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Asset Management
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14/09/2012

Reyl opens a branch offices and declares ambitions

At an opening of its Zurich offices, the Reyl group has announced that it has set at goal of CHF5bn in assets under management by the end of the year, Agefi Switzerland reports. Assets under management have risen from CHF5.6bn as of the end of July to CHF5.9bn currently. The group is hoping to double its assets under management to over CHF10bn in three years.
14/09/2012

Head of investments leaves Danske Capital

The head of investments at Danske Capital, Erik Kjellgren, has left the firm after eight years there, the Swedish website Realtid.se reports. He had been manager of the Danske Banks Sverige Focus fund.
14/09/2012

Ashmore builds Chinese joint venture

The British firm Ashomre Investment Management is launching a joint venture with China Central Securities, following a decision by Aviva Investors to end a joint venture with China Central, leaving the way open for other investors, Asian Investor reports. The new firm, entitled Ashmore-CCSC Fund Management Company, will be based in Shanghai. The financial details of the operation have not been disclosed. Ashmore obtained the status of qualified foreign institutional investor in 2009, and opened an office in Beijing in 2010. According to the consulting firm Z-Ben Advisors, Ashmore’s move appears risky, particularly in light of Aviva’s decision to pull out after five years. It is difficult to develop on the retail market in China, to the extent that Aviva appears to have prioritized the development of its activities on the Chinese institutional market, which would at least partly explain its decision.
14/09/2012

First State opens office in Germany

First State Investments International on Thursday announced that it is opening an office in Frankfurt, and recruiting David Gaschik as head of sales for Germany.Gaschik previously worked at UBS Global Asset Management and UBS Wealth Management, in Germany, where he held several positions, including head of distribution for wealth management and head of private banking clients.At First State, he will report to Marc Bishop, head of sales for Europe.First State has been present on the German market since 2001, and its funds are now available via most major banks, a press statement says. Among its clients, the Australian firm counts multi-managers, managers of funds of funds, family offices and insurers.“In the next few months, we will be focusing on developing relationships with our clients in Germany, and prospecting for new institutional clients, in collaboration with our team dedicated to emerging market debt, led by Helene Williamson, founded in autumn 2011,” says Mark Lazberger, CEO of First State Investments.The opening of the office in Frankfurt comes as part of an expansion strategy in continental Europe by First State, and follows the opening of an office in Paris a few months ago.
14/09/2012

Nine shares replaced in ASPI Eurozone index

Nine shares will be joining the ASPI Eurozone index, including shares in 120 publicly-traded firms with top ratings in the euro zone from Vigeo for the environment, human rights, human resources, social engagement, behaviour on the markets and corporate governance. They are Fiat, Aegon, Sor, Belgacomm, Foncière des Régions, Eurazeo, Biomérieux, ArcelorMittal and Enel Green Power. At the same time, eight shares will be leaving the index: Commerzbank, Crédit Agricole, OMV, Metro, ETS Colruyt, Lufthansa, Pirelli & C and Dassault Systems. In addition, TF1, which will be removed from the universe of the Euro STOXXSM benchmark index, will also leave the index. The changes in the composition of the index will be applied after the end of trading on Friday, 21 September 2012, and will take effect from the start of the following trading day, Vigeo states.
14/09/2012

Irish asset management continues international drive

The Irish Funds Industry Association (IFIA) will open representative offices in Shanghai, Frankfurt and Sydney, bringing the number of branch offices worldwide to ten, the professional association announced at its annual conference on 13 September.The association began its international offensive last year, with the opening of offices in the United States, in Atlanta, New York and Chicago, and in Europe and London. Since then, the IFIA has opened offices in Singapore, Tokyo and Hong Kong.According to the CEO of the association, Pat Lardner, “this all demonstrates the IFIA’s commitment to being present on all the major growth markets, in order to better promote Ireland as the ideal jurisdiction for investment funds distributed internationally. We would like to be available to assist asset managers to find the solutions, products and expertise that Ireland can offer in a constantly-changing international regulatory environment.”In other words, the asset management sector in Ireland clearly wishes to defend and strengthen its position in relation to continental European competition, and particularly in response to activism on the Luxembourg market, which has a strong presence on all major markets worldwide.
14/09/2012

Lyxor to launch physical ETFs by year's end

Lyxor Asset Management (“Lyxor”) on 13 September has announced the launch of a range of physical replication ETFs by the end of 2012, beginning with ETFs based on bond indices. The move may be interpreted as a change in Lyxor’s strategy, which has always privileged synthetic replication, and which was defended tooth and nail throughout the controversy that raged over replication techniques last year. During that sometimes passionate debate, Lyxor defended synthetic replication, while Anglo-American firms such as BlackRock held by physical replication. The debate appears to be over now, but it may have driven some parties to reconsider their positions. At any rate, Lyxor does not hesitate to suggest that its product range deserved some revision. “In order to fully satisfy investor demand, Lyxor has decided to develop this approach, in order to offer its clients ‘the best of both worlds’ in the ETF universe,” Lyxor says in a statement. Regardless of the type of replication proposed, Lyxor ETFs will retain the same level of quality in terms of transparency, effectiveness (low tracking error) and liquidity, Lyxor says.
14/09/2012

Bruno Vanier creates an asset management firm

Bruno Vanier, a former fund manager at EDRAM, is preparing to launch his own asset management boutique specialised in emerging markets, Citywire Global can reveal. Gemway Assets will be partly owned by La Financière de l’Echiquier, which is reported to have acquired a 34% stake, according to reports in Citywire.
14/09/2012

Rob Leary to leave ING US

Rob Leary, CEO of ING US, will be leaving his job, Mutual Fund Wire reports, citing an internal memo of which the website has obtained a copy. The asset management firm will soon either hold an IPO or be sold, the article reports. Leary is not expected to be replaced. ING US will be restructuring its activities. The duties of the CEO will now be passed to Alain Karaoglan, the current executive vice chairman. He will also oversee Jeff Becker, head of Investment Management activities.
14/09/2012

Franklin Templeton France appoints an account manager

Franklin Templeton France on 13 September announced the appointment of Jérémy Silvera, who becomes an account manager in the sales team, serving entrepreneurial asset management firms, private banks and wealth management firms in the southern and western parts of France and Paris. Silvera, 27, holds a Master 2 Trading & Asset Management degree from ESLSCA. He has served in internships at Crédit Agricole CIB, in sales of fixed income structured products, and Edmond de Rothschild Asset Management, in sales of funds to institutional clients in France. Silvera joined the Franklin Templeton group in January 2011 as sales support.
14/09/2012

Robert Higginbotham takes charge of institutional services at T. Rowe Price

T. Rowe Price has recruited Robert Higginbotham has head of international services to insitutionals, Investment Europe reports. He will be responsible for development of all services to institutional investors outside the United States. He will be based in London, and will begin in October. He previously worked at Fidelity Worldwide, where he served as chief executive for Europe, the Middle East and Africa.
14/09/2012
Gestion d'actifs

L'OCDE a étudié un investissement potentiel sur les obligations internationales indexées à l'inflation

Selon nos informations, l’OCDE a mené une réflexion sur l’opportunité d’investir dans un fonds ouvert d’obligations monde indexées à l’inflation. Cette décision a été motivée par des raisons administratives mais aussi par la recherche de solutions de couverture contre le risque d'érosion des rendements sur la poche obligataire (taux de rendement réel négatif). Contacté à ce sujet, Leticia Andres-Sanchez, Fund administrator de l’OCDE indique que la décision a été repoussée sine die. Aucun montant précis n’a été confirmé même si l’on évoque une dizaine de millions d’euros.
Gestion d'actifs
13/09/2012

La Grèce dément discuter d’un troisième plan d’aide

Le ministre grec des Finances a démenti discuter d’un troisième plan de sauvetage avec ses créanciers internationaux, comme l’a écrit jeudi Dow Jones en citant un responsable du Fond monétaire international. Gerry Rice, un porte-parole du FMI interrogé à ce sujet, a assuré de son côté que les discussions avec Athènes se concentraient sur le respect des conditions du deuxième plan d’aide. Il a par ailleurs ajouté percevoir de «bons arguments» pour accorder un délai supplémentaire à la Grèce.
13/09/2012

Le dispositif ISF-PME restera à 50%

Selon le site internet des Echos, le dispositif ISF-PME, qui permet de réduire son impôt à hauteur de 50% des sommes investis dans une PME, sera préservé. Le projet de François Hollande prévoyait cependant une diminution à 25%. Comme le rappelle le quotidien sur son site, la réduction de l’ISF-PME avait déjà été baissée de 75% à 50% en 2011.
13/09/2012

La Chambre basse suisse vote une hausse du forfait fiscal

La Suisse conservera son régime spécial de faible imposition pour les étrangers fortunés mais le montant de l’impôt dont ils s’acquittent va augmenter, après un vote favorable au Parlement. La base d’imposition devrait passer à sept fois le plafond contre cinq jusqu'à présent. Les étrangers soumis à ce régime et résidant en hôtel verront, eux, leur imposition jusqu’alors basée sur deux fois le plafond passer à trois fois.
13/09/2012

La Suède baisse l'impôt sur les sociétés

Rattrapée par la crise de la zone euro, la Suède a décidé de baisser substantiellement l’impôt sur les sociétés à compter de 2013 pour relancer l’activité, a annoncé le gouvernement jeudi. L’IS passera ainsi à 22% au lieu de 26,3% actuellement, ce qui se traduira par un manque à gagner de 16 milliards de couronnes (1,88 milliard d’euros) pour les finances publiques mais rendra le pays plus attractif pour les entreprises.
13/09/2012

La banque centrale russe surprend sur les taux

A la surprise générale, la banque centrale de Russie a relevé jeudi d’un quart de point ses principaux taux d’intérêt, une décision qui reflète des inquiétudes sur l’inflation après la forte croissance des prix à la consommation. Pour justifier sa décision, l’institut a souligné qu’au 10 septembre, l’inflation avait atteint 6,3% sur un an, dépassant la fourchette fixée pour 2012. Le taux de refinancement a été relevé à 8,25%, le taux des pensions à un jour à 6,5% et le taux des dépôts au jour le jour à 4,25%.
13/09/2012

Forte hausse des prix à la production aux Etats-Unis

Les prix à la production aux Etats-Unis ont enregistré au mois d’août leur plus forte hausse depuis plus de trois ans, en raison notamment du bond des prix de l'énergie, montrent les statistiques publiées jeudi par le département du Travail. L’indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 1,7% le mois dernier, sa progression la plus marquée depuis juin 2009, après une hausse de 0,3% le mois précédent.
13/09/2012

L’Italie place des émissions à 15 ans

Le Trésor italien a adjugé jeudi un total de 6,5 milliards d’euros d’obligations (BTP) à moyen et long termes, correspondant à son objectif maximal, le coût d’emprunt du papier à trois ans ayant touché lui son niveau le plus bas depuis octobre 2010. Le Trésor a également payé moins cher pour placer du papier à 15 ans, ce qu’il n’avait plus fait depuis plus d’un an. Il a émis 4,0 milliards d’euros de BTP, échéance juillet 2015, à un taux de rendement brut de 2,75% et un ratio de couverture de 1,485. Il a adjugé 1,5 milliard d’euros de BTP, échéance mars 2026, avec un taux de rendement brut de 5,32% et un ratio de couverture de 1,5.
13/09/2012

Lyxor se lance dans les ETF physiques

La filiale de la Société Générale, spécialiste des ETF à réplication synthétique, va lancer avant la fin de l’année des ETF physiques, en commençant par des produits obligataires. «Quel que soit le mode de réplication proposé, les ETF de Lyxor conserveront le même niveau de qualité notamment en termes de transparence, d’efficacité (faible « tracking error ») et de liquidité», souligne la société. Le débat physique/synthétique a été très vif depuis un an, alors que le régulateur européen (Esma) préparait de nouvelles règles pour les fonds indiciels cotés.
13/09/2012

La BNS maintient son taux plancher

La Banque nationale suisse (BNS) maintient le cours plancher inchangé à 1,20 franc pour 1 euro, et «le fera prévaloir à l’avenir également avec toute la détermination requise». A cette fin, elle reste prête à acheter des devises en quantité illimitée. Le franc demeure à un niveau élevé et pèse sur l'économie suisse, selon son appréciation trimestrielle communiquée jeudi. La BNS maintient également la marge de fluctuation du Libor à trois mois, entre 0% et 0,25%. La prévision d’inflation conditionnelle de la banque centrale suisse est légèrement inférieure à celle de juin. Un taux d’inflation de -0,6% est attendu pour 2012.
13/09/2012

La BCE n'aura peut-être pas besoin d'activer ses OMT

La Banque centrale européenne pourrait ne pas avoir besoin de mettre en oeuvre son nouveau programme de rachat de dette souveraine, à en croire Panicos Demetriades, l’un des membres de son conseil des gouverneurs. La BCE a annoncé jeudi dernier son programme appelé OMT (opérations monétaires sur titres) et destiné à réduire le coût de financement des Etats membres de la zone euro qui demanderaient à en bénéficier.
13/09/2012

L'institut allemand IfW abaisse ses prévisions pour 2012-2013

L’institut IfW a réduit jeudi sa prévision de croissance pour l’Allemagne en 2012 et 2013, en mettant en avant la détérioration de l’environnement économique mondial et le ralentissement des investissements. Sa prévision de croissance du produit intérieur brut est ramenée de 0,9% à 0,8% pour 2012 et de 1,7% à 1,1% en 2013.
13/09/2012

Les courtiers en ligne américains se tournent vers l’étranger

Charles Schwab a dévoilé une nouvelle plateforme en ligne donnant à ses clients un accès direct à douze marchés non américains, avec la possibilité de réaliser des opérations dans la devise locale. Les investisseurs basés aux Etats-Unis bénéficieront d’une gratuité des commissions de courtage jusqu’à fin mars. Fidelity prévoit d’ajouter huit nouveaux pays à sa plateforme en ligne d’ici la fin de l’année.
13/09/2012

Le trading automatisé dans le collimateur du Sénat américain

Après la récente série de failles technologiques qui ont ébranlé les marchés actions américains, une sous-commission bancaire du Sénat a prévu de tenir «dans un futur proche» une audition sur le trading automatisé, a indiqué mercredi son président Jack Reed.
13/09/2012

La Banque de Corée déçoit

La Banque centrale de Corée du Sud a laissé ses taux directeurs inchangés cette nuit à 3%, alors que les marchés anticipaient une baisse de 25 points de base. «C’est très décevant» estime Frances Cheung, stratégiste chez CA-CIB. Et d’ajouter que «nous ne voyons aucune raison au statu quo, avec une faible demande intérieure et extérieure alors que l’inflation est sous contrôle».
13/09/2012

Le Nigéria se finance auprès d’une banque chinoise

Le pays africain a levé un emprunt de 600 millions de dollars auprès de China’s Export-Import Bank à un taux de 2,5% sur une période de 20 ans. L’argent servira à construire de réseaux ferroviaires autour de la capitale, selon le ministère des Finances.
13/09/2012

La Nouvelle-Zélande imite la Fed

La banque centrale du pays a laissé son principal taux directeur inchangé à son plus faible niveau historique de 2,5% cette nuit. Son gouverneur Alan Bollard a également indiqué que «les taux d’intérêt à court terme resteront à leur niveaux actuels pendant une autre année». De quoi faire baisser le dollar local de 0,5% à 82,01 cents, après avoir gagné 5,6% depuis le début de l’année contre le billet vert.

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