Georg Fahrenschon, président de l’association allemande DSGV des caisses d’épargne et donc du conseil d’administration de DekaBank, a annoncé jeudi que l’audit du cabinet de consultants Roland Berger est très clair, rapporte le Handelsblatt. Il n’y aura pas de fusion complète de Deka, le gestionnaire central des caisses d’épargne, avec la Landesbank Berlin (LBB), un établissement qui appartient lui aussi aux caisses d’épargne: ce ne serait pas économiquement raisonnable.En revanche, il n’est pas question de se limiter à une simple coopération. Il y aura donc fusion, mais seulement dans certains domaines. La LBB est forte dans les relations avec les autres caisses d’épargne, l’immobilier et les activités de marché avec une offre importante de certificats. Il vient justement d’être décidé que Deka va se lancer dans les certificats…

Les banques se préoccupent de leurs politiques de bonus et se veulent transparentes. Outre-Manche, David Walker qui prendra en novembre le fauteuil de président de Barclays, a prôné en début de semaine devant une commission parlementaire une communication détaillée sur les plus hautes rémunérations, rapporte L’Agefi.Barclays et HSBC ont d’ailleurs d’ores et déjà imposé une limitation du variable à 2,5 et 3 fois respectivement le salaire fixe pour les membres exécutifs du conseil. De son côté, Deutsche Bank envisage de différer sur cinq ans les bonus alloués en actions à ses 150 principaux dirigeants, au lieu de trois ans aujourd’hui. Le report à 5 ans des bonus différés pourrait également tenter UBS, selon le Financial Times.

L’association irlandaise des fonds d’investissement (IFIA) va ouvrir des bureaux de représentation à Shanghai, Francfort et Sydney, ce qui portera le nombre de ses antennes dans le monde à dix, a annoncé le 13 septembre l’association professionnelle à l’occasion de sa conférence annuelle.L’association avait initié son offensive à l’international l’an dernier avec l’ouverture de bureaux aux Etats-Unis, à Atlanta, New York et Chicago, et en Europe à Londres. Depuis, l’IFIA a ouvert des antennes à Singapour, Tokyo et Hong Kong.Selon le directeur général de l’association, Pat Lardner, «tout cela démontre l’engagement de l’IFIA d'être présent sur tous les grands marchés de croissance afin de mieux promouvoir l’Irlande comme la juridiction d’exception pour les fonds d’investissement distribués à l’international. Nous voulons être disponibles pour assister les gestionnaires à la recherche de solutions produits et d’expertise que l’Irlande peut offrir dans un environnement réglementaire international sans cesse mouvant».Autrement dit, le secteur de la gestion d’actifs en Irlande affiche clairement sa volonté de défendre et de renforcer ses positions face à la concurrence européenne continentale, et tout particulièrement face à l’activisme de la place luxembourgeoise, très présente sur tous les grands marchés de la planète.

La performance du fonds Oyster Emerging Opportunities sera désormais mesurée à un nouvel indice de référence. Il s’agit de SYZ Emerging Markets, un indice créé par la division recherche de Syz&Co. Jusqu'à présent, l’indice de référence était le MSCI Emerging Markets NR Net USD, précise Investment Europe. Le nouvel indice est équipondéré entre les 21 valeurs du MSCI EM avec un ajustement au niveau de la liquidité de marché.

Depuis le début de la crise financière en 2008, les professionnels de la gestion d’actifs dans le monde n’ont pas réussi à remonter la pente et d’attirer de nouveaux actifs. Selon les données de Boston Consulting Group publiés dans l'étude «Capturing Growth in Adverse Times: Global Asset Management 2012", à fin 2011, les encours totaux gérés par l’industrie de la gestion dans le monde s’élèvent ainsi à 58.300 milliards de dollars, en deçà des 58.800 milliards enregistrés en 2007. Les souscriptions manquent depuis de dynamisme et ont varié sur les quatre dernières années de -0,5% à +1 % mondialement. En 2011, la collecte nette s’est limitée à 0,1%, selon l’étude. L’industrie de la gestion d’actifs évolue aujourd’hui ans un monde à deux vitesses, souligne Boston Consulting Group. Dans les pays développés, d’où proviennent 90 % des actifs gérés dans le monde, les encours sous gestion ont enregistré une baisse de 1 % par an depuis 2007. Les Etats-Unis stagnent à 27.700 milliards de dollars fin 2011 (en 2007, les encours s’élevaient à 28.800 milliards de dollars), l’Europe à 17.400 milliards, contre 17.500 fin 2010. L’Europe du Sud et la France ont vécu l’an dernier une véritable érosion, due selon BCG au segment retail particulièrement touché par les rachats.Parallèlement, dans les pays émergents, les actifs ont crû de 7 % par an en moyenne. Leur part dans les encours représente aujourd’hui 8%, contre 6 % en 2007. Avec une croissance de 12% de ses encours en 2011, l’Amérique latine se montre particulièrement dynamique. L’industrie de la gestion d’actifs est de plus en plus polarisée, avec 1% des fonds attirant plus d’un milliard de dollars de souscriptions. L’étude donne un avantage certain aux sociétés de gestion anglo-saxonnes et particulièrement américaines, qui ont su répondre aux nouveaux besoins des investisseurs, note BCG. Ils ont su diversifier leur gamme et proposer des produits spécialisés ou de niche offrant une combinaison d’exposition sectorielle et géographique variée. Les dix acteurs ayant enregistré les plus fortes souscriptions sur le marché américain sont tous originaires des Etats-Unis, avec Vanguard, BlackRock et Pimco sur le podium. En Europe, avec aux premiers rangs BlackRock, Franklin Templeton et Pimco, le top dix est composé de 5 sociétés américaines. Elles n’étaient que trois en 2009.L'étude peut être consultée en cliquant sur le lien : https://www.bcgperspectives.com/content/articles/financial_institutions_management_two_speed_economy_global_asset_management_2012/?chapter=2#chapter2

Au deuxième trimestre 2012, c’est Dexia qui a enregistré les plus fortes souscriptions nettes en Italie, d’après le bilan trimestriel publié par l’association italienne de la gestion d’actifs Assogestioni. La société de gestion, qui doit bientôt être vendue, collecte 1,6 milliard d’euros entre avril et juin, dont 1,59 milliard dans des fonds ouverts.A la deuxième place, on trouve un autre groupe étranger, Pictet, qui engrange 926 millions d’euros (entièrement sur les fonds ouverts). Le troisième est la poste italienne, Poste Italiane, avec 733 millions d’euros.Suivent trois groupes étrangers : Amundi (722 millions d’euros), Franklin Templeton Investments (534 millions) e Axa (419 millions).

Dans une lettre à ses clients, JP Morgan Asset Management Benelux annonce qu’Arnaud van der Elst quitte son poste de senior sales Belgium & Luxembourg pour devenir au 1er octobre directeur du développement de JP Morgan Private Banking en Belgique.En attendant qu’il soit remplacé, l’intérim est assuré par Nicolas Deblauwe, conuntry head Benelux et par Tom Vermeulen (senior sales).

First State Investments International a annoncé jeudi l’ouverture d’un bureau de représentation à Francfort et le recrutement de David Gaschik en tant que responsable des ventes pour l’Allemagne.L’intéressé travaillait précédemment chez UBS Global Asset Management et UBS Wealth Management, en Allemagne, où il a occupé plusieurs postes, notamment celui de responsable de la distribution pour la gestion de patrimoine et de responsable clientèle banque privée. Au sein de First State, il est rattaché à Marc Bishop, directeur commercial Europe. First State est présent sur le marché allemand depuis 2001 et, aujourd’hui, ses fonds sont disponibles auprès de la plupart des grandes banques, indique un communiqué de presse. Parmi ses clients, la société australienne compte aussi des multi-gérants, des gérants de fonds de fonds, des family offices et des compagnies d’assurance.«Au cours des prochains mois, nous nous concentrerons sur le développement des relations avec nos clients en Allemagne et sur la prospection de nouveaux clients institutionnels, notamment en collaboration avec notre équipe dédiée à la dette des marchés émergents, dirigée par Helene Williamson et créée à l’automne 2011», commente Mark Lazberger, directeur général de First State Investments.L’ouverture de ce bureau à Francfort s’inscrit dans le cadre de sa stratégie d’expansion en Europe continentale de First State et fait suite à la création d’un bureau à Paris il y a quelques mois.

La banque privée Hauck & Aufhäuser (H&A) a confirmé à Das Investment que Thomas Damschen, co-directeur général de Hauck & Aufhäuser Finance Consulting, a quitté l’entreprise avec effet immédiat, mais les raisons de ce départ n’ont pas été divulguées.L’intéressé quitte H&A deux jours après l’annonce de la démission de Michael Schramm, associé-gérant, dont il était réputé très proche. Thomas Damschen était responsable des solutions d’investissement institutionalisées, de la planification financière, des finances et du contrôle de gestion.

La société de gestion nordique Skagen Fonder lancera le 31 octobre Skagen m², un fonds investi dans des sociétés spécialisées dans l’immobilier et cotées dans le monde entier.Le fonds sera géré par Peter Almström, Michael Gobitschek et Harald Haukås. Son indice de référence est le ACWI Real Estate Net Return IMI.Depuis sa création en 1993, Skagen n’avait lancé que trois fonds actions.

The iShares MSCI Frontier 100 Index Fund ETF (acronym on NYSE Arca: FM), founded on 12 September with more than USD11m in seed capital, was admitted to trading on 13 September. iShares says it is the first ETF replicating the MSCI Frontier Markets index to be made available on the US market.Currently, the index includes shares from the following countries: Argentina, Bangladesh, Croatia, Estonia, Jordan, Kazakhstan, Kenya, Kuwait, Lebanon, Mauritius, Nigeria, Oman, Pakistan, Qatar, Romania, Serbia, Sri Lanka, Ukraine, the United Arab Emirates, and Vietnam.The fund charges fees of 0.79%.

In reaction to a steep fall in returns on money markets, ApegaGerling Investment is reducing management commissions from 1 October for the money market fund Gerling Geldmarktfonds to 0.10%, from 0.25% previously, Fondsprofessionell reports.

In reaction to a steep fall in returns on money markets, ApegaGerling Investment is reducing management commissions from 1 October for the money market fund Gerling Geldmarktfonds to 0.10%, from 0.25% previously, Fondsprofessionell reports.

The Securities and Exchange Commission is investigating potential insider trading on the part of participants in a private meeting held in July 2008 with Henry Paulson, who was then Secretary of the Treasury, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter.The investigation covers the use of insider information, as Paulson is said to have mentioned an intervention to support Fannie Mae and Freddie Mac. The regulator has sent subpoenas to hedge funds (including Lone Pine Capital and Och-Ziff Capital Management), and to other firms which were represented at the meeting.

At its annual general conference on 12 September, the British Investment Management Association (IMA) appointed four new members to its board. They are Hugh Mullan, UK Managing Director at Fidelity Worldwide Investment, Mark Zinkula, chief executive officer at Legal & General Investment Management, Andrew Formic, chief executive at Henderson Global Investors, and Andrew Laing, deputy chief executive at Aberdeen Asset Management. Three members have left the board: Helena Morrissey, chief executive officer at Newton Asset Management, Alain Dromer, former CEO of Aviva Investors, and Bill Smith, chief executive officer at Lazard Asset Management.

For an undisclosed amount, Pareto Investment Management Ltd (GBP27bn in assets) will be acquired by Insight Invesmtent Management Ltd (GBP182bn). The two asset management firms are affiliates of BNY Mellon. The transaction is expected to be completed by 1 January 2013, pending approval by the regulator.Pareto is specialised in active and passive management of currency risks, and operates in the United Kingdom, the United States, Japan and Australia.

Liontrust Asset Management has recruited Samantha Gleave as an addition to its team dedicated to European equities, Investment Week reports. She joins the team as a manager, and will work with James Inglis-Jones and Gary West, with whom she previously worked in the 1990s at Fleming Investment Management. Gleave joins from Bank of America Merrill Lynch, where as an analysts, she covered European equities for seven years, particularly industrials.

The Superannuation Arrangements of the University of London (SAUL), the pension fund for the University of London, has announced that it has extended its partnership with Legal & General Investment Management (LGIM). The asset management firm will continue to provide the fund with liability-driven investment (LDI) services, a statement says. The two firms have been working together since 2001.

In a letter to clients, JP Morgan Asset Management Benelux has announced that Arnaud van der Elst is leaving his position in senior sales for Belgium & Luxembourg to become director of development at JP Morgan Private Banking in Belgium, on 1 October. Nicolas Deblauwe, country head Benelux, and Tom Vermeulen, senior sales, will handle his former responsibilities in the interim until he can be replaced.

Matteo Dante Perruccio has resigned from his position as CEO of Hermes BPK Partners, the fund of hedge fund firm 60% owned by Hermes Fund Managers, Financial News reports.

The British asset management firm M&G Investments has appointed David Halfacre as head of development for partnerships, Fund Web reports. He previously worked at JPMorgan Asset Management, where he was vice president, in charge of development for strategic partnerships.

In order to train a multi-asset class management team in Henley, near London, as a complement to the global team in Atlanta, Invesco Perpetual has recruited three managers from Standard Life Investments (SLI), Fundweb reports. They are David Millar, who had been investment director, multi-asset investing at SLI, Dave Jubb, who had been investment director, tactical asset allocation, and Richard Batty, who had been investment director, global investment strategist.To rebuild its multi-asset class team, SLI is transferring Ian Pizer, a member of the government bonds team, who will continue to manage the ARGBS government bond fund, while generating ideas for the Global Absolute Return Strategies fund (GBP12bn). He will report to Guy Stern, head of multi-asset fund management.Roger Sadewsky, co-manager of ARGBS, will continue to manage the fund, but will also join the strategic investment group. Neil Richardson will take charge of equity strategies in absolute return portfolios.Lance Philips, investment director for global equities, will be leaving SLI, and will be replaced by Steve Weeple, who will report to David Cumming, head of equities.

The Nordic asset manager Skagen will be launching a new equity fund – the global property fund Skagen m2. It is an actively managed global property fund that will invest in mispriced listed property companies around the world.Skagen m2 will be managed by Peter Almström, Michael Gobitschek and Harald Haukås. The new fund will be launched on 31 October 2012 and will be registered in the markets where the asset manager has marketing approval. The fund’s benchmark index will be MSCI ACWI Real Estate Net Return IMI, a global property index.Since Skagen was founded in 1993 it has only launched three equity funds.

Aviva will be closing four of its products to new investors, as it estimates that they are redundant alongside the firm’s retirement product range, Investment Week reports.The products concerned are self-invested personal pensions (SIPP), and the Income Drawdown, Your Pension Protector and Crystallised Pension Plan programmes. All of these products will be closed on 23 November this year. But Aviva’s decision does not affect existing clients, who will have access to the same functionality for all products after that date.

In second quarter 2012, Dexia posted the largest net inflows in Italy, according to a quarterly report published by the Italian asset management association Assogestioni. The asset management firm, which will soon be sold, has posted EUR1.6bn in inflows between April and June, of which EUR1.59bn went to open-ended funds. In second place is another foreign group, Pictet, which has taken on EUR926m (entirely to open-ended funds). Third place goes to Poste Italiani, with EUR733m. These are followed by three foreign groups: Amundi (EUR722m), Franklin Templeton Invesments (EUR534m) and Axa (EUR419m).

The Skandia Investment Solutions platorm (GBP34.2bn in assets under management) has posted a loss of GBP11.4m in 2011, due to the costs of preparing for compliance with Retail Distribution Review (RDR) regulations, Investment Week reports. Losses in 2010 totalled GBP15m.

Russell Investments has introduced the Russell Geographic Exposure (GeoExposure) Index Series in response to increasingly integrated global markets. A new methodology identifies developed global companies with significant exposure to targeted geographic regions or countries. The resulting indexes provide clients exposure to emerging markets through an index of developed market companies. The Russell GeoExposure Index Series, four new indexes developed from existing Russell Global Indexes, follow a transparent and rules-based methodology to identify companies with exposure to emerging markets, and then adjusts the weight for each company within the index to reflect the significance of this exposure. To address this challenge Russell has aligned with leading data classification firm Revere Data LLC, an industry expert in financial statement analysis, to capture geographic revenue information. The Series initially consists of four indexes based on Russell Global Indexes: Russell 1000® Emerging Markets GeoExposure Index Russell Developed Large Cap Emerging Markets GeoExposure Index Russell Developed Europe Large Cap Emerging Markets GeoExposure Index Russell Developed ex-North America Large Cap Emerging Markets GeoExposure Index

An annual revision of the Dow Jones Sustainability (DJSI) sustainable development indices by Dow Jones Indices and SAM (Robeco group) has resulted in an update of the global index and its regional sub-indices for Europe, North America, Asia-Pacific and Korea.For the DJSI World index, 340 shares will be retained, with 41 added and 41 removed, starting from the opening of the markets on 24 September. Among the additions, the largest in terms of free-float capitalisation are Microsoft, Canadian National Railway and Target Corp, while the three largest firms to be removed from the index are IBM, GlaxoSmithKline and United Technologies.The DJSI Europe index will gain 17 entries and lost 23, for a total of 166 businesses.

The performance of the Oyster emerging opportunities fund will now be measured against a new benchmark index: SYZ Emerging Markets, an index created by the research division of Syz&Co. The benchmark had previously been the MSCI Emerging Markets NR Net USD, Investment Europe reports. The new index is equally weighted between the 21 shares of the MSCI EM index, with an adjustment for market liquidity levels.

A transformation of framework conditions in Swiss private management will result in net outflows of funds from foreign clients, which may run to CHF150bn to CHF200bn by 2016, particularly in the cross-border segment, according to a survey by the aeb/rolfes.schierenbeck.associates agency. These outflows are expected to represent 5-8% of cross-border assets under management, but as much as 25-35% of cross-border assets for a typical private management bank focused on European clients.The development will result in an average decline in the gross profit margins on assets of 15 to 20 basis points by 2016. This represents an enormous challenge for the cost/income ratio at private management institutions. Without compensation on the income side or a structural reduction in costs, the cost/income ratio (CIR) for a mid-sized bank with about CHF30bn in assets under management, half of which are cross-border assets originating from key Euorpean markets, may deteriorate by as much as 75% to 100%.