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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2017

Politique

Frank-Walter Steinmeier a été élu président en Allemagne 

L’ancien ministre des Affaires étrangères Frank-Walter Steinmeier a été élu hier président de l’Allemagne, devenant la douzième personnalité à exercer cette fonction principalement protocolaire depuis la fin de la Seconde guerre mondiale. Steinmeier, membre du Parti social-démocrate (SPD) qui a servi dans le gouvernement de coalition conduit par Angela Merkel jusqu’au mois dernier, a obtenu 931 voix sur les 1.239 voix valides du collège électoral composé de parlementaires et de représentants des 16 régions. Son prédécesseur, Joachim Gauck, doit quitter ses fonctions à la fin de son mandat le 18 mars.
Politique
Conformité

Le patron de Samsung va être à nouveau convoqué par la justice

Le procureur spécial chargé de l’enquête sur l’affaire de trafic d’influence autour de la présidente sud-coréenne a annoncé hier qu’il convoquerait à nouveau aujourd’hui le patron du groupe Samsung, Jay Y. Lee, pour l’interroger dans cette affaire. Jay Y. Lee, qui est âgé de 48 ans, avait été interrogé pendant 22 heures d’affilée le mois dernier avant que le procureur spécial n'émette un mandat d’arrêt, demande qui avait ensuite été rejetée par un tribunal de Séoul.
Conformité
Politique

Le référendum constitutionnel turc aura lieu le 16 avril

La Turquie organisera un référendum le 16 avril prochain sur la modification de la Constitution visant à remplacer le système parlementaire actuel par un régime présidentiel souhaité par le président Recep Tayyip Erdogan, a annoncé samedi le président du Haut conseil des élections (YSK). Si la modification de la Constitution est approuvée, le président de la République pourra prendre des décrets, déclarer l'état d’urgence, nommer les ministres et les plus hauts responsables de l’Etat et dissoudre le Parlement, toutes compétences qui, selon les deux principaux partis d’opposition, remettent en question l'équilibre des pouvoirs et font pencher la balance en faveur du chef de l’Etat.
Politique
Fraude

Le scandale Odebrecht rattrape les fondateurs de Mossack Fonseca 

Les deux fondateurs du cabinet d’avocats panaméen Mossack Fonseca, au cœur de la tourmente des Panama Papers l’an dernier, ont été placés en détention provisoire au Panama dans le cadre du scandale de corruption Odebrecht, le groupe de BTP brésilien. Jürgen Mossack et Ramon Fonseca Mora ont été arrêtés jeudi dans la capitale panaméenne et ont été présentés au parquet, a annoncé Elias Solano, un des avocats de Mossack Fonseca. Le ministère public, qui accuse les deux associés de blanchiment de capitaux, a perquisitionné jeudi le cabinet. Selon le procureur Kenia Porcell, Mossack Fonseca est soupçonné d'être «une organisation criminelle qui se chargeait de cacher des actifs et des sommes d’argent à l’origine douteuse».
Fraude
Opérateurs de marché

La Commission sonde les concurrents de DB-LSE

Dans le cadre du projet de fusion entre le London Stock Exchange et Deutsche Börse, la Commission européenne a donné jusqu’au 14 février aux concurrents des deux opérateurs de marché pour lui faire part de leurs réserves. Selon Bloomberg, les autorités de la concurrence ont soumis à consultation un document de 40 questions. Bruxelles cherche notamment à savoir quel impact aurait la cession de Clearnet SA à Euronext pour les activités de clearing.
Opérateurs de marché
Conformité

ABB coopère dans des enquêtes pour corruption

ABB a déclaré vendredi coopérer à des enquêtes ouvertes aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne et avoir signalé d’anciennes transactions avec le groupe d’ingénierie et de construction Unaoil, basé à Monaco, notamment de possibles paiements irréguliers à des tiers. Les services britanniques de répression des fraudes, le Serious Fraud Office (SFO), ont auparavant annoncé l’ouverture d’une enquête sur les activités des filiales d’ABB au Royaume-Uni, leurs dirigeants, leurs employés et d’autres acteurs pour des soupçons de corruption et de pots-de-vin.
Conformité
Economie

Le nombre de touristes étrangers en France a baissé de 3% en 2016

Le nombre de visiteurs étrangers en France (y compris l’outre-Mer) a baissé d’environ 3% en 2016. Il s’est inscrit entre 82,5 et 83 millions, contre le record de 85 millions atteint un an plus tôt, annonce le ministre des Affaires étrangères. «Sans minimiser l’impact économique de cette année difficile sur les professionnels, notamment dans l’hôtellerie (-5,7% pour les nuitées) et dans certaines régions (Paris/Ile-de-France, PACA), on peut se réjouir d’un rebond évident fin 2016 (nuitées en hausse de +2,9%) et début 2017 (réservation aériennes en hausse de 10,4% vers Paris au 1er trimestre)», indique le ministère.
Economie
Concurrence

L’Autorité de la concurrence vise les pratiques d’Obut

L’Autorité de la concurrence a sanctionné Obut, numéro un français de la boule de pétanque, pour avoir abusé de sa position dominante en imposant une politique tarifaire à certains de ses distributeurs. Le groupe «contraignait les revendeurs (grandes enseignes spécialisées, commerçants indépendants, sites internet) à respecter ses prix catalogue sous peine de représailles commerciales (retards de livraison, blocages de commandes, déréférencement). Une uniformisation des prix qui a annihilé toute concurrence», explique l’Autorité. Ces pratiques se sont déroulés de mai 2009 à juillet 2016.
Concurrence
Investissement

Les institutionnels très intéressés par les investissements en actions début 2017

Les investisseurs institutionnels et les conseillers en investissements aux Etats-Unis et ailleurs dans le monde manifestent un intérêt marqué pour les investissements en actions en ce début d’année. Dix-huit des 20 produits d’investissement à destination des institutionnels consultés en janvier par les utilisateurs de la base de données eVestment basés aux Etats-Unis étaient des produits actions, selon le nouveau sondage mensuel d’eVestment « Advantage Investment Viewership Report ». Sur l’ensemble de la planète, les 20 produits les plus regardés en janvier étaient des produits dédiés aux actions.Le sondage fait également apparaître un regain d’intérêt aux Etats-Unis et en Europe pour les investissements dans les actifs réels liquides, à savoir les stratégies multi-classes d’actifs investies dans l’immobilier, les infrastructures cotées, les matières premières et les obligations indexées sur l’inflation.A noter aussi que, sur une base relative, les clients d’eVestment basés aux Etats-Unis ont moins centré leur attention sur les produits locaux que leurs homologues de la région Asie-Pacifique ou de l’Europe. En Asie-Pacifique, le produit le plus consulté a été le Japan Enhanced Equity, et en Europe, le U.K. All Cap Value Equity. Chez les clients basés aux Etats-Unis en revanche, le premier produit dédié au marché américain n’arrive qu’en treizième position.
Investissement
Investissement

Pictet surpondère de nouveau les actions

Dans son baromètre du mois de février 2017, Pictet AM indique relever de «neutre» à «surpondérer» son exposition aux actions, l’accélération de la croissance mondiale dopant les perspectives des actifs risqués. La société de gestion renforce plus précisément son exposition à la zone euro et initie une position en actions émergentes. Elle renforce aussi l’allocation en obligations, la classe d’actifs offrant une protection contre la volatilité du marché à un coût raisonnable.Pictet explique que «l’investiture du nouveau président américain a encore galvanisé les marchés financiers, les investisseurs tablant sur l’impact positif des politiques pro-croissance de l’administration Trump sur l'économie mondiale. L’activité économique gagnait d’ores et déjà en vigueur dans l’ensemble des régions, avec à la clé un effet porteur sur les actions et sur les perspectives bénéficiaires des entreprises. De leur côté, les banques centrales d’Europe, du Japon et de certains pays émergents soutiennent leurs économies respectives par des mesures de relance monétaire. Ces facteurs constituent un climat d’investissement propice à l’investissement. Nous relevons donc l’exposition aux actions de neutre à surpondérée et abaissons les liquidités de neutres à sous-pondérées».L’exposition aux instruments à revenu fixe a été relevée dans une optique tactique. En baisse de 6% depuis juillet, soit leur plus fort repli sur six mois en dix ans, les obligations d’Etat semblent avoir accusé une correction excessive. Le positionnement des investisseurs à l'égard de la classe d’actifs paraît aujourd’hui trop négatif, comme en témoignent les statistiques CFTC suggérant une possible baisse des rendements. Après leur correction, les obligations offrent en outre une protection contre la volatilité de marché – résultant, par exemple, d’une volte-face inattendue de Donald Trump – à un prix raisonnable, voire bas.
Investissement
Investissement

Eurosic investit 116 millions d'euros en Espagne et vise l'Italie

Eurosic Lagune, le véhicule d’investissement d’Eurosic dans les secteurs du loisir et de la santé, annonce l’acquisition en «sale & lease back» d’un portefeuille de maisons de retraite louées à SARquavitae, leader du secteur en Espagne. Représentant un investissement total de 116 millions d’euros, le portefeuille comporte 16 EHPAD (établissements d’hébergement pour personnes âgées dépendante), répartis sur l’ensemble du territoire espagnol comptant plus de 2.300 lits et près de 300 places de centre de jour. Les actifs sont loués via des baux triple nets d’une maturité moyenne de 25 ans pour un loyer annuel de près de 7 millions d’euros. Par ailleurs, Eurosic Lagune est actuellement en négociations exclusives en vue de l’acquisition de 8 EHPAD en Italie du Nord pour un investissement total de plus de 100 M€. Le communiqué précise qu’en 2016, Eurosic Lagune a réalisé différentes acquisitions d’actifs en exploitation ou en développement pour un montant total d’investissement d’environ 600 millions d’euros, portant son patrimoine à plus d’1 milliard d’euros après livraison des opérations de développement. Ces acquisitions ont été réalisées notamment en Suisse, en Allemagne et en Italie.
Investissement
Investissement

Amundi Real Estate acquiert un portefeuille immobilier à Rome

Amundi Real Estate Italia SGR a annoncé le 9 février la signature d’un accord préliminaire en vue de l’acquisition du portefeuille immobilier « I Tolentini ». Ce portefeuille se compose de cinq propriétés adjacentes appartenant à Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. et situées entre la Via di San Basilio, Salita di San Nicola da Tolentino, Via San Nicola da Tolentino et Via del Basilico. Le complexe se trouve dans le centre historique de Rome, à quelques minutes de marche de la Piazza di Spagna et Quirinale. Les propriétés ont été construites à la fin du 19ème siècle. D’une superficie totale d’environ 19.000 m², elles sont louées à des entreprises privées et publiques. La transaction sera finalisée à la fin du premier semestre 2017 pour un montant de 126 millions d’euros.L’acquisition de « I Tolentini » suit de peu la récente acquisition, finalisée le 22 décembre 2016, d’une partie d’un immeuble de bureaux, également situé dans le centre historique de Rome, proche de la Via Vittorio Veneto et du parc de la Villa Borghese.
Investissement
Marchés actions

La hiérarchie des résultats

La « machine » Amundi semble bien rodée. La filiale de gestion du Crédit Agricole a collecté 62 milliards d’euros l’an dernier, faisant d’elle l’activité de gestion de groupe bancaire français la plus dynamique en termes de souscriptions en 2016. Les marchés financiers apprécient puisque l’action grimpait de plus de 7% dès ce matin. Sa grande rivale, l’activité de gestion de Natixis, s’est à l’inverse illustrée par une décollecte en 2016. Des retraits importants enregistrés chez son affiliée américaine Harris Associates ont pesé en cours d’année. Natixis a aussi annoncé le départ du discret Pierre Servant après 10 ans de bons et loyaux services à la tête de l’activité de gestion, de banque privée et de private equity. Il sera remplacé par Jean Raby, un ancien de Goldman Sachs, et ancien directeur financier d’Alcatel-Lucent puis SFR. L’activité de gestion de BNP Paribas, elle, continue de remonter la pente, après des années difficiles. Tandis que Lyxor, filiale de gestion de Société Générale, poursuit tranquillement son chemin. Mais cette semaine n’a pas seulement été marquée par les résultats des banques françaises. On notera aussi la performance de Pictet par exemple, dont le résultat net annuel a reculé mais dont la collecte est positive de plus de 12 milliards de francs suisses. Sur un autre plan, Axa IM a annoncé le remaniement de la direction de sa filiale américaine Rosenberg aux Etats-Unis. On se souvient qu’elle avait fait beaucoup parlé d’elle en 2010 à la suite de la découverte d’erreurs de codage informatiques dans sa gestion actions quantitative. Enfin, sur le plan réglementaire, la FCA britannique s’est attaquée cette semaine à la problématique des fonds ouverts investis sur des actifs illiquides, comme des infrastructures, de l’immobilier, etc. La récente crise des fonds immobiliers britanniques, dont plusieurs ont été gelés pendant de longues semaines après le référendum de juin sur le « Brexit », pose la question de « l’équilibre des intérêts entre des investisseurs qui veulent retirer leur argent et ceux qui veulent rester ».
Marchés actions
Economie

La production industrielle française s’est repliée en décembre

La production industrielle française est repartie en baisse en décembre après son vif rebond du mois précédent, se contractant de 0,9% sous l’effet d’un recul dans la quasi-totalité des grands secteurs, selon les données publiées vendredi par l’Insee. La seule production manufacturière a elle aussi accusé une baisse en décembre, de 0,8%, après avoir également augmenté en novembre. Le recul de la production industrielle de décembre est supérieur aux attentes des économistes interrogés par Reuters, qui tablaient en moyenne sur -0,7%.
Economie
Chine

Le commerce chinois commence bien l'année

Les performances commerciales de la Chine ont été meilleures que prévu sur le premier mois de l’année, les exportations chinoises, comme les importations, ayant dépassé les anticipations des analystes, montrent les chiffres provisoires officiels publiés aujourd’hui. Les exportations ont progressé de 7,9% le mois dernier, au lieu des 3,3% attendus, tandis que les importations ont augmenté de 16,7% (+10% attendus), faisant ressortir un excédent commercial de 51,35 milliards de dollars (48,2 milliards d’euros), le plus élevé en un an. La hausse des importations a été la plus vive depuis quatre ans et celle des exportations la plus marquée depuis février 2015.
Chine
Budget

Le FMI et la zone euro se mettent d’accord sur la Grèce

Les créanciers de la zone euro et le Fonds monétaire international (FMI) se sont entendus sur une position commune qu’ils présenteront à la Grèce, a déclaré vendredi un haut fonctionnaire de la zone euro. «Il y a un accord en vue de présenter un front uni aux Grecs», a dit le haut fonctionnaire, ajoutant qu’on ne pouvait préjuger de l’issue d’une réunion qui doit se tenir aujourd’hui entre les bailleurs de fonds et des responsables grecs. Selon une source au fait des consultations, la réunion portera surtout sur les mesures budgétaires que le gouvernement grec devra prendre après 2018 «dans le cas d’un écart vis-à -vis des objectifs».
Budget
Pétrole

L’Opep respecte l’accord de réduction de la production

La production pétrolière mondiale a diminué en janvier à la faveur d’une réduction de l’offre de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et des pays non membres du cartel qui cherchent à rééquilibrer un marché saturé, a annoncé aujourd’hui l’Agence internationale de l'énergie (AIE). La production s’est tassée d’environ 1,5 million de barils par jour (bpj) le mois dernier, dont un million du seul fait de l’Opep. Cela signifie que les accords ont été respectés à hauteur de 90% en janvier, un pourcentage record. «Certains producteurs, notamment l’Arabie saoudite, semblent réduire plus qu’il ne faut. Cette première coupure est certainement l’une des plus significatives réalisées par l’Opep», observe l’AIE, qui conseille les pays industrialisés sur leur politique énergétique.
Pétrole

Verallia se refinance à 8,25%

Le groupe d’emballages en verre a placé au pair et à un rendement de 8,25% sa nouvelle dette PIK-toggle de 350 millions d’euros, soit dans le bas de la fourchette proposée. L’intégralité de ce refinancement sera remonté aux actionnaires Bpifrance et Apollo. Verallia boucle ainsi son deuxième «dividend recap» en un an, après avoir dû renoncer à un projet de refinancement plus agressif en octobre 2016.
Economie

L’excédent commercial allemand s’envole

L’Allemagne a battu l’an dernier son record d’excédent commercial, ce qui pourrait alimenter les tensions avec ses principaux partenaires, en premier lieu les Etats-Unis où l’administration Trump reproche à Berlin d’utiliser à son avantage un euro sous-évalué. Le surplus s'élève à 252,9 milliards d’euros en 2016 après un précédent record à 244,3 milliards en 2015, selon Destatis, l’office fédéral de la statistique.
Economie
Marchés obligataires

La Lettonie émet à 30 ans

La Lettonie a mené jeudi la syndication de 500 millions d’euros d’obligations à 30 ans, à un spread de 98 points de base au-dessus des taux mid-swaps. L’opération a été dirigée par Deutsche Bank, Goldman Sachs et la Société Générale. En parallèle, le pays balte a abondé une souche de maturité 2026. Mercredi, c’est la Finlande qui avait procédé de même, en adjugeant une nouvelle ligne à 5 ans et en syndiquant une obligation à 30 ans de 1,5 milliard d’euros pour laquelle la demande a dépassé 5,5 milliards d’euros.
Marchés obligataires
Banque centrale

La Bundesbank continue à rapatrier son or

La Bundesbank a transféré l’an dernier 216 tonnes d’or à Francfort, selon un communiqué. La banque centrale a rapatrié 111 tonnes d’or de New York et 105 tonnes d’or de Paris. Elle compte détenir d’ici à 2020 la moitié des réserves d’or de l’Allemagne dans ses propres coffres-forts à Francfort. A la fin 2016, la Buba conservait 47,9% de son or à Francfort, 36,6% auprès de la Fed de New York, 12,8% auprès de la Banque d’Angleterre à Londres, et 2,7% auprès de la Banque de France à Paris.
Banque centrale

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