After several years of decline, the budgets allocated by wealth management firms to information technologies (IT) may begin rising again in 2012. Wealth managers will increase their IT budgets by an average of 5% to 10%, according to a survey undertaken over the past two months in North America and Latin America by the research agency Celent. Latin American wealth managers will be slightly more aggressive than their North American counterparts, and may increase their IT spending by an average of 10% to 15%. While during the market turbulence of the past few years most firms have concentrated their efforts on maintenance, the outlooks for an exit from the crisis have led some actors to begin new projects. Celent nonetheless admits that the desire to move into new generations of technology remains highly limited. Wealth managers in North America, like their neighbours to the south, are engaged in efforts to provide their advisers with tools that provide them not only with an overall view of their objectives and their assets, but also that improve communications with clients. They are also working to adapt to demand on the part of clients for more transparency and control. Wealth managers will therefore be adding new client relationship management (CRM) systems and reporting tools to their arsenals. The launch of mobile apps for smartphones and tablets is the next step in improving communications with clients. Celent nonetheless observes that the addition of these mobile apps for both advisers and end users is gaining momentum only very slowly. These technologies are not yet considered an indispensable element for wealth managers, who are tending to put the emphasis rather on tablet applications for advisers than on smartphone apps.

Nearly USD6.3trn @font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; }was erased from global stock markets in 2011, the Financial Times reports. Global market capitalisation fell by 12.1%, to USD45.7trn, according to Bloomberg. At the same time, the euro finished the year as the worst-performing major currency. On Friday, it was trading at its lowest level in 10 years against the yen.

Professional sectors will be likely to begin the new year with apprehension, Les Echos reports. Buildings and public works are anticipating a considerable decrease in their activities. The debt crisis and toughening regulations have “smashed” the economic recovery in its steps, the buildings federation says. Some sectors are nonetheless performing well, such as chemicals, machinery and IT, where activities may have slowed, but will be likely to continue to grow at a slower pace.

The Indian government has decided to allow qualified foreign investors (QFIs) to invest directly in the local stock markets, Agefi reports. These investors will now be allowed to individually hold up to 5% of shares in Indian companies. The new rule will come into effect on 15 January, according to an announcement made on Sunday, 1 January. Previously, only foreign institutional investors and Indians resident abroad had been allowed to invest directly in domestic equities, the newspaper states.

The last days of the year 2011 saw investors continuing to dig themselves into defensive positions, as two groups of funds attracted the majority of inflows: US equity funds and bond funds. In the week ending on 28 December, equity funds overall attracted a net total of USD412m, while inflows to bond funds totalled USD1.98bn, according to statistics from EPFR Global. For the year as a whole, equity funds have seen outflows of USD160.1bn, while bond funds have posted net inflows of USD110.6bn. Equity funds in developed markets finished the year with outflows of USD123.84bn, compared with USD65.66bn the previous year. Funds dedicated to western Europe reduced inflows for the year to USD15.86bn, compared with USD22.83bn in 2010, with one notable exception in German equity funds, which attracted USD18.83bn, up from USD6.15bn in 2010. US equity funds finished fourth quarter with net inflows of USD3.68bn, thanks to interest from institutional invetors, but for the year as a whole, US equity funds suffered due to a chronic lack of interest on the part of retail clients, and net outflows increased to USD75.94bn, compared with USD48.71bn in 2010. For emerging markets, the year ended with outflows of USD47.71bn, while 2010 had brought net subscrip[tions totalling USD95.63bn. Despite near-zero returns, money market funds finished the year with outflows nearly five times lower, at USD108.39bn, compared with USD498.87bn in 2010.

This year, Sequoia Fund will once again rank among the best value equity funds in the United States, Bloomberg reports. On 27 December, Sequoia, whose assets under management total about USD4.7bn, posted gains of about 14% since the beginning of the year for 2011, a performance better than 99% of value equity funds, according to data from the Bloomberg agency. The cause of this performance is a decision on the part of Sequoia to sell off half of its shares in Berkshire Hathaway, the holding company in Warrenn Buffett, beginning in 2010, even though the firm had delivered exceptional returns in the previous four quarters. The proceeds of these sales were reinvested in promising firmzs such as the pharmaceuticals distributor Valeant Pharmaceuticals International. As of 30 September last year, shares in Berkshire represented only 11% of assets for Sequoia, compared with 20% as of the end of 2009, and 35% in 2004. In the past five years, Sequoia has earned annual returns of 4.3%, compared with gains of only 1% for Berkshire.

The Börsen-Zeitung reports that the asset management firm DJE Investment has announced the closure of the real estate fund of funds DJE Real Estate. Since 28 December, no shares in the fund have been purchased or sold. DJE explains that the closure is due to difficulties in redeeming shares in several funds present in its portfolio, including the TWM Immobilien Weltfonds, Degi German Business and Degi Global funds. The liquidation of the portfolio may take several years, the finance newspaper reports.

La société de gestion et de portefeuille canadienne Power Corporation du Canada a annoncé qu’elle a finalisé l’achat d’une participation de 10 % dans China Asset Management Co. (China AMC), vendue par CITIC Securities Co. Établie en 1998, China Asset Management a été l’une des premières sociétés de gestion d’actifs à être approuvée par la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Chine, souligne un communiqué. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué par les sociétés.

Les derniers jours de l’année 2011 ont vu les investisseurs continuer de camper sur leurs positions défensives, deux groupes de fonds attirant l’essentiel de la collecte, à savoir les fonds d’actions américaines et les fonds obligataires. Durant la semaine au 28 décembre, les fonds d’actions dans leur ensemble ont drainé en net 412 millions de dollars alors que la collecte des fonds obligataires s’est élevée à 1,98 milliard de dollars, selon les données d’EPFR Global. Sur l’ensemble de l’année, les fonds actions accusent une décollecte de 160,1 milliards de dollars alors que les fonds obligataires enregistrent une collecte nette de 110,6 milliards de dollars.Les fonds d’actions des marchés développés terminent l’année sur une décollecte de 123,84 milliards de dollars contre 65,66 milliards de dollars l’année précédente. Les fonds dédiés à l’Europe occidentale ont réduit la décollecte de l’année à 15,86 milliards de dollars contre 22,83 milliards en 2010 avec toutefois une exception notable, les fonds d’actions allemandes qui ont drainé 18,83 milliards de dollars après 6,15 milliards de dollars en 2010.Les fonds d’actions américaines, grâce à l’intérêt des investisseurs institutionnels, ont terminé le quatrième trimestre sur une collecte nette de 3,68 milliards de dollars mais sur l’ensemble de l’année, les actions américaines ont souffert du désintérêt chronique de la clientèle retail et la décollecte s’est accrue à 75,94 milliards de dollars contre 48,71 milliards de dollars en 2010.Du côté des fonds d’actions émergentes, l’année s’est achevée sur une décollecte de 47,71 milliards de dollars alors que 2010 s’était soldée par des souscriptions nettes pour un montant de 95,63 milliards de dollars.A noter enfin que malgré des rendements proches de zéro, les fonds monétaires terminent l’année sur une décollecte presque divisée par cinq à 108,39 milliards de dollars contre 498,87 milliards de dollars en 2010.

Selon le classement national 2011 des banques conseils en fusions-acquisitions (M&A), réalisé par L’Agefi, BNP Paribas reste en tête pour la troisième année consécutive devant les banques américaines Goldman Sachs et Morgan.Pour sa part, SG CIB a connu une forte progression en valeur comme en nombre de transactions conseillées (52 au lieu de 19). La banque de la Défense arrive également deuxième du conseil auprès des fonds, derrière Rothschild et devant HSBC, et quatrième du conseil aux midcaps (de moins de 500 millions d’euros de valeur), derrière Rothschild, BNP Paribas et Leonardo. Rothschild reste globalement le conseil le plus actif en nombre de transactions (87).En 2011, précise le quotidien, l’activité a été forte avec près de 190 milliards d’euros échangés (en 705 transactions), contre 100 en 2010 et 112 milliards pour 2009. L’année 2012 ne s’annonce pas sous les meilleurs auspices. Les grands groupes à la trésorerie abondante ne se risquent plus sur des acquisitions majeures, dans un contexte de forte volatilité où les financements se sont renchéris.

Sequoia Fund va encore figurer cette année parmi les meilleurs fonds d’actions value aux Etats-Unis, rapporte Bloomberg. Au 27 décembre, Sequoia, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 4,7 milliards de dollars, affichait un gain de l’ordre de 14% depuis le début de l’année 2011, soit une performance supérieure à celles de 99% des fonds d’actions value, selon les données de l’agence Bloomberg.A l’origine de cette performance, la décision de Sequoia de vendre dès 2010 près de la moitié de ses titres dans Berkshire Hathaway, la holding de Warren Buffett, qui lui avait pourtant assuré des rendements exceptionnels durant les quatre décennies précédentes. Le produit de ces ventes a été réinvesti dans des sociétés prometteuses comme le distributeur de produits pharmaceutiques Valeant Pharmaceuticals International. Au 30 septembre dernier, les titres Berkshire ne représentaient plus que 11% des actifs de Sequoia contre 20% fin 2009 et même 35% en 2004. Au cours des cinq dernières années, Sequoia a dégagé un rendement annuel de 4,3%, à comparer à un gain de seulement 1% pour Berkshire.

Depuis le 20 décembre, JPMorgan Asset Management (Europe) SARL n’accepte plus de nouvelles souscriptions et de transferts pour le fonds monétaire JPMorgan Liquidity Funds - Euro Government Liquidity Fund, a indiqué la société de gestion luxembourgeoise. D’autre part, les souscriptions provenant d’investisseurs détenant déjà des parts du fonds devront être notifiées à la société de gestion avant d'être validées. En revanche, il n’y a aucune restriction sur les remboursements ou sur les transferts hors du fonds. JPMAM ne compte rouvrir le fonds aux entrées que lorsqu’elle considérera que c’est dans l’intérêt des porteurs existants.

Les gérants sont inquiets pour l’année qui s’annonce, souligne La Tribune. Face à une réduction de ses revenus en raison d’une baisse des encours liée à un effet performance négatif et à une forte décollecte, l’industrie de la gestion d’actifs doit s’adapter. Selon Pierre-Ignace Bernard, directeur associé de McKinsey France, «avoir une vision fine, granulaire des croisements zones géographiques et segments de clients porteurs de croissance est important». Et avec l’arrivée de Bâle III et Solvabilité II, les défis seront aussi d’ordre réglementaire en 2012, rappelle le quotidien.

Un fonds de capital-risque de la Société Générale va temporairement suspendre sa participation aux introductions en Bourse (IPO) en Chine, décision rare pour un investisseur institutionnel, après plusieurs mises sur le marché réalisées à des prix jugés élevés, rapporte l’agence Reuters. Fortune SGAM Fund Management estime qu’il est devenu impossible pour les gestionnaires de fonds d'établir un juste prix pour les introductions et d'étudier intégralement les dossiers des émetteurs. «Afin d’améliorer l’efficacité de nos investissements et de notre recherche, nous avons décidé de suspendre notre participation à la constitution des livres d’ordres des introductions et nous n’assisterons pas aux présentations aux investisseurs des émetteurs et souscripteurs», indique Fortune SGAM dans un communiqué publié à Shanghai.

La société de gestion DJE Investment annonce la fermeture du fonds de fonds immobilier DJE Real Estate, rapporte le quotidien Börsen-Zeitung. Depuis le 28 décembre, plus aucune part du fonds est vendue ou rachetée. DJE justifie la fermeture par les difficultés de rachats de parts de plusieurs des fonds présents dans son portefeuille, comme TMW Immobilien Weltfonds, Degi German Business ou Degi Global. La liquidation du portefeuille pourrait prendre plusieurs années, précise le quotidien économique.

Les fonds d’obligations d’Etat émises par le Trésor britannique (gilts) dominent les classements outre-Manche des meilleures performances enregistrées en 2011, selon les données de Morningstar, rapporte Money Marketing.Huit parmi les dix meilleurs fonds de l’année sont des fonds d’obligations souveraines britanniques et des fonds de gilts indexées sur l’inflation. Le meilleur fonds est le Henderson long-dated gilt, qui affiche une performance de 24% enre le 1er janvier 2011 et le 20 décembre 2011, suivi de près par le Henderson index linked bond et le BAM UK long-dated gilt qui ont dégagé sur la même période des gains de respectivement 23,59% et 23,58%. Moins d’un fonds sur six a réussi à terminer dans le vert en 2011, alors qu’ils étaient 97% l’année précédente à enregistrer des gains sur l’ensemble de l’année. La plus mauvaise performance est, selon Morningstar, à mettre sur le compte du fonds d’actions HSBC Gif Indian, qui accuse une baisse de 46%.

La part d’actions dans les portefeuilles remonte de deux points à 45 %, tandis que la poche de cash se réduit d’autant à 9 %

Les discussions sont censées aboutir au premier trimestre, mais achoppent encore. Athènes fait face à une grosse tombée obligataire mi-mars

Après un second semestre 2011 mouvementé, près de deux tiers des gestionnaires ont une exposition neutre sur la classe d'actifs

Certains voient même Mario Draghi réduire le taux de 50 points de base. Les panélistes attendent une chute plus marquée de l'euro

Un fonds de capital-risque de la Société Générale suspend sa participation à des mises en Bourse jugées trop nombreuses et pas assez transparentes

Avec un déficit estimé à 8% du PIB en 2011, bien au-dessus de l’objectif de 6%, le pays a annoncé le 30 décembre de nouvelles mesures, dont une taxe temporaire sur les hauts revenus, le maintien du gel des salaires des fonctionnaires et des économies de 8,9 milliards d’euros.

Ils se retrouveront en janvier et février pour avancer sur le fonctionnement des fonds de secours et la gouvernance de l'Union

Le nouveau gouvernement Rajoy, s'appuyant sur un déficit 2011 supérieur à l'objectif, annonce hausses d'impôts et baisses des dépenses

Des petits porteurs contestent les conditions de tenue des assemblées générales d'Investipierre. Le TGI de Paris a accédé à leurs demandes

Les gestions anticipent une hausse de 12 % du CAC 40 cette année, après une baisse de 17 % en 2011

Les gestions anticipent une hausse de 12 % du CAC 40 cette année, après une baisse de 17 % en 2011

Les ventes au détail britanniques pour le mois de décembre devraient avoir accusé une baisse en termes réels, selon le journal qui cite le British Retail Consortium (BRC). Si les ventes pourraient être en hausse en valeur absolue par rapport à décembre 2010, cette hausse ne devrait néanmoins pas être suffisante pour compenser l’effet de la hausse des prix.

Le ministre brésilien des finances, Guido Mantega, a estimé dans un article publié dans le quotidien que la croissance en 2012 serait comprise entre 4 et 5%. Le quotidien indique également que le gouvernement pourrait réaliser dix milliards de réaux de coupes budgétaires supplémentaires (soit 60 milliards au total) en 2012 pour atteindre son objectif d’excédent primaire.

Malgré un modeste rebond de l’indice PMI manufacturier à 50,3 points en décembre, la banque centrale promet un accroissement des fluctuations du yuan