Euronext refond son offre de trading d’obligations d’entreprises
La Bourse va lancer avec Algomi une nouvelle plate-forme qui fonctionnera de manière opaque.
Toute l'actualité Economies & Marchés
novembre 2016
Les élections américaines font sortir la volatilité de sa léthargie
Après être tombée à un point bas en début de semaine dernière, la volatilité des changes est repassée au-dessus de sa moyenne observée depuis début 2015.
La BoE ajuste sa politique à l’envol de l’inflation
L’autorité britannique a maintenu le statu quo. Le niveau d’inflation qui devrait se stabiliser autour de 2,8% au cours des deux prochaines années.
Londres risque un report du déclenchement de l’article 50 sur le Brexit
Si la Cour Suprême confirme en janvier que le gouvernement doit obtenir l'accord du Parlement, forcément chronophage, la date de mars 2017 sera en danger.
L'Egypte abandonne le contrôle de sa devise
L’Egypte a décidé jeudi de laisser flotter sa devise pour répondre à une crise monétaire aiguë qui affecte son économie. Cette décision devrait provoquer de fait une forte baisse, de près de 50%, de la valeur de la livre égyptienne face au dollar. Elle s'échangeait dans la journée à 14 pour un dollar contre 8,8 jusqu'à présent au taux officiel, qui se rapproche ainsi du taux sur le marché noir. La mesure de la banque centrale s’inscrit dans le cadre d’un ensemble de réformes liées à l’obtention d’un prêt de 12 milliards de dollars (11 milliards d’euros) sur trois ans du FMI pour soutenir l'économie égyptienne. La banque centrale a également annoncé jeudi une hausse de trois points des taux d’intérêt, à 14,75%.
Classement 2016 des institutions de prévoyance et groupes de protection sociale
D’après l’Edition 2016 du classement des institutions de prévoyance (IP) et groupes de protection sociale (GPS) de l’Argus de l’Assurance, le chiffre d’affaires des organismes paritaires est resté stable sur l’année passée à 12,6 milliards d’euros de cotisations. AG2R La Mondiale reste le plus gros acteur avec 9,9 milliards de cotisations en affaires directes en 2015. L’IP connaît aussi la plus forte hausse de chiffre d’affaires sur l’année (+19%) grâce à l’intégration de Réunica. A périmètre égal, le CA baisse de 7% sur un an. Priorité a été donnée aux équilibres techniques. En 2e position, Malakoff Médéric avec 3,4 milliards d’euros cotisés (+3,3%) Pro BTP arrive à la 3ème place avec 2,7 milliards d’euros. Après une forte progression en 2014 qui avait placé Humanis en tête, l’organisme décroche à la 4ème place avec 2,3 milliards d’euros. A la 5e place, Apicil avec 1,5 milliard d’euros, suivi par Klesia (1,1 milliard d’euros) puis Agrica, IRP Auto Prévoyance Santé, Audiens et Ircem.
La BoE renonce à baisser ses taux en raison de l’inflation
A l’issue de sa réunion de politique monétaire, la Banque d’Angleterre a relevé ses prévisions de croissance et d’inflation pour 2016 et 2017, renonçant du même coup à son biais accommodant. L’inflation, accentuée par la dépréciation de la livre sterling suite au vote du 23 juin sur un Brexit, atteindrait 1,3% en 2016, contre une prévision précédente de 0,8%. En 2017, la hausse de l’indice des prix s'élèvera à 2,7% selon la BoE, au lieu des 2% prévus jusqu'à présent et qui constituent également l’objectif de l’institution.
Le parlement britannique devra se prononcer sur le déclenchement du Brexit
La Haute Cour de Londres a jugé dans un arrêt rendu aujourd’hui que le gouvernement britannique devait obtenir l’accord du Parlement pour déclencher la procédure de l’article 50 du Traité européen fixant les modalités d’une sortie de la Grande-Bretagne de l’Union européenne. La Haute Cour a autorisé le gouvernement à faire appel de sa décision devant la Cour suprême, plus haute juridiction de Grande-Bretagne. Un avocat du gouvernement a précisé que la Cour suprême examinerait ce recours entre le 5 et le 8 décembre.
Euronext redessine son offre obligataire en s’alliant à Algomi
La Bourse pan-européenne Euronext a annoncé ce matin la création d’une co-entreprise avec le spécialiste des marchés obligataires Algomi pour lancer en 2017 une nouvelle plate-forme d’échange sur le segment de la dette d’entreprise. La Bourse compte ainsi faire évoluer radicalement son offre obligataire lancée en 2011 et baptisée BondMatch. Basée sur une plate-forme transparente dotée d’un carnet d’ordres central, celle-ci n’a jamais vraiment décollé.
Catella vend un portefeuille de 18 biens immobiliers finlandais
L’équipe de gestion d’actifs de Catella en Finlande a bouclé la vente d’un portefeuille retail de 18 biens immobiliers dans le pays, annonce-t-elle. La société de gestion était mandatée par Mount Street Loan Solutions LLP. La taille du portefeuille était d’environ 87.000 mètres carrés.
Bruxelles veut mettre en place une stratégie globale en matière de finance durable
La Commission européenne a annoncé fin octobre la créationd’un groupe d’experts sur la finance durable dans le contexte de l’Union des marchés des capitaux (UMC). Bruxelles avait fait part de son intention de créer ce groupe à la mi-septembre à la faveur d’une communication sur les réformes dans le cadre de l’UMC.Dans le cadre de cette communication, la Commission indiquait que le groupe d’experts serait chargé de la conseiller «sur l’élaboration d’une stratégie transversale et globale de l’UE en matière de finance durable. Ce groupe devrait porter une attention particulière aux défis que représente le risque climatique et environnemental pour le système financier et à la nécessité d’utiliser les marchés financiers pour relever ces défis. Sur la base de ses travaux relatifs à l’intégration de ces défis au cadre réglementaire de l’UE en matière financière, le groupe examinera la possibilité d’étendre les recommandations pertinentes à d’autres dimensions de la durabilité ».La Commission précise dans un communiqué que le groupe devrait être composé d’experts confirmés hautement qualifiés, au nombre de 20 au maximum, issus de la société civile, du secteur et d’autres institutions n’appartenant pas au secteur public. Les dossiers de candidature devraient être déposés d’ici au 25 novembre et le groupe devrait démarrer ses travaux en janvier 2017.Le groupe devrait alors soumettre à la Commission un ensemble de recommandations visant à faciliter l’afflux de capitaux publics et privés vers des investissements durables, en particulier sur le plan environnemental, tout en envisageant des mesures pour protéger la stabilité du système financier vis-à-vis des risques liés à l’environnement et à sa durabilité.
TH Real Estate s’allie à TPG et Partners Group pour investir en Europe du Sud
La société de gestion immobilière TH Real Estate et les deux sociétés de capital-investissement TPG Real Estate et Partners Group ont annoncé, ce 2 novembre, la signature d’un partenariat en vue de créer un nouveau véhicule d’investissement dédié aux investissements dans l’immobilier retail en Europe du Sud pour le compte de leurs clients. Ce véhicule, dénommé Southern European Value-Add Mandate, a été alimenté par trois actifs de qualité basés en Espagne et Italie pour une valeur de plus de 250 millions d’euros. Ce véhicule ciblera des opportunités d’investissements en Italie, en Espagne et au Portugal.
GAM lance son premier fonds Ucits en actions purement quantitatif
GAM a annoncé le 2 novembre le lancement de son premier fonds UCITSen actions purement quantitatif, le GAM Systematic Global Equity Market Neutral. Le fonds a été développé par l’équipe d’investissement de Cantab, qui opère désormais au sein de GAM Systematic suite à l’acquisition de Cantab Capital Partners par GAM le 3 octobre dernier.Le fonds investit dans les 2500 actions les plus liquides à l’échelle mondiale avec un processus d’investissement systématique faisant appel à différents modèles propriétaires – tant fondamentaux que comportementaux – en vue d’identifier l’attractivité relative de chaque titre. Les modèles quantitatifs sont employés depuis près de trois ans dans le cadre du programme quantitatif de Cantab. Il s’appuie sur différentes stratégies en vue d’identifier et d’exploiter des sources pérennes et récurrentes de rendement sur les marchés d’actions. Ces stratégies sont associées à des approches innovantes de l’utilisation du big data et de l’apprentissage automatique (machine learning).
La Française REM acquiert un parc d'activités près de Lille
La Française Real Estate Managers (REM) a acquis près de Lille unactif en VEFA (vente en état de futur achèvement) à usage d’activités. Il est situé dans le Parc de l’Innovation au sein d’une zone mixte le long de la Rocade nord-ouest et de la D617 dans le prolongement des grands boulevards en provenance de Lille Centre. Cet actif a été acquis par la SCPI LF Opportunité Immo auprès de la SCCV de l’Innovation, société du groupe Aventim.
Paris Europlace veut faire de Paris le moteur de la finance verte et durable en Europe
A quelques encablures de l’ouverture de la COP22, et du Climate Finance Day au Maroc dont il est co-organisateur avc Casablanca Finance City, Paris Europlace a présenté le 2 novembre son rapport sur la promotion de la finance verte «Initiative Finance verte et durable» de la Place de Paris. Coordonné par Philippe Zaouati, directeur général de Mirova, ce rapport est le fruit d’un travail collectif mené par le comité «Paris Green and Sustainable Finance Initiative», réunissant l’ensemble des acteurs de l’industrie financière actifs dans ce domaine. Il présente quinze recommandations pour renforcer l’expertise et l’offre de la place, accélérer son rayonnement européen et international tout en lui donnant les moyens de ses ambitions.Selon le rapport, le développement d’une finance verte et durable, qui couvre le financement d’investissements porteurs de bénéfices environnementaux ou sociaux ayant un impact extra-financier positif, va nécessiter une réallocation massive de capitaux, avec des besoins d’investissements estimés par les organisations internationales en milliers de milliards d’euros. Pour atteindre cet objectif, le secteur financier devra poursuivre et accélérer sa mobilisation initiée après la crise de 2008. Dans cette perspective, le développement d’une finance verte et durable passe notamment par un besoin de standardisation de l’information et des financements, une mobilisation accrue des financements de long terme, ainsi qu’une évaluation adéquate des risques extra-financiers afin de lever les barrières à l’investissement durable.Paris Europlace propose une quinzaine de propositions sur les sujets de finance verte et durable. «Peut-être plus encore que dans d’autres domaines, agir pour le développement d’une finance verte et durable nécessite une collaboration forte entre les acteurs privés, les pouvoirs publics et la société civile. C’est cette approche partenariale que nous avons voulu initier avec ce rapport. Elle ouvre la voie à une ambition : faire de Paris un moteur du marché européen et de la finance verte et durable», souligne Philippe Zaouati.Les quinze recommandations sont classées par objectifs :Le premier objectif est de valoriser la qualité des produits et de l’expertise1/ Lancer un appel à projet pour l'établissement d’un indice mondial de classement des places financières en matière de finance verte2/ Mettre en place un groupe de travail permanent dédié à la recherche et à l’innovation3/ Positionner la finance verte et durable comme un axe prioritaire du Pôle Finance Innovation4/ Créer une «Carbon Disclosure Initiative» pour capitaliser sur l’article 1735/ Lancer une réflexion sur le développement de nouveaux dispositifs de financement des infrastructures vertes6/ Lancer une réflexion sur les produits innovantsLe deuxième objectif est de renforcer les synergies public-privé :7/ Mettre en place un groupe de travail permanent dédié à la définition de standards et de bonnes pratiques8/ Élaborer des recommandations à destination des pouvoirs publics sur la levée des barrières9/ Organiser un dialogue permanent avec les pouvoirs publicsLe troisième objectif est d’accélérer le rayonnement européen et international10/ Créer une marque dédiée appuyée par une stratégie et des outils de communication. L’organisation chaque année, sous cette marque, d’un Climate Finance Day en partenariat avec la Place financière du pays où aura lieu la COP, pourrait être une des premières actions de déploiement de la marque11/ Organiser la représentation de la «Paris Green and Sustainable Finance Initiative» auprès des instances européennes et internationales12/ Mettre en place une présidence annuelle du comité " Paris Green and Sustainable Finance Initiative"13/ Élargir la participation à de nouveaux membres, notamment à davantage d’entreprises, à des représentants du secteur financier non encore présents, de la société civile, d’organisations internationales ou encore d’organismes de recherche14/ Lancer une réflexion en 2017 pour développer des synergies et valoriser les complémentarités avec d’autres places et institutions financières européennes15/ Enfin, et pour répondre aux objectifs développés dans l’ensemble des propositions précédentes, établir un budget fléché vers la Paris Green and Sustainable Finance Initiative, couvert par des ressources dédiées apportées par les membres de l’initiative.
Les ETF sectoriels très utilisés comme un outil de diversification
La grande majorité des professionnels de l’investissement(85%) utilisent les ETF pour s’exposer à certains secteurs ou industries, selon un sondage réalisé par State Street Global Advisors (SSGA) auprès de 419 conseillers financiers et gestionnaires de fortune. Plus du quart des participants (26%) précisent que plus de 20% de leurs actifs sont investis dans des ETF sectoriels.Les raisons invoquées pour l’intégration de ces véhicules sont d’abord la diversification(66%) et la mise en œuvre de stratégies tactiques (65%). Viennent ensuite la recherche d’alpha (49%) et la gestion des risques sur le marché actions (42%). L’environnement persistant de taux bas pousse les professionnelles à adopter une approche un peu différente de l’allocation, en donnant la préférence aux secteurs et aux industries sur l’investissement basé sur les styles, explique Nick Good, coresponsable de l’activité Global SPDR chez SSGA. « Entre 2000 et 2015, l’écart moyen annuel entre les grandes capitalisations growth et value est inférieur à 8% tandis que l’écart moyen annuel entre les secteurs les plus performants et les moins performants atteint 36%. Compte tenu de cette divergence, les conseillers se reposent de plus en plus sur des stratégies sectorielles pour répondre aux besoins de leurs clients », ajoute-t-il.
Les FinTech de plus en plus présentes dans le secteur financier
La moitié des clients des banques dans le monde font appel aux produits ou services d’au moins une fintech, selon la première édition du World FinTech Report publiée par Capgemini et Linkedin, en collaboration avec l’Efma. Selon le rapport, les fintech ont le vent en poupe auprès d’une clientèle jeune, technophile et aisée. Elles sont particulièrement prisées dans les marchés émergents, la Chine et l’Inde étant en tête, avec plus de 75% d’utilisateurs de services proposés par les fintech, talonnées par les Émirats arabes unis et Hong Kong.Les fintech s’imposent notamment dans la gestion des investissements, avec 17,4% de clients exclusifs et 27,4% de clients mixtes qui font appel à elles en complément des services fournis par leurs établissements bancaires traditionnels. Les fintech étant souvent positionnées sur des marchés de niche, on constate que de nombreux clients (46,2%) font appel à plus de trois d’entre elles.
Progression de 0,07% de l’indice CS des hedge funds en octobre
L’indiceCredit Suisse Liquid Alternative Beta (CSLAB), qui rend compte des performances du secteur des hedge funds au niveau mondial, a enregistré en octobre une progression marginale de 0,07%, après une hausse de 0,45% en septembre. Le meilleur résultat du mois revient aux stratégies Long/Short Equity, qui affichent un gain de 0,42%, après 0,46% en septembre.Depuis le début de l’année, les stratégies Event Driven arrivent en tête avec une performance de 7,82% contre 3,20% pour les Global Strategies. L’indice CSLAB progresse de 3,69% depuis le début de l’année.
Morningstar propose un accès gratuit à des indices actions
En réponse aux coûts croissants des indices boursiers decapitalisation, Morningstar lance son projet Open Indexes, qui offre aux gestionnaires d’actifs et à d’autres acteurs la possibilité de référencer gratuitement leurs investissements par rapport à plus d’une centaine d’indices actions internationaux. L’objectif du projet est de réduire les coûts pour les gestionnaires et d’améliorer les rendements pour les investisseurs. Les indices proposés comprennent les indices actions dédiés aux secteurs, aux styles et aux régions.
Les investisseurs britanniques restent prudents
La prudence reste à l’ordre dujour chez les investisseurs britanniques. En septembre, ils ont continué d’éviter les fonds actions même si les montants de rachats ne sont plus aussi importants qu’au moment du Brexit et privilégié des classes d’actifs a priori moins risquées comme les fonds diversifiés et les fonds monétaires.Les fonds actions ont ainsi enregistré des sorties nettes de 333 millions de livres, après une décollecte record de plus de 5 milliards de livres en juin et juillet, selon des données publiées par The Investment Association, l’association professionnelle de la gestion d’actifs au Royaume-Uni. Les fonds d’actions britanniques et européennes ont été les plus touchés en septembre, avec des sorties nettes de respectivement 620 millions de livres et 192 millions de livres.Les stratégies les plus recherchées ont été les fonds diversifiés qui ont engrangé une collecte nette de 374 millions de livres, devant les fonds monétaires (297 millions de livres) et les fonds immobiliers (117 millions de livres).
La Fed prépare le terrain à une hausse des taux en décembre
La banque centrale a opté pour le statut quo mais estime que les arguments en faveur d’une hausse ont continué à se renforcer.
La banque centrale chinoise renforce ses interventions sur le marché des changes
La PBOC a accru de 16,4 milliards de dollars ses positions vendeuses en devises étrangères en septembre, à un niveau de 45,3 milliards.
La hausse des stocks américains pèse sur le pétrole
La très forte hausse des stocks de pétrole brut aux Etats-Unis annoncée mercredi, conjuguée aux mouvements sur le dollar et aux doutes persistants sur la capacité de l’Opep à honorer ses engagements, a ramené les prix du baril de pétrole à leur niveau précédant l’annonce d’un accord sur la réduction de la production, fin septembre à Alger. Le prix du baril de brut a baissé de plus de 3% pour atteindre 45,19 dollars pour le WTI américain et 46,66 dollars pour le Brent londonien. La veille de l’annonce d’un accord entre les membres de l’Opep, le 27 septembre dernier, le WTI s’échangeait à 45,24 dollars et le Brent à 47,07 dollars. Les stocks de pétrole brut ont augmenté de 14,4 millions de barils la semaine dernière, d’après les chiffres publiés par l’Agence d’information sur l'énergie (EIA) américaine, ce qui représente la plus forte hausse enregistrée sur une semaine depuis 1982.
L’Assemblée adopte le budget de la Sécurité sociale
Les députés français ont adopté mercredi par 272 voix contre 240 le dernier projet de loi de financement de la Sécurité sociale (PLFSS) du quinquennat, qui anticipe un quasi-retour à l'équilibre du régime général en 2017. Le texte prévoit de ramener le déficit du régime général de la Sécurité sociale (maladie, famille, retraites et accidents du travail) à 400 millions d’euros l’an prochain, contre 3,4 milliards prévus cette année. Cette amélioration est projetée en dépit d’un relèvement de l’objectif national de dépenses d’assurance maladie (Ondam) à 2,1% contre 1,75% en 2016. Pour parvenir à ce résultat le PLFSS pour 2017 prévoit plus de 4 milliards d’euros d'économies pour l’assurance maladie. Le Sénat examinera à son tour ce PLFSS pour 2017 à partir du 15 novembre. Son adoption définitive par le Parlement est prévue pour la mi-décembre.
Allergan augmente la rémunération de ses actionnaires
Allergan a annoncé mercredi avoir enregistré une hausse de 4,4% à 3,62 milliards de dollars (3,26 milliards d’euros) de son chiffre d’affaires entre juillet et septembre, un niveau inférieur à l’estimation de 3,68 milliards du consensus. Pour mitiger ces effets, le groupe pharmaceutique commencera à verser un dividende trimestriel de 70 cents par action à compter du premier trimestre 2017. Ayant annoncé en mai un programme de rachat d’actions de 10 milliards de dollars, il veut désormais l’accroître de 5 milliards.
La CARCDSF recrute une analyste OPCVM
Selon nos informations, la Caisse Autonome de Retraite des Chirurgiens Dentiste et des Sages Femmes (CARCDSF) a recruté Alexandra Aubonnet comme analyste financière de ses réserves mobilières.
Le pétrole retombe à son niveau d’avant l’accord d’Alger
La très forte hausse des stocks de pétrole brut aux Etats-Unis annoncée mercredi, conjuguée aux mouvements sur le dollar et aux doutes persistants sur la capacité de l’Opep à honorer ses engagements, a ramené les prix du baril de pétrole à leur niveau qui précédait l’annonce d’un accord sur la réduction de la production, fin septembre à Alger. Le prix du baril de brut a baissé de plus de 3% pour atteindre 45,19 dollars pour le WTI américain et 46,66 dollars pour le baril de Brent londonien. La veille de l’annonce d’un accord entre les membres de l’Opep, le 27 septembre dernier, le WTI s’échangeait à 45,24 dollars et le Brent à 47,07 dollars.
L’Assemblée adopte le projet de loi de financement de la Sécurité sociale
Les députés français ont adopté mercredi par 272 voix contre 240 le dernier projet de loi de financement de la Sécurité sociale (PLFSS) du quinquennat, qui anticipe un quasi-retour à l'équilibre du régime général en 2017. Les groupes Les Républicains (LR) et UDI (centriste) ont voté en première lecture contre ce texte jugé «électoraliste» de même que, pour des raisons opposées, celui du Front de gauche.
Allergan augmente la rémunération de ses actionnaires
Allergan a augmenté mercredi son programme de rachats d’actions et annoncé le versement d’un premier dividende trimestriel afin d’absorber les effets d’un chiffre d’affaires inférieur aux attentes entre juillet et septembre. Celui-ci est ressorti en hausse de 4,4% à 3,62 milliards de dollars (3,26 milliards d’euros), un niveau inférieur à l’estimation de 3,68 milliards du consensus en raison de la chute des ventes de deux médicaments clés. Le groupe pharmaceutique commencera à verser un dividende trimestriel de 70 cents par action à compter du premier trimestre 2017. Ayant annoncé en mai un programme de rachat d’actions de 10 milliards de dollars, il veut désormais l’accroître de 5 milliards.
Le taux de chômage recule encore en Allemagne
Le nombre de chômeurs a enregistré une baisse plus forte que prévu en octobre en Allemagne, ramenant le taux de chômage de la première économie européenne à un plus bas historique, selon les données publiées mercredi par l’Office fédéral du travail. Le nombre de demandeurs d’emplois, corrigé des variations saisonnières (CVS), a diminué de 13.000 à 2,66 millions, alors que les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé un recul de 1.000 seulement. Le taux de chômage a baissé de 0,1 point de pourcentage à 6,0%, au plus bas depuis la réunification de 1990.