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Les actifs des ETF européens atteignent le niveau record de 514,5 milliards d'euros fin 2016

Les ETF européens ont très largement dépassé la barre des 500 milliards d’euros l’an dernier pour s'établir à 514,5 milliards d’euros à fin décembre 2016, contre 448,2 milliards d’euros à fin décembre 2015, selon des statistiques communiquées par Thomson Reuters Lipper. La progression est de 66,3 milliards d’euros d’une année sur l’autre et est liée à une collecte nette de 37,7 milliards d’euros et à un impact marchés positif de 28,7 milliards d’euros.Les ETF les plus recherchés l’an dernier ont été les véhicules obligataires qui ont enregistré une collecte nette de 19,1 milliards d’euros, devant les ETF actions (15,5 milliards d’euros), et les ETF matières premières (2,6 milliards d’euros). Les ETF monétaires et les ETF alternatifs au format Ucits ont en revanche affiché des sorties nettes de respectivement 0,7 milliard d’euros et 0,4 milliard d’euros.Les ETF dédiés aux actions détiennent toujours la majorité des actifs avec des encours de 356,4 milliards d’euros, devant les produits obligataires (132 milliards d’euros) et les ETF de matières premières (15,9 milliards d’euros). Le marché européen reste très concentré avec un numéro un , iShares (BlackRock), qui affiche des encours d’un peu plus de 250 milliards d’euros, soit 48,71% du total des actifs. Le numéro deux, db x-trackers, détient 53,3 milliards d’euros d’actifs et le numéro trois, Lyxor ETF, 51 milliards d’euros. Les dix premiers distributeurs d’ETF, parmi lesquels, outre le trio de tête, figurent UBS ETF, Amundi ETF, Vanguard Group, SPDR, Source, Deka ETF et ComStage, totalisent 92,75% du total des ETF européens.

Les gestionnaires d’actifs européens ont collecté 75,1 milliards d’euros en 2016

Les gestionnaires d’actifs européens ont collecté 75,1 milliards d’euros seulement en 2016, après 411 puis 302 milliards d’euros en 2014 et 2015, selon le bilan européen de Morningstar publié par Les Echos. Dans le détail, les fonds actions ont subi 76 milliards d’euros de retraits nets tandis que les fonds obligataires ont attiré 81 milliards d’euros de flux nets entrants. Les fonds d’allocation et les fonds alternatifs ont respectivement engrangé 31 et 39 milliards d’euros en 2016. Trois sociétés de gestion se sont distinguées pour leur collecte sur les fonds ouverts européens (hors fonds monétaires et ETF) en 2016. Eurizon Capital, Nordea et Union Investment ont respectivement attiré 13,4 millliards d’euros, 12,9 milliards et 12,6 milliards d’euros. Tous trois affichent un taux de croissance de leurs encours sous gestion supérieur à 10%, selon Morningstar. En intégrant les ETF, le classement serait très différent. Avec une collecte de 26,3 milliards d’euros, iShares, filiale de BlackRock, serait loin devant ses concurrents. Vanguard prendrait la troisième place du podium, avec près de 13 milliards d’euros de souscriptions. De même, Amundi, qui occupe la neuvième place pour la collecte sur les fonds ouverts hors monétaire et ETF (6 milliards d’euros de collecte) remonterait à la sixième place (10 milliards d’euros de collecte en incluant les ETF).En revanche, 2016 a été une année noire pour les gérants britanniques, note le quotidien économique. Franklin Templeton arrive en effet en bas de classement avec 22,6 milliards d’euros de retraits. Aberdeen AM et M&G ne sont guère mieux lotis avec des rachats nets respectivement de 10,4 milliards d’euros et 9,3 milliards d’euros.

Baisse de la collecte de l'assurance-vie en 2016

La collecte nette de l’assurance-vie s’est établie à 16,8 milliards d’euros en 2016, après un mois de décembre à +800 millions, a indiqué ce 31 janvier la Fédération Française de l’Assurance (FFA) dans ses estimations provisoires sur le marché de l’assurance-vie. Elle marque une baisse significative par rapport à l’année précédente puisqu’en 2015, cette collecte était de 23,6 milliards. En 2016 toutefois, environ 84% de la collecte nette, soit 14,1 milliards d’euros, revient aux supports en unités de compte. Sur l’année, les sorties des contrats s'élèvent à 117,9 milliards d’euros tandis que les cotisations ont été de 134,7 milliards d’euros (contre 135,5 milliards d’euros en 2015, soit une quasi stabilité). Les versements bruts sur les supports en unités de compte représentent 27,1 milliards d’euros depuis le début de l’année, soit seulement 20 % des cotisations. L’encours des contrats d’assurance-vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s’élève à 1.632 milliards d’euros à fin décembre 2016, en progression de 3 % sur un an.

Patrizia investit 130 millions d'euros dans l'immobilier logistique

Patrizia Immobilen AG annonce avoir acquis, pour le compte de son fonds logistique pan-européen Patrizia Logistik-Invest Europe I, sept actifs logistiques en France et en Allemagne pour un montant total de 130 millions d’euros, renforçant sa participation dans ce secteur. Patrizia a d’une part acquis auprès de Montea un portefeuille de trois actifs situés en région parisienne, à Orléans et à Cambrai, représentant une surface totale de 102 000 m². Par ailleurs, Patrizia a conclu un accord avec un gérant de fonds internationaux pour l’acquisition de quatre actifs récemment livrés situés à Hanovre, Brême, Karlsruhe et Francfort-sur-le-Main. Les quatre actifs, totalisant environ 75 000 m², ont été construits en partenariat avec Panattoni Allemagne.Patrizia Logistique assure désormais la gestion de 220 millions d’euros d’actifs en Europe pour le compte des clients de son fonds. Les actifs immobiliers gérés par Patrizia s'élèvent à plus de 17 milliards d’euros.

Les Principes de finance à impact positif voient le jour

Environ 20 banques et investisseurs internationaux, représentant 6.600 milliards de dollars d’actifs, ont lancé lundi à Paris les Principes pour une finance à impact positif (Principles for Positive Impact Finance) en la présence de Michel Sapin, le ministre de l’Economie et des Finances. Ces principes sont un ensemble de critères visant à définir ce que sont les investissements durables. Ils ont pour finalité de promouvoir le développement des activités et de la finance à impact positif et en particulier les objectifs du développement durable. Les Principes, au nombre de quatre, tentent d’offrir un cadre international aux responsables financiers et aux investisseurs et sont applicables à leurs différents secteurs d’activité, y compris le crédit au détail et en gros, les prêts aux entreprises et aux investissements et la gestion d’actifs. Ils rassemblent des conseils aux financiers et aux investisseurs qui souhaitent rendre public et surveiller les impacts économiques et environnementaux des produits et des services qu’ils proposent.Le premier principe apporte une définition du financement à impact positif. «Il consiste à apporter une contribution positive à un ou plusieurs des trois piliers du développement durable et à identifier les impacts éventuellement négatifs et à les prendre en compte», a expliqué Eric Usher, responsable de l’UN Environment Finance Initiative, lors de la conférence de lancement organisée avec Paris Europlace. Le deuxième principe propose un cadre, c’est-à-dire des processus, des méthodologies et des outils pour identifier et évaluer les impacts positifs. Le troisième principe exige la transparence sur les activités, les projets, les programmes et ou les entités financés ainsi que les impacts positifs. Enfin, le dernier principe concerne l'évaluation, qui devrait être basée sur les impacts réalisés. Les Principes ne décrivent pas une méthode singulière pour obtenir des impacts positifs mais exigent que les processus et les méthodologies d'évaluation soient transparents. Ils font partie d’un processus plus large présenté dans le Manifeste pour des impacts positifs publié en 2015 exigeant un nouveau modèle de financement s’appuyant sur les impacts et visant à combler les lacunes du financement du développement durable.

Le fonds de pension luxembourgeois exclut VW

Le Fonds de Compensation du Luxembourg (16 milliards d’euros gérés) a exclu Volkswagen de ses investissements en réponse au scandale qui touche le constructeur depuis 2015, rapporte le Financial Times fund management. La décision a été prise en novembre. En septembre 2015, Nordea Asset Management était le premier investisseur à demander à ses gérants de banir le groupe allemand de leurs investissements.

Perial Asset Management achète des bureaux en Allemagne

La société de gestion d’actifs immobiliers a acquis auprès d’un fonds géré par Patrizia Immobilien AG un portefeuille de bureaux composé de 10 actifs d’une surface locative de près de 85.000 m² situé en Allemagne dans le land de Hesse pour un montant de 116 millions d’euros. L’ensemble des immeubles est intégralement loué à différentes administrations du land dans le cadre d’un bail d’une durée résiduelle de près de 14 ans. Le financement de l’opération a été réalisé par la succursale parisienne de BayernLB. Pour cette acquisition, Perial Asset Management a été conseillé par L’Etoile Properties qui assurera la gestion du portefeuille, alors que LPA-CGR a été mandaté pour le conseil juridique, Albrings & Muller pour la partie technique et BUK pour l’audit environnemental.

Oddo et Messier Maris s’associent dans le primaire actions

Le groupe Oddo & Cie et la maison de conseil financier Messier Maris & Associés (MMA) ont annoncé ce mardi une alliance pour développer leurs activités sur le marché actions en France. Les deux groupes apporteront leurs expertises complémentaires afin de profiter des introductions en Bourse mais aussi conseiller des augmentations de capital et participer à des placements de blocs. L’alliance, qui se traduira par des partages de revenus selon des modalités non précisées, n’aura aucune conséquence capitalistique sur les deux sociétés.

Paris dénonce les mesures protectionnistes de Donald Trump

Le ministre français de l’Economie et des Finances a dénoncé ce matin les effets des premières mesures prises par le nouveau président américain sur le commerce mondial. «Notre partenaire américain semble vouloir prendre des décisions unilatérales protectionnistes qui pourraient déstabiliser l'économie mondiale dans son ensemble», a indiqué Michel Sapin lors d’un discours en ouverture des Entretiens du Trésor consacrés au commerce international. «Les décisions de la nouvelle administration américaine font courir un grave risque à l’ordre commercial mondial», a-t-il ajouté en précisant que «ni la France, ni l’Europe ne pourront assister impuissantes à ce qui risquerait d'être la dislocation de nos institutions économiques».

La Banque du Japon maintient le cap

A l’issue de la réunion de son comité de politique monétaire, la Banque du Japon a maintenu cette nuit l’ensemble de ses mesures d’assouplissement monétaire et notamment le niveau cible du rendement à 10 ans à zéro. La BoJ avait été contrainte d’augmenter le montant de ses rachats d’obligations d’Etat à 10 ans la semaine dernière pour éviter une contagion des tensions sur les marchés obligataires européens et américains. Son programme de prêts aux institutions financières a cependant été prolongé d’un an.

Les perspectives s’éclaircissent pour la zone euro

Le taux d’inflation dans la zone euro a bondi de 0,7 point au mois de janvier pour revenir à un niveau de 1,8% plus fort qu’attendu et qui n’avait pas été connu depuis le mois de février 2013. En France, il est désormais de 1,4% et de 1,9% en Allemagne. Cette forte poussée de l’inflation est liée à un rebond des prix de l’énergie de 8,1% sur un an au sein de la zone, alors que l’inflation sous-jacente est quant à elle restée stable à un niveau de 0,9%, ce qui devrait permettre à la BCE de justifier le maintien de sa politique monétaire ultra-accommodante.

Louis Dreyfus va à nouveau émettre sur le marché obligataire

Louis Dreyfus fait son retour sur le marché obligataire. Le groupe de matières premières agricoles prévoit d'émettre 300 millions d’euros à 5 ans, deux mois après une première tentative avortée. L’opération est dirigée par BNP Paribas, Crédit Agricole, Credit Suisse et HSBC, le même syndicat qu’en novembre 2016. Louis Dreyfus avait fait ses premiers pas sur le marché obligataire en août 2013.

Citigroup se désengage de la gestion de crédit hypothécaire

La banque américaine a annoncé hier avoir conclu un accord de cession de son activité de gestion de crédits hypothécaires. Elle cédera ses droits de gestion de crédit hypothécaire sur environ 780.000 prêts émis par Fannie Mae et Freddie Mac à destination de particuliers, soit un encours d’environ 97 milliards de dollars (90,7 milliards d’euros), à New Residential Investment qui se développe sur ce segment de marché. L’opération devrait être finalisée au premier semestre 2017. Le solde des prêts détenus par Citi et les droits non cédés à New Residential devraient être transférés à Cenlar, un prestataire de service de gestion des prêts, à compter de 2018.

La finance à impact positif prend son envol

L’Unep Finance Initiative, qui associe le Programme des Nations unies pour l’environnement et le secteur financier, a lancé hier à Paris les «Principes pour une finance à impact positif» en présence de Michel Sapin, le ministre de l’Economie. Cette démarche fait suite au Manifeste pour un impact positif sorti en septembre 2015. Elle sera à son tour suivie de la mise en place d’un «hub» permettant à toutes les parties prenantes de travailler au développement de nouveaux business models et d’approches de financement.

Snap privilégie le Nyse pour son IPO

Snap, connu pour son application de messagerie Snapchat, se cotera sur le New York Stock Exchange (Nyse) plutôt que sur le Nasdaq, dans le cadre de son projet d’introduction en Bourse, indiquait hier Dow Jones de sources proches. Il s’agit d’une victoire de la principale place d'échanges de la Bourse de New York sur le marché des valeurs technologiques. Snap doit rendre publics ses documents d’IPO dans la semaine. Ses débuts à Wall Street sont attendus en mars.

Le marché primaire corporate débute l’année en fanfare

Si le segment investment grade euros réalise le deuxième meilleur mois de janvier de son histoire, le high yield reste atone et les émetteurs américains absents.

Andrew Tyrie alerte sur les dangers d’une mauvaise négociation du Brexit

Le président de la commission du Trésor à la Chambre des Communes demande au gouvernement un plan détaillé.

Kaufman & Broad est optimiste pour le marché du logement

Kaufman & Broad a indiqué hier s’attendre à ce que le marché du logement reste cette année dynamique en France à la faveur du nouveau dispositif de prêt à taux zéro et de la persistance de taux d’intérêt bas. Après avoir vu son chiffre d’affaires croître de 16,5% à 1,24 milliard d’euros en 2016, le promoteur immobilier ne redoute aucun impact des élections présidentielle et législative sur le marché. Il table pour l’exercice 2017 sur une croissance de son chiffre d’affaires comprise entre 8% et 10%, avec un taux de marge brute d’environ 19%, soit au même niveau qu’en 2015 et 2016. «Les réservations de logements ont augmenté en volume comme en valeur», souligne Kaufman & Broad. Interrogé sur les conséquences de la sortie à venir du Royaume-Uni de l’Union européenne (Brexit), le groupe indique ne pas avoir constaté pour le moment d’impact sur ses activités.

La croissance espagnole est restée solide en fin d’année

La croissance de l'économie espagnole a été de 0,7% au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent, montre la première estimation du produit intérieur brut (PIB) publiée hier par l’institut national de la statistique (INE). Ce taux est similaire à la croissance du troisième trimestre. En rythme annuel, la croissance est ressortie à 3%, en léger retrait par rapport à celle de 3,2% enregistrée au trimestre précédent. Sur l’ensemble de 2016, l’activité a progressé de 3,2%, troisième année de croissance depuis que l’Espagne est sortie d’une période prolongée de récession mi-2013.

La Commission nationale des sanctions a traité 22 dossiers en 2016

Remis hier à Michel Sapin, ministre de l’Economie et des Finances, le rapport d’activité de la Commission nationale des sanctions (CNS) montre que cette dernière a examiné l’an dernier 22 dossiers : 11 portaient sur des agents immobiliers, 9 sur des sociétés de domiciliation et 2 sur des opérateurs de jeux et paris. La CNS, qui participe à la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, a sanctionné 43 personnes en prononçant 70 sanctions et a retenu 104 manquements. Ces sanctions ont consisté principalement en des avertissements et interdictions temporaires d’exercice de l’activité assorties de sursis allant de 3 mois à 3 ans. Les sanctions pécuniaires se sont élevées de 1.000 à 200.000 euros, dont 7 sanctions comprises entre 10.000 et 20.000 euros. Les manquements commis par les professionnels provenaient surtout de négligences dans le respect de leurs obligations ou dans une absence totale d’application des règles en vigueur.

La Cour suprême américaine est proche d’un basculement

Donald Trump a annoncé hier qu’il fera connaître ce soir le nom de son candidat pour remplacer le juge Antonin Scalia à la Cour suprême des Etats-Unis qui pourrait désormais prendre une orientation conservatrice. L’identité du successeur d’Antonin Scalia, juge conservateur décédé en février dernier, est l’objet de nombreuses spéculations car le nouveau juge va déterminer l’orientation de la plus haute juridiction du pays. Le candidat choisi par Donald Trump devra ensuite obtenir l’approbation du Sénat où les républicains disposent d’une courte majorité de 52 élus sur 100.

L'inflation atteint un pic de trois ans et demi outre-Rhin

L’inflation en Allemagne s’est accélérée en janvier pour atteindre son plus haut niveau depuis trois ans et demi, montrait hier la première estimation officielle. L’indice des prix à la consommation harmonisé aux normes européennes (IPCH) a augmenté de 1,9% sur un an, après 1,7% en décembre, a annoncé Destatis, l’institut national de la statistique. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 2,0%.Calculée aux normes nationales, l’inflation allemande ressort aussi à 1,9% en rythme annuel après 1,7% en décembre.

Les promesses de vente de logements rebondissent outre-Atlantique

Les promesses de vente de logements aux Etats-Unis ont rebondi en décembre après leur repli en novembre, a fait savoir hier la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers des Etats-Unis. L’indice des promesses de vente de la NAR, calculé à partir des promesses signées en décembre, ont progressé de 1,6% à 109,0. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 1%.

Donald Trump encourage les flux vendeurs sur le dollar

Les investisseurs ont arbitré en janvier le billet vert contre des achats d'euros et de devises émergentes. Mais les fondamentaux restent favorables au dollar.

La Russie est prête à reprendre ses interventions sur les changes

Le rebond du rouble face au dollar conduira Moscou à acheter des devises lorsque le cours du pétrole dépassera 40 dollars.

L'inflation allemande est au plus haut depuis la mi-2013

L’inflation en Allemagne s’est accélérée en janvier pour atteindre son plus haut niveau depuis trois ans et demi, montre lundi la première estimation officielle. L’indice des prix à la consommation harmonisé aux normes européennes (IPCH) a augmenté de 1,9% sur un an, après 1,7% en décembre, a annoncé Destatis, l’institut national de la statistique. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 2,0%.Calculée aux normes nationales, l’inflation allemande ressort elle aussi à 1,9% en rythme annuel après 1,7% en décembre.

Snap préfèrerait le Nyse au Nasdaq pour son IPO

Snap, connu pour son application de messagerie Snapchat, se cotera sur le New York Stock Exchange (Nyse) plutôt que sur le Nasdaq, dans le cadre de son projet d’introduction en Bourse, indique Dow Jones de sources proches. Il s’agit d’une victoire de la principale place d'échanges de la Bourse de New York sur le marché des valeurs technologiques. Snap doit rendre publics ses documents d’IPO dans la semaine. Ses débuts à Wall Street sont attendus en mars.

Les promesses de vente de logements rebondissent aux Etats-Unis

Les promesses de vente de logements aux Etats-Unis ont rebondi en décembre après leur repli en novembre, a annoncé lundi la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers des Etats-Unis. L’indice des promesses de vente de la NAR, calculé à partir des promesses signées en décembre, ont progressé de 1,6% à 109,0. Les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 1%.

Louis Dreyfus retente sa chance sur le marché obligataire

Louis Dreyfus fait son retour sur le marché obligataire. Le groupe de matières premières agricoles prévoit d'émettre 300 millions d’euros à 5 ans, deux mois après avoir une première tentative avortée. L’opération est dirigée par BNP Paribas, Crédit Agricole, Credit Suisse et HSBC, le même syndicat qu’en novembre 2016. Louis Dreyfus avait fait ses premiers pas sur le marché obligataire en août 2013.

Les Principes pour une finance à impact positif sont lancés

L’Unep Finance Initiative, qui associe le Programme des Nations-Unies pour l’environnement et le secteur financier, a lancé ce lundi à Paris les «Principes pour une finance à impact positif» en présence de Michel Sapin, le ministre de l’Economie. Cette démarche fait suite au Manifeste pour un impact positif sorti en septembre 2015. Elle sera à son tour suivi de la mise en place d’un «hub» permettant à toutes les parties prenantes de travailler au développement de nouveaux business models et d’approches de financement.