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Asset Management
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06/03/2012

New CEO for GTJA Allianz

On 29 February, the Chinese regulator (CSRC) issued a license for the appointment of Shao Jiejun as managing director of GTJA Allianz Funds, which had not had a head for seven months. Jiejun began in his new role on 3 March, Z-Ben Advisors reports.
06/03/2012

Assets and profits down at GAM Holding

Assets under management at GAM Holding AG as of the end of 2011 totalled CHF107bn, down 9% compared with the end of December 2010, the group announced in a statement on 6 March.This decline of nearly CHF11bn in assets is largely due to negative market effects of CHF6bn, and net outflows of CHF3.8bn, despite net subscriptions to Swiss & Global AM, and institutional activities at GAM.Net profits are down 18% to CHF165.7m.
06/03/2012

Banque Pasche is bringing bad publicity for Liechtenstein

At a time when Klaus Tschütscher, Liechtenstein’s prime minister, says that the principality is planning to become a global centre for investment funds, the local affiliate of the Geneva-based asset management firm Banque Pasche is causing it trouble in precisely this area, Handelsblatt reports. The Liechtenstein-based asset management firm VTM (EUR1bn in assets) had invested in the British MF Global fund via Banque Pasche as depository. And the latter bank, in contravention of international regulations, did not cordon off (segregate) the EUR20m in assets in question. The scandal has been referred by the Vaduz prosecutor’s office to the Liechtenstein Financial Market Authority (FMA). But the new head of the FMA, Urs Philipp Roth-Cuony, has not so far stood out for the dynamism of his initiatives, Handelsblatt remarks.
06/03/2012
Gestion d'actifs

La Caisse de Pensions de Nexans Suisse change un gérant sur les actions internationales

La Caisse de Pensions de Nexans Suisse Previcab (295 millions de francs suisses) a décidé de se séparer de son gérant actions internationales, Notenstein Banque Privée SA. Les performances n'étaient pas à la hauteur des attentes. Le montant à savoir 10 millions de francs suisses a été transféré à Pictet pour une gestion passive en actions internationales et pays émergents. La Caisse travaille avec UBS sur des mandats en gestion passive pour les obligations internationales et suisses. Les actions locales sont donc gérées passivement par Pictet AM ainsi que les actions internationales et de pays émergents. Zürcher Kantonalbank est détenteur d’un mandat sur les small et mid caps. Pour les actions internationales en gestion active, le Fonds travaille avec GMO mais aussi de manière passive avec IST Investmentstiftung. La gestion du risque de change est assurée par la Caisse elle même. Le Fonds investit avec UBS et IST sur l’immobilier international. Lombard Odier Darier Hentsch et Macquarie Bank Group sont en charge des investissements en infrastructures. La stratégie d’investissement intègre : 2% en cash, 38% en obligations en francs suisses, 13% en obligations en devises étrangères, 10% en actions suisses, 12% en actions internationales, 2% en actions de pays émergents et 23% en immobilier suisse.
Gestion d'actifs
06/03/2012
Gestion d'actifs

Le Fonds de Garantie des Dépôts devrait remettre en jeu ses mandats obligataires au cours de 2012

Thierry Dissaux, président du Fonds de Garantie des Dépôts: Nous avons à peu près deux milliards d’euros d’actifs sous gestion, essentiellement sur des produits monétaires court terme. Notre allocation d’actifs aujourd’hui, c’est à peu près 75 % de fonds monétaires court terme, 20 % d’obligataires, mais avec une duration inférieure à deux ans, et une poche actions qui représente à peu près 5 % de nos actifs. Parce qu’on pense qu’on n’aura pas nécessairement besoin de retirer l’intégralité de nos fonds pour nous porter sur une défaillance bancaire, nous nous réservons la possibilité d’une petite poche supplémentaire, une poche moyenne sur les obligations avec un peu de duration. Il est prévu de remettre à plat la gestion obligataire, vraisemblablement courant 2012. Les performances constatées ces derniers temps étant légèrement en-dessous de notre benchmark, nous étudierons les évolutions possibles. Nous aurons peut-être également besoin d’ajuster notre gestion à la nouvelle donne en matière de notations.
Gestion d'actifs
06/03/2012

KKR cède 4,8% de Legrand

Le groupe américain de capital investissement a cédé hier 12,7 millions d’actions Legrand, soit environ 4,8% du capital, via la constitution accélérée d’un livre d’ordres auprès d’investisseurs institutionnels. Goldman Sachs a été en charge de l’opération, réalisée au prix de 27 euros par action, soit un montant total de 342,9 millions d’euros. KKR conserve une participation d’environ 1%.
06/03/2012

Les députés suisses approuvent l'accord fiscal avec les Etats-Unis

La chambre basse du parlement suisse a donné lundi son feu vert à une adaptation de la convention de double imposition avec les Etats-Unis, ce qui permettra les demandes d’entraide groupées. Le Conseil des Etats, la chambre haute du parlement, avait déjà donné son aval. Le texte ne sera toutefois pas mis en œuvre tant qu’un accord n’aura pas été trouvé avec Washington sur les onze banques suisses soupçonnées par la justice américaine d’avoir facilité de l’évasion fiscale.
06/03/2012

La RBA maintient le statu quo

La banque centrale australienne a décidé ce matin de laisser son taux directeur inchangé à 4,25%, s’appuyant à la fois sur les perspectives toujours «assez robustes» des économies américaine et chinoise et sur l’allègement considérable des pressions financières pesant sur les banques européennes. «Les informations récentes suggèrent que l’économie va croître en-dessous de sa tendance cette année, mais ne suggèrent pas de crise profonde en cours» indique le communiqué. Le gouverneur de la Reserve Bank of Australia, Glenn Stevens, a en outre précisé s’attendre à ce que l’inflation reste dans la fourchette cible de 2% à 3%. Si la politique monétaire est «appropriée pour le moment», la RBA conserve une marge de manœuvre en cas d’affaiblissement de la demande. Le dollar australien accentuait son recul à 0,7% contre le billet vert suite à l’annonce de la banque centrale, à 1,0621.
06/03/2012

Rebond de la croissance des services américains

L’indice d’activité de l’Institute for Supply Management (ISM) pour le secteur des services est monté à 57,3 en février, au plus haut depuis un an, après 56,8 en janvier. En revanche, les commandes de biens manufacturés ont régressé de 1,0% en janvier, soit leur plus forte baisse depuis octobre 2010.
06/03/2012

S&P n'a pas épargné les notes souveraines en 2011

L’étude annuelle sur les défauts souverains montre que l’agence a davantage abaissé que relevé les notes souveraines (respectivement 20,3% des pays notés contre 14,8%). S&P précise que les abaissements de notes se sont concentrés sur les souverains notés en catégorie investissement et s’attend à ce que les conditions de crédit pour les souverains continuent à s’aggraver en 2012.
06/03/2012

La BCE boude les titres souverains pour la troisième semaine d’affilée

La Banque centrale européenne a annoncé lundi n’avoir racheté aucune obligation d’Etat au cours de la semaine au 2 mars. Elle n’avait pas non plus racheté de titres souverains lors des deux semaines précédentes. Elle précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines reste stable à 219,5 milliards d’euros.
06/03/2012

L'OCDE en faveur des investissements en infrastructures

Les Etats doivent agir dès maintenant pour faire en sorte que les infrastructures de transport et de travaux publics dont la planète aura besoin entre 2020 et 2030 soient opérationnelles, a prévenu hier l’OCDE. L'étude évalue à quelque 53.000 milliards de dollars les besoins d’investissement d’ici à 2030.
06/03/2012

L'immobilier parisien garde la cote

La foncière Eurosic vient de céder pour 508 millions d’euros le siège de BPCE et le 52 avenue Hoche à un fonds de JPMorgan AM, à des rendements avoisinant 5%.
06/03/2012

La BoJ envisage de prolonger son soutien au crédit

La Banque du Japon pourrait décider lors de sa réunion des 12 et 13 mars de prolonger d’un an une mesure destinée à encourager les banques, par le biais de taux extrêmement bas, à financer des projets cibles de poches de croissance pour l’économie japonaise, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Cette mesure doit jusqu'à présent expirer fin mars.
06/03/2012

Londres se prépare à l’adaptation du taux Libor

L’Association des banquiers britanniques (BBA) aurait entamé hier une consultation concernant le calcul et la régulation des taux Libor suite aux accusations de manipulations de cours proférées ces dernières semaines et ayant conduit à une vaste enquête dans plusieurs pays, selon le quotidien britannique. «Dans le cadre du processus de revue normale du taux Libor, un certain nombre de banques contributrices se sont rencontrées aujourd’hui afin de s’entretenir des règles futures et des développements de marché, tels que les règles sur la liquidité, liées aux paramètres de mesure du Libor» rapporte un communiqué de la BBA cité par le journal.
05/03/2012

La Bourse de Paris en repli de 0,39%

L’indice CAC 40 a clôturé lundi en repli de 0,39% à 3.487 points, tandis que les marchés américains évoluent dans le rouge après la décision de la Chine d’abaisser ses perspectives de croissance économique.
05/03/2012

S&P a multiplié les abaissements de notes souveraines en 2011

L’étude annuelle sur les défauts souverains montre que l’agence de notation a davantage abaissé que relevé les notes souveraines (respectivement 20,3% des pays notés contre 14,8%). S&P précise que les abaissements de notes se sont concentrés sur les souverains notés en catégorie investissementet s’attend à ce que les conditions de crédit pour les souverains continuent à s’aggraver en 2012.
05/03/2012

La BCE ignore les titres souverains pour la troisième semaine d’affilée

La Banque centrale européenne a annoncé lundi n’avoir racheté aucune obligation d’Etat au cours de la semaine au 2 mars. Elle n’avait pas non plus racheté de titres souverains lors des deux semaines précédentes. L’institut d'émission précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines reste stable à 219,5 milliards d’euros.
05/03/2012

L'OCDE en faveur d'investissements massifs dans les infrastructures

Les Etats doivent agir dès maintenant pour faire en sorte que les infrastructures de transport et de travaux publics dont la planète aura besoin entre 2020 et 2030 soient opérationnelles, a prévenu lundi l’OCDE. L'étude souligne que les infrastructures actuelles ne permettraient même pas d’accompagner convenablement une augmentation de 50% des volumes traités et évalue à quelque 53.000 milliards de dollars les besoins d’investissement d’ici à 2030.
05/03/2012

La croissance des services américains au plus haut depuis un an

Les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) auprès des directeurs d’achats montrent que la croissance du secteur américain des services a atteint en février son plus haut niveau depuis un an. L’indice ISM sectoriel est monté à 57,3, au plus contre 56,8 en janvier. En revanche, les commandes de biens manufacturés ont régressé de 1,0% en janvier, soit leur plus forte baisse depuis octobre 2010.
05/03/2012

L’inflation en net ralentissement sur un an en Russie

Selon le service fédéral des statistiques Rosstat, l’inflation en Russie a atteint 0,9% sur les mois de janvier et février, en nette décélération par rapport à la période comparable de 2011, où l’indicateur était ressorti à 3,2% en raison des conséquences de la sécheresse de l’été 2010. Sur l’ensemble de 2011, l’inflation s’est établie à 6,1%, son plus bas niveau depuis 20 ans.
05/03/2012

Douze membres de l'IIF participeront à l'échange de dette grecque

12 banques, compagnies d’assurances, gestionnaires d’actifs et gestionnaires de fonds membres du comité de pilotage de l’Institute of International Finance (IIF) déclarent dans un communiqué publié lundi qu’ils prendront part à l'échange de dette grecque (PSI). Parmi eux figurent BNP Paribas, Deutsche Bank, National Bank of Greece, Allianz et Greylock Capital Management.

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