Toute l'actualité Economies & Marchés

Le fonds de capital-risque Asgard Capital lance une ICO

Le fonds de capital-risque Asgard Capital, spécialisé dans les investissements dans les start-up dédiés à l’intelligence artificielle, a lancé une ICO (Initial Coin Offering), c’est-à-dire une levée de fonds en crypyo-monnaie, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. La société créée en 2014 espère ainsi lever une centaine de millions d’euros, précise-t-on.

123 IM investit dans la start-up lyonnaise Magnys

Les fonds gérés par 123 IM ont participé à un tour de table visant à accompagner le développement de Magnys, une jeune société lyonnaise spécialisée dans la création de lunettes à destination de personnes atteintes de presbytie. Ce tour de table réunit également des « business angels » déjà actionnaires de la société ainsi que de nouveaux entrants. A ce titre, Bpifrance participe à ce tour de table avec un investissement de 235.000 euros, portant ainsi à plus de 1 million d’euros cette levée de fonds.Fondée en 2014 par Denis Thoral, la société Magnys compte 200 points de vente en France (opticiens indépendants et enseignes nationales) et 70 points de ventes en Italie et 5 en Suisse. Cette opération « doit permettre à la société de poursuivre sa conquête des marchés français et européens », indique 123 IM dans un communiqué.

Sagard négocie le rachat de Climater auprès de Weinberg Capital Partners

Le fonds d’investissement français Sagard est entré en négociations exclusives avec la société d’investissement Weinberg Capital Partners en vue d’acquérir une participation majoritaire dans le groupe Climater, spécialiste français du génie climatique. « La réalisation de la transaction est soumise à la consultation des comités d’entreprise et à l’approbation des autorités de la concurrence », précise Sagard dans un communiqué. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été dévoilés.Créé sous l’impulsion de la famille Gilet à la fin des années 80 dans la région de Toulouse, Climater est l’un des plus grands acteurs indépendants français dans le domaine du génie climatique : installation et maintenance de systèmes de climatisation, chauffage et ventilation dans le bâtiment. La société affiche un chiffre d’affaires supérieur à 130 millions d’euros en 2017 et compte plus de 720 personnes en France. « Le réinvestissement significatif aux côtés de Sagard des salariés et de l’équipe dirigeante, menée par Stéphane Gilet et Marc Trouchaud, témoigne de leur profonde conviction dans les perspectives de développement du groupe », indique Sagard.

Le volume prévu d'investissements immobiliers en baisse de 2% pour 2018

Selon la 22ème édition du Baromètre MSCI de l’investissement immobilier français, réalisé en association avec Crédit Foncier Immobilier auprès des grands investisseurs institutionnels, le volume total de l’investissement devrait s’élever à 23,6 milliards d’euros en 2017 contre 24 milliards d’euros en 2016 selon Crédit Foncier Immobilier (soit une baisse de près de 2 %). Les principaux freins à l’investissement demeurent la faiblesse du rendement des actifs core (44 %) et la rareté de ces actifs (24 % contre 27 % au dernier baromètre), selon le panel d’investisseurs.A l’achat, 63% des investisseurs interrogés privilégient les bureaux en 2018 (Paris QCA, Ile-de-France et régions), une proportion en net recul par rapport à 2017 (81 %). L’investissement en centre commercial est totalement délaissé en direct, considéré comme un actif risqué, nécessitant des investissements financiers importants en entrée et une taille de portefeuille critique pour avoir suffisamment de poids vis-à-vis des enseignes. Enfin, les investisseurs marquent un intérêt pour le logement (6 %) même s’il reste encore modeste.Pour des questions de diversification géographique, les panélistes souhaitent investir à l’étranger en 2018, en particulier en Allemagne et Italie, tandis que le Royaume-Uni disparaît de la liste.Les deux catégories d’investisseurs les plus actives en 2018 devraient être les SPCI/OPCI retail et les compagnies d’assurances ; suivis des foncières non cotées.MSCI, dans le cadre du Baromètre de l’investissement immobilier français réalisé en association avec Crédit Foncier Immobilier, interroge régulièrement les plus grands investisseurs immobiliers présents en France sur leurs anticipations du marché de l’année en cours et pour l’année à venir. Ce sondage est réalisé au travers d’une vingtaine d’indicateurs dont le taux de rendement des actifs immobiliers, les loyers faciaux contre les revenus nets, les mesures d’accompagnement. Les investisseurs sondés par MSCI représentent près de 100 milliards d’encours d’actifs immobiliers gérés, soit un tiers du marché.

AEW lance une association dédiée à l’économie circulaire

Le gestionnaire d’actifs immobiliers AEW, filiale de Natixis Investment Managers, s’est associé à 10 acteurs de l’immobilier afin de lancer l’association Circolab visant à promouvoir l’économie circulaire. « Le lancement de l’association Circolab et la signature de la première charte d’engagement en faveur de l’économie circulaire se sont déroulés le 9 novembre », précise AEW dans un communiqué.Outre AEW Ciloger, les membres fondateurs de Circolab sont Allianz Real Estate, Axa IM Real Estate, Bureau Véritas Exploitation, Covéa, Deloite Finance, Generali Real Estate French Branch, Groupama Immobilier, Karine Jevelot Architecte, TAJ et, enfin, Vinci Construction France. « Par ailleurs, la Compagnie de Phalsbourg, Gecina et Nexity Immobilier d’entreprise se sont joints aux membres fondateurs de Circolab en signant la charte d’engagement Economie Circulaire », indique AEW. Cette charte traduit l’engagement des maîtres d’ouvrage en faveur de l’économie circulaire et notamment du réemploi de matériaux de construction. L’association Circolab a pour vocation de fédérer les entreprises de l’industrie immobilière et de créer une communauté de maître d’ouvrage. « L’objectif est d’élaborer des outils communs et de favoriser des synergies entre opérations de déconstruction et de construction en vue du réemploi », précise le gestionnaire d’actifs. Circolab est présidé par Thierry Laquitaine, directeur développement durable d’AEW en Europe.

Union Investment vend une tour à Seattle

Union Investment vient d’annoncer la cession de la «Millenium Tower», une tour de bureaux de près de 19.000 m2, située à Seattle, à un fonds géré par TH Real Estate. La tour faisait partie depuis 2003 du portefeuille du fonds immobilier ouvert Unilmmo: Europa. Le bâtiment, qui se trouve au centre-ville de Seattle, était entièrement loué au moment de la transaction dont le montant n’a pas été divulgué.Union Investment détient trois objets immobiliers basés à Seattle dans son portefeuille, représentant un montant d’environ 720 millions de dollars. Son portefeuille américain totalise 5,5 milliards de dollars répartis dans 25 objets situés dans 16 villes.

Pour Vanguard, volatilité et inflation pourraient perturber le statu quo en 2018

Le groupe Vanguard, qui a publié ce 4 décembre ses perspectives pour l’année 2018, anticipe «un peu plus de volatilité et une hausse de l’inflation durant l’année à venir, avec des rendements actions plus limités». L’abandon progressif des mesures non conventionnelles de politique monétaire à travers le monde constitue un facteur de risque mais qui ne devrait pas pour autant déboucher sur un surcroît de volatilité sur le long terme.Malgré le risque à court terme d’une surprise du côté de l’inflation en raison de tensions sur le marché du travail, la perspective à long terme de Vanguard en matière d’inflation reste inchangée par rapport à 2017, tirée par les forces structurelles à long terme de la technologie et de la mondialisation. Selon les recherches de Vanguard, la baisse des prix dans le secteur de la technologie aux Etats-Unis ont réduit l’inflation «core» de 50 points de base en moyenne au cours des vingt dernières années et pourrait aussi expliquer la modération de l’inflation dans les périodes récentes de forte croissance et de plein emploi.

Bpifrance lance un fonds dédié aux start-up de la santé

Afin d’aider les start-up de la santé à passer à l’échelle supérieure en France, Bpifrance a décidé de se doter d’une structure d’accompagnement dédiée, rapporte le quotidien Les Echos. Baptisée le « Hub HealthTech », celle-ci devra prodiguer des conseils, mettre en relation des start-up avec des partenaires potentiels et favoriser le partage d’expérience entre les jeunes pousses. En parallèle, la banque publique continue de compléter sa gamme d’outils de financement en direct dans la santé pour pouvoir s’attaquer à des technologies de pointe. Elle lance ainsi un nouveau fonds baptisé « Patient Autonome ». Doté de 50 millions d’euros, ce véhicule participera à des tours de table d’amorçage de sociétés qui développent des projets liés à la santé numérique, par exemple des outils de télémédecine ou de suivi à distance des pathologies.

Les Français épargnent de moins en moins

Les Français épargnent de moins en moins, rapporte L’Agefi. Avant la crise, ils mettaient de côté 2.010 euros chaque année (par habitant). Depuis 2012, ce montant s’est effondré, tombant à 1.190 euros par an. Cette tendance est propre à tous les principaux pays européens, Allemagne exceptée. Outre-Rhin, les montants épargnés sont au contraire passés de 1.570 euros par habitant avant la crise, à 2.080 euros depuis. « Les Finlandais ont fortement réduit leur épargne, parce qu’ils en ont moins besoin, bénéficiant de rendements élevés. Les Français, eux, diminuent les sommes annuelles mises de côté, en raison de leur très faible rentabilité, faute de placements adéquats », selon Ludovic Subran, chef économiste adjoint du groupe Allianz.

Eurazeo en négociations exclusives avec Bridgepoint pour le rachat de C2S

Eurazeo Patrimoine entre en discussions exclusives avec Bridgepoint en vue de l’acquisition du groupe de cliniques privées C2S, selon un communiqué publié ce matin.Le Groupe C2S est le huitième opérateur de cliniques privées en France et l’un des leaders régionaux en Auvergne Rhône-Alpes et en Bourgogne Franche-Comté. Il opère 11 établissements principalement spécialisés en médecine, chirurgie et obstétrique et détient les murs de 7 d’entre eux. Le groupe compte environ 500 praticiens et près de 1 800 salariés et a réalisé un chiffre d’affaires de 158 millions d’euros en 2016.

Les institutionnels s’inquiètent de la volatilité et de la hausse de taux en 2018

Selon une enquête réalisée par Natixis Investment Managers auprès de 500 investisseurs gérant plus de 19.000 milliards d’euros d’actifs, reprise par Les Echos, 2018 verra la fin d’une décennie de faible taux d’intérêt, de faible volatilité et de fort retour sur investissement. Pour autant, les investisseurs sondés attendent en moyenne un rendement de 7,2%, sachant que 64% d’entre eux se disent confiants dans leur capacité à l’atteindre. Leur principale inquiétude, à côté du risque géopolitique, réside dans le développement des bulles financières. Ainsi, selon l’enquête, les deux tiers des institutionnels s’attendent à un impact négatif des bulles sur leurs performances de 2018. 42% des institutionnels anticipent ainsi une bulle obligataire, 24% une bulle immobilière, 64% une bulle du Bitcoin et, enfin, 30% disent observer une bulle sur les actions. Par ailleurs, 78% des institutionnels s’attendent à un regain de volatilité en 2018 sur les actions alors que 72% d’entre eux s’étonnent de la faiblesse de celle-ci (59% s’en alarment). La raison principale est la disparition progressive des politiques ultra-accommodantes des banques centrales. Pour 62% d’entre eux, la hausse des taux d’intérêt est d’ailleurs une préoccupation car elle pourrait être le déclencheur d’une correction sur les obligations. Un tiers des sondés indique d’ailleurs avoir allégé le poids des obligations « high yield » et un quart celui des emprunts d’Etat.

Les fonds espagnols ont collecté 1,9 milliard d’euros en novembre

L’industrie espagnole de la gestion d’actifs a enregistré une collecte nette de 1,86 milliard d’euros au cours du mois de novembre, selon des données provisoires publiées par Inverco, l’association espagnole de la gestion d’actifs. Depuis le début de l’année 2017, les souscriptions nettes du secteur s’élèvent ainsi à 18,6 milliards d’euros, soit 6,35 milliards d’euros de plus que sur la même période de 2016.A fin novembre 2017, les actifs sous gestion du secteur s’établissent à 259,5 milliards d’euros, en hausse de 356 millions d’euros (ou 0,1%) par rapport à fin octobre et en progression de 24 milliards d’euros (ou 10,2%) par rapport à fin 2016.

L'encours des OPC luxembourgeois progresse de près de 13% sur douze mois

Au 31 octobre 2017, le patrimoine global net des organismes de placement collectif, comprenant les OPC soumis à la Loi de 2010, les fonds d’investissement spécialisés et les SICAR, s’est élevé à 4.135,695 milliards d’euros contre 4.037,140 milliards d’euros au 30 septembre 2017, soit une augmentation de 2,44% sur un mois, selon les dernières statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 12,85%. L’industrie des OPC luxembourgeois a donc enregistré au mois d’octobre une variation positive se chiffrant à 98,555 milliards d’euros. Cette augmentation représente le solde des émissions nettes positives à concurrence de 35,619 milliards d’euros (0,88%) et de l’évolution favorable des marchés financiers à concurrence de 62,936 milliards d’euros (1,56%).

EPP acquiert 12 centres commerciaux en Pologne

Echo Polska Properties (EPP), une société néerlandaise d’investissements immobiliers cotée, a annoncé, ce 4 décembre, l’acquisition de 12 centres commerciaux et « retail parks » (« portefeuille M1 ») implantés en Pologne pour un montant global de 692,1 millions d’euros. EPP, contrôlé à 25% par le consortium Redefine Properties Limited, réalisera cette transaction en 3 phases sur une période de 3 ans.Ce portefeuille M1 totalise une surface commerciale utile de 446 500 m² comprenant plus de 620 magasins et 12 centres commerciaux situés dans des zones denses et « complémentaires à ses actifs actuels en Pologne », précise EPP dans un communiqué.Une fois l’achat finalisé mi-2020, EPP deviendra le premier propriétaire national de centres commerciaux avec prés de 1 millions de m² répartis en 27 centres commerciaux.

L’Istat prévoit une accélération de la croissance italienne

La croissance de l'économie italienne va probablement se renforcer à court terme, a déclaré mardi l’institut italien de la statistique. «Sur fond d’expansion de l'économie mondiale, la croissance se consolide en Italie, soutenue par une accélération des investissements», écrit l’Istat dans son bulletin économique mensuel. Il fait état d’une hausse de son indicateur avancé composite en novembre, «renforçant les perspectives de croissance à court terme» pour la troisième économie de la zone euro.

Provident Financial plonge à nouveau en Bourse

L’action du prêteur britannique Provident Financial perdait jusqu'à 20% en séance mardi matin. Le spécialiste du « doorstep lending », c’est-à-dire du démarchage à domicile pour accorder des prêts de faibles montants à une clientèle fragile, a annoncé que sa division Moneybarn de crédit automobile était sous le coup d’une enquête de la Financial Conduct Authority britannique. En cause, la manière dont elle apprécie la capacité de remboursement des emprunteurs, et ses pratiques de recouvrement des impayés. La division carte de crédit de Provident fait déjà l’objet d’une enquête.

L’indice PMI zone euro est au plus haut depuis avril 2011

L’activité dans la zone euro s’est accélérée le mois dernier, grâce à une demande particulièrement soutenue, montrent les résultats définitifs de l’enquête IHS Markit auprès des directeurs d’achats publiés mardi. L’indice PMI composite définitif calculé par IHS Markit s’est élevé 57,5 ce mois-ci, contre 56,0 en octobre, ce qui confirme l’estimation préliminaire. Il atteint ainsi son plus haut niveau depuis avril 2011 et se situe nettement au-dessus de 50 séparant croissance et contraction de l’activité.

L’OCDE juge possible de repousser l’âge de départ en retraite en France

La France figure parmi les pays où un recul de l'âge de la retraite est possible, suggère l’OCDE, alors qu'à ce stade, le gouvernement ne prévoit pas de mesure en ce sens dans la réforme qu’il envisage. Dans son Panorama des pensions 2017 publié mardi, deux semaines après le lancement des consultations sur la réforme des retraites avec les partenaires sociaux, l’Organisation de coopération et de développement économiques souligne que malgré un rattrapage, l'âge de la retraite en France restera inférieur à la moyenne de l’OCDE à l’horizon 2060.

Les députés votent un dispositif contraignant pour l’épargne retraite

Les députés s’apprêtaient ce mardi à voter un dispositif contraignant, concernant l'épargne retraite, dans le cadre du projet de loi de finances rectificative. Il s’agit d’inciter fortement à investir dans l'épargne retraite en 2018, même en l’absence de déduction fiscale, en raison de la mise en place de la retenue à la source. Les revenus de 2018 ne seront pas imposés, ne donnant donc pas lieu à déduction.

Les prix à la production ont augmenté de 0,4% en zone euro

Les prix producteurs ont augmenté de 0,4% en octobre dans la zone euro par rapport à septembre, a annoncé lundi Eurostat, l’office statistique de l’Union européenne. Les économistes prévoyaient en moyenne une progression de 0,3%. Sur un an, l’indice est en hausse de 2,5% alors que les économistes anticipaient +2,6%. Les hausses de septembre ont été révisées à +0,5% et +2,8% respectivement au lieu de +0,6% et +2,9% initialement annoncé.

La concurrence examine la reprise de William Saurin

L’Autorité de la concurrence ouvre une phase d’examen approfondi dans le cadre de la reprise par la société Financière Cofigeo de certains actifs de plats cuisinés du groupe Agripole (William Saurin, Panzani, Garbit). Cofigeo est lui-même actif sous les marques Raynal & Roquelaure, Zapetti et sous marques distributeurs. Cette opération, qui rapproche les deux principaux opérateurs des plats cuisinés appertisés en France, nécessite l’ouverture d’une phase d’examen approfondi (phase 2). L’Autorité effectuera une consultation élargie des acteurs du marché.

Soitec va investir pour répondre à la croissance attendue de son marché

Le spécialiste des plaques de silicium pour semi-conducteurs vise un chiffre d’affaires supérieur à 1 milliard d’euros à long terme.

La Grèce a ralenti au troisième trimestre

L'économie grecque a enregistré une croissance au troisième trimestre, pour la troisième fois consécutivement, mais à un rythme qui a ralenti, a annoncé l’institut national de la statistique (Elstat). Le PIB a augmenté de 0,3% en données CVS, suite à une progression de 0,8% au deuxième trimestre (révisée en hausse par rapport à une première estimation de +0,5%). Elstat a aussi relevé la croissance du premier trimestre à 0,7%, au lieu de 0,4%. Sur 12 mois, la croissance du troisième trimestre atteint 1,3%, contre 1,6% au trimestre précédent et +0,4% au premier trimestre.

Comment le marché du high yield européen se comportera-t-il en 2015 ? Crédit Fotolia.

Le marché corporate high yield termine 2017 en fanfare

Les volumes sur le marché primaire ne sont plus désormais qu'à 1,5 milliard d'euros de leur record annuel enregistré en 2014.

Les marchés sont échaudés par les péripéties de la réforme fiscale américaine

Le dollar et le taux à 10 ans ont à peine récupéré des pertes subies vendredi après le «Flynn effect», malgré le vote du texte de loi au Sénat ce week-end.

Sous l’effet de la crise, les Européens épargnent de moins en moins

L’épargne financière par habitant a reculé de 40% au cours des cinq dernières années. Seule l’Allemagne échappe à ce recul.

Les investisseurs restent prudents sur la zone euro en 2018

Le moral des investisseurs de la zone euro a baissé plus fortement que prévu en décembre, en raison d’interrogations sur la poursuite de la croissance en 2018, montre lundi l’enquête mensuelle de l’institut allemand Sentix. Son indice de confiance est retombé à 31,1 en décembre, après avoir atteint le mois précédent un sommet de 10 ans à 34. Les économistes prévoyaient en moyenne un tassement plus modeste, à 33,6. Le sous-indice mesurant les anticipations a notamment chuté de six points. «Aux yeux des investisseurs interrogés, la zone euro se porte très bien mais il y a un point d’interrogation pour la suite», a expliqué l’institut de Francfort.

Frédéric Sadaca, Pro BTP : "Pour l’heure, nous nous tenons éloignés des ABS"

Êtes-vous investi en ABS ? Il y a incontestablement un regain d’intérêt de la part des investisseurs pour les ABS (asset-backed securities). Néanmoins, pour l’heure, nous nous tenons éloignés de ce type de papiers, à la fois pour de bonnes et de mauvaises raisons. Pour des raisons subjectives : ces sous-jacents souffrent encore d’une mauvaise presse. Pour des raisons rationnelles : leur complexité nous pousse à les éviter. Par exemple, ces émissions sont parfois remboursables par anticipation. Elles sont dans ce cas assorties d’une option d’achat (call). Or, nous ne disposons pas, en interne, des outils nécessaires pour valoriser cette option au plus juste. Si le produit n’est pas rachetable, il n’en demeure pas moins que son risque peut ne pas être maîtrisé. Malgré la granularité du portefeuille sous-jacent ? Dans le cadre d’une émission obligataire, il s’agit en effet d’analyser le risque émetteur. Dans celui d’un ABS, le portefeuille titrisé est composé d’une multitude de créances. Le risque est donc statistique. C’est notamment pourquoi il est difficile, selon moi, de panacher des titres de créances traditionnelles et des prêts titrisés dans un même portefeuille. Cela revient à mêler des notations fondamentales à des notations statistiques. Ce n’est pas tout, le produit reste à mon sens soumis à des aléas non maîtrisés. De nouvelles lois nationales peuvent modifier substantiellement les règles du jeu. L’anticipation d’une mesure législative restrictive sur l’utilisation des automobiles pourrait conduire les émetteurs d’une créance de financement automobile à suspendre leur remboursement, préférant remettre les clés de leur voiture… Pourquoi ne pas imaginer une région (la Catalogne par exemple) qui modifierait son cadre législatif sur le recours en cas de défaut (créance hypothécaire) ; en cas d’effondrement du prix de l’immobilier, on assisterait à une cascade de défauts et une absence de recours pour les prêteurs… un coup dur pour les investisseurs de l’ABS concerné.

Le Portugais Mario Centeno est élu président de l'Eurogroupe

Le ministres des finances portugais a été élu cet après-midi président de l’Eurogroupe. Il remplacera le Néerlandais Jeroen Dijsselbloem, l’actuel président, dont le mandat se termine en janvier.

La croissance grecque a ralenti au troisième trimestre

L'économie grecque a enregistré un troisième trimestre consécutif de croissance sur la période juillet-septembre mais à un rythme qui a ralenti par rapport au trimestre précédent, a annoncé aujourd’hui l’institut national de la statistique (Elstat). Le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 0,3% en données corrigées des variations saisonnières après une progression de 0,8% au deuxième trimestre, révisée en hausse par rapport à une estimation précédente à +0,5%. Elstat a aussi relevé la croissance du premier trimestre à 0,7% au lieu de 0,4%. Sur un an, la croissance du troisième trimestre ressort à 1,3%, contre 1,6% au trimestre précédent et +0,4% au premier trimestre.