7 milliards d’euros) et les fonds flexibles (14,3 milliards d’euros). A fin novembre, les encours des fonds ouverts ressortent à 887,4 milliards d’euros. En ajoutant les fonds fermés et les gestions sous mandat, les encours du secteur italien de la gestion d’actifs s’élèvent à 1.903 milliards d’euros. La société qui a affiché les plus fortes souscriptions nettes en novembre est le groupe Intesa Sanpaolo, deuxième acteur italien de la gestion d’actifs en termes d’encours, avec une collecte impressionnante de 2,3 milliards d’euros. En deuxième position, on trouve Amundi, qui collecte 701,5 millions d’euros. La société française, qui vient de racheter Pioneer, figure encore à la dixième place du classement, mais va bientôt pouvoir se hisser à la troisième place du secteur. Un autre française arrive troisième : Axa, avec 657,8 millions d’euros.Côté décollecte, c’est Pioneer qui s’illustre, avec des rachats de 661 millions d’euros. Viennent ensuite deux acteurs étrangers : Franklin Templeton (-377 millions d’euros) et Schroders (-300 millions d’euros).

Deutsche Bank transige à 7 milliards de dollars avec Washington

Deutsche Bank a conclu un accord de principe avec le département américain de la Justice pour régler leur contentieux sur la vente de titres financiers adossés à des crédits «subprime» entre 2005 et 2007, a communiqué la banque allemande hier soir. Deutsche Bank précise qu’elle a accepté de s’acquitter d’une amende civile de 3,1 milliards de dollars (environ 2,97 milliards d’euros) et de verser 4,1 milliards de dollars (3,93 milliards d’euros environ) au titre de dédommagement de ses clients. Le département de la Justice avait annoncé en septembre dernier qu’il réclamait 14 milliards de dollars à la banque, ce qui avait fait chuter son titre à un plus bas historique.

Le Parlement adopte le collectif budgétaire pour 2016

Le Parlement français a définitivement adopté hier le projet de loi de finances rectificative (PLFR) pour 2016 qui instaure une taxe sur les recettes publicitaires des vidéos en ligne et obligera les plates-formes de type Airbnb à déclarer les revenus de leurs utilisateurs au fisc. L’entrée en vigueur de ce dernier dispositif est cependant reportée à 2019, au lieu de 2017 dans la version initiale. Le projet de loi de finances rectificative ajuste la prévision de croissance de l'économie française pour 2016 à 1,4% et fixe le solde budgétaire à 69,9 milliards d’euros, soit une amélioration de 2,4 milliards d’euros par rapport au texte initial.

Les inscriptions américaines au chômage dépassent les attentes

Le nombre des inscriptions au chômage a atteint la semaine dernière un pic de six mois aux Etats-Unis, a annoncé hier le département du Travail. Ce nombre a augmenté de 21.000 à 275.000 dans la semaine au 17 décembre, tandis que le nombre de la semaine précédente est confirmé à 254.000. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient 256.000 inscriptions. La moyenne mobile sur quatre semaines, considérée comme un meilleur indicateur car elle lisse des chiffres hebdomadaires très volatils, donne des inscriptions en hausse de 6.000 à 263.750 pour la semaine écoulée.

Le PIB américain a progressé de 3,5% au troisième trimestre

La croissance de l'économie américaine a une nouvelle fois été revue en hausse au troisième trimestre, atteignant son plus haut niveau depuis deux ans grâce à la progression des dépenses de consommation et à la vigueur des exportations, notamment de soja, indique la troisième et dernière estimation du produit intérieur brut (PIB) publiée hier. Le PIB a progressé de 3,5% en rythme annualisé, contre +3,2% en deuxième estimation et +2,9% en première estimation et après une hausse de 1,4% au deuxième trimestre, a annoncé le département du Commerce.

Les commandes de biens durables hors défense grimpent aux Etats-Unis

Les commandes de biens durables dans leur ensemble ont chuté de 4,6% en novembre aux Etats-Unis, après avoir bondi de 4,8% en octobre. Mais selon les données publiées hier par le département du Commerce, les commandes de biens durables hors défense et aéronautique, considérées comme un bon indicateur des plans d’investissement des entreprises, ont progressé de 0,9% en novembre, contre +0,2% en octobre et -1,4% en septembre. La bonne tenue de ces commandes a notamment été le fait d’une demande soutenue pour les machines et les métaux primaires, évolution qui semble suggérer que l’impact négatif du bas niveau des cours pétroliers sur le secteur manufacturier commence à se dissiper.

Teva paiera 519 millions de dollars pour une affaire de corruption

Teva Pharmaceutical Industries a accepté de payer 519 millions de dollars (495 millions d’euros) pour mettre un terme à des procédures au civil et au pénal autour d’allégations de corruption au Mexique, en Ukraine et en Russie, a annoncé hier le département américain de la Justice dans un communiqué. Les détails de l’affaire, à laquelle le laboratoire israélien assure avoir mis un terme il y a quelques années, n’ont pas été révélés. Le groupe a précisé qu’aucun des salariés impliqués dans cette affaire de corruption ne travaillait encore pour lui. Teva a entièrement remplacé la direction de sa filiale en Russie en 2013 et précise que ses activités aux Etats-Unis ne sont pas en cause. L’accord prévoit également une surveillance indépendante des pratiques du laboratoire pendant au moins trois ans, précise la SEC.

La BCE ne devrait pas agir avant les législatives allemandes

Après avoir décidé au début du mois de prolonger ses rachats d’actifs, la Banque centrale européenne (BCE) ne fera plus rien jusqu’en septembre, mois où se dérouleront les élections législatives en Allemagne, le pays le plus critique vis-à-vis de sa politique monétaire ultra-accommodante, rapportait hier Reuters de sources officielles. La BCE avait surpris les marchés financiers le 8 décembre en annonçant qu’elle réduirait ses achats d’obligations sur les marchés à partir d’avril, tout en se réservant le droit de les augmenter de nouveau en cas de besoin. Mais aucune possibilité n’est écartée a priori; ainsi, la BCE interviendrait si la croissance ralentissait nettement ou si le risque politique, lié aux diverses élections de 2017 en Allemagne, en France, aux Pays-Bas et peut-être en Italie ou à un changement de cap économique aux Etats-Unis, déstabilisait les marchés, ont dit les sources. «Mais si tout va bien, nous ne discuterons pas sérieusement de la prochaine décision de politique monétaire avant septembre», a observé l’une d’elles. La BCE s’est abstenue de tout commentaire.

La Fed d'Atlanta attend 2,5% de croissance au quatrième trimestre

L'économie américaine devrait enregistrer au quatrième trimestre une croissance de 2,5% en rythme annualisé, montrait hier le modèle GDP Now de la Réserve fédérale d’Atlanta après la publication ces derniers jours de données en matière de dépenses de ménages, d’investissements ou encore de reventes de logements. La précédente estimation de la Fed d’Atlanta, publiée il y a une semaine, prédisait une croissance de 2,6% au quatrième trimestre.

Riyad renouvellera en 2017 son appel aux marchés de dette internationaux

L'Arabie saoudite, qui a réalisé un emprunt record mi-octobre, prévoit un déficit budgétaire de 53 milliards de dollars en 2017.

Le Japon met une partie de sa relance au service de l’inflation

Dans le cadre de la hausse des dépenses de 500 milliards de yens en 2017, des incitations iront aux entreprises qui augmentent les salaires.

La BCE fait une razzia sur les obligations indexées

Les émissions nettes des quatre grands pays de la zone euro pourraient atteindre 21 milliards d’euros en 2017, loin des 37 milliards que pourrait racheter la BCE.

Les taux immobiliers américains continuent de monter

Les taux d’intérêts facturés sur les prêts hypothécaires américains ont continué de grimper cette semaine, portant le taux fixe moyen sur une maturité de 30 ans à 4,30% au 22 décembre, son plus haut depuis avril 2014, d’après les chiffres publiés par Freddie Mac hier. Depuis l’élection de Donald Trump le 8 novembre, ces taux ont augmenté de plus de 75 points de base.

Le comité de suivi de l’Opep se réunira en janvier

Le comité de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) en charge du suivi de la mise en application de l’accord d’Alger se réunira pour la première fois au cours des premières semaines de janvier, a annoncé le ministre du Pétrole koweïti, Essam Abdul Mohsen Al-Marzouq. Le comité devra alors trouver une méthode qui convienne aux membres de l’Opep et aux pays non membres du cartel pour surveiller l’application des réductions de production.

Axa IM lance un nouveau CLO

AXA Investment Managers a annoncé hier le lancement d’Allegro CLO IV, un CLO (Collateralised Loan Obligation) américain de 456,2 millions de dollars (437 millions d’euros). Le portefeuille se compose de titres de créances d’entreprises libellés en dollars et comprendra au moins 90 % de titres seniors garantis de premier rang. Jusqu'à 10 % du portefeuille pourra également être investi dans des prêts de second rang et des prêts non garantis.

3i reprend des actifs du fonds EISER Global Infrastructure

La société d’investissement 3i a annoncé hier l’acquisition auprès du fonds EISER Global Infrastructure de plusieurs actifs, dont l’aéroport de Belfast et East Surrey Pipelines. 2,7 millions de passagers ont transité via l’aéroport de Belfast en 2015, tandis qu’East Surrey Pipelines est le deuxième plus important transporteur de gaz indépendant et le troisième opérateur de réseau électrique au Royaume-Uni. 3i reprendra également dans ce portefeuille des participations en Italie et en Espagne. L’opération doit être financée via un nouveau véhicule d’environ 700 millions de livres (824 millions d’euros), abondé par les fonds de pension APG et ATP ainsi que pour 36 millions de livres par 3i.