A l’avenir, les conseillers de la Deutsche Postbank n’auront plus le droit de recommander à leurs clients que des fonds lancés par le groupe, donc par la Postbank et par la Deutsche Bank, sa nouvelle maison-mère depuis fin 2010, rapporte le Financial Times Deutschland. Cette interdiction de vente de produits tiers est un coup sévère porté aux émetteurs indépendants et/ou qui ne disposent pas en propre d’un réseau de distribution (comme le Credit Suisse pour son fonds immobilier CS Euroreal), alors que la Postbank dispose de 1.100 succursales et permet l’accès à environ 14 millions d'épargnants, ce qui pourra servir à DWS (95 milliards d’euros d’encours), société de gestion appartenant elle aussi à la Deutsche Bank.

KGAL GmbH & Co. KG ne vend plus de parts de son fonds immobilier «PropertyClass Frankreich 1", spécialisé dans l’immobilier de bureau français. Le fonds, qui est principalement distribué au sein du réseau Commerzbank, a été lancé il y a 10 mois. Il n’a jusqu'à présent pas donné satisfaction en termes de performance. Le fonds devrait être relancé au premier trimestre 2012. Il proposera alors un nouveau concept de gestion, et sera moins compliqué d’un point de vue fiscal, indique KGAL.

Le fonds immobiliers institutionnel UII Shopping Nr1 de l’allemand Union Investment indique avoir acquis auprès de Natixis Capital Partners le centre commercial Förde Park (46.861 mètres carrés) situé à Flensburg et qui figurait jusqu'à présent dans le portefeuille du fonds Captiva Capital Partners III ELP. L’exploitation de cet actif entièrement loué est confiée à Metro Group Asset Management Services. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.Le fonds UII Shopping Nr1 a été créé en juin 2011 et se focalise sur des centres commerciaux d’une superficie supérieure à 25.000 mètres carrés et nécessitant un investissement d’au minimum 90 millions d’euros.

Au 31 décembre, Manfred Nuske a pris sa retraite. Il était membre du comité directeur de Deka Investment GmbH (société de gestion des caisses d'épargne allemandes) chargé de l’activité fonds institutionnels et ne sera pas remplacé : ses diverses attributions seront réparties entre les sept membres restants du comité présidé par Thomas Neiße et qui se compose également de Frank Hagenstein, Thomas Ketter, Andreas Lau, Victor Moftakhar, Ulrich Neugebauer ainsi que d’Udo Schmidt-Mohr.

Commerzbank renforce son offre d’ETN (exchange traded notes) de 20 nouveaux produits. Ces ETN sont accessibles depuis le 30 décembre 2011 sur la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Certains suivent la performance en long et short des futures sur indice MDAX et TecDAX avec un levier de trois ou de quatre. D’autres suivent l'évolution des contrats sur futures des bons du Trésor libellés en euros, avec un levier de cinq, dix ou quinze. Francfort cote ainsi désormais 111 ETN.

Censés tirer leur épingle du jeu même dans les périodes de baisse des marchés, les fonds de performance absolue n’ont pas été l’an dernier à la hauteur des attentes des investisseurs. Plus de la moitié de ces fonds ont perdu de l’argent en 2011, rapporte le Telegraph.Parmi les plus mauvais élèves du secteur figurent notamment le fonds UK Absolut Alpha de BlackRock qui a perdu 7% de sa valeur au cours des douze derniers mois. Le fonds UK Absolute Return de Polar Capital a même perdu 15% sur un an. Le Liontrust European Absolute Return fund est l’un des rares à avoir terminé l’année dans le vert, avec une performance de 8% sur douze mois. Le gérant de ce fonds, James Inglis-Jones, estime que la plupart des gérants spécialisés dans la performance absolue sont trop corrélés avec le marché boursier pour faire mieux que lui.

Selon les statistiques du FMI, le poids de la monnaie unique dans les réserves déclarées s'est rétracté de 26,6 % à 25,7 % en un an

Goldman Sachs Capital Partners a mandaté Bank of Montreal pour la cession d’Alliance Films, dont la filiale de private equity de la banque américaine détient les deux tiers du capital environ aux côtés de la société publique Investissement Québec. Alliance détient des réseaux de distribution au Canada, au Royaume-Uni et en Espagne.

Selon l’indice PMI de Markit pour la zone euro, la contraction de l’activité ralentit en décembre. Mais la demande est en baisse, la plus importante depuis le 2e trimestre 2009, et les entreprises rognent sur leurs coûts. En France, l’activité se contracte pour le 5e mois consécutif.

Devant la morosité européenne, le dollar et la devise nippone font office de valeurs refuges

A compter de mi-janvier, les investisseurs non résidents qualifiés pourront investir directement dans les marchés boursiers locaux

Devant la morosité européenne, le dollar et la devise nippone font office de valeurs refuges

Plusieurs établissements vont encore se financer à la facilité de prêt marginal au taux de 1,75 %

Les entreprises ont renforcé leur structure ces deux dernières années, ce qui les rend plus résistantes

La contraction de l’activité ralentit en décembre mais la demande est en baisse et les entreprises rognent sur leurs coûts

Un consortium réunissant le fonds souverain de Singapour GIC et un fonds de pension canadien public, conseillés par Macquarie, auraient fait une offre de rachat sur un portefeuille immobilier de 18 actifs australiens détenus par Charter Hall Office d’une valeur comptable de 1,85 milliard de dollars pour un prix de 2,49 dollars par titre, représentant une décote de 4,2%.

L'excédent commercial a reculé de près de 29% sur le mois de décembre. La croissance devrait atteindre 3,3% en 2012 et l'inflation ralentir à 4,7%

L’association d’épargnants a déposé une requête en restitution devant la cour d’appel de Paris après avoir obtenu le mandat de ses adhérents, a rapporté hier l’AFP. L’Afer entend récupérer 24 millions d’euros saisis par la justice. Il s’agit d’un «ensemble de procédures individuelles», a précisé l’avocate de l’association, la voie du mandat permettant une «mutualisation importante».

Le fonds souverain de Singapour a annoncé la création d’une nouvelle entité détenue en totalité et destinée à investir sous la houlette de son ancien responsable de la gestion Tow Heng Tan dans des sociétés privées dans les marchés de l’Asie du Nord. Baptisée Pavilion Capital, le fonds sera ainsi particulièrement attentif aux petites et moyennes entreprises chinoises.

Allianz Real Estate a acquis un immeuble de bureaux à Levallois-Perret pour le compte de compagnies françaises du groupe Allianz. L’actif d’environ 20.000 m² est loué à une société de premier ordre à travers un bail d’une durée ferme de dix ans, indique le communiqué. Le montant de la transaction s'élève à environ 115 millions d’euros.

Le nombre d’actifs ayant un emploi en Allemagne a atteint un niveau record en 2011 avec en moyenne 41,04 millions de personnes employées, soit 1,3% de plus que l’année précédente, a annoncé lundi l’Office fédéral de la statistique.

L’activité manufacturière dans la zone euro a reculé en décembre pour le cinquième mois consécutif, bien qu'à un rythme légèrement moins marqué qu’en novembre, qui avait marqué un plus bas de 28 mois. L’indice PMI du secteur est légèrement remonté à 46,9 contre 46,4 en novembre. En France, la contraction de l’activité a ralenti en décembre, l’indice PMI atteignant son plus haut niveau depuis quatre mois, à 48,9.

La Grèce devra travailler dur et respecter le calendrier des réformes pour éviter le retour à la drachme, a déclaré lundi un porte-parole du gouvernement après l’avertissement lancé par le gouverneur de la banque centrale, George Provopoulos, qui a déclaré que les conséquences d’un abandon de la monnaie unique seraient désastreuses pour la Grèce. Pantelis Kapsis, porte-parole du gouvernement, a également déclaré : «Les problèmes sont devant nous, les négociations avec la troïka sont difficiles, l'économie est dans une situation vraiment mauvaise et il faut des réformes structurelles pour que la confiance revienne.»

Dans le cadre d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers, Alain Koutouan, directeur Actuariat et Finance du groupe de protection sociale IRCEM: L’IRCEM gère un portefeuille d’actifs légèrement supérieur au milliard d’euros. Nous avons une gestion moyen et long terme déléguée sous forme de fonds dédiés et ouverts (6 au total). En interne, nous gérons le court terme, ce qui représente un peu plus de 10%. Un comité financier se réunit mensuellement, qui définit en réalité les actions à mener compte tenu de l’environnement. Il y a également un comité de gestion qui se réunit tous les trimestres. Même si nous gérons en interne le court terme, nous avons une action très claire sur le moyen et le long terme. Nous donnons notre vision et des indications sur la marche à suivre, tout en restant à l'écoute. C’est d’ailleurs pour cela qu’on a délégué la gestion. Nous échangeons pour déterminer quelles meilleures solutions adopter en fonction des circonstances. Aujourd’hui, pour piloter nos expositions, nous définissons une limite d’exposition, et par zone géographique et par zone d’activité, la perte maximale acceptable qui nous permettra de caper nos expositions aussi bien en direct que dans les différents fonds qui sont dans le portefeuille. Ce qui nous permettra, dans le pire des cas, on l’espère, de ne pas prendre de plein fouet l’effet des risques systémiques. Notre poche actions représente 25 % de nos encours. Nous avons revu notre exposition sur certains pays de la zone européenne, sur certains pays périphériques pour lesquels on ne croit pas au redressement futur. Clairement nous n’avons plus de Grèce dans notre portefeuille. Aujourd’hui, bien évidemment, les stratégies des différentes sociétés de gestion ne sont pas nécessairement convergentes avec notre allocation stratégique. On essaie d’amener les différentes sociétés de gestion vers notre allocation stratégique. Pour ce qui est des performances, il faut un rendement pour ne pas être exposé à des risques et ne pas être amené à provisionner un aléa financier parce que le rendement aura été inférieur de 80 % au taux technique. Mais ce n’est pas le rendement à tout prix qui fait qu’on va prendre des risques inconsidérés, mais il faut un minimum qui nous permette d'être au-delà du taux technique utilisé.

Since 20 December, JPMorgan Asset Managememnt (Europe) SARL is no longer accepting new subscriptions or swithces into the money market fund JP Morgan Liquidity Funds – Euro Government Liquidity Fund, the Luxembourg-based asset management firms says. Subscriptions from investors already holding shares in the fund must also be approved by the asset management firm by advance notice before being allowed to proceed. However, there are no restrictions on redemptions or switches out of the fund. JPMAM is not planning to reopen the fund to subscriptions until such a time as it considers it to be in the interest of existing shareholders.

According to 2011 national rankings of banks advising merger and acquisition (M&A) operations by Agefi, BNP Paribas leads the pack for the third consecutive year, ahead of US banks such as Goldman Sachs and Morgan Stanley. SG CIB, for its part, has seen a strong increase in the value and in the number of transactions advised (52, up from 19). The bank, headquartered at La Défense in Paris, places second for advising to funds, after Rothschild, and ahead of HSBC, and fourth as advisor to midcaps (less than EUR500m in value), after Rothshild, BNP Paribas and Leonardo. Rothschild overall remains the most active advisor by number of transactions (87). In 2011, the newspaper reports, activity was strong, with nearly EUR190bn changing hands (in 705 transactions), compared with EUR100bn in 2010, and EUR112bn in 2009. The year 2012 does not show the brightest promise, however. The major groups with large treasury arsenals are not likely to take risks on major acquisitions, in a context of high volatility and costly financing.

As of the end of December, assets under management in Spanish securities funds totalled slightly under EUR127.6bn, representing an increase of 0.9% compared with the end of November, but a contraction of 12.1% compared with the EUR145.2bn recorded at the end of 2010. According to the Inverco association of asset management firms, the positive evolution of the bond markets allowed funds to return to asset levels last seen at the end of October. In terms of flows, 2011 brought net redemptions of EUR8.95bn (of which EUR1.05bn were in December), compared with net outflows of EUR14.95bn the previous year. Since the beginning of 2010, Spanish funds have posted only two months of net subscriptions, in March and April 2011. June and July 2010 were marked by record net outflows of over EUR3bn per month.

Funds investing in British government bonds (gilts) have dominated the rankings in the UK for the best performances in 2011, according to data from Morningstar, Money Marketing reports. Eight out of the ten best funds of the year were British government bond funds and inflation-linked gilt funds. The best fund was the Henderson long-dated gilt, which earned returns of 24% between 1 January 2011 and 20 December 2011, followed closely by the Henderson index-linked bond fund and the BAM UK long-dated gilt, which earned gains in the same period of 23.59% and 23.58%, respectively. Less than one fund in six managed to finish the year 2011 with gains. According to Morningstar, the worst performer was the HSBC Gif Indian equity fund, which lost 46%

The Canadian asset management and portfolio management firm Power Corporation of Canada has announced that it has finalised the purchase of a 10% stake of China Asset Management co. (China AMC from its current owner, CITIC Securities Co. This transaction was announced on August 11, 2011. China Asset Management, established in 1998, was one of the first asset management companies approved by the Chinese securities regulatory commission, a statement points out. The acquisition price has not been disclosed by the parties.

A Société Générale venture capital fund will be temporarily suspending its participation in initial public offerings in China, a rare decision for an institutional investor, following several initial offerings on the market at prices the bank considers high, the Reuters news agency reports. Fortune SGAM Fund Management estimates that it has become impossible for fund managers to get a fair price in offerings and to conduct a cull study of issuers’ businesses. “In order to improve the effectiveness of our investments and our research, we have decided to suspend our participation in the construction of order books for initial public offerings, and we will not attend presentations to investors by issuers and subscribers,” Fortune SGAM says in a statement released in Shanghai.