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Toute l'actualité Economies & Marchés

novembre 2016

Marchés actions

Les fonds de droit français enregistrent la troisième meilleure collecte en Europe

Les actifs sous gestion de l’industrie européenne des fonds a atteint 9.0000 milliards d’euros à la fin du troisième trimestre 2016, selon les chiffres de Thomson Reuters Lipper. Les souscriptions nettes durant la période se sont établies à 81,8 milliards d’euros pour les fonds de long terme dont 15,4 milliards dans les ETF. Les flux les plus importants sont allés dans les ETF en actions des pays émergents pour 12,8 milliards d’eurosLe Luxembourg (+56,6 milliards d’euros), l’Irlande (+35,4 milliards d’euros ), la France (+9,6 milliards d’euros), l’Espagne (+5,9 milliards d’euros), et l’Allemagne (+4,6 milliards d’euros) ont été les pays de domiciliation des fonds qui ont enregistré les plus importantes collectes, tandis que la Belgique a été le pays de domiciliation à enregistrer les flux sortants les plus importants (-3,6 milliards d’euros).Avec une collecte nette de 18,9 milliards d’euros, BlackRock a été le plus grand souscripteur suivi de Aberdeen AM (+14,1 milliards) et BNP Paribas (+8,5 milliards)
Marchés actions
Investissement

Nomura AM lance une nouvelle stratégie sur l’obligataire américain à haut rendement

Nomura Asset Management vient de lancer sa deuxième stratégie dédiée à l’obligataireaméricain high yield, rapporte le site spécialisé Citywire. Le fonds Select US High Yield Bond sera géré par Nomura Corporate Research and Asset Management (NCRAM), la boutique d’investissement de Nomura spécialisée dans la recherche crédit. Le fonds au format Ucits se concentrera sur le segment le moins risqué de l’univers high yield, avec une notation minimale de B3/B-. Le fonds sera piloté par Amy Yu Chang, executive director et gérant de portefeuille.
Investissement
Investissement

Les ETF dédiés aux dividendes retrouvent des couleurs

Au troisième trimestre 2016, les ETF dédiés aux dividendes ont retrouvé la faveur des investisseurs avec une collecte nette record de 9,3 milliards de dollars, selon une analyse de Markit ETP réalisé sur 268 fonds cotés dans le monde, rapporte fundstrategy. Depuis le début de l’année, les entrées nettes dans ces ETF totalisent 21,6 milliards de dollars, près de 3 milliards de dollars supplémentaires que la collecte record enregistrée durant l’année 2013. Selon Markit, ce regain d’intérêt pour ces ETP serait dû à la performance des matières premières depuis le mois de février et au statu quo sur les taux d’intérêt américains.Les ETF dédiés aux dividendes représentent près du quart des flux dans les ETF actions depuis le début de l’année, soit plus du double du niveau observé durant les cinq dernières années, où la proportion moyenne s’est inscrite autour de 10%.
Investissement
Economie

La Fed d’Atlanta revoit à la baisse sa prévision de croissance

L'économie américaine devrait enregistrer au quatrième trimestre une croissance de 2,3% en rythme annualisé contre 2,7% anticipé précédemment, en raison de la baisse de la consommation des ménages et de l’investissement, montrait mardi le modèle GDP Now de la Réserve fédérale d’Atlanta. Les nouvelles projections de la Fed d’Atlanta prennent en compte les deux indicateurs économiques publiés mardi, à savoir la baisse inattendue de 0,4% des dépenses de construction en septembre et la hausse de l’indice ISM d’activité du secteur manufacturier pour le mois d’octobre, à 51,9.
Economie

BC Partners finalise l’acquisition de Keter

BC Partners a annoncé mardi la finalisation de sa prise de participation majoritaire dans Keter, un producteur de mobilier de jardin israélien, valorisé à 1,4 milliard d’euros. BC Partners a réalisé cette opération en association avec Investissements PSP, l’office d’investissement des régimes de pensions du secteur public canadien. En 2015, Keter a généré près de 800 millions d’euros de chiffre d’affaires.

octobre 2016

Economie

La Fed d’Atlanta est optimiste pour l’activité en fin d’année

La croissance de l'économie américaine devrait être de 2,7% en rythme annualisé au quatrième trimestre, montre lundi le modèle de prévision GDP Now de la Réserve fédérale d’Atlanta. La Fed régionale a cependant précisé que son estimation finale pour le troisième trimestre s'établissait à 2,1%, soit une croissance bien inférieure à celle de 2,9% annoncée vendredi dernier par le gouvernement en première estimation.
Economie
Theresa May
Banque centrale

Theresa May apporte son soutien à Mark Carney

Theresa May «approuve entièrement» le travail accompli par Mark Carney, le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BOE), et serait favorable à ce qu’il reste à son poste au-delà des cinq ans prévus, a déclaré lundi la porte-parole de la Première ministre britannique. «C’est une décision qui lui appartient, mais la Première ministre serait certainement favorable à ce que [Mark Carney] reste en poste plus de cinq ans», a déclaré la porte-parole. Theresa May «reconnaît le travail qu’il fait pour le pays et l’approuve».
Banque centrale
Economie

Les ventes au détail ont fortement chuté outre-Rhin

Les ventes au détail en Allemagne ont subi en septembre leur plus fort repli depuis deux ans, rapporte lundi Destatis, l’institut fédéral de la statistique. Cet indicateur a chuté de 1,4% le mois dernier, alors que le consensus des économistes tablait sur une progression de 0,2%. Le détail des statistiques montre que la baisse est due principalement aux températures anormalement élevées enregistrées le mois dernier, qui auraient pesé sur les ventes du secteur de l’habillement et de la chaussure. Sur un an, les ventes au détail sont en hausse de 0,4%, contre un consensus de +1,6%.
Economie
Marchés actions

En attendant la Fed, les investisseurs jouent la carte de l'inflation

La dernièresemaine d’octobre ne s’est pas beaucoup distinguée des semaines précédentes. Les investisseurs dans leur grande majorité ont joué la prudence dans l’attente du résultat des élections américaines et des prochaines réunions des banques centrales américaine et japonaise.Dans ce climat d’attentisme, une conviction semble toutefois s’affirmer, celle d’un retour de l’inflation, qui pourrait être soutenu par la remontée des prix pétroliers, la hausse des salaires américains et la perspective de relances budgétaires dans les marchés développés. Les fonds indexés sur l’inflation ont ainsi attiré des entrées nettes de plus de 1 milliard de dollars durant la semaine au 26 octobre, selon l’étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch qui reprend des données communiquées par le spécialiste de l’évolution des flux dans le monde EPFR Global.Au total, les fonds d’actions ont terminé la semaine sur une décollecte nette supérieure au milliard de dollars tandis que les fonds obligataires enregistraient des entrées nettes d’un peu moins de 2 milliards de dollars. Grands bénéficiaires de l’attentisme des investisseurs, les fonds monétaires ont de leur côté absorbé plus de 30 milliards de dollars.Les fonds d’actions européennes ont enregistré une 38èmesemaine de rachats nets, cette fois pour un montant de 700 millions de dollars, ce qui porte les sorties nettes depuis le début de l’année à plus de 96 milliards de dollars. Les fonds d’actions émergentes ont encore engrangé des souscriptions nettes de 900 millions de dollars. En revanche, les fonds dédiés aux actions japonaises ont subi des sorties nettes de 1,4 milliard de dollars.Du côté de l’obligataire, la collecte n’a pas été spectaculaire même si on observe encore une collecte nette de 1 milliard de dollars dans les fonds de dette émergente. Toutefois, depuis le début de l’année, les entrées nettes dans les fonds obligataires totalisent 186 milliards de dollars alors que les fonds actions affichent des sorties nettes de 147 milliards de dollars.
Marchés actions
Investissement

Carlyle arrête ses investissements dans les hedge funds

Dans le sillage de plusieurs fonds de pension de premier plan et de quelque grandes compagnies d’assurance, c’est cette fois un poids lourd du private equity, Carlyle, qui tourne le dos aux hedge funds. Le groupe américain, dont les actifs sous gestion approchent les 170 milliards de dollars, a indiqué qu’il arrêtait ses investissements dans le secteur, qui ont culminé à environ 15 milliards de dollars. La performance des investissements dans les hedge funds n’a pas été à la hauteur des attentes des investisseurs, a déclaré en substance William E. Conway Jr., à l’occasion d’un séminaire, rapporte le New York Times. Après deux années durant lesquelles les contre-performances des hedge funds ont pesé sur les résultats de la société, Carlyle a décidé de fermer le chapitre «hedge funds» pour se tourner vers les prêts en direct.
Investissement
Investissement

Cerberus souhaite réduire ses parts dans Bawag

La société d’investissement américaine Cerberus est actuellement en négociations pour la cession d’une partie de ses participations au capital de la banque autrichienne Bawag, rapporte le Handelsblatt. Le fonds de pension canadien CPPIB ainsi que le groupe chinois Legend Holdings seraient sur les rangs. Selon le quotidien autrichien Der Standard, le fonds de pension canadien viserait une participation de 30% à 40%. Cerberus détient 52% du capital de l’ancienne banque des syndicats autrichiens, 40% étant entre les mains du fonds américain Golden Tree.
Investissement
Croissance
Inflation

La croissance se stabilise à +0,3% en zone euro, l’inflation accélère

La croissance du PIB de la zone euro s’est stabilisée à +0,3% en zone euro au troisième trimestre, un niveau similaire à celui du deuxième trimestre, selon les premières estimations publiées lundi matin par Eurostat. La statistique de l’inflation fait apparaître une progression de 0,5% des prix en octobre sur un an, contre 0,4% le mois précédent, poussée par une poursuite très nette de la progression des prix dans les services (+1,1%) et par une baisse moins marquée des prix de l'énergie (-0,9% contre -3% en septembre).
Inflation

Une IPO parisienne est envisagée pour le bijoutier Thom Europe

Apax et Bridgepoint envisagent une cession ou une introduction en Bourse à Paris du groupe de bijouteries Thom Europe. Les deux fonds interrogent des banques pour les conseiller, ont déclaré vendredi à Reuters des sources proches du dossier. Le dual track - cession ou mise en Bourse - devrait être lancé au début de 2017, ont précisé ces sources. Thom Europe est un des leaders de la vente de bijoux à petits prix en Europe avec près de 1.000 boutiques, des sites de commerce en ligne et en effectif de plus de 5.000 salariés. Le groupe anticipe un chiffre d’affaires annuel de plus de 620 millions d’euros.
UBS
Introduction en Bourse

UBS pourrait être privé d’IPO à Hong Kong

La banque suisse a indiqué vendredi en marge de ses résultats trimestriels qu’elle risquait une amende et une interdiction d’arranger des introductions en Bourse à Hong Kong. La Securities and Futures Commission locale a notifié le groupe qu’elle entendait prendre des sanctions «contre UBS et certains employés» pour leur rôle de sponsors dans certaines IPO, sans préciser lesquelles. Hong Kong est le deuxième marché des introductions en Bourse dans le monde cette année, avec 21,4 milliards de dollars de capitaux levés. UBS, qui occupait encore le premier rang des conseils en IPO en 2012, a rétrogradé à la 20ème place cette année. Après une série de scandales concernant des sociétés chinoises venues se coter à Hong Kong, les autorités ont mis en place en octobre 2013 des règles de cotation plus strictes qui engagent notamment la responsabilité des banques conseil au cas où le prospectus d'émission contiendrait des informations qui se révéleraient fausses.
Introduction en Bourse

La commissaire européenne au Budget démissionne

La commissaire européenne Kristalina Georgieva, de nationalité bulgare, a démissionné de l’exécutif européen pour prendre à compter du 2 janvier prochain un poste de direction générale à la Banque mondiale à Washington, a annoncé vendredi la Commission européenne. Kristalina Georgieva, candidate malheureuse à la succession de Ban Ki-moon au Secrétariat général des Nations unies au mois de septembre, prendra ses nouvelles fonctions en janvier, précise la Commission européenne. L’Allemand Günther Oettinger, le commissaire européen à l’Economie numérique, reprendra les fonctions de Kristalina Georgieva.
Marchés actions

Semaine de résultats

Cette semaine a marqué en France le début des vacancesscolaires de la Toussaint, mais les sociétés de gestion sont loin d’avoir chômé. Plus d’une vingtaine d’entre elles, entre les Etats-Unis et l’Europe, ont publié leurs résultats trimestriels, qu’elles soient filiales de banques et d’assureurs ou indépendantes. Aux Etats-Unis, les gros mastodontes de la gestion collectent toujours autant, à quelques exceptions près comme par exemple State Street. Certes son activité ETF génère 12 milliards de dollars d’argent frais, mais cela n’a pas été suffisant pour compenser les rachats dans ses autres fonds. Autre déconvenue, celle de Janus, qui va bientôt fusionner avec le Britannique Herdenson. L’américain a publié des chiffres qui parlent d’eux- mêmes pour expliquer son projet de rapprochement : 2,4 milliards de dollars de décollecte entre juillet et septembre. Deutsche AM de son côté n’a pas réservé les mêmes bonnes surprises que sa maison-mère Deutsche Bank qui, contre toute attente, a publié un résultat trimestriel positif. La défiance des clients se fait sentir dans l’activité de gestion avec une nouvelle décollecte de 8 milliards d’euros au troisième trimestre. En France, on retiendra qu’Amundi a confirmé ses objectifs de 40 milliards d’euros de collecte en moyenne annuelle et que le groupe navigue au-dessus des 1.000 milliards d’euros d’encours gérés. Sur neuf mois, il est déjà à 39,1 milliards d’euros de souscriptions nettes. Mais ces dernières s’affichent tout de même en retrait de 40% par rapport aux neuf premiers mois de 2015, le deuxième trimestre ayant été moins porteur. BNP Paribas, de son côté, a lui aussi profité d’une meilleure dynamique pendant l’été. Il a recueilli 13,6 milliards d’euros net, après 8,2 milliards au deuxième trimestre. Toujours en France, le régulateur s’est une nouvelle fois affiché main dans la main avec les professionnels cette semaine, pour promouvoir le savoir-faire de la gestion française et son écosystème. A l’heure du Brexit, les enjeux sont énormes, certainement bien cernés, mais il faut encore les mettre en pratique. Les épargnants Français, eux, restent toujours aussi prudents. Les dépôts à vue ont continué de croître à des niveaux élevés en septembre (+ 10,1 %, après + 11,2 % en août). En parallèle, la collecte de l’assurance-vie a connu en septembre son plus mauvais mois depuis au moins deux ans, en affichant un zéro pointé en souscriptions nettes et les fonds collectifs commercialisés sur le territoire français ont subi plus plus de 13 milliards d’euros de rachats. Il y a quand même un signe positif au milieu de tout cela : Groupama AM a annoncé la mise en place d’un « soft close » pour son fonds Groupama Avenir Euro car celui-ci a, en quelque sort, trop collecté ces dernières années. Il s’agit aujourd’hui de ne pas gêner la stratégie du fonds et d’en promouvoir un identique mais avec un univers d’investissement plus large. Comme quoi, tout n’est peut-être pas perdu...
Marchés actions

Bridgepoint et Apax envisagent une IPO pour Thom Europe

Apax et Bridgepoint envisagent une cession ou une introduction en Bourse à Paris du groupe de bijouteries Thom Europe. Les deux fonds interrogent des banques pour les conseiller, ont déclaré à Reuters des sources proches du dossier. Le dual track - cession ou mise en Bourse - devrait être lancé au début de 2017, ont précisé ces sources.

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