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Toute l'actualité Economies & Marchés

octobre 2018

Economie

Le Nobel d’économie est attribué à William Nordhaus et Paul Romer

Le prix Nobel d'économie a été décerné hier aux Américains William Nordhaus et Paul Romer. L’Académie royale des sciences de Suède récompense ainsi leurs travaux sur l’intégration du changement climatique et de l’innovation technologique dans l’analyse macro-économique. «Leurs conclusions ont considérablement élargi le champ de l’analyse économique en permettant l'élaboration de modèles qui expliquent comment l'économie de marché interagit avec la nature et le savoir», explique-t-elle dans un communiqué. Agé de 62 ans, Paul Romer a montré comment les forces économiques régissent la disposition des entreprises à engendrer de nouvelles idées et des innovations, jetant ainsi les fondations d’un nouveau modèle de développement, appelé théorie de la croissance endogène. De son côté, William Nordhaus est le premier à avoir créé un modèle quantitatif qui décrit l’interaction entre économie et climat.
Economie
Economie

Le moral des investisseurs chute plus que prévu dans la zone euro

Le moral des investisseurs s’altère plus que prévu en octobre dans la zone euro, conséquence des incertitudes budgétaires italiennes et des nouvelles normes anti-pollution qui s’imposent au secteur automobile européen. L’indice Sentix mesurant ce moral a fléchi à 11,4 points contre 12 en septembre. Le consensus Reuters le donnait à 11,7. Le sous-indice mesurant les anticipations a quant à lui un peu progressé, à -8,3 contre -8,8, tandis que le sous-indice de la conjoncture actuelle est tombé de 35 à 33, au plus bas depuis avril 2017.
Economie
Investissement

Icade investit dans des maisons de retraite en Italie

La foncière française a signé un protocole d’accord en vue d’investir 112 millions d’euros afin de construire sept maisons de retraite médicalisées dans le nord de l’Italie. Les livraisons des sept maisons de retraite sont prévues entre fin 2019 et fin 2021, l’ensemble totalisant 1.020 lits et 52.200 mètres carrés. «Ces actifs sont entièrement pré-loués dans le cadre de baux d’une durée de 18 ans fermes, et seront exploités par le groupe Gheron», explique Icade. La signature définitive est prévue au cours du quatrième trimestre 2018 après obtention des accords et agréments nécessaires.
Investissement
Pétrole

Deux spécialistes du forage pétrolier fusionnent outre-Atlantique

Les sociétés américaines de forage Ensco et Rowan ont annoncé ce lundi avoir conclu un accord en vue de fusionner dans le cadre d’une transaction libellée en actions présentant une valeur d’entreprise de 12 milliards de dollars (10,4 milliards d’euros). Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Rowan recevront 2,215 actions Ensco par titre détenu. L’entité combinée réalisera environ 150 millions de dollars de synergies annuelles avant impôts. La transaction, qui devrait être bouclée au premier semestre 2019, devrait améliorer le flux de trésorerie par action en 2020. Le directeur général de Rowan, Tom Burke, prendra les rênes de la nouvelle entité qui sera un acteur majeur des services de forage offshore.
Pétrole
Marchés actions

L'offre de fonds durables continue de croître sur le marché allemand

Le nombre de fonds d’investissement prenant en compte les enjeux du développement durable continue de croître, selon une étude réalisée par l’agence de notation et de recherche Scope. Les investisseurs allemands peuvent investir actuellement dans 641 produits de ce type qui représentent un encours de 158 milliards d’euros, à comparer à 433 fonds Ucits l’année précédente totalisant 85 milliards d’euros d’actifs sous gestion.Selon l'étude, la plupart des distributeurs ne proposent que peu de stratégies de ce type. Toutefois, 14 sociétés de gestion offrent à leurs investisseurs une palette d’au moins 10 fonds durables. Quatre sociétés de gestion, en l’occurrence BNP Paribas Asset Management, Union Investment, Candriam et Bank J. Sarasin, ont même plus de 20 fonds durables chacun à mettre en avant. BNP Paribas arrive en tête avec 28 produits, devant Union Investment avec 24. En termes d’encours, BNP Paribas est également en tête avec 15,4 milliards d’euros, largement devant Pictet Asset Management (7,1 milliards d’euros), et Union Investment (plus de 5,2 milliards d’euros).Sur les 641 de fonds ISR, plus de 85% sont gérés activement. La cinquantaine de fonds passifs représentent un encours cumulé de 9 milliards d’euros. Les principaux distributeurs en gestion passive sont BlackRock (13 ETF) et UBS (12 ETF).Du côté des performances et de la volatilité, les performances ne sont pas fondamentalement différentes. Les fonds durables actions Europe et actions monde affichent sur cinq ans des performances très légèrement supérieures aux catégories conventionnelles. Une fois de plus, l’argument du déficit de performance des stratégies durables ne tient pas...
Marchés actions
Investissement

Renault et Newfund investissent dans la start-up Akoustic Arts

Groupe Renault et le fonds Newfund ont annoncé ce 5 octobre leur investissement dans la start-up Akoustic Arts, spécialisée dans le son directionnel, afin d’accélérer sa croissance et de lui permettre de développer ses produits à grande échelle.Cet investissement s’accompagne en parallèle d’un contrat de collaboration entre le Groupe Renault et la jeune société afin de mener un projet de développement commun visant à embarquer la technologie Akoustic Arts au sein des véhicules Renault. Le montant du tour de table n’a pas été dévoilé.Newfund se présente comme un fonds d’investissement early stage doté de 230 millions d’euros, après une récente levée de fonds de 130 millions d’euros.
Investissement
Investissement

La Française REM acquiert des bureaux à Toulouse

La Française Real Estate Managers (REM) a acquis auprès de Carrere, un ensemble de bureaux en VEFA d’une surface utile de 4 800 m² pour le compte des sociétés civiles de placement immobilier Multimmobilier 2 et Pierre Privilège. L’ensemble immobilier est situé au sein du secteur « Borderouge », au Nord-Ouest de Toulouse. Le projet est composé de deux bâtiments indépendants de 2 443 m² et 2 437 m² utiles chacun. La livraison est prévue pour le 2ème trimestre 2019. L’ensemble est pré-loué à 60% à Loft One (société d’administration de biens).
Investissement
Investissement

CIC Capital entre au capital de Hunkeler

La société de participations CIC Capital (Suisse), filiale du groupe français Crédit Mutuel-CM11, a pris une part minoritaire «importante» dans le groupe lucernois Hunkeler, spécialisé dans l’impression numérique de qualité, rapporte L’Agefi suisse. Il s’agit de la cinquième prise de participation minoritaire prise par CIC Capital(Suisse) sur les deux dernières années. La participation dans Hunkeler doit permettre notamment à cette société alémanique de mieux explorer de nouveaux champs d’activités.
Investissement
Marchés actions

La pression monte sur les rémunérations des hedge funds

« Il y a aujourd’hui une pression énorme sur le niveau des commissions perçues par les hedge funds », constate Andrew Beer, un vétéran du monde alternatif qui a commencé sa carrière en 1994 chez Baupost, le célèbre hedge fund fondé en 1982 par Seth Klarman. Aujourd’hui, il gère près de 31 milliards de dollars, soit le 9ème rang des fonds alternatifs américains. Tout le secteur est touché et même les grands noms doivent consentir à abaisser leurs rémunérations pour conserver ou attirer des clients, rapporte le quotidien Les Echos. Entre 2000 et 2007, les fonds prélevaient 2% de la valeur des actifs, et 20% des profits générés, et certains jusqu’à 30% voire 50% (Renaissance, Sac Capital). Aujourd’hui, le rapport de force s’est inversé et les clients peuvent plus facilement dicter leurs conditions. Le niveau des commissions assises sur la performance est de l’ordre de 17%, et les frais de gestion de 1,5% selon Hedge Fund Research. Pour les deux tiers des institutionnels, les hedge funds vont devoir poursuivre leurs efforts entamés depuis deux ans et encore baisser leurs niveaux de rémunération cette année, d’après le consultant Preqin. Trop de fonds ont en effet prélevé des commissions sans lien véritable avec leur valeur ajoutée.
Marchés actions
Marchés actions

Les investisseurs parient sur les émergents

C’est à peu près l’une des seules certitudes de la semaine écoulée. Les investisseurs sont manifestement convaincus qu’il existe actuellement un bon point d’entrée sur les marchés émergents. Durant la semaine au 3 octobre, les fonds de dette émergente, qui avaient attiré 1,5 milliard de dollars la semaine précédente, ont encore engrangé 0,9 milliard de dollars, selon l'étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch. Les fonds d’actions émergentes ne sont pas en reste puisqu’ils ont réalisé une collecte nette de 0,9 milliard de dollars, la plus importante des cinq derniers mois, selon l'étude qui reprend des données communiquées par le spécialiste de l'évolution des flux dans le monde EPFR Global.Toutes zones géographiques confondues, les fonds d’actions ont affiché des flux nets positifs de 3,6 milliards de dollars, modestes au regard de la classe d’actifs mais qui font suite à des sorties nettes, également peu spectaculaires, de 3,3 milliards de dollars. Les analystes de BofA Merrill Lynch suggèrent que les investisseurs ont bien conscience de l’approche de la fin de cycle avec des réactions peu enthousiastes aux annonces de bénéfices plus forts que prévu. Sur 43 résultats publiés, les 31 qui ont battu le consensus ont déclenché des baisses de cours moyennes de 2,1%. Dans ce contexte où l’on craint aussi une surchauffe du marché du travail avec les pressions à la hausse sur les salaires, les fonds d’actions américaines ont attiré seulement 1,2 milliard de dollars. Peu de mouvements significatifs par ailleurs. Les fonds d’actions japonaises ont subi des dégagements marginaux de 0,2 milliard de dollars et les fonds d’actions européennes continuent sur la lancée des semaines précédentes avec des sorties nettes de 0,6 milliard de dollars.Côté obligataire, la semaine se solde par des flux nets négatifs de seulement 1 milliard de dollars. Les fonds d’obligations notées en catégorie d’investissement (IG) ont subi des sorties nettes de 2 milliards de dollars alors que les fonds de high yield enregistrent des entrées nettes de 2,6 milliards de dollars, les plus importantes depuis avril 2017.
Marchés actions
Investissement

M&G Real Estate fait sa première acquisition à Londres

M&G Real Estate a annoncé sa première acquisition sur le marché londonien pour le compte du M&G UK Enhanced Value Fund, en l ‘occurrence un immeuble de bureaux situé à Clerkenwell (St John’s Square) pour un montant de 28,5 millions de livres. Lancé en début d’année, le fonds a ainsi réalisé sa quatrième acquisition.L’immeuble développe une surface locative d’un peu plus de 2.500 mètres carrés et devrait bénéficier dès l’an prochain de la proximité d’une nouvelle ligne de chemin de fer (Crossrail).
Investissement
OPA-OPE

Ramsay Générale de santé relève son offre sur le suédois Capio

Ramsay Générale de Santé, le gestionnaire d’hôpitaux français filiale de l’australien Ramsay Health Care, a annoncé ce matin avoir relevé de 9,5 couronnes son offre en numéraire sur le suédois Capio, à 58 couronnes par action, valorisant sa cible à 8,19 milliards de couronnes (784 millions d’euros). L’offre initiale de Ramsay Générale de Santé, à 48,5 couronnes par action, avait été lancée le 13 juillet mais rejetée par Capio.
OPA-OPE
Economie

Le moral des investisseurs chute plus que prévu en zone euro

Le moral des investisseurs s’altère plus que prévu en octobre dans la zone euro, conséquence des incertitudes budgétaires italiennes et des nouvelles normes anti-pollution qui s’imposent au secteur automobile européen. L’indice Sentix mesurant ce moral a fléchi à 11,4 points contre 12 en septembre. Le consensus Reuters le donnait à 11,7. Le sous-indice mesurant les anticipations a quant à lui un peu progressé, à -8,3 contre -8,8, tandis que le sous-indice de la conjoncture actuelle est tombé de 35 à 33, au plus bas depuis avril 2017.
Economie
Matières premières

Le bénéfice net semestriel de Louis Dreyfus a chuté de 37%

Louis Dreyfus Company (LDC) a connu un premier semestre 2017 mitigé. Le chiffre d’affaires du courtier en matières premières agricoles a stagné, à 18,8 milliards de dollars, la hausse des prix permettant de compenser le déclin de 6,3% des volumes livrés. Le résultat opérationnel a baissé de 9% à 493 millions de dollars et le bénéfice net a chuté de 37% à 100 millions de dollars.
Matières premières

Le fondateur de French Connection envisage d’en céder le contrôle

L’action du groupe de prêt-à-porter britannique French Connection a bondi de 45% ce matin suite à la confirmation qu’il envisageait tous les scénarios quant à son avenir. Ce communiqué fait suite à une information de Skynews ce week-end, expliquant que le PDG fondateur de French Connection, Stephen Marks, qui contrôle encore 41,6% de son capital, avait pris contact avec plusieurs prétendants. Sports Direct International, la société de Mike Ashley, détient une participation de 27% dans French Connection. En hausse de 25% après 10 heures heure locale (à 54 pence), le groupe d’habillement capitalise environ 50 millions de livres sterling (57 millions d’euros). L’action est loin de ses sommets de 2004, lorsqu’elle dépassait les 500 pence.

Newfund investit dans Akoustic Arts avec Renault

Le fonds Newfund, qui vient récemment de finaliser une levée de fonds de 130 millions d’euros, a annoncé vendredi un investissement dans la start-up Akoustic Arts aux côtés de Renault. Cet investissement s’accompagne en parallèle d’un contrat de collaboration entre le groupe automobile et la jeune société, visant à embarquer la technologie Akoustic Arts au sein des véhicules Renault. Créée en 2010, Akoustic Arts a développé une technologie brevetée de son ultra directionnel, transporté dans l’air en créant en faisceau que seul l’utilisateur visé entend.
Introduction en Bourse

Le prix de l’IPO de Westwing sera en haut de fourchette

L’allemand Westwing, vendeur en ligne de meubles et d’accessoires pour la maison, devrait fixer le prix de son introduction en Bourse dans le haut de sa fourchette indicative, rapportait vendredi Reuters en citant l’un des teneurs du livre d’ordres. Cette banque a conseillé aux investisseurs de se positionner sur un prix compris entre 26 et 29 euros par action alors que la fourchette initiale allait de 23 à 29 euros. Elle a ajouté que, dans cette fourchette réduite, l’offre était entièrement couverte. Evoquant une demande élevée, Westwing, dans lequel le fonds allemand Rocket Internet possède une part de 30%, a déjà avancé de deux jours la date de sa première cotation, au 9 octobre.
Introduction en Bourse
Economie

Le déficit budgétaire français s’est creusé

Le déficit du budget de l’Etat français s’est établi à 97,3 milliards d’euros à fin août, supérieur de 4,3 milliards d’euros à son montant de 93,0 milliards à la même période il y a un an, selon le ministère de l’Action et des Comptes publics. Au 31 août, les dépenses s'établissaient à 224,1 milliards d’euros contre 221,8 milliards un an plus tôt, soit une hausse de 1,0% à périmètre courant par rapport à la fin août 2017.
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