Les fonds «tout terrain», susceptibles d’investir sur n’importe quelle classe d’actifs partout dans le monde, et de se protéger contre les baisses de marchés, n’ont pas tenu leurs promesses, observe le Wall Street Journal. Les fonds d’allocation mondiale ont perdu en moyenne 6 % cette année au 16 décembre, selon Morningstar, contre un gain de 3 % du Dow Jones Industrial Average. Pourtant, ces fonds restent populaires. Les investisseurs y ont investi en net 16 milliards de dollars cette année à fin novembre, après 23 milliards en 2010.

Edhec-Risk Institute has released statistics for the performance of hedge fund strategies in November. Among the most important developments during the month, the fixed income market has seen a net decline, with traditional bonds showing their heaviest losses of the year (-1.20%), and convertible bonds giving up half of their gains in October (-2.74%). Commodities, after two months of high returns (1.55%), once again finished the month with net gains (0.13%). Credit spread (-2.23%) has also seen significant declines, bringing them to their lowest level since September 2009. Convertible Arbitrage strategy has been affected by the fall of the convertible bond markets and the narrowing of credit spread (-0.91%). CTA Global strategy managed modest gains (-0.13%). Equity Market Neutral strategy, for its part, has held stable (+0.02%), despite high short-term correlation with equity markets. Equity Market Neutral (0.02%) and Merger Arbitrage (0.17%) were the only equity-based strategies to post gains both in November and for the year (0.83% and 1.66%, respectively). On the other hand, Event Driven (-0.54%) and Long/Short Equity (-1.36%) were not able to reproduce their positive returns in October. In November, the fund of fund strategy (-0.91%) has sacrificed nearly all of its gains in October.

Neuberger Berman has announced the launch of the Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund, a sub-fund of its Irish-domiciled UCITS fund umbrella, Neuberger Berman Investment Funds.The Fund will be managed by the team that are responsible for the Neuberger Berman High Yield Bond Fund, using the same investment process. The strategy will offer a lower-risk approach which will be achieved by focusing on short-duration, high-grade bonds.The lead portfolio managers are Russ Covode, Ann Benjamin and Tom O’Reilly.

“Go-anywhere” funds, which may invest in asset classes of any kind anywhere in the world, and aim to protect themselves against falling markets, have not kept their promises, the Wall Street Journal reports. Global allocation funds have lost an average of 6% this year up to 16 December, according to Morningstar, compared with gains of 3% for the Dow Jones Industrial Average. However, these funds remain popular. Investors have placed a net USD16bn in these funds this year through November, after USD23bn in 2010.

HSBC Holdings has entered into an agreement to sell HSBC’s private banking business in Japan to Credit Suisse AG and Credit Suisse Securities (Japan) Limited. The value of the gross assets included in the sale was approximately USD2.7bn at 31 October 2011. The transaction is expected to complete during the second quarter of 2012.

About 10% of the Hungarian bond market is in the hands of Franklin Templeton Investments, Investment Week reports. The Hungarian newspaper Napi Gazdaság on 6 December reported that the group has accumulated more than HUF1trn (USD4.4bn) in Hungarian bonds.

China is about to be hit by a wave of quant hedge funds launched by Chinese quantitative asset management specialists, according to Asian Investor, reporting from the Battle of the Quants, held last week in Hong Kong. In China, one of the most rapidly-growing areas is CTA, the website notes.

The Spanish asset management firm Bestinver has launched a new global large cap equity fund, Bestinver Grandes Compañias, in order to prepare for any potential soft closure of its flagship equity funds due to capacity limitations, Citywire reports. The fund range currently includes Bestinver International, Bestinfond and Bestinver Bolsa.

Martin Currie, the specialist active-equity manager, has announced that its new fund, a UCITS IV-compliant Sicav that invests in global emerging markets (GEMs), is open to investors.The Martin Currie GF – Global Emerging Markets Fund is managed by Kim Catechis and co-managers Alastair Reynolds and Divya Mathur. The fund is a 40–60-stock, multi-cap portfolio of Martin Currie’s best investment ideas and is unconstrained at a country and sector level. Its benchmark is the MSCI Emerging Markets index.

La société de capital-investissement britannique a accepté de payer 100 millions de réaux, soit environ 41 millions d’euros, pour acquérir une participation dans le fournisseur de chaînes de télévision câblée brésilien Blue Interactive Group. «Nous croyons que Blue est bien positionné pour profiter du nouvel environnement de croissance au Brésil» a indiqué 3i qui s’est refusé à chiffrer le niveau de la participation.

La banque d’investissement a enregistré une baisse annuelle de 23% de son bénéfice net au quatrième trimestre à 48,4 millions de dollars, soit 21 cents par action. Un résultat néanmoins bien supérieur au consensus des analystes qui tablaient sur un bénéfice par action de seulement 11 cents, après la menace de dégradation en catégorie spéculative émise par l’agence de notation Egan Jones.

Les deux opérateurs boursiers ont proposé, dans un courrier adressé au commissaire européen à la Concurrence Joaquin Almunia, de plafonner pendant trois ans les commissions de base perçues sur les contrats dérivés en Europe une fois leur union entérinée. Les deux groupes ont rendez-vous aujourd’hui à Bruxelles pour un point d’étape, selon Reuters. La décision de la Commission sur la fusion est attendue d’ici au 9 février.

Le ministère de l’Economie a annoncé que le taux de rémunération des Plans épargne logement appelés à être souscrits en 2012 va rester inchangé à 2,50%. La réforme du 1er mars 2011 a fixé un «taux plancher» à ce niveau.

La part des BTF diminuera encore en 2012. Des obligations à taux variables pourraient être lancées

La part des BTF diminuera encore en 2012. Des obligations à taux variables pourraient être lancées

Avec les ABS auto, les créances adossées à des prêts immobiliers résidentiels britanniques devraient tirer leur épingle du jeu en 2012

Le pays doit lever 64 milliards d'euros pour couvrir les tombées. Mais les mécanismes de soutien sont loin d'être opérationnels

Révisant sa prévision de croissance et d’inflation à respectivement 1,3 % et 1,5 % en 2012, la banque centrale a baissé ses taux hier de 25 pb à 1,75 %

Selon Nomura, en cas d’éclatement de l'union monétaire, beaucoup d’obligations d'entreprises financières pourraient être converties en nouvelle devise

Generali prévoit d’atteindre les 30 milliards d’euros d’encours sous gestion d’ici à 2015 entre l’Asie et les pays d’Europe de l’Est, rapporte le supplément économie d’Il Corriere della Sera. La gestion d’actifs fait partie des trois relais de croissance du groupe d’assurances italien avec l’immobilier et l’international.

Le groupe bancaire SYZ & Co a annoncé le 19 décembre le lancement du fonds Oyster Multi-Manager Tail & Trading, un nouveau compartiment de sa SICAV luxembourgeoise Partie II 3A Alternative Funds. Conçu par SYZ Asset Management, ce nouveau fonds innovant combine deux stratégies alternatives complémentaires dans le but de fournir à l’investisseur une protection dans l’environnement actuel généralement défavorable aux classes d’actifs traditionnelles. Il associe ainsi des fonds CTA décorrélés avec des fonds suivant une stratégie de protection active contre les risques extrêmes («tail risk»). Grâce à sa faible corrélation avec les marchés financiers et avec les autres stratégies alternatives, ce nouveau fonds vise à permettre une nette amélioration du profil de risque d’un portefeuille traditionnel. Le fonds alloue une majorité de ses actifs à la stratégie CTA (combinant des approches court terme, moyen terme et macro systématique) et la complète par une stratégie de gestion active du risque. La proportion allouée aux deux stratégies peut varier. Les résultats historiques pro-forma de cette combinaison sont particulièrement attrayants, tant en termes de performance annualisée que de volatilité1. Compte tenu de ces bons résultats et d’une faible corrélation avec les marchés financiers et avec les autres stratégies alternatives, l’inclusion dans un portefeuille traditionnel d’une allocation, même modeste, à cette stratégie en améliore significativement les caractéristiques de perte maximale et de volatilité. La nouvelle stratégie est disponible en cinq monnaies de référence différentes (USD, CHF, EUR, GBP et JPY). Le fonds investit ses actifs exclusivement dans les produits basés sur la plateforme de managed accounts développée par la collaboration entre SYZ Asset Management et UBS Investment Bank. Oyster Multi-Manager Tail & Trading est ouvert chaque semaine aux souscriptions et remboursements. Le fonds est uniquement destiné à une clientèle institutionnelle.

Le quotidien Les Echos annonce la nomination de Karina Perwald-Leroy à la fonction de directeur juridique de La Française AM. Agée de trente-huit ans, la responsable a débuté sa carrière en 1999 chez Nyse Euronext. Depuis 2007, elle était responsable du service juridique de State Street France et membre de son comité de direction.

Le fonds multigérants d’OFI Asset Management, principalement investi dans les actions de la zone BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine) élargit son univers d’investissement au continent africain. Par conséquent, le fonds OFI MultISelect BRIC a été rebaptisé OFI MultISelect BRICA. La gestion du nouveau mandat Afrique est confiée à la société de gestion londonienne Silk Invest, qui dispose d’équipes locales dans sept pays d’Afrique. L’allocation géographique entre les pays est le résultat de dynamisme démographique de chaque zone, des flux d’investissements directs et de la création de richesse. 50 % du mandat sera investi dans des pays d’Afrique (hors Afrique du Sud), 15 % en Afrique du Sud et 35 % en Arabie Saoudite, Qatar et Émirats Arabes Unis.

Société Générale Securities Services (SGSS) et Oddo Services ont été mandatés par Convictions Asset Management pour lui fournir des services de tenue de compte conservation dans le cadre du lancement de son activité de gestion sous mandat.Ce mandat a été confié à l’issue d’un appel d’offre qui a mis en avant la gamme de services développée en partenariat entre SGSS et Oddo Services, les deux sociétés ayant signé un accord commercial pour développer une offre conjointe de services titres à destination des acteurs de la gestion privée de taille moyenne en France, précise un communiqué.SGSS fournira ainsi les services de conservation globale incluant l’exécution des souscriptions quelle que soit la domiciliation des fonds et la fiscalité des titres. Oddo Services assurera l’offre de tenue de comptes aux clients privés, comprenant notamment le reporting de leurs portefeuilles, et fournira les outils de suivi de clientèle à destination des conseillers.

Lancé le 31 octobre pour enrichir la gamme Fidelity Active Strategy (FAST), le FAST Emerging Markets Fund est un fonds de type long only utilisant également des positions courtes et des stratégies optionnelles. Le fonds investit en actions de pays asiatiques, latino-américains, d’Europe centrale et orientale et africains. Après sa commercialisation sur le marché allemand (lire NewsManagers du 28/11/2011), le produit est désormais accessible aux investisseurs français. Le FAST Emerging Markets «vise à créer une meilleure performance ajustée au risque», souligne Christophe Gloser, président de Fidelity en France. «Ce fonds cherche à optimiser l’inefficience des marchés en identifiant les anomalies, afin de dégager de la valeur ajoutée au sein du portefeuille», ajoute-t-il.

Joseph Saliba rejoint Caceis en tant que directeur général adjoint, en charge du développement commercial, marketing produit, communication et affaires publiques à compter du 1er janvier 2012. Il a notamment travaillé chez le fournisseur de services informatiques CGI, qu’il a rejoint en 2001. Il y a occupé plusieurs postes de direction, entre autres président Europe et Asie-Pacifique, président États-Unis et Inde et président Business Process Services.

Groupama Asset Management a annoncé le 19 décembre la nomination de François Delaleu en qualité de directeur des systèmes d’information.François Delaleu a passé 15 ans au sein du groupe Crédit Agricole. Il a notamment été nommé directeur informatique lors de la création d’Amundi Investment Solutions en 2005. Il participe alors à la fusion de 3 entités rassemblant 130 collaborateurs, et met en place la Gouvernance IT de la nouvelle filiale d’Amundi.

UBS Global Asset Management vient de recruter Ian Barnes pour remplacer John Nestor en tant que responsable de l’activité au Royaume-Uni et en Irlande, selon Financial News. Il vient de Russell Investments.

Aberdeen Asset Management souhaite augmenter le montant des encours gérés par son équipe dette émergente de 7 milliards de dollars à 30 milliards de dollars, selon Financial News. Et d’après son directeur général, Martin Gilbert, la société compte le faire sans recruter de nouveaux professionnels.

Henderson a cédé sa participation dans Hermes GPE, un fonds de fonds de private equity acquis dans le cadre du rachat de Gartmore, rapporte Money Marketing.Hermes GPE était une joint venture entre Gartmore et le gérant de fonds institutionnel Hermes Fund Managers qui a souhaité exercer son droit d’acquisition de la part de Gartmore dans la co-entreprise. L’opération n’a aucun impact sur les comptes de Henderson. Seuls les actifs sous gestion vont diminuer de 1,4 milliard de livres.