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Asset Management
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05/03/2012

Sparinvest to launch two emerging markets funds

The Danish asset management firm Sparinvest will launch two value type emerging markets funds in UCITS format in May this year, according to reports in Citywire Global. The two funds will replicate the Sparinvest Value Emerging Markets, launched in September 2011, representing EUR54m, which is available only in Denmark.
05/03/2012

Risk of hedge fund fire sales still looms, says FSA

The British Financial Services Authority (FSA) claims that there is still a systemic risk of fire sales of assets by distressed hedge funds during periods of market turbulence, according to its most recent study of the sector (“Assessing the possible sources of systemic risk from hedge funds.»)The most recent surveys by the FSA suggest that the footprint of hedge funds remains modest in most markets, with the possible exceptions of convertible bond, interest rate derivative and commodity derivative markets.For most hedge funds, leverage remains relatively low, and most funds estimate that they would be able to liquidate their assets more rapidly then the deadlines on their liabilities, which suggests that the transformation of maturities into liquidity is not highly developed. The FSA adds, however, that these estimates are not necessarily appropriate in times of market stress.Statistics also suggest that counterparties have increased their requirements in terms of margin calls, and toughened up the terms for hedge fund exposures since the financial crisis, which has increased resistance to hedge fund defaults.
05/03/2012

Institutionals admire example of Canadian pension funds

Canadian public pension funds appear as precursors in the eyes of institutional investors, who are seeking to imitate them, The Economist reports. It’s not the size of the funds which interests investors – they manage over USD640bn in assets – so much as their investment strategy. Unlike many pension funds, Canadian institutions manage their portfolios internally and invest directly. They invest more than other funds in buyout operations, infrastructure and real estate. The Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS) would like to have 90% of its assets managed internally by the end of 2012. Canadian pension funds often make small solo transactions, but they undertake larger operations as co-sponsors with major private equity firms. This strategy allows thm to make substantial savings, particularly in private equity, where the famous standard commission level is 2/20 (2% of assets and 20% of profits). This approach has manifestly paid off. In the past ten years, the Ontario teachers’ pension fund, a pioneer in this area, has earned the best returns of the 330 largest public and private pension funds in the world.
05/03/2012

Franklin launches a fund of global convertibles

Franklin Templeton on 24 February launched a fund of global convertible bonds, which will be managed by Alan Muschott, Money Marketing reports. The fund will be registered in Luxembourg, and will use the same strategy as a fund domiciled in the United States launched in 1987.
05/03/2012

Market effects account for most of increase in assets for Luxembourg funds

Global assets in Luxembourg based funds totalled EUR2.15708trn as of the end of January, an increase of 2.89% in one month, the CSSF reports. The Luxmebourg regulator says the positive variation in the month of January of EUR60.659bn was the result of market effects totalling EUR55.407bn (+2.64%), and inflows of EUR5.162bn (+0.25%). There were 3,837 collective investment organisms (OPC) and specialised investment funds (FIS), compared with 3,845 the previous month. 2,421 entities have adopted a multiple sub-fund structure, which represents 11,857 sub-funds. With the addition of the 1,416 entities with traditional structures, a total of 13,273 entities are active on the financial market, a statement says. As of 31 January 2012, over a sliding 12-month period, net asset volumes fell by 1.23%.
05/03/2012
Gestion d'actifs

d' incubation, une nouvelle façon d' investir pour les institutionnels

L'incubation de sociétés de gestion a le vent en poupe et devient un vrai business. Encore adolescente dans cette activité, la France compte une poignée de sociétés qui en ont fait une spécialité alors que la Place financière de Paris vient de se doter de son premier fonds d'incubation. Si les institutionnels sont attirés par cette nouvelle catégorie d'investissement, la prudence reste, malgré tout, de mise.
Gestion d'actifs
05/03/2012
Gestion d'actifs

La Caisse de Retraite des Sénateurs de Belgique a sélectionné les mandataires de son appel d'offres Specialty Managers

La Caisse de retraite des sénateurs de Belgique a sélectionné, fin février, six gérants pour son appel d’offres Specialty managers, avec l’aide de la société de conseil Econopolis Strategy. Les mandats de gestion discrétionnaires étaient répartis sur plusieurs thèmes d’investissement spécialisés: Le lot 1 portait sur une poche d’actifs ISR énergie. Il a été attribué à KBC AM. Le lot 2 concernait une poche agri-food. Son gérant sera Petercam. Le lot 3, real assets, n’a pas été adjugé. Le lot 4 sur les actions européennes large cap a été attribué à Edmond de Rothschild AM et Capital at Work (Banque Delen) Le lot 5, actions à haut dividendes a été attribué à Axa IM et KBC AM Chaque lot du mandat est compris entre 5 et 10 millions d’euros. Il s’agit uniquement de poches actions. La Caisse de retraite des sénateurs de Belgique gère un portefeuille d’actifs de 180 millions d’euros. Seuls 40 % de ces encours sont externalisés. Pour lire l’avis complet: cliquez ici
Gestion d'actifs
05/03/2012

L'Italie refait son retard sur l'Espagne

Les rendements italiens sont revenus au niveau de ceux de l’Espagne, au moment où cette dernière relève à 5,8% du PIB sa prévision de déficit budgétaire pour 2012.
05/03/2012

LVMH entend grandir en Inde

L Capital, le fonds d’investissement du groupe LVMH, tiendrait la corde pour le rachat de l’indien Lilliput Kidswear. KKR, Mahindra & Mahindra et IVF (India Value Fund) auraient toutefois également signé des accords de confidentialité afin de négocier la transaction, selon le quotidien. Les discussions avec L Capital en seraient à un stade avancé et pourraient se conclure d’ici quelques semaines.
05/03/2012

Les technologiques chinoises émettent à haut rendement

Le 21st Century Business Herald indique de source anonyme que le régulateur chinois des marchés, la CSRC, a autorisé les petites et moyennes entreprises du pays au sein des secteurs technologique et agricole à émettre des obligations à haut rendement négociables sur les Bourses de Shanghai et de Shenzhen.
05/03/2012

Un trader vedette de JPMorgan lance son propre fonds

Mike Stewart, responsable mondial du négoce pour compte propre de la banque américaine depuis un an, devrait lancer à Londres au cours du deuxième trimestre 2012 selon le quotidien son propre hedge fund, dénommé Whard Stewart. Il s’agirait de l’un des plus importants lancements de fonds alternatifs outre-Manche cette année. L’ancienne équipe du dirigeant en charge des marchés émergents devrait le rejoindre.
05/03/2012

Le fonds souverain CIC reçoit un financement additionnel

Jesse Wang, vice-président exécutif du fonds souverain China Investment Corp, a fait part de l’obtention l’an dernier d’un financement additionnel de 30 milliards de dollars. Le responsable a refusé de dire si ce montant pourrait servir à acheter des actifs en Europe. «Ce n’est pas parce que l’Europe a ses problèmes que nous changerons notre méthode d’examen», a déclaré le dirigeant.
05/03/2012

Un fonds s’invite au capital de Latécoère

Selon Le Figaro, le fonds de gestion alternative Alura Partners a franchi le seuil de 2% du capital de l’équipementier aéronautique. Le groupe a finalisé en décembre dernier sa restructuration financière avec ses créanciers bancaires et entend prendre part à la consolidation du secteur «dans un horizon de 2-3 ans».
05/03/2012

Naxicap Partners entre chez Lipp

Le fonds d’investissement a racheté 37% du capital de Groupe Bertrand aux fonds L Capital et Capzanine. Fondé par Olivier Bertrand, le groupe compte notamment parmi ses enseignes la brasserie Lipp et les boulangeries Moisan. Olivier Bertrand en reste le PDG et le premier actionnaire.
05/03/2012

Des fonds s’organisent pour la branche peinture auto de DuPont

Reuters croit savoir que des fonds de capital investissement tâchent d’unir leurs forces pour tenter de racheter les activités de peinture pour véhicules de DuPont, dont le prix pourrait dépasser 4 milliards de dollars. Blackstone se serait d’ores et déjà allié avec Bain Capital, tandis que le fonds Clayton, Dubilier & Rice ferait équipe avec CVC Capital Partners.
02/03/2012

Le Mécanisme européen de stabilité attendra la fin mars

Vingt-cinq pays européens ont signé vendredi le nouveau pacte de discipline budgétaire pour empêcher les dérapages. Cet accord était exigé par l’Allemagne en échange de sa solidarité financière avec ses partenaires de la zone euro. Mais avant même qu’il entre en vigueur, la vertu budgétaire que ce traité entend imposer est battue en brèche. Plusieurs pays se retrouvent déjà contraints de faire face à un dérapage de leurs finances publiques, en particulier l’Espagne qui a averti que son objectif de déficit public sera pour cette année de 5,8% du PIB au lieu des 4,4% prévus. Les Pays-Bas aussi, qui s’attendent dorénavant à ce que le déficit public atteigne 4,5% du PIB cette année mais surtout dépasse encore la limite de 3% jusqu’en 2015. Il reste que le Conseil européen de jeudi et vendredi n’a pas tranché la question des capacités du Mécanisme européen de stabilité (MES). La décision longtemps attendue sur le renforcement des ressources du MES interviendra sans doute d’ici fin mars. «Il se peut qu’il y ait des initiatives d’ici la fin du mois, pas forcément un sommet», a déclaré le Président français.
Les signatures du pacte de discipline budgétaire le 2 mars. Photo: Council of European Union.
02/03/2012

Danone va passer au vote électronique en AG

Le groupe va proposer à ses actionnaires d’utiliser la nouvelle plate-forme électronique Votaccess à l’occasion de son assemblée générale (AG) du 26 avril, selon son avis de convocation publié au Balo. Seuls les titulaires d’actions au porteur dont l’établissement teneur de compte a adhéré à cette plate-forme pourront y avoir accès. Votaccess, solution développée par les banques, va être utilisée pour la première fois cette année en France. EDF a déjà indiqué qu’il y recourrait pour son AG.
02/03/2012

Hausse de 0,7% des prix producteurs dans la zone euro

Les prix producteurs ont augmenté plus que prévu en janvier en raison surtout de l’envolée des coûts énergétiques. D’après les données publiées par le bureau des statistiques de l’Union européenne, les prix à l’entrée des usines ont augmenté de 0,7% sur un mois et de 3,7% sur un an, contre des prévisions moyennes des économistes de respectivement 0,5% et 3,5%.
02/03/2012

L'AFT adjugera 7,3 à 8,5 milliards d'euros de BTF lundi

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 5 mars, d’un montant global compris entre 7,3 et 8,5 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 3,6 à 4 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 7 juin 2012, sur 1,8 milliard à 2,2 milliards d’euros de bons à 26 semaines à échéance du 6 septembre, et sur 1,9 milliard à 2,3 milliards d’euros de bons à 52 semaines à échéance du 7 mars 2013.
02/03/2012

Le nombre de chômeurs en hausse de 2,4% en février en Espagne

Le nombre de chômeurs a augmenté de 2,4% en février par rapport à janvier en Espagne, soit de 112.269 personnes, ce qui porte le total de personnes sans emploi à 4,7 millions, selon des données publiées vendredi par le ministère du Travail. Il s’agit du septième mois d’affilée de hausse du nombre de chômeurs en Espagne.
02/03/2012

Dexia Crédit Local lance une offre de rachat sur 700 millions d’euros de TSS

Dexia Crédit Local, filiale française de Dexia, a lancé une offre de rachat sur 700 millions d’euros de titres super subordonnés émis en novembre 2005. La banque, contrainte au démantèlement en raison de la crise de la dette dans la zone euro, explique que cette opération est destinée à renforcer les fonds propres «durs» de Dexia et de sa filiale française.

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