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06/01/2012
Fonds

Blackstone a réuni 16 milliards de dollars pour son nouveau fonds

Au bout de presque quatre ans, le capital-investisseur Blackstone a désormais levé un peu plus de 16 milliards de dollars pour son nouveau fonds de private equity, et il a décidé de le fermer aux nouveaux investissements, rapporte la Börsen-Zeitung. Le volume est néanmoins bien inférieur à celui du fonds précédent, qui avait été lancé pendant l’explosion du crédit et qui avait drainé 21,7 milliards de dollars.
Fonds
06/01/2012

Credit Suisse recrute chez le Sabadell

Beatriz Herrero, responsable de la communication de la division marchés des capitaux et banque privée du Banco Sabadell, a été recrutée dans l'équipe de marketing de la banque privée du Credit Suisse à Madrid, rapporte Funds People. Elle rejoint ainsi Marian Huerta et sera subordonnée à Ilona Kirienko responsable du marketing pour la région Europe méridionale.
06/01/2012

Azimut veut tripler sa collecte sur 2012

La société de gestion italienne Azimut devrait afficher au titre de 2011 des souscriptions nettes d’environ 500 millions d’euros, compte tenu d’une collecte de 147 millions en octobre et de 124 millions en novembre, rapporte Bluerating. Son dirigeant, Pietro Giuliani, espère tripler ce montant sur l’année 2012. Les encours d’Azimut se montent à 11,1 milliards d’euros.
06/01/2012

La Banque cantonale de Zurich se sépare de ses clients américains

La Banque Cantonale de Zurich (BCZ ou ZKB en allemand) se sépare des clients domiciliés aux Etats-Unis qui disposaient d’un compte auprès de l'établissement, rapporte L’Agefi suisse.Elle les a informés par lettre à la fin décembre, confirmant hier une information publiée par le quotidien Tages-Anzeiger. La pression exercée depuis les Etats-Unis sur les banques étrangères rend les risques trop élevés, selon Urs Ackermann, porte-parole de la banque. Il n’a pas voulu préciser le nombre de clients concernés, qui comprennent selon lui de nombreux émigrés suisses.Actuellement, la BCZ est à l’instar de dix autres banques suisses dans le collimateur des Etats-Unis, qui traquent la soustraction et la fraude fiscale. Les établissements visés ont été sommés de livrer des données à la justice américaine.
06/01/2012

L'Etat envisage de nationaliser la banque Dexia

Selon plusieurs sources concordantes, l’Etat français envisage depuis quelques semaines de nationaliser ce qui reste de l’ancien établissement franco-belge Dexia, rapporte Les Echos. Plusieurs raisons expliquent qu’il revienne ainsi sur le plan de sauvetage présenté en octobre. La dégradation de la situation financière des Etats affaiblit la qualité des garanties accordées en octobre par la France et la Belgique sur une partie des actifs.Dans ce contexte, le transfert à la Caisse des Dépôts du véhicule de refinancement de Dexia, qui porte les encours de crédit aux collectivités locales, dont 10 milliards d’euros de prêts à risque, s’avère plus lourd que prévu pour les comptes de l'établissement public et pour l’Etat français.Bruxelles est par ailleurs particulièrement réticente sur le schéma initial qui lui a été imposé, et ne donnerait son feu vert à la garantie qu’en contrepartie de l’arrêt des activités de Dexia, qui emploie encore 1.350 salariés.
06/01/2012

Société Générale pourrait restructurer sa banque privée

Selon des informations de Reuters citées par La Tribune, Société Générale devrait prochainement restructurer son pôle de banque privée. L’agence de presse annonce notamment le départ de Daniel Truchi, directeur général de cette activité. Ce changement de management s’inscrirait dans une réorganisation plus large de la banque. Contactée par La Tribune, la banque n’a pas souhaité commenter ces informations.
06/01/2012

Matt Scanlan devient CEO de RS Investments

Ancien PDG de Renaissance Institutional Management (18 milliards de dollars) après avoir été patron des activités institutionnelles de Barclays Global Investors (BGI), Matthew H. Scanlan a été nommé CEO de RS Investments, une société de gestion de Sans Francisco dont l’encours à fin décembre ressortait à 20,2 milliards de dollars.L’intéressé remplacera Terry Otton, qui a annoncé l’an dernier son intention de prendre sa retraite, mais qui restera comme conseiller de Matt Scanlan «pour l’avenir prévisible» afin d’assurer une transition sans heurts.RS Investments, qui a été fondée en 1986, est contrôlée majoritairement par Guardian Life Insurance Company of America.
06/01/2012

Allianz GI France publie une mise à jour de ses principes de droit de vote

Comme tous les ans, Allianz Global Investors France publie une mise à jour de ses principes de droit de vote.Pour l'édition 2012, un certain nombre de points ont été clarifiés ou ajoutés. Par exemple, enmatière de gouvernement d’entreprise dans les sociétés cotées, Allianz Global Investors France considère comme positif pour une société cotée que les administrateurs âgés de moins de 70 ans représentent au moins 2/3 du conseil contre 65 ans dans les principes des années précédentes. Autre ajout, les honoraires de conseil des commissaires aux comptes ne doivent pas être supérieurs à 50% des honoraires d’audit lorsque cette interdiction n’est pas prévue par la loi, précise la société de gestion. En cas de mise en place par la société de dispositifs anti-OPA, comme le maintien d’autorisations d’augmentation de capital en période d’OPA/OPE, entrainera une opposition "à l’ensemble des résolutions demandant une autorisation d’augmentation de capital», précise le document. Allianz Global Investors France s’opposera également à présent à toute opération de réduction du capital par voie de rachat d’actions aboutissant à un capital flottant inférieur à 30%, ainsi qu'à toute donation à un parti politique, quel qu’en soit le montant. Dans le cadre de son engagement dans les Principes pour l’Investissement Responsable (PRI), Allianz Global Investors France intègre depuis plusieurs années dans sa politique de vote des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).L’intégralité des principes de droits de vote 2012 sont accessibles en pièce jointe (pdf) de l’article.
06/01/2012

Direxion confie deux ETF supplémentaires à BNY Mellon

La conservation, la comptabilité et l’administration des ETF Direxion Large Cap Insider Sentiment (acronyme : INSD) et All Cap Insider Sentiment (KNOW) a été confiée par Direxion Fundsd (groupe Rafferty Asset Management) à BNY Mellon Asset Servicing, qui assure ainsi désormais l’intendance de 52 ETF de Direxion.L’encours de Direxion se situait à 7,5 milliards de dollars fin septembre. Le gestionnaire est spécialiste des ETF et fonds indiciels à effet de levier ou spécialisés sur des classes d’actifs alternatifs destinés à des investisseurs «sophistiqués» et aux conseillers en gestion de patrimoine.
06/01/2012
Fonds

Vanguard baisse les frais de ses ETF sectoriels

Vanguard baisse les frais d’un certain nombre de ses ETF sectoriels, rapporte Mutual Fund Wire qui reprend les informations de Seeking Alpha. Les frais ont été abaissés à 19 points de base pour les ETF Consumer Discretionary, Consumer Staples, Energy, Utilities, Telecom, Materials, Technology, Industrials et Health Care. L’ETF Financials est quant à lui facturé à 0,23%.
Fonds
06/01/2012
Fonds

AXA WF Framlington Global High Income arrive en France

AXA Investment Managers (AXA IM) rend désormais accessible aux investisseurs français le compartiment AXA World Fund Framlington Global High Income, lancé le 31 août 2011 dans le cadre d’une sicav de droit luxembourgeois satisfaisant les exigences de la directive OPCVM III. Le compartiment actions à haut rendement, géré par Anu Narula, recherche des opportunités dans un univers de titres de bonne qualité, à fort dividende et croissance structurelle. Globale et diversifié, le fonds investit sans contraintes géographiques, de secteur ou de capitalisation boursière, précise un communiqué. En investissant dans des titres à rendements élevés et avec une stratégie basée sur l’utilisation d’overlay, AXA WF Framlington Global High Income vise une performance du dividende de 1,5 à 2,5 fois celui de l’indice MSCI AC World.Outre la France, la sicav est actuellement commercialisée au Luxembourg et dans d’autres pays européens (Allemagne, Autriche, Belgique, Pays-Bas, Espagne et Italie). Caractéristiques :Code Isin : Tous souscripteurs : USD : LU0645145474/EUR : LU0645145557/ Investisseurs institutionnels : USD : LU0645146795/EUR : LU0645146878Frais de gestion réels : 1,50 %/0,60 % Droits d’entrée max. : 5,5%/0 %
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06/01/2012
Fonds

Primonial REIM lance un OPCI pour investisseurs institutionnels

Primonial REIM qui vient d’obtenir, le 16 décembre dernier, l’agrément lui permettant de gérer des OPCI (Organismes de Placement Collectif en Immobilier) s’apprête à lancer un produit de ce type à règles de fonctionnement allégées avec effet de levier dédié à des investisseurs institutionnels dans le cadre d’un «club deal» constitué de trois assureurs vie et d’une caisse de retraite. Dans ce contexte, la société de gestion vient d’annoncer l’acquisition d’un ensemble immobilier (« les Renardières »), détenu précédemment par Union Investment Real Estate France, pour un montant global de 148 millions d’euros. Situé à Courbevoie, cet immeuble affiche une surface de 31 920 m² et est principalement loué à des entreprises telles que CA-CIB (ex Calyon), Aegis Media, Antargaz et Société Générale.En fonction des opportunités et en accord avec les actionnaires, Primonial Reim pourra réaliser de nouveaux investissements.
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06/01/2012

Forte hausse de la collecte pour 123Venture en 2011

Avec 144 millions d’euros levés en 2011, la société de gestion 123Venture a enregistré une hausse de la collecte de 88% par rapport à 2010, ce qui porte le montant des actifs sous gestion à 700 millions d’euros. Dans le détail, la hausse des actifs gérés est due à l’activité de gestion de fonds fiscaux (104 millions d’euros) et à l’offre à destination des grands investisseurs privés ou institutionnels (40 millions d’euros). L’an dernier, cette nouvelle clientèle a été l’objet de nouveaux développements - avec le recrutement de Johann Devaux - qui devraient se poursuivre en 2012. Olivier Goy, président directeur général d'123Venture entend en effet «augmenter significativement la part des institutionnels». En 2011, précise un communiqué,123Venture a investi 106 millions d’euros, principalement en capital-développement, en LBO, en dette mezzanine et dans les énergies renouvelables. Une quinzaine de cessions a également été réalisée, à l’instar de Traveldoo (acq. par Expedia/Egencia), Novagali (acq. par Santen), Fimasys (acq. par Linedata), OpenTrust (acq. par Keynectis), Intercim (acq. par Dassault Systèmes), brands4friends (acq. par Ebay). A noter qu’outre les grands investisseurs, l’immobilier constitue un des axes majeurs de la société de gestion cette année via la réalisation d’investissements au sein de sa première SCPI (123PrestigImmo).
06/01/2012
Fonds

Baisse du taux de couverture des fonds de pension en décembre

Le taux de couverture des fonds de pension américains a diminué de 2,7 points de pourcentage au mois de décembre pour s'établir à 72,4%, selon les statistiques communiquées par BNY Mellon Asset Management.Une évolution due pour l’essentiel à un rebond significatif des engagements qui ont fait un bond de 20% l’an dernier alors que les actifs ont progressé de seulement 2,7%. Sur l’ensemble de l’année, le taux de couverture des fonds de pension a ainsi perdu 12,7 points de pourcentage.
Fonds
06/01/2012

Groupama Private Equity en passe d'être vendu

De sources concordantes, Groupama se prépare à vendre son activité de capital-investissement, rapporte L’Agefi bien qu’aucune annonce officielle n’ait été faite en interne.Groupama PE (Finama PE jusqu’en 2009) gère environ 1,8 milliard d’euros à travers 16 fonds. Le pôle regroupe trois équipes et c’est bien de son ensemble dont il est question : Acto Capital (LBO et capital-développement) et ActoMezz (dette mezzanine) pour les investissements directs dans des sociétés généralement françaises, et Quartilium, pour les fonds de fonds couvrant l’Europe et l’Amérique du Nord. Les équipes seraient plutôt favorables à des transactions séparées pour chacune d’elles (qu’il s’agisse d’une cession ou d’une prise d’indépendance). Le compte propre représentait encore 61% de ses engagements en 2010, précise le quotidien. Si l’opération concerne la société de gestion, le sort des participations de Groupama n’est pas connu.
06/01/2012

Oséo dresse le profil type des jeunes entreprises innovantes

Les Technologies de l’information et de la communication (TIC) et les sciences de la vie sont les secteurs dans lesquels les créations d’entreprises innovantes sont les plus nombreuses, selon une étude d’Oséo portant sur une analyse de 5 500 entreprises au cours des dix dernières années. Dans le détail, «ces sociétés s’orientent en priorité vers les marchés professionnels (B to B) de biens et services et plus de la moitié visent d’emblée les marchés internationaux pour diffuser leur innovation», précise l'étude. Le capital de démarrage est de 92 000 euros en moyenne détenu au départ majoritairement par les fondateurs. Les sociétés de capital-risque prennent part à hauteur d’un tiers ; famille, banque, fonds d’amorçage et «business angels» en détiennent plus d’un quart.Toujours selon l'étude, près de 9 entreprises innovantes sur 10 sont pérennes à 5 ans alors que, d’après l’INSEE, ce taux est de 1 sur 2 pour la création dans son ensemble. L’étude montre que la moitié des entreprises innovantes qui ont cessé leur activité, de gré ou de force, était âgée de moins de 5 ans et confirme l’existence de deux pics de mortalité à 3 et 5 ans. La détection et de la motivation des clients, mais aussi le financement du lancement industriel et commercial de l’innovation constituent les principales difficultés pour les jeunes entreprises les premières années.L'étude publiée par OSEO peut être téléchargée sur oseo.fr
06/01/2012

Deutsche Bank demande des offres indicatives pour sa gestion d’actifs

Deutsche Bank a invité les acquéreurs potentiels de son activité de gestion d’actifs à présenter des offres initiales d’ici à la fin de cette semaine, selon le Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier. Ces offres «indicatives» permettront à la banque allemande de jauger qui sont les candidats au rachat et le prix qu’ils sont prêts à payer, de façon à prendre une décision définitive, dans les prochaines semaines, sur la vente ou non de l’activité. Les offres indicatives sont souvent non contraignantes.
06/01/2012
Fonds

Le rendement des fonds de pension britanniques s'est établi à 3% en moyenne en 2011

Les fonds de pension ont dégagé un rendement moyen de 3% en 2011, selon les estimations préliminaires pour le WM UK Defined Benefit Pension Fund Universe et le WM UK Charity Fund Universe communiquées par State Street.Les fonds de pension qui ont réduit leur exposition au risque et qui affichent une exposition importante aux obligations devraient enregistrer une performance supérieure à 3%. La majorité des fonds devrait toutefois afficher des performances négatives en raison de la domination des actions dans leur allocation. La part des actions dans les portefeuilles a diminué de 6% mais représente encore 44% du total, la part de l’obligataire passant de 34% à 39%. Les estimations indiquent que les actions britanniques, la composante la plus importante de la plupart des fonds, ont reculé de 3% sur l’ensemble de l’année, soit un peu mieux que l’indice FTSE All Share. Les actions internationales, qui représentent un peu moins de 25% d’un portefeuille moyen, affichent des résultats mitigés pour l’investisseur britannique. Si l’Amérique du Nord marque un gain de 1%, le Japon et les marchés développés de la zone Pacifique ont chuté de 12%. Et l’Europe et les marchés émergents ont perdu respectivement 14% et 17%.
Fonds
06/01/2012

Nomination chez Alliance Trust

Alliance Trust a annoncé le 5 janvier la nomination de Karin Forseke en qualité de présidente non exécutive en remplacement de Lesley Knox qui quittera ses fonctions le 2 avril prochain.Karin Forseke entrera au conseil d’administration de la société le 1er mars prochain et prendra la présidence le 2 avril 2012. Karin Forseke détient actuellement plusieurs mandats de présidence non executive, y compris un porte de deputy chairman et senior independent director au sein de l’autorité britannique des services financiers (FSA).
06/01/2012
Fonds

Les hedge funds très attirés par Malte

Malte attire les hedge funds, rapporte un article qui sera publié dans le magazine mensuel (février) Bloomberg markets. Début novembre, leur nombre domiciliés dans la petite île a dépassé la barre des 500 avec des actifs sous gestion agrégés de quelque 8 milliards d’euros, à comparer à 165 fonds pesant moins de 5 milliards d’euros en 2006, selon les statistiques de l’autorité des services financiers de Malte (MFSA). Par rapport à la fin 2010, le nombre de fonds s’est accru de presque 30% alors que les actifs affichent une augmentation de près de 15% début décembre.Outre son ensoleillement, Malte bénéficie à l'évidence de son appartenance à l’Union européenne et de la demande croissante des investisseurs pour davantage de transparence. En 2010, neuf hedge funds des Îles Vierges, sept des Îles Cayman et six du Luxembourg ont élu domicile à Malte, selon la MFSA. Cela dit, concernant le Luxembourg, le phénomène reste très marginal : on dénombre en effet plus de 700 hedge funds et fonds de hedge funds installés dans le Grand Duché pour des actifs sous gestion de plus de 143 milliards d’euros. En outre, au moins une douzaine de hedge funds ou de fonds de hedge funds britanniques ont déménagé une partie de leurs activités à Malte, entre autres Clive Capital dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 4 milliards de dollars, Comac Capital (5,2 milliards de dollars) ou encore Liongate Capital Management (2,8 milliards de dollars).
Fonds
06/01/2012
Gestion d'actifs

La MACSF s'oriente vers des investissements à duration courte, inférieure à 5 ans

Côté investissements, la MACSF épargne retraite a choisi de privilégier les obligations corporate et bancaires à 75%, d’alléger l’exposition aux pays périphériques européens, l’investissement à la Grèce, l’Espagne, l’Italie, le Portugal et l’Irlande représentant 4,29% de l’actif total. Pour 2012, la MACSF s’oriente vers des investissements à courte durée, inférieure à 5 ans, et vers des pays « core », c’est-à-dire non périphériques de l’Europe. 15% de l’allocation d’actifs sont maintenus en obligations convertibles.
Gestion d'actifs
06/01/2012

Temasek recrute un ancien d’UBS comme président pour l’Europe

Temasek Holdings a recruté l’ancien directeur financier d’UBS, John Cryan, en tant que président européen, un poste nouvellement créé qui reflète l’intérêt du fonds souverain de Singapour pour la région, rapporte Business Times. Temasek est très peu exposé à l’Europe, et son principal investissement dans la région est Standard Chartered.
06/01/2012

Two thirds of absolute return funds show losses

According to Feri EuroRating Services, only 253 of the 727 funds on sale in Germany in the “absolute return” category have posted a positive result for the past six months, meaning that barely 35% of these funds managed to fulfil their promise of absolute returns, Handelsblatt reports. Moreover, of these funds, 97 have lost money over the past one or three-year period.
06/01/2012

Deutsche Bank seeks indicative bids for asset management activities

Deutsche Bank is inviting potential buyers of its asset management operation to submit initial bids by the end of this week, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. These “indicative” bids will allow the German bank to gauge who the contenders are for the acquisition, and what price they are prepared to pay, in order to faciliate a final decision in the next few weeks as to whether or not to sell the activity. Indicative bids are often non-binding.
06/01/2012

ABP updates its blacklist: Wal-Mart and PetroChina are “out”

Stichting Pensioenfonds ABP (ABP, EUR239bn in assets), the pension fund for public employees and teachers in the Netherlands, on 1 January updated its blacklist of companies and countries in which it is not permitted to invest due to the fund’s signature of the United Nations Global Compact. The blacklist now includes 17 companies and 10 government bonds. There are now no longer any French businesses on the list, as Zodiac Aerospace has been removed due to discontinuing its participation in the production of cluster bombs (as have General Dynamics, L-3 Communications, Magellan Aerospace and Valentec Systems).Four new names have been added to the list, two of which are emblematic. For instance, ABP will now not invest in the US retail chain Wal-Mart, which is not comfortably in line with the directives of the International Labour Organisation (ILO) on employee rights.The Dutch pension fund also refuses to invest in PetroChina, due to the implication of its parent company, CNPC, in Sudan and Burma.The other two additions to the list are the South Korean firm Poongsan Holdings Corp and the Israeli firm Ashdot Ashkelon, which are both involved in the production of “controversial” weapons.Government bonds barred from the portfolio of ABP are all due to weapon embargoes declared by the United Nations security council.
06/01/2012

Asian hedge funds underperform compared with sector as a whole

The Asian-based hedge fund sector lost 0.6% in December and 8.5% over the year as a whole, compared with a decline of only 4.1% for hedge funds worldwide, according to statistics from Eurekahedge.Long/short strategies posted the worst results, with the Eurekahedge Long Short Equities index down 10.32%. CTA strategies were the best performers, with gains of 6.43%. Macro and event-driven strategies finished the year on a par with where they started it, while all other strategies show total losses of 2% to 5%.These less than mediocre results did not have a major impact on creations of new hedge funds, with 130 structures created, compared with 127 closures. In 2010, the overall balance was much more marked, however, with 183 creations and 125 closures.Net inflows last yeart totalled USD2bn, bringing assets under management to USD140bn. According to Eurekahedge, assets may reach USD140bn by the end of 2012.
06/01/2012

Case by investors in Madoff feeder funds dismissed

Agefi reports that a US federal judge yesterday found that investors in feeder funds with ties to the investment company of Bernard Madoff were not entitled to claim the status of clients of the former fiancier. The verdict is a victory for Irving Picard, the court-appointed trustee seeking to reclaim funds for former Madoff clients, the newspaper adds.
06/01/2012

Madoff: Irving Picard files a fresh lawsuit

On Wednesday, Irving Picard, the court-appointed trustee for Bernard L. Madoff Investment Securities, filed a lawsuit seeking the dismissal of a claim by the California attorney general, Kamala D. Harris, and other parties, seeking reimbursement of their investments with Stanley Chais, one of the largest suppliers to Bernie Madoff, the Wall Street Journal reports. The trustee is seeking to recuperate USD1.1bn of assets from the estate of Chais, his family and the companies he controlled. Chais died in September 2010.
06/01/2012

Mergers and acquisitions increase in asset management

In 2011, Freeman & Co counted 27 merger and acquisition operations worth over USD10bn in assets under management, compared with 19 in 2010, Financial News reports. The operations represented assets of nearly USD1.3trn, an increase of 85%. Activity is expected to remain lively in 2012, as banks sell off their asset management firms.
06/01/2012

Nearly 200 guaranteed funds to mature in Spain in 2012

According to figures by VDOS relayed by Funds People, 196 guaranteed funds representing assets of EUR11.58bn will mature in Spain this year, of which 18 are equity products (EUR6.78bn), and 78 are bond products (EUR4.71bn). According to our calculations, that represents nearly 9.1% of total assets in Spanish securities funds as of the end of December 2011.The biggest maturity dates will be in June (EUR1.58bn) and November (EUR1.25bn).By management firm, BBVA will have 37 funds maturing this year, with nearly EUR3.97bn in assets. The other asset management firms with the largest number of funds set to mature are Santander, Ahorro Corporación, Unigest and Bankinter.

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