Pékin fourbit ses armes pour lutter contre le ralentissement de l'économie
Le Premier ministre a estimé les conditions d’activité comme «relativement difficiles». Hausses de salaires et plan de relance seraient à l'étude
Jefferies subit la grogne des salariés
Le quotidien indique de sources proches que des salariés du courtier ont menacé de quitter le navire, sur fond de restructuration et de soucis concernant les primes annuelles. Le responsable mondial de l’activité de prime brokerage, Glen Dailey, serait concerné. Ce dernier a reconnu des discussions mais a assuré qu’aucun départ n’était à prévoir. «Les affaires des famille sont en ordre» a-t-il avancé.
La Grande-Bretagne pourrait retourner en récession en 2012
L’indice Lloyds de confiance des investisseurs a chuté à -23 points et l'enquête du Financial Times anticipe une année comparable à 2009
L’économie exportatrice de Singapour subit les bourrasques mondiales
Le PIB a chuté de 4,9 % au trimestre écoulé par rapport au précédent. Le gouvernement table sur une croissance de 1 à 3 % en 2012
WJB Capital suspend ses activités de courtage
La firme de Wall Street, qui compte plus d’une centaine d’employés, a décidé de suspendre ses activités de courtages en raison de «difficultés financières», selon son principal avocat. La société, fondée en 1993, compte quelques activités autres que le courtage et explore « d’autres possibilités ».
L’évasion fiscale reste sous l’œil de la justice américaine
Le bureau du procureur de Manhattan accuse trois banquiers suisses ayant travaillé pour Wegelin & Co, l’une des plus anciennes institutions helvétiques, d’avoir aidé de riches contribuables à dissimuler au fisc des valeurs d’un montant de 1,2 milliard de dollars. Les banquiers auraient selon la justice «tenté de récupérer des activités perdues par UBS et une autre importante banque internationale suisse après la publication d’informations sur une enquête menée par le fisc contre UBS» en 2008 et 2009. Les chefs d’accusation peuvent être interprétés comme une évolution de la position des autorités américaines vers des poursuites pénales contre certaines banques suisses qui vendent des services d'évasion fiscale à certains riches contribuables américains, indique à Reuters une source au fait du dossier. Le texte précise que les banquiers auraient vendu leurs services pour favoriser une évasion fiscale à partir du bureau de la banque à Zurich.
Un revers pour Bill Gross
Morningstar indique que le plus important fonds obligataire au monde, le Total Return Fund géré par Bill Gross chez Pimco, a subi l’an passé des rachats pour quelque 5 milliards de dollars, dont 1,35 milliard sur le seul mois de décembre. L’actif reste tout de même supérieur à 240 milliards de dollars.
Hausse surprise du secteur manufacturier britannique
Le secteur manufacturier a affiché une hausse surprise en décembre, montrant des signes de stabilisation après deux mois de baisse, soutenu par des commandes de Chine et d’Allemagne. Toutefois, le risque d’une nouvelle récession reste présent. L’indice Markit/CIPS des directeurs d’achat s’est inscrit à 49,6, contre 47,7 en novembre (révisé) et 47,4 attendu.
Fitch estime les perspectives difficiles pour les collectivités locales
Fitch Ratings estime que les perspectives financières des collectivités locales françaises devraient rester difficiles en 2012, avec une dégradation de leur capacité de désendettement. « Les régions et les départements ont été particulièrement affectés par la réforme de la taxe professionnelle de 2010 qui a réduit la flexibilité de leurs recettes, alors que les dépenses sociales et contre-cycliques vont croissant et que la récession devrait freiner la croissance des recettes fiscales », écrit l’agence de notation.
Chute des rendements pour l’adjudication belge
Les rendements des bons à trois et six mois belges ont chuté mardi lors d’une adjudication d’emprunts à court terme du Trésor. La Belgique a adjugé 1,155 milliard d’euros de papier à six mois, à échéance juin 2012, avec un rendement moyen de 0,364%, contre 2,438% en novembre, lors de la dernière adjudication de papier de même échéance. Le Trésor belge a également adjugé 1,280 milliard d’euros de bons à échéance avril 2012, avec un rendement moyen 0,264%, contre 0,78% en décembre.
Postbank arrête l'architecture ouverte
La banque postale allemande, désormais détenue par Deutsche Bank, va cesser de vendre à ses clients des produits d’investissement fabriqués par des gestionnaires extérieurs, indique le Financial Times Deutschland. Elle le fera seulement pour les produits qui ne figurent pas dans la gamme de son actionnaire. Ce retour à l’architecture fermée devrait favoriser DWS, la filiale de gestion de Deutsche Bank.
Le FESF prépare une émission à 3 ans
La Facilité européenne de stabilité financière a annoncé mardi avoir mandaté Credit Suisse, Deutsche Bank et Société Générale CIB pour une émission d’obligations à 3 ans de 3 milliards d’euros. Celle-ci interviendra «sous peu, en fonction des conditions de marché». Il s’agira de la première émission à 3 ans du FESF, qui servira à financer le Portugal et l’Irlande.
Le taux de chômage plus faible que prévu en Allemagne
Le nombre de demandeurs d’emploi a diminué de 22.000 en décembre en données ajustées des variations saisonnières, pour atteindre 2,888 millions, montrent les statistiques publiées par le Bureau fédéral du travail. Le taux de chômage a légèrement diminué, à 6,8% contre 6,9% en novembre et par rapport à un consensus de 6,9%.
La Hongrie envisage de faire payer la banque centrale
Le gouvernement hongrois envisage d’utiliser les réserves de change de la banque centrale pour rembourser certaines dettes publiques et financer des mesures de relance économique, rapporte mardi le site d’informations index.hu, qui cite une source proche du gouvernement.
La Fnaim prévoit une baisse des prix de l’immobilier en 2012
La Fnaim, dans ses perspectives pour 2012, estime que le marché immobilier ancien ne devrait pas enregistrer de pression sur les prix en 2012. Les prix devraient tout au plus enregistrer une baisse de l’ordre de 5% et résister à tout recul de plus grande ampleur. Côté activité, sans soutien de la primo-accession, les parcours résidentiels pourraient se gripper en 2012. Avec les conséquences en outre négatives de la réforme des plus-values immobilières, tant sur le marché de la résidence secondaire que sur l’investissement locatif, le nombre d’opérations dans l’ancien pourrait reculer d’environ 15%. Dans son communiqué, la Fnaim note également que les prix de l’immobilier ancien ont confirmé leur tendance haussière amorcée en 2010 (+2%) et enregistré une augmentation de +7.3% en 2011 sur un an. Mais au total, les hausses observées entre 2010 et 2011 seront tout au plus venues compenser les baisses enregistrées deux ans auparavant. Et c’est donc « comme si » les prix était restés stables depuis 4 ans, après 10 années de hausses ininterrompues entre 1998 et 2007.
La Maif croit au potentiel des placements en actions
La Maif a indiqué avoir augmenté sa part actions, de 6,5% à 8% aujourd’hui. « La fiscalité ou la réglementation ne sont pas les meilleurs indicateurs pour investir », revendique Benoit Jullien, directeur des investissements et des placements. L’assureur mutualiste inclut le coût en capital requis que peut représenter un placement par rapport à ses fonds propres, mais il n’en reste pas là. « Si on considère que les placements actions peuvent rapporter beaucoup plus qu’un placement obligataire dans le futur, alors que les taux d’intérêt ont rarement été aussi faibles et que le risque d’inflation est élevé, cela vaut peut être le coup. 2011 nous a amenés à reconsidérer l’actif sans risque : c'était l’emprunt d’Etat pendant des années. Aujourd’hui, il s’agit peut-être des actions, ou des devises de certains pays exportateurs de matières premières. »
03/01/2012
Afer: 55,000 members seek restitution
Afer, which has been the subject of a fraud scandal involving the period from Deember 1986 to July 1997, which has been mandated by 55,000 of its members to recuperate EUR24m in assets confiscated by the courts, last Thursday submitted a restitution request before the Paris court of appeals, Les Echos reports, relaying a report by AFP on 2 January. In December 2009, the two founding directors of Afer, Gérard Athias and André Le Saux, were sentenced by the Court of Cassation to two years in prison, with suspended sentence, and a fine of EUR200,000 for abuse of trust. The Paris court of appeals found them guilty of having skimmed nearly EUR128m from Afer members, via a hidden remuneration agreement with the insurer Abeille Vie (which later became Aviva), the provider of retirement savings policies to members of the association.
03/01/2012
Ace Management continues its airline industry consolidation drive
Via the Aerofund, the portfolio management firm ACE Management has undertaken two large operations in the aviation subcontracting industry, acquiring the Toulouse-based company Mecahers from Mecachrome, via a capital increase of EUR17m, and an investment of EUR5m in the capital of the company Le Piston Français, to support its growth, partly via acquisitions. In the context of an increasing pace of production in the aviation industry, “these two operations reflect the strategy conducted for the past seven years by the Aerofund, focused on development and consolidation of businesses in the aviation industry, in order to strengthen the supply chain for major groups (Airbus, Safran, etc.)” the firm says in a statement released on 2 January. In order to be in a position to undertake the action, ACE Management is already at work on creating a new fund (Aerofund III), dedicated to the aviation sector. Ace Management has already made 15 investments in this area, representing earnings of EUR1.3bn and over 12,000 employees worldwide, and 5 more operations are in the process of being finalised by summer 2012.
03/01/2012
Fidelity may launch ETFs
After ignoring them for years, Fidelity Investments now appears to be preparing a push on the ETF market, according to reports in the Wall Street Journal. The group has recently submitted an application to the Securities and Exchange Commission to offer a wide range of the exchange-traded funds. If the file is approved, Fidelity may offer nearly every type of ETFs available, including international and long/short ETFs.
03/01/2012
Default rates for high yield issuers in 2012 not a subject of concern
Taking into account five defaults in the second week of December, the default rate for high yield debt issuers will rise from 1.7% for the twelve months to the end of November to 1.9% for 2011 worldwide, Agefi reports. “This marks a break with an ongoing falling trend in default rates over the past eight months,” analysts at the ratings agency Standard & Poor’s point out. However, specialists are not worried. According to Deutsche Bank, the default rate will return to a level lower than or equal to the historic average, which is about 5%. AG CIB predicts that the rate will stabilise at about 2.5%.
03/01/2012
Large US corporations were the top performers on the stock markets in 2011
US blue chips dominate the 2011 rankings of global large caps, Les Echos reports. Of the top ten performers on the stock markets (as measured in US dollars), no less than seven are US firms. ExxonMibil and Apple – which took second place from PetroChina – lead the list. This is a strong comeback for Wall Street at the top of the list, as there had been onlye three “made in USA” giants in the top ten last year. There is only one European firm in the top 10, Royal Dutch Shell, reflecting the torments which have been afflicting the continent. Emerging market shares also suffered, as did the banking sector: the total cumulative market capitalisation for all banks in the euro zone (more than USD420bn) is close to that of ExxonMobil or Apple alone.
03/01/2012
Dark month in December for Spanish asset managers
In December 2011, asset management firms registered in Spain saw net redemptions of EUR1.05bn, compared with EUR1.25bn in November, the Inverco association for the sector reports.Of the 14 largest asset management firms by asset volume, only Ibercaja Gestión (EUR4.38bn in assets under management as of the end of the month) posted net subscriptions, and these totalled only EUR10m.The heaviest outflows were from Santander Asset Management (EUR21.22bn in assets), with EUR249.78m, BBVA Asset Management (EUR19.42bn) with EUR131.72m, and Ahorro Corporación Gestión (EUR5.03bn) with EUR130.44m.For their part, InverCaixa Gestión (EUR15.5bn in assets) and CatalunyaCaixa Inversió (EUR2.58bn) saw respective net redemptions of EUR105.63m and EUR106.16m, respectively.
03/01/2012
Spain has 20 signatories to UN-PRI
In 2011, seven players in Spain signed the United Nations Principles for Responsible Invesment (UN-PRI), of which the most recent was the pension fund affiliate of Ibercaja, Funds People reports.The new additions bring the number of UN-PRI signatories in the country to 20, of which eight are asset management firms (Arcano Group, Caser Pensiones Entidad Gestora de Pensiones, S.A., Gestión de Previsión y Pensiones E.G.F.P, Ibercaja Pensión E.G.F.P., S.A., MCH Private Equity Investments SGECR SAU, Mercapital, N +1 Capital Privado S.G.E.C.R., S.A.U. and Santander Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.), nine are asset owners ( BanSabadell 25 F.P, BBVA Fondo de Empleo, Fondo de Pensiones Cajasol Empleados, Futurcaval, F.P., Midat Cyclops FP, Pensions Caixa 30 FP, Plan de Pensiones Iberdrola, Santander Empleados Pensiones, F.P. and VidaCaixa), and three are service providers (Consultora de Pensiones y Previsión Social, sociedad de Asesores, SL, Novaster and Oquendo Capital).Funds People reports that the international consultant Sustainalytics, which has signed the Principles worldwide, also operates in Spain, where it provides SRI advisory and services.
03/01/2012
JP Morgan liquidates six ETFs
Borsa Italiana is removing six ETFs from J.P. Morgan Structured Fund Management from its listings: JP Morgan etf gbi local Us, JP Morgan etf gbi emu, JP Morgan etf gbi emu 1-3y, JP Morgan etf gbi emu 3-5y, JP Morgan etf gbi emu 5-7y, and JP Morgan etf gbi emu 7-10y. The liquidation of the funds will be effective on 3 January. The six ETFs were launched in 2008 by JPMorgan, which now has a platform for ETFs entitled Source. The firm has now decided not to transfer these ETFs to Source, as the platform considers the investment strategy of these products to be too difficult to sell in the light of the sovereign debt crisis.
03/01/2012
Lazard registers its Objectif range in Spain
Funds People reports that the French asset management firm Lazard Frères Gestion has registered the entirety of its “Objectif” range of investment funds for sale in Spain. Nine of the funds have had a sales licence in Spain since late October.
03/01/2012
Bankinter launches a guaranteed fund that pays 3.80% per year
With the Bankinter Renta Fija 2 Garantizado, FI, Bankinter has launched a bond fund which guarantees both 100% of net asset value as of 24 January 2012 on 1 February 2014, and also a coupon of 7.85% at maturity, which represents an overall return of 3.80% per year, Cinco Días reports.Subscriptions will be open until 23 January 2012, but may be closed sooner if target asset levels are reached.The portfolio will be invested in bonds issued or guaranteed by public borrowers, and in corporate bonds with a maturity similar to that of the fund.Minimal subscription is set at EUR600, and management commission is 0.20% (up to the beginning of the guarantee period), while depository banking commission will be 0.10%.
03/01/2012
Absolute return funds disappoint
Absolute return funds, which are intended to perform well in falling as well as rising markets, did not manage to measure up to investors’ expectations last year. More than half of these funds lost money in 2011, the Telegraph reports.Among the worst performers in the sector are the UK Absolut Alpha fund from BlackRock, which lost 7% of its value in the past twelve months. The UK Absolute Return fund from Polar Capital lost as much as 15% in one year.The Liontrust European Absolute Return fund is one of the rare funds to have finished the year with gains, returning 8% over the twelve-month period. The manager of the fund, James Inglis-Jones, claims the most managers specialised in absolute returns are too closely correlated to the stock markets to be able to perform better than him.
03/01/2012
SEB Wealth Management takes over EFG Bank Denmark
EFG International on 2 January announced that it has agreed to sell EFG Bank Denmark to SEB Wealth Management, effective from 1 January 2012. The terms have not being disclosed. The transaction is part of a business review at EFG International.
03/01/2012
Fisch AM recruits a head of international distribution
Hansjörg Herzog, director of sales for Europe, Latin America and the Middle East at Vontobel, has been recruited as director of international marketing and sales at Fisch Asset Management (CHF4.9bn in assets as of the end of September), Das Investment reports. Herzog will concentrate on developing sales in Germany and Austria in particular.
03/01/2012
Bets against the euro increasing
Hedge funds upsized their bets against the euro at the end of 2011, the Financial Times reports. The number of short positions on the European single currency outnumbered long positions by 127,900 contracts as of 27 December, a record level. One week earlier, the difference had been 113,700 contracts, according to figures frm the Commodity Futures Trading Commission. But analysts stay divided on the projected evolution of the currency in 2012.