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Asset Management
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09/02/2011

Les activités américaines de Centro Properties très convoitées

Trois groupes resteraient encore en lice pour le rachat des centres commerciaux américains du groupe immobilier australien Centro Properties d’une valeur estimée de 9,5 milliards de dollars, selon des sources Reuters. A savoir Blackstone, Morgan Stanley Real Estate, associé pour l’occasion à Starwood Capital, et un consortium dirigé par NRDC Equity.
EB
09/02/2011

Assouplissement à l’étude pour les CDS souverains

Selon un projet de la présidence hongroise de l’Union européenne obtenu par Bloomberg, les Etats membres pourraient adoucir les règles destinées à limiter les positions non couvertes sur les CDS souverains en retirant l’obligation de posséder l’emprunt d’Etat sous-jacent. Une position qui vient amender les propositions faites en septembre par la Commission européenne.
JLC
09/02/2011

Pékin réagit de nouveau face à l’inflation

La banque centrale chinoise a relevé mardi ses taux directeurs de 25 points de base, son deuxième resserrement monétaire en un peu plus d’un mois. Cette annonce a pris les investisseurs de court même s’ils anticipaient une poursuite de la politique de lutte contre l’envolée des prix et la bulle immobilière. Le taux sur les dépôts à un an est relevé dès aujourd’hui de 25 points de base à 3%, tandis que le taux des prêts à un an augmentera également de 25 points de base à 6,06%. Même si l’inflation en rythme annuel a ralenti à 4,6% en décembre en Chine, elle est attendue en rebond en janvier avec la progression des prix alimentaires. «C’est la première hausse des taux d’intérêt de l’année du Lapin, mais ce ne sera pas la dernière», a estimé Xu Biao, économiste de la China Merchants Bank, faisant allusion à la nouvelle année commencée la semaine dernière selon le calendrier chinois.
PdC
09/02/2011

La Fed consulte sur le « too big to fail »

La Fed a soumis à consultation publique un projet de règlement lié à la catégorisation des établissements financiers non bancaires d’importance systémique. Il établit notamment les critères pour déterminer si une société est «engagée de manière prédominante dans des activités financières» et définit les dénominations «société financière non bancaire importante» et «holding bancaire importante». Une société serait jugée «importante» si elle détient notamment au moins 50 milliards de dollars d’actifs.
CH
09/02/2011

Les taux du crédit immobilier poursuivent leur remontée

Selon l’Observatoire du financement des marchés résidentiels, les taux des prêts immobiliers du secteur concurrentiel, hors assurance, ont atteint 3,47% en janvier, soit 22 points de base de plus qu’en novembre. Les taux remontent mécaniquement au-delà de la progression attendue au vu de l'évolution des marchés obligataires et monétaires et de la nécessité pour les banques d’augmenter leurs marges face aux nouvelles règles prudentielles.
AG
09/02/2011

Le Portugal confiant sur la vigueur de ses exportations

Le gouvernement portugais pense que la croissance des exportations sera en mesure de compenser l’impact récessif des mesures d’austérité prises pour réduire le déficit budgétaire, selon le Premier ministre. Jose Socrates a réaffirmé les priorités du gouvernement : ramener le déficit public à 4,6% du PIB cette année, contre environ 7% en 2010, remettre de l’ordre dans les comptes publics et soutenir la croissance.
OH
09/02/2011

Bercy table sur un déficit inférieur à 7,7% du PIB en 2010

Le déficit public 2010 de la France devrait être un peu inférieur à 7,7% du PIB, selon Christine Lagarde. La ministre de l'économie a souligné que la préparation du budget 2012 serait très difficile étant donnés les engagements impératifs de réduction du déficit.
CLM
09/02/2011

Jeffrey Lacker envisage un réexamen du QE2

Le président de la Fed de Richmond a estimé que l’accélération de la reprise américaine signifiait que les responsables de la politique monétaire devaient prendre «assez sérieusement» leur engagement de réviser le deuxième round du programme d’assouplissement quantitatif. Il n’a toutefois pas appelé à une modification immédiate du QE2.
VL
08/02/2011

Modération salariale en Allemagne

Les négociations salariales chez Volkswagen ont abouti à une hausse de 3,2% du salaire de base à compter du 1er mai pour 16 mois. Le syndicat IG Metall demandait 6%. Pour les économistes de JPMorgan et de Barclays Capital, ce résultat - moins élevé que celui du précédent round de négociations - témoigne de la modération salariale outre-Rhin et de l’absence d’effets de second tour.
08/02/2011

Pékin relève ses taux de 25 points de base

La Banque centrale chinoise a relevé mardi ses taux directeurs de 25 points de base, son deuxième resserrement monétaire en un peu plus d’un mois, accentuant sa politique de lutte contre l’inflation. Même si l’inflation en rythme annuel a ralenti à 4,6% en décembre en Chine, elle est attendue en rebond en janvier avec la hausse des prix alimentaires.
08/02/2011

Le PIB en Turquie sera proche de 8%

La hausse de 16,9% de la production industrielle sur un an en Turquie en décembre laisse entrevoir une croissance de près de 8% de l’activité économique turque sur l’ensemble de l’année 2010, a dit mardi à des journalistes Zafer Caglayan, ministre du Commerce. La prévision officielle du gouvernement turc est d’une augmentation de produit intérieur brut (PIB) de 6,8% pour 2010.
08/02/2011

La Banque de France prévoit une croissance de 0,8% au premier trimestre

La Banque de France prévoit une accélération de la croissance de l'économie française à 0,8% au premier trimestre 2011, ce qui serait son rythme le plus élevé depuis plus de sept ans, montre son enquête mensuelle de conjoncture mardi. Cette prévision, très supérieure à celle publiée par l’Insee mi-décembre (0,3%) et au consensus Reuters de mi-janvier (0,3%), conforte la prévision gouvernementale pour l’ensemble de l’année.
08/02/2011

La France va émettre une nouvelle OATei à 15 ans

L’Agence France Trésor a annoncé la création d’une nouvelle OAT indexée sur inflation de la zone euro (OATei) de maturité 15 ans qui, si les conditions de marché le permettent, serait émise au cours des prochains jours.Cette OATei, d'échéance 25 juillet 2027, sera émise par syndication, Barclays Capital, BNP Paribas, Crédit agricole, HSBC et RBS étant les chefs de file de l’opération. «Il est possible, sous réserve des conditions de marché, que nous ouvrions le livre d’ordres demain matin», a déclaré Philippe Mills, directeur général de l’AFT.
08/02/2011

Le déficit commercial 2010 en France proche de son record

Le déficit des échanges extérieurs s’est creusé de 7,2 milliards l’an dernier par rapport à 2009, à 51,44 milliards d’euros contre 44,22 milliards un an auparavant, se rapprochant ainsi de son record historique de 2008 (56 miliards). Le creusement du déficit en 2010 est pratiquement équivalent à l’augmentation de la facture énergétique (+7,9 milliards), alourdie par le rebond marqué du cours du Brent, qui a atteint 35% en euros l’année dernière. Le déficit structurel hors énergie, s’est creusé à 20,3 milliards d’euros en 2010 contre 19,5 milliards l’année précédente.
08/02/2011
Fonds

Lancement d’un fonds d’engagement actionnarial au Japon

Tokyo Marine Asset Management, société japonaise qui gère 60 milliards de dollars, et Governance for Owners, un groupe de défense de droits des actionnaires basé au Royaume-Uni, lancent ensemble un fonds d’engagement actionnarial sur le Japon, le Japan Engagement Fund, rapporte le Financial Times. Le produit, qui doit voir le jour en avril, a pour vocation d’investir dans 10 à 30 entreprises nippones de petite ou moyenne tailles qui sont susceptibles de voir leurs cours monter si elles améliorent leur gouvernance.
Fonds
08/02/2011
Fonds

Nouvelle amélioration du taux de couverture des fonds de pension américains

Le taux de couverture des fonds de pension américains a progressé de 3 points de pourcentage au mois de janvier à 87,6%, selon les dernières statistiques communiquées par State Street.Ce ratio enregistre ainsi son cinquième mois consécutif de hausse et se retrouve ainsi à son meilleur niveau depuis octobre 2008. Les actifs d’un plan de retraite standard se sont accrus de 1,4% durant le mois sous revue en raison de progressions de 2,2% des actions américaines et de 2,4% des actions internationales. Parallèlement, les engagements ont diminué de 2,4% en raison d’une augmentation de 21 points de base du taux de référence corporate à 5,64%.
Fonds
08/02/2011

La gamme BB&T Funds change de nom

Suite au rachat de BB&T Asset Management par Sterling Capital Management, la gamme de fonds BB&T Funds change de nom. Au premier février, la gamme prendra le nom de Sterling Capital Funds.
08/02/2011
Fonds

Global X lance un ETF sur les pays andins

Le 3 février, le new yorkais Global X Funds (1 milliard de dollars d’encours fin décembre) a annoncé le lancement du Global X FTSE Andean 40 ETF (acronyme : AND) qui réplique l’indice FTSE Andean 40 des 40 valeurs les plus liquides du Chili, de Colombie et du Pérou.
Fonds
08/02/2011

State Street nomme un responsable pour les services immobiliers et le private equity

State Street a annoncé le 7 février la nommination de Phil McGowan au poste de vice president senior, responsable des services immobiliers et de private equity pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Phil McGowan rejoint State Street après avoir occupé les fonctions de directeur des opérations chez HFX Capital, responsable de la distribution et des ventes de produits alternatifs. Auparavant, il était en charge du pôle d’administration des fonds européens onshore/offshore pour la société Investors Bank and Trust Company. Celle-ci a été rachetée par State Street en 2007.
08/02/2011

Elliott Associates monte à 16,3 % dans National Express

Le hedge fund activiste américain Elliott Associates (17 milliards de dollars d’encours) a augmenté sa participation à 16,3 % dans l’entreprise britannique de transports routiers et ferroviaires National Express dont la famille espagnole Cosmen, (les fondateurs d’Alsa) détient 17 %, rapporte Expansión. Le quotidien ajoute que le marché s’attend désormais à une opération sur le capital de National Express dans les prochains mois. Elliott Associates était rentré avec 5 % dans le capital en décembre 2009 et sa participation de 16,3 % vaut environ 200 millions de livres aux cours actuels.D’après certains investisseurs, les Cosmen et Elliott pourraient unir leurs forces pour opérer une scission de National Express. La famille conserverait les actifs espagnols tandis que les actifs britanniques seraient vendus à une autre entreprise du secteur des transports.
08/02/2011
Fonds

Schroders lance deux fonds devises à rendement absolu

Schroders vient de lancer deux fonds devises à rendement absolu, le Schroder ISF Absolute Return Currency EUR et le Schroder ISF Absolute Return Currency USD. Les produits, au format Ucits III et à liquidité quotidienne, s’adressent aux investisseurs institutionnels et particuliers. Clive Dennis, responsable des devises, et Hardeep Dogra, qui sont les gérants des fonds, utiliseront des expositions longues et courtes sur un univers d’investissement incluant 30 devises différentes.
Fonds
08/02/2011

Roberto Lampl à la tête des émergents chez Barings AM

Roberto Lampl a été nommé responsable de l’équipe actions marchés émergents monde de Baring Asset Management avec effet immédiat, alors que James Syme et Paul Wimborne vont quitter la société, selon une note de la société de gestion. Ces deux gérants vont rejoindre JO Hambro Capital Management (JOHCM).Roberto Lampl avait rejoint Baring AM en mars 2010 en tant que responsable des actions Amérique latine, après avoir passé plusieurs années chez ING Investment Management. Mark Julio continuera à travailler avec Roberto Lampl sur les portefeuilles actions marchés émergents monde. Un nouveau gérant de portefeuilles sera nommé dans l’équipe.
08/02/2011
Fonds

Axa IM va lancer un fonds de moyennes capitalisations britanniques

Début mars, sous réserve d’un agrément de la FSA, Axa Investment Managers (Axa IM) compte lancer un fonds de valeurs moyennes britanniques au Royaume-Uni. Ce produit viendra compléter la gamme actions britanniques Axa Framlington (4 milliards de livres) et sera géré par Chris St John.Le portefeuille sera constitué avec une approche qualitative avec un contrôle du risque approprié.
Fonds
08/02/2011
Fonds

RCM prépare un fonds multi classes d'actifs spécialiste des marchés émergents

Le 7 février, RCM (groupe Allianz Global Investors) a annoncé son intention de lancer au deuxième trimestre un fonds offert au public qui sera consacré aux marchés émergents et pourra investir dans plusieurs classes d’actifs (actions, obligations, matières premières) en offrant une volatilité faible grâce à la diversification. Géré par l'équipe «multi-asset» de RCM, il pourra également effectuer une allocation tactique entre les diverses classes d’actifs.
Fonds
08/02/2011

Mandy Chan appointed manager of HSBC GIF Chinese Equity

p { margin-bottom: 0.08in; } Mandy Chan, investment director, equities, who joined HSBC Global Asset Management in December 2009, has been appointed manager of the Chinese Equity Fund (ISIN: LU0039217434), a sub-fund of the Luxembourg Sicav HSBC GIF. The product, launched in 1992, had assets as of the end of December of over USD3.11bn. In addition to this flagship fund, Chan will manage several onshore Chinese equities funds in Taiwan and Japan, South Korea, Canada and the Unietd Kingdom. She will be assisted by the Chinese investment team at HSBC Global AM in Hong Kong, by HSBC Jintrust in Shanghai, and the Asia ex Japan equities teams in the region. Chan replaces Richard Wong, who had managed the China Equity Fund for 16 years, and who is leaving HSBC.
08/02/2011

KBC announces liquidation of EMIF range

p { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors of the Luxembourg Sicav Europartners Multi Investment Fund (EMIF) will be holding a general shareholders’ meeting on 23 February (for which a quorum will be 50%, and a majority will be two thirds), to liquidate all sub-funds. The three shareholders, KBC Asset Management, Sinopia Asset Management and BVA, have agreed “for economic reasons” to end their cooperation at EMIF, KBC states. The liquidation and share redemption costs, as well as administrative and operational costs, will be paid from existing reserves at EMIF as of 7 February. Shares will no longer be sold, also from 7 February. KBC AM advises shareholders to sell their shares in EMIF funds and is offering its distribution partners comparable investment themes with no front-end fees.
08/02/2011

Amundi Iberia launches a fund of funds

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 February, Amundi Iberia registered the Spanish-registered fund of funds Best Manager Selection, which was created on 18 January, with the CNMV. The fund will actively and “flexibly” invest at least 50% of its assets in equities and bond funds (either UCITS compliant or not) from the major Spanish and European managers. The new product, which is aimed at private banking clients, has no benchmark index, absolute returns objective, nor maximal risk budget. The turnover rate for the portfolio may be high, as may the transaction cost levels. The net asset value of the fund will be calculated daily.CharacteristicsName: Best Manager SelectionISIN code: ES0145807006Management commission: 1.35%Depository banking commission: 0.1%
08/02/2011

Comeback time for hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } TrimTabs Investment Research and BarclaysHedge announced on 7 February that inflows to hedge funds totalled USD6.6bn in December 2010. Assets in the sector now total USD1.7trn, their highest level since October 2008. Inflows in December were particularly significant, TrimTabs says, as redemptions at the end of the year generally result in a net outflow. TrimTabs also points out that about 50% of hedge fund managers will receive performance commissions in 2010, compared with only 32% in 2009. In December, hedge fund investors’ appetite for risk boomed. Inflows to funds specialised in emerging markets totalled USD5.8bn in December, a level not seen since July 2008. Macro funds, for their part, attracted USD3bn, and bond funds USD2.5bn. For the year as a whole, macro funds attracted Usd13.9bn, which makes it the most popular strategy in 2010, even though these funds underperformed the S&P 500 index by about 650 basis points. However, funds of hedge funds finished the year with outflows of USD1.3bn in December. These funds underperformed hedge funds by about 600 basis points.
08/02/2011

State Street appoints a head for real estate and private equity services

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street on 7 February announced the appointment of Phil McGowan as senior vice president, in charge of real estate and private equity services for Europe, the Middle East and Africa. McGowan joined State Street after serving as chief operating officer at HFX Capital, in charge of distribution and sales of alternative products. He was previously in charge of the European onshore and offshore fund administration unit for the Investors Bank and Trust Company, which was acquired by State Street in 2007.
08/02/2011

Newcits a hit with investors

According to a survey undertaken by Deutsche Bank on 184 clients managing more than USD2,000bn, 55 per cent of hedge fund investors would now prefer to allocate money in Ucits funds compared with just 21.7 per cent in Cayman Island funds. The survey cited by the Financial Times shows that investors expect more than USD400bn to flow into hedge fund Ucits III products during the next two years.

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